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BCP - Update
Hoje publico um update mais resumido, contendo os gráficos actualizados e apenas um curto comentário que não abrange todos os pontos que estou a tomar em consideração, para mais detalhes dever-se-à consultar os updates anteriores com informações ainda válidas sobre este activo.
BCP
Updates anteriores: [2009-10-08][2009-09-16][2009-08-27][2009-08-18][2009-08-05]
Update:
No comentário anterior com o BCP a 1.03€ disse o seguinte:
«Considerando o nível 38.2% no swing actual, teriamos a zona dos 0.92€ como referência, um valor compatível com as outras referências de downside mencionadas. Esta zona parece-me ser a mais provável de ser atingida em caso de correcção ao swing, sem danificar o layout geral de alta instalado na time-frame de médio prazo.»
Embora o nível 38.2% calculado nessa altura tenha mudado ligeiramente (por impressão de um novo máximo relativo intermédio), o cenário acabou por se concretizar quase ao cêntimo durante esta consolidação, concretamente com um mínimo relativo a 0.913€. Seguiu-se uma primeira reacção positiva nesses níveis, mas para já convém estudar novamente as referências antes de considerar esgotado o downside:
Gráficos Actualizados:
Curto Prazo (semi-log)
Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.
Médio Prazo (semi-log)
Gráfico produzido com MetaStock™, software de Análise Técnica Profissional.
O nível 38.2% é um valor standard para swings correctivos de curto prazo dentro de um contexto de alta de médio prazo, contudo este movimento foi muito rápido e fez uma aproximação ao suporte ascendente de médio prazo mas sem teste efectivo, que na minha opinião poderá exercer algum efeito magnético, nem que seja pelo aumento da volatilidade gerada neste movimento e ruído sub consequente.
Por esta via deixei anotado no primeiro gráfico (a azul) uma hipótese de extensão de downside com teste ao suporte nos 0.90€, um cenário que por si só não invalidará a tendência de médio prazo e que poderá dar uma melhor base no caso de manutenção desta mesma tendência. Abaixo desta zona a tendência de alta ficará em perigo (por quebra do suporte), e outras referências poderão ser testadas (0.85€), mas para já o cenário que considero mais provável é o desenhado.
A nível de resistências, as barreiras de curto prazo são os 1.009€ que foram o máximo relativo no rebound dado nos dias seguintes ao sell-off, e os 1.075€ como máximo relativo.
A frente fundamental está relativamente calma a nível de estimativas, com a poll sensivelmente igual ao que estava no último update, e deverá manter-se assim até à apresentação de resultados (11 de Novembro depois do mercado fechar), nessa altura deverão haver uma série de notas de research publicadas.
O único relatório que tive a oportunidade de ler recentemente foi o da Caixa BI, embora este departamento seja o que mantém o target mais alto dentro da Poll (1.10€) e seja tradicionalmente mais optimista do que os restantes departamentos que fazem cobertura do BCP, neste caso os analistas da Caixa BI esperam mais um trimestre fraco sem grandes alterações face ao 2Q09, concretamente esperam uma Margem Financeira nos 310.6M€ e resultados líquidos de 38.3M€ (valores somente do trimestre 3Q, ou 983M e 185.7M respectivamente no período de 9 meses).
Notas:
Mantenho a postura critica quanto aos fundamentais do BCP (e também no sector). A nível técnico, a correcção de curto prazo para já "encaixou" nos valores previstos, mas mesmo assim acredito que poderemos testar novamente o downside até ao suporte mencionado (0.90€), para já nem o movimento que se verificou nem esta hipótese que estou a ponderar põem em causa a tendência de médio prazo em alta.
bons negócios,
Diogo Castro
www.clubeinvest.com
  
Nota: os comentários apresentados são meramente artigos de opinião do autor, não devendo em nenhuma circunstância ser entendidos como recomendações de compra, de venda, de sugestão estratégica ou de aconselhamento financeiro.
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2838 euros
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Nikkei 19054.05 -0.85% | 
Gráficos e Metastock:
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) em 2009-11-03
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Acesso Livre
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