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Sector Financeiro - Tópico em Destaque
Sector Financeiro
O sector Financeiro é constituído em grosso modo por entidades bancárias (bancos regionais, nacionais, banca de investimento), seguradoras e re-seguradoras e entidades relacionadas com a gestão de fundos imobiliários (REITs).
Este sector tem sido dos que mais tem sofrido com a actual conjuntura, estando mesmo no centro do enorme furacão que tem varrido a economia mundial. Bancos fortemente descapitalizados, algo que se alicerça nos graves problemas da industria do imobiliário, têm levado este sector a mínimos consecutivos desde meados de 2007. O mínimo acabou por ser atingido em Março de 2009, e desde então, tem-se registado uma recuperação do sector. Outubro registou o máximo deste ano, momento a partir do qual se tem registado uma consolidação do sector até agora.
Afigura-se-me evidente a formação de uma formação triangular, com a base do mesmo triângulo a constituir um suporte de médio-prazo, iniciado em Agosto. A cotação do XLY encontra-se a oscilar também entre EMAs, pelo que o momento actual se começa a configurar como cada vez mais decisivo. Interessante que tal aconteça precisamente no final do ano.
Em termos comparativos, optei por apresentar o rácio que relaciona o sector com a performance do S&P500. Sempre que este rácio diminui (tal como no actual momento) significa que o sector financeiro se encontra em sub-performance face ao S&P. Tal vem sucedendo precisamente desde os máximo de Outubro.
Assim, as próximas semanas irão definir, consoante a quebra do triângulo ocorra em alta ou em baixa, sensivelmente a subida/descida do sector em cerca de 10% face aos actuais níveis. Tempo de aguardar.
Uma última referência ao fair value do sector, que actualmente se encontra "undervalued".
Top Pick Internacional: Hudson City Bancorp (HCBK); Validus Holdings (VR)
Top Pick Europeia: Credit Agricole (ACA.PA)
Top Pick Nacional: Não considero o mercado nacional particularmente atractivo neste sector. No actual contexto, prefiro claramente financeiras internacionais.
Paff
Disclaimer: Detenho acções da HCBK na minha carteira pessoal e detenho acções da VR no meu portfólio da plataforma "Portfolio Managers".
Nota: os comentários apresentados são meramente artigos de opinião do autor, não devendo em nenhuma circunstância ser entendidos como recomendações de compra, de venda, de sugestão estratégica ou de aconselhamento financeiro
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Gráficos e Metastock:
) em 2009-12-09
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