No dia 29 de Outubro:
Avaliação de 4,40 euros
UBS corta "target" da PT em 37% mas sobe recomendação para "neutral"
O UBS reviu em baixa as estimativas de resultados para a Portugal Telecom, para 2009 e 2010, essencialmente devido ao corte das previsões para a Vivo, dada a queda da divisa brasileira. O ajuste resultou num corte de 37% no "target" para 4,40 euros, mas a recomendação subiu para "manter".
No dia 5 de Novembro:
Barclays e UBS reforçam no capital da Portugal Telecom
O Barclays aumentou a sua participação no capital da Portugal Telecom para mais de 5% enquanto o UBS reforçou para mais de 2%, informou a operadora de telecomunicações em comunicado à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM).
Bom dia,
este post vem mostrar o que os pseudoanalisatas têm andado a fazer ao mercado.
As entidades que deveriam supervisionar os mercados financeiros andam a dormir ou tb lucram com a estas situações claras de viciação do sistema.
Cada vez mais a análise tem de ser feita por cada um de nós, levando em atenção todos os factores que hoje em dia influenciam o mercado, que são cada vez menos de carácter económico-financeiros.
BN
MJIM
Só liga ao que diz a UBS, quem é tolo ou quem não conhece o comportamento deste "senhores" no mercado.
Próxima noticia a surgir - UBS reduz na PT para menos de 2%, ou seja vendam para eu comprar barato.
Não estou a dizer para não venderem, estou é a dizer quando virem target's da UBS desconfiem, e este da PT foi um claro sinal de compra, senão reparem eles baixam o target mas sobem a recomendação, logo os "anjinhos" da CMVM nada podem dizer.
Quantas vezes já fizeram isto na ALTRI.
Não serão eles que estão a brincar no BPI, para daqui a uma semana dizerem que têm uma posição qualificada.
Aguardem mais uns dias.
Ai, CMVM, CMVM... >:(
já alguém exprimentou uma estratégia de comprar quando os targets recomendam vender ou quando estas descem os price targets?
E vice versa?
Citação de: vitorrslopes em Novembro 06, 2008, 13:07
já alguém exprimentou uma estratégia de comprar quando os targets recomendam vender ou quando estas descem os price targets?
E vice versa?
Desculpa lá, mas essa tua teoria só pode ser a brincar!!!
Senão repara, lembras-te dos target cada vez mais baixos ao BCP, se por cada target de cada casa de investimento tu fosses comprar, neste momento devias ser o maior accionista do BCP. ;D
Fica bem.
Vitor essa estratégia é extremamente arriscada ::) . A regra número um da bolsa é:
1. ESQUECE OS PRICE TARGETS.
a segunda regra é:
2.NÃO TE ESQUEÇAS DA PRIMEIRA REGRA. ;D
Abraços bolsistas
Boa tarde
A minha maneira de ver os targets é para me rir de vez enquando,
basta ver os target do BCP durante este ano..2,13;1.90;1.40;1.05;1;.80..enfim.
ou da PT 10; 9.50; 8.40; 7.50; 4.40....hiiiiiiiiii
Eu por mim ligo mais às previsões de dividendos..
BCP = 0.08 € ou menos
PT = 0.53 € ou menos
A ver vamos no próximo ano e anos seguintes.
Cumprimentos
Manuel Belinha
A saga continua...
Deutsche Bank melhora recomendação do BCP para 'Manter'
O Deutsche Bank reviu hoje em alta a sua recomendação para os títulos do Banco Comercial Português (BCP) de 'Vender' para 'Manter' com um preço-alvo de 90 cêntimos por acção, refere numa nota de análise, citada pela Reuters
Deutsche Bank avalia acções da GM a zero e recomenda ... vender
O Deutsche Bank não acredita na viabilidade da General Motors. O banco de investimento vaticina a falência daquela que é a maior fabricante de automóveis dos EUA. Neste sentido, recomenda aos investidores a "venda" das acções, avaliando cada título da companhia em... zero dólares. O Barclays dá um "target" de um dólar.
Cada acção da GM valia, na sexta-feira, antes da suspensão da negociação, 4,36 dólares, acumulando já uma desvalorização de 82,48% em 2008. A suspensão dos títulos foi decretada pelo regulador antes da GM anunciar os resultados do trimestre. Acumulou prejuízos operacionais de 4,2 mil milhões de dólares.
A maior fabricante de automóveis dos EUA salientou, no mesmo comunicado, que o seu foco principal, neste momento, está no aumento da liquidez, alertando que o nível de liquidez actual está perto do mínimo para que a fabricante de automóveis continue a operar.
Nesta base, os analistas actualizaram as suas perspectivas para a GM. O Deutsche Bank cortou a avaliação para zero e recomendou aos accionistas "vender" os títulos, já que, na opinião do analista Rod Lach, "mesmo que a GM consiga evitar agora a bancarrota, acreditamos que o futuro da empresa será a falência".
Os títulos da GM, que chegaram a perder mais de 12% na pré-abertura de Nova Iorque, seguem a perder 13,53% para 3,77 dólares. Tendo em conta o "target" do Deutsche Bank, o potencial de queda é de 100%. Face ao "target" do Barlcays, de um dólar, a descida potencial é de 73,5%.
O Barclays também reviu as suas estimativas para a GM, reduzindo a recomendação para "equal weight", isto porque, segundo o analista Brian Johnson, citado pela Bloomberg, "mesmo que a ajuda governamental diminua a possibilidade de falência, acreditamos que a intervenção irá diluir significativamente o valor das acções da GM".
BNP Paribas baixa estimativas para a Portugal Telecom e corta "target"
O BNP Paribas baixou o preço-alvo para a Portugal Telecom, para os 6,50 euros, após ter revisto em baixa as estimativas para a empresa para 2009 e 2010. O banco de investimento prevê que a operadora apresente lucros de 115 milhões de euros no terceiro trimestre do ano.
A casa de investimento cortou o preço-alvo para a operadora em um euro, dos 7,50 euros para os 6,50 euros, o que ainda assim confere um potencial de valorização de 14,6% aos títulos.
"Ajustamos as nossas estimativas devido a uma taxa de câmbio menos favorável e a uma deterioração do ambiente macroeconómico no negócio doméstico e no Brasil", adianta o analista Mathieu Robilliard, numa nota de 'research' divulgada hoje. Ainda assim, o banco manteve a recomendação de "underperform".
Na mesma nota de análise, o BNP Paribas actualizou as estimativas para a empresa, cortando as previsões para o EBITDA para o próximo ano em 6% e em 8% para 2010, devido ao ambiente macroeconómico mais difícil e a um câmbio menos favorável na actividade no Brasil, bem como um crescimento mais lento do segmento móvel no país.
O analista justifica ainda as revisões em baixa com "as maiores despesas financeiras". "Também ajustamos o WACC (custo médio ponderado do capital)" para o Brasil e para o mercado doméstico, para reflectir a elevada alavancagem da PT.
Para o terceiro trimestre, o BNP Paribas estima uma subida de 10% das receitas, para os 1.733 milhões de euros, um EBITDA de 595 milhões de euros e lucros de 115 milhões de euros, o que compara com 241 milhões de euros no período homólogo.
A empresa apresenta os resultados referentes aos primeiros nove meses do ano na próxima quinta-feira.
"Acreditamos que o principal driver de crescimento vai ser outra vez a Vivo, a unidade móvel brasileira, que deverá beneficiar da forte valorização da moeda local e do câmbio favorável", justifica a nota.
Para o mercado doméstico, a casa de investimento espera que a divisão móvel registe uma queda das receitas, pela primeira vez desde o quarto trimestre de 2006, "à medida que as MTR (tarifas de terminação móvel) foram cortadas em 27% a 23 de Agosto". Para o segmento fixo, o BNP Paribas espera uma queda continuada nas receitas.
O banco destaca ainda a elevada alavancagem da operadora, que considera "entre as acções mais alavancadas no universo". "Estimamos para 2008 um rácio dívida/EBITDA de 2,3 vezes, mas se ajustarmos ao défice do fundo de pensões de Junho de 2008 (ajustando o EBITDA para as contribuições), a alavancagem é de quase três vezes", acrescenta o analista.
Millennium IB corta avaliação da Brisa para 6,80 euros :'( :'(
Millennium Investment Banking (IB) reviu em baixa a avaliação atribuída às acções da Brisa em cerca de 15% para os 6,80 euros. O banco de investimento cortou também a recomendação de "comprar" para "neutral", após o "Dia do Investidor" que a empresa realizou na semana passada.
O analista António Seladas, do Millennium IB, refere numa nota datada de ontem, que desceu o "target" para as acções da concessionária dos anteriores 7,95 euros para o final de 2009, para os actuais 6,80 euros também para o final de 2009. Esta nova avaliação confere aos títulos um potencial de valorização de 2% face à cotação actual do título.
Também a recomendação atribuída pelo banco de investimento foi alterada de "comprar" para "neutral". O Millennium IB acrescenta que a parte principal da mudança (aproximadamente 48%) está relacionada com a CCR e o recente desempenho negativo do real.
"O restante da mudança estava principalmente relacionado com as novas concepções macroeconómicas claramente mais pessimistas do que antes, pois agora assumimos quase um não crescimento no mercado doméstico para os próximos dois anos e umas não muito diferentes concepções na economia norte-americana", refere o analista António Seladas.
O banco de investimento frisa que quanto ao financiamento, no geral, a situação está sob controlo.
BPI e Caixa BI consideram perspectivas para 2009 pessimistas
No "Iberian Daily" de hoje, o BPI refere que a "Brisa apresentou um novo 'guidance' financeiro para o período de 2009-2013 com uma postura claramente mais pessimista em 2009".
"Dadas as indicações de tráfego negativas quanto ao 'guidance' para 2009, acreditamos que de modo geral o impacto na avaliação imediato nas estimativas dos analistas deverá ser negativo", afirma a equipa de "research" do BPI.
O banco acrescenta que se incluir nas suas estimativas as metas da empresa para 2009 (3% de crescimento de receitas de portagem), tudo mais constante, o impacto na sua avaliação seria de uma queda de 7% ou 0,53 euros por acção.
O BPI tem uma avaliação de 7,60 euros para a Brisa e uma recomendação de "comprar".
"Actualmente estamos a rever as nossas estimativas e avaliação da Brisa. Apesar de pretender continuar a reduzir os custos operacionais, as receitas da Brisa deverão permanecer sob pressão devido às fracas perspectivas económicas para 2009", afirma a analista Helena Barbosa, do Caixa BI.
O Caixa BI atribui à concessionária liderada por Vasco de Mello uma recomendação de "comprar" e um preço-alvo de 11,80 euros.
Bom dia
Devido aos cortes nos target..a Brisa e a PT continuam a subir fortemente.
Estes analistas estão mesmo baralhados..pior só na UBS.
Cumprimentos
Manuel Belinha
Merrill Lynch e Citigroup cortam avaliações da Zon Multimédia
O Merrill Lynch e o Citigroup reviram em baixa as estimativas para a Zon Multimédia, após os resultados apresentados ontem. O corte nas previsões traduziu-se numa redução dos respectivos preços-alvo, sendo que o Merrill Lynch é o mais negativo para a empresa liderada por Rodrigo Costa, atribuindo-lhe um "target" de 3,50 euros.
A avaliação do Merrill Lynch, que caiu dos 4,00 euros, confere aos títulos da Zon um potencial de queda de 13,8%, face à cotação actual de 4,06 euros. No entanto, face ao "target" de 6,00 euros do Citigroup, que desceu dos anteriores 7,50 euros, os títulos apresentam margem de progressão de 47,7%.
O corte na avaliação do Citigroup reflecte "a revisão das estimativas de resultados", depois de conhecidos os números da empresa, referentes aos primeiros nove meses do ano. "As depreciações foram o dobro das nossas estimativas", refere o analista Terence Sinclair, que reduziu em 15% as previsões de lucros operacionais para 2009.
Já o Merrill Lynch, que manteve a recomendação de "underperform" para a Zon, justifica a redução do preço-alvo com as novas perspectivas para o mercado de TV de subscrição em Portugal.
A equipa de "research" liderada por Marc Batlle salienta que "70% das receitas provêem da TV, onde a empresa tem uma quota de 75%. A taxa de penetração em Portugal permanece relativamente baixa face a outros mercados e deverá aumentar nos próximos anos. Mas os novos concorrentes alteraram as perspectivas".
"É cada vez mais claro que a Zon Multimédia tem de investir fortemente para manter a sua base de clientes", salienta o banco, alertando para a concorrência do Meo, da Portugal Telecom.
O Merrill Lynch dá destaque ao facto da empresa estar a seguir a estratégia correcta, mas lembra que "o 'guidance' é demasiado agressivo" e classifica-o mesmo de "inatingível". "A Zon espera que as suas receitas e o EBITDA cresçam, nos próximos três anos, a um ritmo duas vezes superior ao dos últimos três", conclui o banco, para quem a Zon mesmo a 3,50 euros "é mais cara que muitas incumbentes europeias".
Citação de: bp1511 em Novembro 06, 2008, 13:03
Só liga ao que diz a UBS, quem é tolo ou quem não conhece o comportamento deste "senhores" no mercado.
Próxima noticia a surgir - UBS reduz na PT para menos de 2%, ou seja vendam para eu comprar barato.
Não estou a dizer para não venderem, estou é a dizer quando virem target's da UBS desconfiem, e este da PT foi um claro sinal de compra, senão reparem eles baixam o target mas sobem a recomendação, logo os "anjinhos" da CMVM nada podem dizer.
Quantas vezes já fizeram isto na ALTRI.
Não serão eles que estão a brincar no BPI, para daqui a uma semana dizerem que têm uma posição qualificada.
Aguardem mais uns dias.
Ai, CMVM, CMVM... >:(
O UBS vendeu mais de 7,7 milhões de acções da Portugal Telecom (PT), no dia 6 de Novembro, passando a deter menos de 2% do capital da operadora de telecomunicações.
A PT revelou, em comunicado enviado para a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), que o UBS vendeu, a 6 de Novembro de 2008, "um total de 7.774.257 acções ordinárias da PT através de uma operação executada fora de mercado regulamentado".
Após esta venda, o banco passou a deter "12.985.024 acções ordinárias representativas de 1,38% do capital social da PT e dos correspondentes direitos de voto", acrescenta a mesma fonte.
Jornal de Negocios
Cá está...
boas a todos
aqui á uns tempos escrevi isto: morre um senhor lá na aldeia e vai a enterrar, no funeral está um miúdo de 4 anos acompanhado pela sua mãe. este pergunta-lhe inocentemente, para onde é que ele vai? a mãe para não ferir a sua tenra sensibilidade responde: vai para o céu meu filho... vai para o céu...
moral da hitória: por vezes estão-nos a enterrar e dizem-nos que vamos para o céu !!!!
price targets? ah ah ah ah !!!! ;D
agora parece que vamos assistir ao contrário: dizem-nos que vamos para o inferno e querem fugir com as nossas acções bem baratinhas para o céu ;D
cunps
Exane BNP Paribas efectuou um estudo sobre as telecomunicações europeias, onde aconselha os investidores a pensarem bem antes de venderem acções de empresas do sector. Ao nível das empresas, uma das principais alterações está na melhoria da avaliação e da recomendação da Portugal Telecom, que tem agora um potencial de 23%.
O "rating" da Portugal Telecom subiu para "outperform" e o preço-alvo de 7,2 para 7,7 euros, uma avaliação que incorpora um potencial de valorização de 23%.
Devem querer comprar...
JPMorgan corta EDP Renováveis de "neutral" para "underweight"
JPMorgan desceu a recomendação atribuída à EDP Renováveis de "neutral" para "underweight", na sequência do forte desempenho do título nas últimas semanas e que o colocou a negociar com um desconto de 8% face ao preço-alvo atribuído para o final de 2009. O banco de investimento reviu em alta a avaliação da companhia dos anteriores 6,20 euros para 6,30 euros.
O JPMorgan avança numa nota de investimento de hoje que 40% do EBITDA da empresa liderada por Ana Maria Fernandes provém dos Estados Unidos, o que justifica que a EDP Renováveis tenha beneficiado com o plano de estímulos de Obama.
"Acreditamos que o mercado está a ignorar a relativamente elevada exposição aos instáveis preços de energia e a mais elevada alavancagem do grupo face à Iberdrola Renovables e à EDF", acrescenta o banco.
"O título negoceia actualmente a um desconto de 8% face ao nosso preço-alvo baseado no método da soma-das-partes de 6,30 euros por acção para Dezembro de 2009 (antes era de 6,20 euros), o que compara com a média de 33% do sector", avança a equipa de "research" do JPMorgan.
"A menos que os detalhes [sobre o plano de estímulos de Obama para as energias renováveis] sejam radicalmente mais generosos do que as primeiras notícias sugeriram, esperamos que o título sofra um "sell-off" após a confirmação dos planos", frisam os analistas do JPMorgan.
O banco de investimento acrescenta que desceu as previsões de EBITDA para o final do ano em 8%.
Numa nota de investimento sobre as "utilities" europeias, o JPMorgan sublinha que as renováveis superaram, no geral, em 25%, a "performance" das "utilities" desde meados de Novembro, impulsionadas pelas expectativas de planos de estímulos e da reabertura dos mercados de crédito.
O banco de investimento acrescenta que tendo em conta as avaliações, a exposição a preços de energia mais baixos em 2009 e a perspectiva de "venda" após a confirmação das notícias do plano de estímulos norte-americanos e os factores de utilização do quarto trimestre de 2008, ficou mais conservador quanto ao sector.
A Iberdrola Renovables é considerada pelo JPMorgan como o "player" preferido justificando que esta companhia "oferece a melhor combinação de histórico, diversificação e compromisso contínuo com o fornecimento".
Isto é que foi uma razia mesmo antes de começar a época de resultados nacional... ::)
Publicado 21 Janeiro 2009 12:09
Sonae é a preferida
BPI corta avaliações e revê recomendações para 23 cotadas da bolsa de Lisboa
O BPI revisitou as avaliações das cotadas de pequena e média capitalização, da Península Ibérica. Na bolsa de Lisboa, o banco de investimento efectuou cortes nos preços-alvo e reviu as recomendações atribuídas a um total de 23 cotadas, com destaque, pela negativa, para a Teixeira Duarte. A Sonae SGPS surge como a preferida do BPI para enfrentar a turbulência em 2009.
A "holding" liderada por Paulo Azevedo surge entre as favoritas do BPI no panorama ibérico, nas "small & mid caps". O banco de investimento, que manteve inalterado tanto o preço-alvo de 1,05 euros, como a recomendação de "comprar", sublinha a preferência com o elevado desconto das acções face ao valor dos activos, e o elevado potencial em termos fundamentais.
Assim, a Sonae SGPS é a única empresa nacional entre as eleitas do BPI, num lote de cinco cotadas do qual fazem parte a Campofrio, a Ferrovial, a Grifols e a Técnicas Reunidas. A equipa de "research" sublinha que as perspectivas de resultados para a Sonae SGPS continuam negativas, "mas ao comprar Sonae SGPS [aos preços actuais] consegue a Sonae Sierra praticamente de graça".
Ibersol, JM e Mota-Engil potencial ganhadoras
Ibersol, Jerónimo Martins e Mota-Engil fazem parte do lote de acções que o BPI elege como potenciais ganhadoras, pelo que mantém a recomendação de "comprar" para todas elas. No entanto, as avaliações, para o final de 2009, sofreram cortes. O "target" da construtora desceu para quase metade (ver tabela), enquanto o preço-alvo da Jerónimo Martins caiu para 6,00 euros. Já a Ibersol viu a avaliação subir para 13,50 euros, dos 12,25 euros.
Além da Ibersol, só mais três cotadas (Brisa, Cimpor e Novabase) viram os seus preços-alvo revistos em alta. A generalidade dos "target" caiu, assim como as recomendações, passando a haver um menor número de recomendações de "comprar", neste lote de 28 empresas analisadas, sendo que só 23 cotadas foram alvo de alteração. Portucel, Semapa, Sonae SGPS, Sonaecom, Sumol+Compal e Zon Multimédia, mantiveram os "targets" e as recomendações.
Corte de 80% na Teixeira Duarte ::)
Entre as várias cotadas com revisões negativas, encontram-se títulos como a Cofina, Impresa, Sonae Capital e Sonae Indústria, além da Martifer, e também da Teixeira Duarte. A construtora merece destaque, nesta análise. Figura entre as empresas preteridas pelo BPI. O banco dá relevo às fortes perdas nos investimentos financeiros, e sublinha a "frágil situação financeira".
Neste contexto, o preço-alvo da Teixeira Duarte passou para 0,15 euros, uma quebra de 80% face à anterior avaliação, de 0,75 euros, e que confere aos títulos um potencial de queda na ordem dos 75%, face ao actual preços das acções no mercado de capitais. A construtora está incluída no lote das preteridas, do qual fazem parte mais quatro empresas espanholas: Antena 3, Banco Pastor, Ence e NH Hoteles.
Nesta análise às cotadas de pequena e média capitalização, da Península Ibérica, o BPI aproveitou a oportunidade para iniciar a cobertura das acções da Soares da Costa. Os títulos desta construtora, que negoceiam nos 0,57 euros, na bolsa de Lisboa, ficaram avaliados em 0,75 euros. A recomendação do BPI é de "manter".
http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=350268
Ainda assim conseguem ter muitas com recomendação COMPRAR. Isto faz-me uma confusão tremenda, principalmente atendendo ao facto que algumas cotadas que eles analisam são empresas nas quais têm participação. Assim sendo, é um bocado difícil alguma honestidade.
Já o timing é deveras curioso. Julgo que vêm ai resultados desastrosos, pois só assim se explica esta razia assustadora.
Abraço
Citação de: MikeC em Janeiro 21, 2009, 15:03
Ainda assim conseguem ter muitas com recomendação COMPRAR. Isto faz-me uma confusão tremenda, principalmente atendendo ao facto que algumas cotadas que eles analisam são empresas nas quais têm participação. Assim sendo, é um bocado difícil alguma honestidade.
Abraço
andam a aprender com a ubs
Mais um capítulo da história.. atribuem um potencial de 132% e vendem?
Fundos do BPI reduzem na Ibersol para menos de 2% do seu capital
No mesmo dia, o BPI recomenda comprar Ibersol (132% de aumento!!!) e os fundos deles vendem....!!!!
A primeira coisa que me ocorre é : estão a "enganar" o 'mercado' ou estão a "enganar" os clientes ?
Citação de: vitorrslopes em Janeiro 21, 2009, 19:45
Mais um capítulo da história.. atribuem um potencial de 132% e vendem?
Fundos do BPI reduzem na Ibersol para menos de 2% do seu capital
No mesmo dia, o BPI recomenda comprar Ibersol (132% de aumento!!!) e os fundos deles vendem....!!!!
A primeira coisa que me ocorre é : estão a "enganar" o 'mercado' ou estão a "enganar" os clientes ?
esqueci me de referir que o bpi havia subido o target.
Isto é, sobem target atribuindo um potencial de valorização 132% e a seguir o que fazem............................. vendem, pois claro