Metas de resultados do BPI insuficientes para atingir avaliação de 5,70 euros
Em reacção à resposta do Banco BPI à oferta pública de aquisição (OPA) do Banco Comercial Português, os analistas da Espírito Santo Research afirmam que a probabilidade de sucesso da oferta é agora «muito mais baixa». Contudo, as estimativas agressivas do BPI não são suficientes para subir a avaliação do banco de Fernando Ulrich até aos 5,70 euros.
Numa nota a comentar a resposta do BPI e o seu novo plano de negócios, a Espírito Santo Research afirma que as estimativas do banco de Fernando Ulrich para o mercado português «não são tão agressivas» como as efectuadas para Angola.
As previsões do banco e da ESR diferem mesmo nos números para o mercado do país africano, que explicam a diferença nas previsões de crescimento. O BPI aguarda uma subida média anual de 16% nos lucros entre 2005 e 2008, mais elevada que os 10% previstos pela ESR.
O Banco BPI apresentou um novo plano de negócios do banco, onde apresenta série de estimativas para os seus resultados até ao ano 2010. Segundo as previsões do banco liderado por Fernando Ulrich, os lucros vão registar um crescimento médio anual de 15,6% e os dividendos subir 20% ao ano.
A ESR considera que as acções do BPI devem reagir de forma negativa ao documento ontem anunciado, pois «mesmo usando as estimativas mais agressivas dos BPI na nossa avaliação, não devemos chegar aos 5,70 euros» oferecidos pelo BCP na OPA.
A analista da ESR, Eva Hernandez, diz também que «a probabilidade de sucesso da OPA do BCP é agora muito mais baixa, pois todos os administradores aprovaram o relatório de ontem, incluindo os representantes dos maiores accionistas: La Caixa e Itaú».
A mesma fonte lembra que a OPA não irá para a frente, se qualquer um destes accionistas rejeitar a oferta.
A ESR tem uma recomendação de «neutral» para o BPI, com um preço-alvo de 5,70 euros, e um «rating» de «comprar» para o BCP, com uma avaliação de 2,70 euros por acção.
As acções do BPI sobem 0,52% para 5,83 euros e as do BCP caem 0,78% para os 2,55 euros.
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