Esta parece-me ser uma acção cada vez mais interessante...resumindo:
(Positivo)
> Grande player do sector (juntamente com a Garmin e Magellan)
> Produtos de qualidade/preço assinalável
> Manutenção da quota de mercado (45% Europa e 20% EUA)
> Quebra nos resultados bastante inferior à desvalorização em bolsa (-94%!!)
> Tele Atlas continua a ganhar mercado, deixa de ser fornecedor -> integração, goodwill
(Negativo)
> Afundanço do Sector automóvel a nível mundial
> Sector pouco maduro, sem ter tido exposição a efeitos recessivos, dependente do consumo
> Grande investimento na Tele Atlas, dívida elevada, negociação da dívida
> Último trimestre do ano com bastante impacto nas contas anuais
> Tendência de queda, envolve maior risco (AT)
Fica o gráfico...
Buysantander tb crê que o titulo seja interessante e que está substancialmente desvalorizado em relação ao seu potencial.
Buysantander não acredita que a empresa possa ter problemas de insolvência logo compra TomTom até 4.10
(Tudo em anexo)
1º) Resultados do 3ºTrimestre....
2º) Consenso de estimativas 4ºT2008 e 2009...
3º) Price Targets...(existe um pouco de tudo) ::)
Hoje era um bom fecho acima dos 4,50€....
Mais uma olhar para ela. Está para mim boa para colher algum. Mas acredito que o retorno não será elevado.
Hoje teve um volume superior a todas a médias (5, 20 e 240 sessões). Não pode ser mau sinal.
Objectivo 5,75 ou mesmo acima até 6,8/7,1.
Bons negócios
A Reis
(Actualização Gráfica)
Da bolsa alimentam-se especuladores que vivem da arte de enganar, ontem no after-hours do Nasdaq alguem se deu ao trabalho de fazer um preço para a Garmin de 15,73 com manipulação obvia de preços, quando o preço de fecho da acção foi 16.48.
Não houve qualquer noticia que justifica-se qualquer acção dessas pergunta-se qual é o objectivo de um acto desses?
Hoje no pre-market a Garmin indica um preço de abertura a 16.60.
Para quem não sabe a Garmin é um dos pricipais competitores da TomTom.
Quanto á TomTom tem um padrão de negociação, onde os preços tendem a convergir para a médiamovel de 5 dias, que hoje está em 4.288.
A cotação está neste momento em 3.94
Todos os inicadores técnicos apontam para um movimento de lateralização neste momento, mas a acção a 3.94 não acompanha a subida do sector das ultimas 8 sessões. Logo os preços terão que convergir para a média.
A este preço e dadas as condições do mercado, e mesmo numa perspectiva de trading só posso comprar e nunca vender...
À guerra não ligues meia,
Porque alguns grandes da terra,
Vendo a guerra em terra alheia,
Não querem que acabe a guerra.
(Actualização Gráfica)
Nota: Esta finalmente demonstra alguma saturação das quedas...apoiada por diversas notícias sobre ajudas ao sector automóvel....
Após quebrar a LTD de médio-prazo, é de esperar que vá de encontro a LTD de longo-prazo.
Fica ai o gráfico.
Abraços
Este titulo a nivel técnico continua ainda sem dar sinais de recuperação convincente.
Na sessão de hoje voltou a cair demasiado durante a primeira hora registando um minimo de 4.24 extremamente abaixo da média dos ultimos 5 dias,valor impensado para mim que tinha a ordem perto do suporte de 4.58, anterior minimo relativo.
É de assinalar que durante a primeira hora regista grandes picos em ambas as direcções.
O titulo está muito barato fundamentalmente, embora o cenário de economia em recessão não seja favorável a investimentos em empresas de consumo ciclico.
O mercado parece querer-nos indicar que o lucro esperado de 1 euros por acção para 2009 pode não acontecer.
No entanto e se os meus dados estão correctos o "book value" da empresa é 10.26
Mas com um ROE na ordem dos 10% e com tendencia para baixar não podemos esperar que a empresa transacione acima do book-value.
Então alem de haver uma componente negativa associada a diminuições de EBITDA temos tambem um ROE bastante baixo.
Concluindo não poderemos analisar a empresa só pelo PER baixo
No curto prazo e dado que o titulo fechou em cima do suporte poderemos ter uma aproximação á média móvel de 50 dias, para aqueles que compraram no suporte recomendo tomadas de lucro perto dos 5 euros...
Esta eu deveria estar a dar resposta em vez de estar a colocar questões mas é daquelas coisas, ou realmente se está mesmo por dentro ou então os livros da empres esconderam algo.
A questão é esta: como é que no final de praticamente um ano é que se descobre 1050 milhões de custos de imparidade relacionado com a aquisição da Tele Atlas?
Não é por nada mas este desfalque vem colocar a empresa numa situação mais delicada em termos de solidez uma vez que este custo veio "comer" uma parte bastante significativa dos capitais próprios. A autonomia financeira reduziu significativamente.
Porém, os dados da actividade parece que estão a ser pouco afectados pela crise com o volume de vendas e o lucro antes deste encargo da imparidade a permanecerem positivos.
Se alguém conseguir explicar melhor esta operação de imparidade, fico desde já muito agradecido.
Cumprimentos,
NA
Penso que a imparidade é fácilmente explicada através da cotação de quase todas as acções tecnológicas que estão bem abaixo do nivel que estavam há um ano atrás.
As espectativas em torno do evoluir da actividade económica tambem mudou muito nos ultimos 12 meses...
No seguinte link poderão consultar mais pormenores sobre considerações sobre imparidades:
http://www.iasb.org/NR/rdonlyres/8C1657EB-3E5E-4790-8B6E-0C6AA34A2BFC/0/PTSummary_IAS36_pretranslation_LA.pdf
Falar em desfalque torna a empresa suspeita, o que não ajuda a atrair o investimento...No caso de tudo estar bem a TomTom poderá ser uma grande compra a estes niveis, mas não digo a ninguem para investir ou para não investir porque eu não sei a totalidade dos factos...Olho para os titulos numa perspectiva puramente especulativa e de tirar proveitos no curto médio prazo, penso que se existiam posições curtas consideráveis na TomTom esta noticia foi o auge da especulação em torno da TomTom, e penso que se de facto não existe gestão maliciosa a empresa é um bom investimento, mas eu não conheço a verdade sobre as empresas que transaciono na sua plenitude pelo que mantenho uma atitude de grandes reservas sobre todas as empresas...
TomTom Chief Executive Harold Goddijn defended the acquisition of Tele Atlas, which it bought last summer for 2.9 billion euros after its main rival, U.S. market leader Garmin (GRMN.O), drove the price up in a bidding war. TomTom, which makes portable navigation devices for cars, borrowed 1.6 billion euros to help fund the deal.
Goddijn told Reuters in an interview: "The rationale behind the acquisition still stands. We would like to have had a bit more time the implement our strategy, but it still stands.
"We had to pay what we had to pay for Tele Atlas," he said.
Olá Ana,
Agradeço a explicação e o documento anexado. É muito esclarecedor.
Contúdo estes movimentos nas contas da tomtom só vem confirmar o que eu suspeitava, senão repare:
- a TeleAtlas foi adquirida no inicio do ano;
- as contas do 2º e 3º trimestre julgo que já integrava a aquisição;
- o 3º trimestre a empresa apresentou um activo de +- 3.900 milhões de EUR;
A questão é, como é que em 3 meses se descobre que cerca de 25% do activo "desapareceu", ou por outras palavras, mil milhões de euros!!!
Ou será que isto significa que a compra da TeleAtlas custou mais do dobro do que valia?
Não é por nada, agora não digo desfalque, mas o "evaporar" de mil milhões de euros coloca a empresa com baixissima autonomia financeira (passou de 78% no inicio do ano para +-19%).
Este tipo de operações deixa-me sempre de pé atrás!
Obrigado pelo esclarecimento.
NA
Eu penso que a Tele Atlas custou mais do dobro do que valia.
O capital próprio da empresa diminuiu de 1,352,350,000 euros no final de 2007 para 513,373,000 no final de 2008
No activo o valor de 854,713,000 euros e o valor de 1,011,194 euros em outros activos intangiveis poderão ser discutiveis, mas a realidade é que os 321,039,000 euros em dinheiro são demasiado significativos tal como a receita gerada pela empresa de 1,674,013,000 euros.
Mais informações sobre o balanço da empresa em:
http://biz.yahoo.com/bw/090224/20090223006455.html?.v=1
Aparentemente não vejo indicios que me levantem desde já grande suspeita, no entanto não tenho muita experiência na análise de balanços...E como é experiência os administradores das empresas são donos e senhores dos balanços.
No seguinte link fica a definição de Goodwill, que não conta para o cálculo do book value da empresa.
Segundo este balanço apresentado alguem me ajuda a calcular o book value da TomTom?
http://pt.wikipedia.org/wiki/Goodwill
As acções da TomTom sobem neste momento mais de 14% na bolsa de Amsterdão para 5,82 euros depois de a TomTom ter firmado um acordo com a Apple, o fabricante do iphone.
Esta sessão de hoje poderá marcar o inicio de uma recuperação sustentada do titulo que transaciona em valores históricos muito baixos.
Valores a ter em atenção:
6,12 anterior máximo realizado em 6 de Janeiro deste ano
6,28 valor da média móvel simples de 200 dias.
Dado os volumes elevados na sessão de hoje vejo como provável que estas duas resistências sejam testadas.
Take care
Ana Dacia Lucescu
Boa noite Ana
Prezo muito os seus comentários. Saem da medianidade pela simplicidade e clareza. Nem sempre falar muito é saber muito.
Como é uma das minhas "jóias" deixo mais uns humildes rabiscos.
Note-se a subida acima da tendência de longo prazo. Está em alta a partir da linha.
Mas não espero disparos de grande alcance dado que já tem quase 100% de valorização este ano. Pois.... parece que ninguêm reparou.
Vale a pena saber que tem a posição de líder de mercado...
Bons negócios
AR
Estou admirado ninguém cá ter vindo comentar a evolução deste título!! Quanto mais não seja para dizer que já triplicaram de valor desde os minimos. ;)
Para quem não está inormado, a subida espectacular que se verificou na última semana deve-se ao acordo estabelecido para fornecimento da Apple. Até onde vai, isso não sei sei responder, até porque nunca mais consegui ver com bons olhos as contas desta empresa desde que fizeram aquele "desfalque" no balanço do ano passado.
Dantes, quando os negócios não corriam da melhor forma dizia-se que a empresa dava prejuizo, agora diz que é das imparidades!!! Enfim... modernices!
bfs
NA
Junto noticia do JN de aumento de capital da Tom Tom. Terei de actualizar as contas desta empresa para ver se justifica acompanhar esta operação.
http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=372770
TomTom aumenta capital em 430 milhões de euros
A TomTom, empresa de sistemas de navegação (GPS), pretende financiar-se no mercado em 430 milhões de euros, para reduzir a dívida, anunciou a empresa holandesa.
A TomTom tem uma dívida de 1,16 mil milhões de euros, depois de ter comprado a Tele Atlas por 2,9 mil milhões de euros, o que lhe deu acesso aos mapas digitais utilizados no sistema de navegação.
Agora, a empresa pretende aumentar o capital em 359 milhões de euros através da venda de direitos sobre acções e mais 71 milhões de euros acções através de uma colocação privada. Os quatro fundadores, incluindo Janivo Holding e Cyrte Investments, vão comprar 169,3 milhões de euros destas acções, noticia a Bloomberg.
A TomTom luta pela liderança do sector dos sistemas de navegação com a norte-americana Garmin. Também a portuguesa NDrive luta neste mercado.
Vamos ver como se porta hoje no mercado com a noticia ::)
parece que está a reagir mal e começa a aproximar-se do preço indicado de EUR 6,1 para o preço de subscrição.
(Actualização Gráfica)
Uma acção que tem tido uma recuperação assinalável, demonstrando claramente que os receios levantados não eram justificados...
A Compra da TeleAtlas comprometeu os rácios financeiros da empresa, tornando uma empresa sem dívida, numa empresa altamente endividada...A competição com a Garmin fez com que a TomTom pagasse um preço bastante elevado, mesmo antes do agudizar da crise nos mercados financeiros, não podia haver pior altura para uma consolidação vertical num sector ainda em expansão e pouco maduro...
A negociação com os bancos para rever as condições do empréstimo foi difícil, muito por culpa da situação que o sector bancário atravessa...no entanto o aumento de capital, veio dar mais confiança ao mercado de que a Tomtom é capaz de respeitar o pagamento dos custos financeiros...
Desde Março a TomTom encontra-se num rally que já valeu mais de 600% de valorização desde os mínimos (gráfico ajustado), respeitanto agora uma correcção iniciada no máximo do dia 11, que se deve seguir com atenção...
Mais informação no gráfico e em anexos...
Cump.
Com quase todos os títulos a cair a queda da TOMTOM deu nas vistas, quase 21%, é obra........
Apresentou resultados, foram maus, mas isto só não justifica tamanho trabulhão.
De notar que o aparelho GPS com mais saída, era comercializado no final do passado ano a 136€ e actualmente a 99€.
Para ajudar à festa a GOOGLE está a lançar o seu sistema de navegação que irá
colocar mais obstáculos, tanto à Tomtom como à Carmim.
As expectativas para esta empresa não são famosas.
link de Google maps navigation http://www.youtube.com/watch?v=ni4FU8D1-DU (http://www.youtube.com/watch?v=ni4FU8D1-DU)
lindaapastora
bem.. interessei-me recentemente pela tomtom, grandes descidas grandes subidas :-\
ha que andar atento e tentar entrar quando for a altura certa :-\
Ola a todos, gostaria de saber se alguém poderia fazer uma actualização e dar umas luzes sobre esta empresa. Alguém sabe algum facto relevante que possa justificar a queda de 50% recentemente?
Desde ja obrigado.
Cumprimentos,
Mvlameiro
Básicamente, o Monopolio que a Tomtom e a Garminn detinham em termos de navegação em TM foi , e falando em termos técnicos ,...c`os porcos. A concorrencia que empresas como a RIMM, Apple e ao que parece , Google, lhe estão a mover, não é nada animadora .
A juntar a isso, os lucros liquidos , em termos anuais, desceram 47% e lançou um aviso de descida de preços dos seus aparelhos a epoca Natalicia , ao constatar que a média já tinha descido 9% dos 109 para os 99 Euros .
Resumindo, a concorrencia aperta com a entrada de um Big Player como a Google , os lucros descem , e as perspectivas são cada vez piores , reflectindo-se já nas previsões para o próximo trimestre .
Como isto dos Mercados é muito a jogar em antecipação...chegamos às quedas recentes.Já se está a descontar o que de mau possa vir por aí...
Um abraço ,
The Mechanic
hoje vendi as minhas açoes da TonTon com um lucro de 4% e depois passado umas horas vi a açao a subir 10% so me apeteceu mandar um murro no pc..
mas pelo menos fechou a valorizar apenas 3.50% e agora tou fora porque acho que amanha deve descer..
É chato , acontece a todos, mas um gajo tem de olhar é para os 4% que já cá cantam. Oportunidades não faltarão de certeza. E se fores fazendo 4% em todas ...!
Um abraço ,
The Mechanic
Caro Psychopath,
Hoje não tivemos oportunidade de falar mas por coincidência eu comprei ontem TomTom no fecho a 6,618€ e vendi hoje ao inicio da manhã a 7,035€....o que me deixa mais lixado não é ela ter subido a 7,29€ durante o dia....o que chateia é que vendi a posição para evitar surpresas desagradáveis e fui para o dentista largar a nota....uma desgraça nunca vem só.... :'(
Amanhã há mais
Abraço, Cucas
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