Ultimamente tenho lido vários comentários sobre fazer hedging cambial como forma de protecção à variação cambial EUR/USD, mas o que é isso exactamente?
Como exemplo, onde trabalho fechamos recentemente um contrato em USD, com pagamentos faseados e foi fixado com o banco um valor para o câmbio. Isso foi hedging?
A Beginner's Guide To Hedging
http://www.investopedia.com/articles/basics/03/080103.asp
Hedge (finance)
http://en.wikipedia.org/wiki/Hedging
Cump.
olá Nun0Mel0,
se comprar activos no valor de 1000 USD pode apostar 1000 USD (ou uma fracção disso se usar alavancagem) contra o dolar numa conta destinada a hedging. isto é, compra 1000 eur/usd numa conta forex.
se o dolar desvalorizar contra o euro 2% quer dizer que o seu investimento em activos denominados em USD perdeu 2% do seu valor mesmo que as cotações desses activos não tenham mexido. no entanto, terá ganho 2% na conta forex de hedging por ter apostado contra o dolar. Como as quantias investidas em ambas as contas são iguais (ou com proporções semelhantes se usar alavancagem) o ganho numa anula a da outra.
fica assim apenas com que contar com a variação dos activos adquiridos para contabilização de ganhos e perdas.
a ideia é sempre apostar no cambio contrário ao destino dos activos em que pretende investir. se pega em euros para comprar acções nos EUA, pega no mesmo valor na conta de hedging e aposta contra o dolar a favor do euro.
de uma forma simples é isto. claro que a coisa depois complica-se um pouco mais.
cumprimentos,
bluexip
Citação de: Nun0Mel0 em Maio 29, 2008, 15:50
Ultimamente tenho lido vários comentários sobre fazer hedging cambial como forma de protecção à variação cambial EUR/USD, mas o que é isso exactamente?
Como exemplo, onde trabalho fechamos recentemente um contrato em USD, com pagamentos faseados e foi fixado com o banco um valor para o câmbio. Isso foi hedging?
Sim isso é hedging, Para a tua empresa é indiferente que o dolar desça ou suba 10%, devido ao contrato que fizeram com o banco que vos garante que vão ter sempre a mesma taxa de câmbio.(em todas as tranches de pagamento)
O banco depois protege a sua posição de forma a não ter problemas com o contrato assinado com a tua empresa.(ele é que na realidade vai fazer o hedging)
pois... de facto falta explicar o mais complicado bluexip...
a sugestão que está a dar é comprar de uma lado para vender do outro. Conforme referiu, os ganhos anulam-se. Afinal de contas não estamos aqui para tentar ganhar mais alguma coisa? Qual a vantagem desta operação?
Obrigado
NA
olá Aleixon,
Citação de: aleixon em Maio 31, 2008, 16:28
a sugestão que está a dar é comprar de uma lado para vender do outro. Conforme referiu, os ganhos anulam-se. Afinal de contas não estamos aqui para tentar ganhar mais alguma coisa? Qual a vantagem desta operação?
não é isso. o que se anula são os ganhos ou perdas cambiais.
suponhamos que temos paridade no eur/usd, isto é 1 euro = 1 dolar. suponhamos ainda que tenho 1000 euros para investir em acções dos EUA.
para não correr risco cambial preciso mais 1000 euros para cobrir a posição que vou investir (sem recorrer desta forma a alavancagem no hedging) numa conta de hedging, por exemplo, numa corretora de forex.
assim que compro os 1000 euros/dolares em acções "compro" logo 1000 euros na conta forex. ou seja, fico longo 1000 euros no par eur/usd.
vamos supor que passado um mês vendo as acções e ganho 10%. tenho agora 1100 dolares. só que entretanto o dolar perdeu contra o euro 2%.
ou seja, a minha conta em dolares de $1100 vale agora €1078 se pretender passar o dinheiro para euros novamente.
no entanto, a minha conta forex de hedging ganhou 2% pois estava longo no euro contra o dolar. fechando também aqui a minha posição, fico com €1020.
no final das duas operações, tenho €78 de lucro com a compra e venda de acções nos EUA, e €20 na conta forex o que dá €98 de lucro.
olhando para os €1100 que deveria ter se o cambio não tivesse alterado vejo que perdi apenas €2 dos lucros com a variação cambial. caso não tivesse feito cobertura de risco teria perdido €22 dos lucros (€1100-€1078).
isto é consequência de ter
coberto o capital que investi.
os ganhos da operação em acções não estão cobertos.
ou seja, o que foi coberto foram os €1000 em dinheiro convertidos em $1000. se não tivesse feito nada com os dolares, no final a desvalorização da conta em dolares seria anulada pela valorização da conta de hedging.
a complicação começa aqui. como cobrir os ganhos e como usar alavancagem ou instrumentos de hedging para além de uma simples conta forex, pois não é exequível eu ter que ter para cada 1000 euros investidos outro tanto alocado no hedging?
cumprimentos,
bluexip
Obrigado pelas respostas.