Por: Pedro Miranda (0) em 2009-08-30 Ver mais comentários do mesmo Autor Comente este artigo ou coloque uma questão Artigo visto 1418 vezes | Acesso Livre

Tweet

Nota: É importante de referir, que todas as carteiras monitorizadas nesta plataforma obedecem a regras que foram impostas com vista a garantir um standard de diversificação e também que todos os negócios sejam efectivamente replicáveis no mercado real, os gestores estão limitados a investir apenas 5% do capital total num determinado activo, e o preço usado como referência pelo sistema corresponde sempre ao preço da abertura de mercado posterior à publicação da ordem de entrada do gestor. Este tipo de regras, faz com que os resultados calculados na plataforma estejam garantidamente arredondados por defeito, aumentando a transparência de todas as operações. Por outro lado, pela diversificação imposta, não basta ao gestor acertar isoladamente num bom negócio para ter bons resultados, a limitação de 5% de exposição por negócio obriga a consistência para se obter resultados.

Fig (Make Money Hedge Fund)

O Fig foi um dos 20 investidores convidados em Maio passado pelo Clubeinvest para gerir "ao vivo" uma carteira de acções na nossa plataforma Portfolio Managers. Ao final de 110 dias, a sua carteira, a «Make Money Hedge Fund» está no TOP5 das melhores valorizações do sistema, com +22.38%, na mesma altura em que o PSI-20 variou apenas +8.28% e o S&P500 +13.16%.

Todos os negócios registados, foram previamente publicados na Plataforma e justificados pelo Fig, neles contam-se entre posições abertas e fechadas, 49 negócios ganhadores contra 30 perdas, o Fig acumula no seu Histórico alguns dos negócios fechados mais lucrativos registados na Plataforma, 5 dos 10 melhores negócios fechados no sistema foram da autoria do Fig. A sua carteira está neste momento investida quase a 100%. 

A carteira do Fig, pode ser consultada aqui, onde se pode fazer o acompanhamento em 'directo' das suas posições abertas, stops e ordens de venda, novas entradas, negócios fechados, justificações de negócios e updates da carteira.

Hoje o Fig concedeu-nos uma primeira entrevista que tenho o prazer de apresentar:

---------------------------------------

Pedro Miranda: Olá Fig, obrigado por nos concederes esta entrevista e também por teres aceite o nosso convite para gerires uma carteira dentro da plataforma Portfolio Managers.

Fig: Obrigado eu Pedro é sinal que todos estes anos evoluí bastante e que muitos erros passados valeram a pena.

Pedro Miranda: Muitos dos nosso membros já te conhecem há bastante tempo... há quanto tempo escreves na nossa comunidade?

Fig: Bem ja la vão muitos anos é verdade, diria perto de 12 mas não sei ao certo. Ainda sou do tempo do onbolsa e por aí fora, daí já podes concluir que são muitos anos, inclusive lembro-me de um velho artigo teu na capa de uma revista que se chamava Capital Digital.

Pedro Miranda: E há quanto tempo investes nos mercados?

Fig: O meu primeiro negócio foi mesmo a privatização da Brisa, que correu lindamente depois disso veio a Inparsa a melhor acção ate hoje no mercado Nacional, e isto tudo também deve ter sido há cerca de 12 anos mais coisa menos coisa.

Pedro Miranda: A tua carteira valoriza neste momento +22.38% desde o inicio há pouco mais de 3 meses atrás, bastante mais do que o PSI-20 que só valorizou +8% ou o SP-500 +13%... anualizando estes 3 meses estarias com +97% de performance anualizada. Que balanço fazes destes primeiros meses de Gestão?

Fig: Bem, sinceramente nem faço grande balanço porque tem sido sempre a subir desde do inicio do desafio onde a maioria ganha mais facilmente, penso que daqui para frente as coisas poderão alterar-se e a propria tabela dar uma grande reviravolta penso eu de que...

Pedro Miranda: +97% de performance anualizada, parece-te um cenário conretizável a longo prazo?

Fig: Quanto a performance anualizada de 97% penso que só pode acontecer em 3 situações: ou alavacando a carteira (muito perigoso), ano anormal como em 2000 (muita sorte e raro) ou aposta num determinado sector que entra em bolha (difícil de detectar ). 
E mesmo nestas 3 situações só com muito trabalho se pode lá chegar num ano ou outro, agora vários anos nunca na vida.
A mim sinceramente no inicio desejava ter os 20/25% como os grandes traders mas desde que continue a viver da bolsa e aumente aos poucos a minha qualidade de vida e da minha familia ficarei perfeitamente satisfeito, porque mais que tudo isto, ser trader é um modo de vida para sempre 

Pedro Miranda: No teu Perfil descreves a tua estratégia como «Análise Técnica focada em Elliot Waves», podes falar-nos um pouco mais sobre este tipo de Análise e a forma como a utilizas?

Fig: A minha experiência mostrou-me que as ondas (Elliot Waves) são melhor coisa para descrever os movimentos de mercados, nós é que por vezes estamos errados e não as ondas como se diz por aí, as ondas estão sempre correctas nós é que as interpretamos mal e por isso é que se diz tão mal de ondas mas elas são a melhor coisa, na opinião, para perspectivar o dia, a semana  ou mês seguinte.
Atendendo a isto tudo depois das ondas impulsivas tento saltar e reentrar mais baixo de novo depois das correctivas para apanhar novamente as impulsivas.

Pedro Miranda: Como classificarias a tua carteira em termos de risco?

Fig: Muito sinceramente acho que é de risco moderado, atendendo que tenho alguns títulos altamente especulativos e outros um pouco menos.

Pedro Miranda: Num universo de centenas de negócios fechados na plataforma, nos 10 melhores negócios fechados, 5 são da tua autoria... e nos 10 piores negócios, 4 também são da tua autoria. Onde quero chegar, é que na tua carteira encontramos sempre muita 'adrenalina' com muitas posições de grande volatilidade, como encontras este tipo de acções?

Fig: Bem, isso depende um pouco do que se passa no mercado, mas raramente entro em acções acima de 5$ e escolho-as normalmente pelo volume.
Noutros casos, nas acções puramente especulativas, olho para um determinado sector que já "mexeu" bem, mas onde faltam as acções menos liquidas desse sector "mexerem"... mais tarde ou mais cedo, espero que essas acções vão atrás do sector com movimentos de grande volatilidade.
Os meus 4 piores negócios podiam ter sido minimizados, mas algumas vezes chego e já passa das 14h15m (hora máxima permitida pelo sistema para os gestores darem ordens no mercado americano), embora veja todos dias as aberturas, mas aqueles 15 minutos muita vez impossibilitam-me de vender, de qualquer forma são ossos do oficio, mas que numa carteira real não aconteceriam porque 15 minutos antes não sei onde abrem alguns títulos poucos líquidos (como a ANSV há uns dias atrás) e na abertura abrem a dar logo sinal de venda e isso altera um pouco as coisas.

Pedro Miranda: Uma das dificuldades comentadas por outros gestores é a regra de diversificação imposta na plataforma, em que cada posição aberta deverá representar apenas 5% da carteira e que sendo assim, quando encontram uma acção que sobe 30% ou 40% o seu impacto é reduzido no Portfolio, etc. Como tens lidado com isto?

Fig: Bem, tenho lidado bem. Acho apenas que sempre que tivéssemos capital disponível para mais posições, fosse permitido reforçar posições, quanto ao resto acho ser uma boa forma de money management.

Pedro Miranda: Deixa-me desde já dar os parabéns pela forma como tens gerido a carteira, tens conseguido estar exposto em activos extremamente voláteis, sem por isso teres uma volatilidade global muito alta, ou pelo menos não tão alta como os activos que negoceias. Será devido à diversificação imposta ou mais ao timming de entrada e saída?

Fig: Um dos grandes mitos da bolsa e que sempre ouvi, é que o importante era saber comprar, mas depois destes anos todos cheguei à conclusão que mais importante do que comprar bem é mesmo saber vender bem, seja a ganhar, seja a perder, porque há vendas a perder que são autênticas jóias, como por exemplo vendi DSCO a perder 40% a 0,6$ e há meses que anda 25% abaixo do meu preço de venda e aqui pode estar a diferença entre estar meses à espera ou assumir a perda e voltar a comprar mais barato ou entrar noutras, mas tendo sempre o dinheiro a trabalhar para nós .

Pedro Miranda: O teu porfólio aqui na plataforma tem alguma coisa a ver com a tua carteira pessoal?

Fig: Sim, posso-te dizer que eu e mais uns amigos meus temos as acções todas em carteira, ou seja é um claro sinal que estou a levar isto muito a sério, embora sem algumas das restrições da plataforma, como por exemplo saltar nas aberturas e recomprar mais tarde.

Pedro Miranda: Agora passando para trades concretos, posso-te fazer algumas questões sobre alguns dos teus negócios abertos e fechados?

Fig: Claro, todas as que quiseres desde que saiba responder 

Pedro Miranda: Fizeste já 4 negócios na Converted Organics (COIN) todos ganhadores, ganhaste cerca de 20% em cada uma das três operações longas e ganhaste 15% numa operação short. Reparei que abriste à poucos dias atrás um nova posição longa em COIN. Está visto que é uma acção que gostas de negociar, e os teus resultados tem sido de facto impressionantes na COIN com uma 'atípica' taxa de acerto de 4 ganhos consideráveis em 4 trades. Podes-nos falar um pouco mais sobre esta empresa e da tua estratégia de negociação neste papel?  

Fig: Essa acção parece realmente um "relógio Suiço" de Elliot, mas muito sinceramente não me lembro como a descobri, devem ter sido as suas fortes valorizações e desvalorizações e aumentos de volume que me devem ter chamado a atenção. Mas atenção, são tiros meramente especulativos porque fundamentalmente está péssima. Eu gosto de negociar acções com os "3 V" (volatilidade, volume e variação).

Pedro Miranda: O teu maior ganho fechado até agora foi uma posição em Genaera (GENR e GENR.PK) uma micro-cap ligada ao sector biotecnológico nos Estados Unidos, na qual ganhaste +172% em poucas semanas com uma saida fenomenal em termos de timming. Curiosamente a tua maior perda registada foi igualmente neste papel com uma perda de -100% quando a empresa foi 'delisted' do mercado. Somando estes dois negócios, mesmo assim conseguiste sair a ganhar consideravelmente nesta acção. Podes-nos falar um pouco mais sobre estes 2 negócios? Como reagiste quando a empresa foi delisted, não tinhas equacionado essa hipótese ou é apenas 'business as usal'?

Fig: A saída foi bem estudada, a reentrada também foi boa até porque logo depois da segunda entrada ela subiu, mas no dia em que eu devia saltar fora não vi o mercado abrir e ela abre logo a cair 40%, ai lá pensei "já foste" e deixei estar... depois coincidiu também com uma semana em que andei meio desligado dos mercados.
Mas desde o inicio, sempre considerei este activo de alto risco, de qualquer forma com uma posição de apenas 5% da carteira lá exposta, embora faça "mossa" nunca coloca em risco o portfolio e aqui a regra dos 5% vale ouro, só doido abriria uma posição maior num titulo destes...

Pedro Miranda: Outra empresa que vejo que tens negociado com regularidade é a Angiotech Pharmaceuticals (ANPI), mais uma Biotech Americana onde fechaste já 3 negócios, um deles com um ganho de +100%, entraste a 1.11$ e saiste a 2.22$, outro onde ganhaste +13.5% e uma perda apenas de -2.5%. Neste momento tens novamente uma posição aberta neste papel, que expectativas tens nesta empresa? 

Fig: Este sector está em particular destaque pelo efeito "Gripe A", mas pessoalmente penso que estamos muito perto da descoberta da cura para o cancro e penso ser mais por isso que o sector disparou com esta expectativa. Quanto a ANPI só tenho porque em Elliot falta-lhe uma poderosa onda 5 onde espero voltar a fazer 100% 

Pedro Miranda: Negociaste Novavax (NVAX)também ela uma Biotech Americana, neste caso relacionada com medicamentos para a Gripe A. Compraste a 1.70$ e vendeste a 3.0$ ondeganhaste +76%, depois compraste a 2.57$ e vendeste a 3.10$ com um lucro de +22.2%, no entanto não voltaste a negociar este papel, que está neste momento quase a 6$, deixaste-a escapar, ou desinteressaste-te dela? Tens algum trade em mente para fazeres na NVAX num futuro próximo?

Fig: Porque quando saltei dela entrei noutra e depois a liquidez acabou senão teria voltado a entrar nela, isso era certo.
Se fizesse um trade neste momento seria 90% short porque penso que estão as 5 ondas concluídas, tendo esta 5 sendo pura distribuição dada a decomposição dela.

Pedro Miranda: Por último e para não comentarmos apenas ganhos, vamos a um negócio que fizeste em Hemispherx Biopharma (HEB), mais uma Biotech onde já fizeste alguns negócios. Shortaste HEB a 1.43$, a acção depois disparou e chegou mesmo a negociar acima de 4.5$, o que numa posição short correspondia a uma perda de mais de -200%, acabaste por fechar mais tarde nos 2.55$ a perder 'só' -78%, um dos negócios piores que tens registados. O que correu mal com este short?

Fig: Aqui foi pura ingenuidade minha, com 2 erros: primeiro foi não fechar quando devia na subida e depois foi não ter o sangue frio para aguentar mais quando devia porque ja tinha dado sinal de venda e chegou mesmo a ir ao valor de entrada do meu short... mas desde que se aprenda com os erros, é isso que interessa.

Pedro Miranda: Entre posições abertas e fechadas, somas já quase 80 negócios, todos eles sempre no mercado americano. Estás a pensar fazer alguns negócios em acções Portuguesas ou de outros mercados?

Fig: Não, isso não de todo, porque o mercado americano é o "Ferrari" das bolsas digam o que disserem... só lá encontramos os 3 V volatilidade, variações loucas tanto para cima e para baixo e o volume sem contar que tens a panóplia de mais de 50.000 acções acrescentando a cultura financeira que torna este mercado completamente fascinante. 

Pedro Miranda: O que achas do nosso mercado Nacional numa perspectiva de encontrar boas acções?

Fig: Pessoalmente não gosto, muito manipulado e faltam os "3V"...

Pedro Miranda: Há algum outro Gestor que estejas a acompanhar aqui na plataforma de Portfolio Managers e que queiras comentar?

Fig: Vejo um pouco todos, mas gostaria de dar os parabéns ao Van Der Molen pela sua manutenção no topo da tabela com uma solidez invejável, é pena ele estar só a investir no mercado brasileiro e talvez por isso não seja tão visto, referido, comentado ou mesmo votado como outros Gestores.

Pedro Miranda: Em uma frase apenas, o que poderias dizer a um iniciado no mundo da bolsa que o pudesse ajudar a ter sucesso?

Fig: Esqueçam tudo o que ouviram, leiam pouco ou nada de lixo jornalístico ou da literatura bolsista que se vende por aí, tentem entender como se movimentam os mercados, estudem e criem a vossa própria analise e como disse no inicio aprendam a vender porque está aí a chave do sucesso nos mercados.

Pedro Miranda: Para terminar, desejo-te uma continuação de bons negócios, continuarei a acompanhar com bastante interesse o desenvolvimento da tua carteira, e mais uma vez muito obrigado pelo tempo que te gastei com esta entrevista! 

Fig: Obrigado eu Pedro, embora bastante cansado pelo adiantar da hora (3AM), tive todo o gosto em fazer esta entrevista e espero com a mesma ajudar ao máximo os apaixonados da bolsa a terem sucesso nos mercados.

--------------------------------------------

Comente este artigo ou coloque uma questão