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Resolvi criar uma sondagem apenas para vermos qual o sentimento.
O resultados são amanha às 18:15 de Lisboa.

Eu votei que irá subir.

Mas devias colocar uma opção para manter.

Abraço

Uma questão:
É verdade que no Japão não há taxa de juro?
Ou que pelo menos não havia ainda á pouco tempo?

Abraço

Boas,
Para efeitos práticos não existe :P

Passo a explicar: na década de 90 o BoJ iniciou o que ficou conhecido como ZIRP (Zero Interest Rate Policy), e durante muitos anos manteve as taxas ai, i.e. a zero. A razão para tal foi porque os japoneses cairam numa "armadilha teórica" de Keynes, a Armadilha da Liquidez. Previsto por Keynes em durante a década de 20, a Armadilha da liquidez foi tida durante muitos anos como um extremo teórico impossivel de ocorrer. Nela, os consumidores preferem liquidez a tudo o resto, tornando-se hiper aversos ao risco. E quando Keynes disse "preferem liquidez" ele estava a referir "colocam notas debaixo do colchão". Ora dado que a Economia Japonesa era, e ainda o é, altamente "bancária", isto drenou dinheiro do sistema bancário. O problema grande surge quando o facto de não ter o dinheiro no sistema bancário faz da politica monetária ineficaz, dado que são os bancos que transmitem a politica, e esse era o aviso de Keynes. Back to Japan. Dado que tavas numa deflação, e que o dinheiro estava a ir para debaixo do colchão, e dado que eles queriam desesperadamente inflação, o BoJ achou por bem colocar as taxas de juro a 0.

Fast forward: actualmente o benchmark do BoJ está nos 0,5%, ou seja ainda muito muito baixo face aos restantes membros do G7, práticamente negligenciavel. E é exactamente isto está a fomentar as doses massivas de alavancagem que tem alimentado as últimas bolhas - o famigerado "Carry trade" onde te endividas na moeda com a taxa mais baixa e aplicas na moeda com taxas mais altas. Dado que o BoJ se "entretem" a recliclar o excendente comercial japonês de novo em dólares para manter o yene fraco - e o dólar forte - permitindo a continuação do carry trade e na prática exportando uma crise financeira. O que já não é tão negligenciavel é se Fukui, o governador do BoJ, sobe as taxas de juro, retirando a base do "carry trade". Ai sim vai ser giro de ver... ou talvez não  :-\

Portanto e resumindo:
Sim oficialmente têm taxa de juro;
Na prática dados os níveis actuais é como se não tivessem;
No dia em que voltarem a ter vai ser complicado para os mercados.

Votei que irá descer. Penso que subir nem é opção neste momento.

Quando à Fed Funds Rate: Votei que vai descer. Infelizmente acrescente-se. É triste ver que o Banco Central dos USA se preocupa mais com "Wall Street" do que com os excessos financeiros que têm vindo a ser cometidos durante os últimos anos.

Também é curioso ver que estamos a viver os excessos financeiros consequência de 20 anos de má politica monetária, i.e. taxas de juro baixas de mais, arriscando instabilidade monetária. Mas quanto a isso resta-me citar Jim Rogers - parceiro de George Soros no Quantum Fund: "At this rate [Bernanke] is going to run out of trees to print money with".

Volta Paul Volcker, estás perdoado?  :-X

Tudo depende da decisão, não é ?!

Eu tive de votar "lateralizar" , até saber o que sái dali . A minha justificação , já a tinha dado de manhã , mas aqui fica novamente :

CitaçãoBen Bernanke vái amanhã dizer de sua justiça em relação às Taxas de Juro e é isso que bule com os Players  do Mercado (faço aqui um áparte pra salientar  que o investidor comum não é "Player" , mas sim "Pawn " ) . Embora , Bernanke não esteja muito inclinado para reduzir mais as Tx. , os Mercados Financeiros esperam(desesperam)  mais um corte de 0,25% pelo menos . E estão a fazer muita pressão para que tal aconteça .
Só que a FED não pode continuar a cortar , sem correr o risco de criar outros problemas igualmente graves . E se o corte de 0,50% veio revitalizar os Mercados ( face à Crise das Subprime ) , quando na altura "0,25% já era bom " , não parece agora tão clara a necessidade de um novo corte .

Daí que Ben Bernanke possa fazer amanhã duas coisas : anunciar um novo corte , que não deverá ser mais de 0,25% ou manter a Taxa de Juro , mas deixando bem claro no seu discurso que poderá ou irá fazer esse corte , caso se justifique . Esta ultima opção , deixaria sinais claros que a situação das Subprime estaria "controlada" , que a FED está atenta à situação e que agora interessa mais acudir a outros problemas mais prementes . Os Mercados provavelmente não gostariam muito , mas , depois de espernearem um bocado ( cairem ) , aceitariam o facto e seguiriam em frente , muito mais confiantes do que há dois meses atrás . E a gente sabe que isto, pra funcionar , precisa de Confiança da parte dos intervenientes .


Resumindo , hoje devem haver alguns intervenientes no Mercado a precaverem-se para o que aconteça amanhã . Reduções de posições , saidas , tomada de posições "defensivas"  e de mais-valias , pelo que as Bolsas devem hoje andar entre o vermelho e o verde , meio "desnorteadas" ... à espera .

Um abraço ,

The Mechanic

Até quando irá descer?
Não me parece sustentavel voltar a descer a taxa de juro, ou pelo menos não já.

Por alguma razão, se reparares, o lado longo da curva de yield, i.e. as maturidades acima de 10 anos, estão a subir e não a descer. Mas isso é algo que o Greenspan já sabia. Quando baixava a Fed Funds, o mercado subia as yields de longo por prazo por saber que ao baixar a Fed ia ser obrigada a voltar a subir no futuro via maior inflação esperada.

O curioso disto tudo é que a desculpa dos cortes é os americanos e as suas hipotecas. O chato, chato é que, ao contrário dos portugueses que cá temos o crédito habitação indexado à euribor a 6 meses, normalmente, lá eles têm os creditos habitação indexados às yields das Long Bonds - 10 a 30 anos. Ao desceres a Fed Funds estás a asfixiar ainda mais a malta do sub-prime e afins, em vez de os ajudares.

E isso vêsse em duas coisas: a primeira é que o problema do crédito habitação lá não só ainda não acabou, como está a alastrar para os patamares mais "prime" (Adjustable Rates Mortages e afins). A segunda é o indice ABX. O indice ABX mede o valor dos derivados com base nas hipotecas BBB. Descida mais vertical é complicado, e já passou o minimo de Agosto.

Another 50 Bailout Points anyone?

(http://bp1.blogger.com/_pMscxxELHEg/RxfDBc_7EUI/AAAAAAAABBY/ED-pWeheNu8/s320/ABXHEBBB072Oct18.png)

Respondi que ia descer...porque quero acreditar que o FED não baixa a taxa por muito que o mercado queira.

Bons Negócios

É bom que o FED desça a taxa. Para aí sim fazermos tdos umas comprinhas à maneira para o Natal. beijinhos e abraços a tdos.   ???  :)

E para quem tem dúvidas que o problema está a alastrar:
Outro ABX, este com referência a hipotecas AAA - prime
(http://www.markit.com/cache/curves/83cac2d7434f7468d522c34b39e.png)

PS: mas que grande "gaffe" - então não é quando li o tópico li a sondagem como "a Fed vai cortar?" e escolhi descer...  :-\ LOL Portanto a questão é mercado vai subir ou não? Bem, na minha humilde opinião depende do corte. Se for de 25 bp vai lateralizar, pois já está preçado e esperado. Se for acima, 50 bp por exemplo, vai subir. Descer dúvido muito.

Quando se diz que é bom que desçam a taxa. Para ir fazer umas compras para o Natal. está subentendido que digo que o mercado vai descer. Com a conjugação da desvalorização do dólar ainda melhora a equaçãozinha matemática.

Bérrio, Excelentes posts aqui neste tópico !!! Nomeadamente a explicação sobre a «armadilha da liquidez» do Keynes.

Toca a sair pontos para este senhor ;) Não é todos os dias que se pode ter uma aula de economia nestes termos ;) Posts como este enriquecem verdadeiramente o fórum !

um abraço,

Boa noite,

Concordo plenamente com o Pedro Miranda e a qualidade dos comentários feitos pelo Berrio. Em relação à votação penso que amanhã o mercado vai subir timidamente.

Sai um ponto extra para o Berrio.

tambem para min vao descer 0.25 embora ate nem goste muito, tenho algumas accoes em USD e na desvalorizaccao e que me tem trocado as voltas, ate me estou a passar........... nunca pensei que viesse para este desnivel e parece nao ter acabado!!!!!!!!!!!!!!!! muito bom comentario do BERRIO e da minha parte tambem 1 ponto.

Ora o tio "Ben" tem uma decisão delicada entre mãos... é dado praticamente unanime para os investidores a descida das taxas de juro.. mas no entanto se se vier a realizar essa descida e que seja por exemplo de 0.25pontos será suficiente para dar uma "força" aos mercados? Bem na minha opinião não pois 0.25pontos é o minimo que os investidores tão à espera...e dados já adquiridos pelo mercado pouco ou nenhum impacto têm..

Caso o tio "Ben" se lembre de baixar a taxa em 0.50 pontos aí será algo ainda dentro do esperado pelo mercado mas no entanto significativamente melhor..

No entanto o "tio Ben" ainda tem outra carta na mão..e na qual eu acredito mais..na manutenção da taxa.. e isto porque.. A baixa das taxas de juro não seria uma indirecta ao mercado de que a "crise" ainda está de certa forma presente?

Bem.. os impactos directos desta hipótese são inicialmente preocupantes pois vai-se criar o efeito bola de neve do: "Ai jesus vem tudo por agua abaixo sell sell sell!!!". Mas não será algo momentâneo? ... Situação esta que após um breve período de reflexão dos investidores, poderá retomar um periodo de "paz e sossego"..

Acredito mais neste ultimo cenário..

Bons negócios  ;)

Boa noite,

Julgo que existem 70% hipoteses do fed baixar a taxa em 25 bp e 30 de manter. Concordo quase na totalidade com o Berrio quando ele diz que o Bernanke está preocupado com Wall Street, no entanto a preocupação maior dele é mesmo o risco de recessão induzida pela bolha do imobiliário. Esse risco poderá estar controlado (mantem tx juro) ou ainda poderão existir indicios perigosos. vidé últimos indicadors económicos tais como o que saiu hoje com o indicie de confiança dos consumidores a descer mais que esperado. Como esses riscos existem, julgo que´será mais sensato cortar já 0,25, do que cortar em 2008 0,5. P.S. - Convém lembrar que no periodo do Sr. Greenspan, os EUA atravessaram o maior periodo continuado de crescimento económico. justiça lhe seja feita.

penso que a FED vai cortar as taxas em 0,25, porque a economia cresceu mais que o previsto no 3ºtrim com as exportações a contrabalançarem a crise na construção. no entanto, a inflação subiu mais que esperado. assim, para ajudar o imobiliario mas sem prejudicar demasiado a inflação, o Ben não deve ir alem dum corte de 0,25. Penso eu de que... vale o que vale. BN

não acredito que seja mais de 0,25. Os EUA não se podem arriscar a ter uma inflação descontrolada.

Vá lá, sempre desceram os 0,25 esperados.
A partir de agora é que saberemos realmente se sobe, desce ou lateraliza   ;D e se o mercado já tinha absorvido estes 0,25%.

Cá vai a notícia resumida:
"The Federal Reserve cut the benchmark federal funds rate by a quarter-percentage point to 4.5 percent on Wednesday to buffer the economy against a housing downturn and tighter credit conditions.

The decision by the central bank's Federal Open Market Committee was widely expected by financial markets. The U.S. central bank lowered rates by a more aggressive half-percentage point at a meeting last month in response to market turmoil and abruptly higher risks to economic growth."

abraço.

bla bla.. Afinal o mercado global desceu. Que dizer agora dps de tantos adeptos dizerem que ia subir porque isto e mais aquilo, era so razões. Eu sem AT´s nenhumas acertei no prognostico. Viva o Natal.