Clubeinvest.com

Boa tarde,

Este é o meu primeiro post no fórum embora já seja leitor faz algum tempo. Invisto sobretudo no mercado americano e tal como alguns aqui do fórum gosto de procurar acções com potencial de valorização elevado.

Vou iniciar uma estratégia de investimento em que vou posicionar-me entre 5 a 10 acções diferentes para diversificar um pouco, mas não assim tanto o investimento, o objectivo de cada posição é o horizonte temporal de 3 a 12 meses.

Como procuro valorizações próximas de 100%, vou assumir riscos máximos de 30% por posição, e também vou ter em consideração o tempo, se uma posição não estiver a cooperar nos primeiros 3 meses o mais provável é desfazer-me dela mesmo que não tenha caido 30%.

Vou procurar sempre acções com algumas destas caracteristicas:
- Empresas pequenas, small caps com pouca liquidez ou free float reduzido e com pouca cobertura mediatica.
- Fundamentais com alguma caracteristica que justifique um ajustamento de preço significativo (ou multiplos baixos, ou racios de price/sales baixos, EV/EBITDA bom, ou estimativas a melhorar bastante, de preferencia bom historico de vendas, lucro ou margem)
- Não quero empresas em má situação financeira.
- Análise Técnica a indicar uma tendência ascendente nos últimos meses e que tenha quebrado uma barreira recentemente.

Irei usar este tópico para me organizar e ir publicando as minhas escolhas.

cumprimentos,

FranciscoTR

Citação de: franciscotramos em Outubro 02, 2009, 16:43
Como procuro valorizações próximas de 100%, vou assumir riscos máximos de 30% por posição, e também vou ter em consideração o tempo, se uma posição não estiver a cooperar nos primeiros 3 meses o mais provável é desfazer-me dela mesmo que não tenha caido 30%.
Irei usar este tópico para me organizar e ir publicando as minhas escolhas.

100% de valorização com 30% de risco é o dia-a-dia no mercado forex.
3 meses é tempo demasiado e dá para ir aos 1000%!

Mas é um tipo de mercado muito mais agressivo/perigoso (dependendo de falta de disciplina/money management).

Boa sorte nas escolhas e... bem vindo!  :)

obrigado pelas boas vindas p3k  :)

Isso de ir aos 1000% em 3 meses não é coisa para mim, é que não acredito na consistência de longo prazo desses resultados mesmo que aconteçam esporadicamente no curto prazo em algumas carteiras alavancadas. Já tentei produtos alavancados, já senti a adrenalina de multiplicar a carteira por 20 ou 30 e o desespero de perder grandes % da carteira num só dia, não é para mim ;)

Primeira ideia para a carteira:

WPCS  (Nasdaq)

Preço ideal de compra: Entre 3.40$ e 3.60$
Preço máximo de compra: 4$
Objectivo de 3 a 12 meses:  +100% com saída da posição entre $6.50 e $8
Risco: 30% de perda sobre o valor médio de entrada.

A WPCS é uma pequena empresa fundada em 2002 e que neste momento tem $25M de capitalização bolsista, opera em soluções de engenharia no sector:  Diversified Communication Services (comunicações wireless e soluções eléctricas são a maior parte das suas receitas). Tem um leque de clientes variados, com percentagens grandes de receitas vindas de serviços públicos e sector healthcare. A empresa tem 500 empregados e está sediada em Exton (perto de Filadéfia).

Desde que entrou no mercado em 2002 nota-se uma evolução muito positiva nas suas vendas mas com controle de custos bem presente.

(http://img202.imageshack.us/img202/7618/vendas.png)

A partir de 2007 começou a dar lucro apesar de ter conseguido atingir essa meta numa altura cíclica má (e é uma empresa cíclica):

(http://img88.imageshack.us/img88/9059/lucros.png)

A WPCS tem um balanço controlado, com 8.6M em dinheiro e um total de 84M de activo, mantém um passivo baixo de 22M e com pouca divida. Este tipo de situação faz com que seja pouco provável que precisem de emitir mais acções, é mais provável até que comprem acções próprias como já o fizeram no passado.
O valor contabilístico da WPCS ronda os $8.50 com base num capital próprio de 60.15M e 6.94M de acções em circulação.

O ano fiscal 2009 desta empresa terminou em Abril e está já no ano fiscal de 2010 (não sei bem porquê que é assim, mas assim é). No primeiro trimestre 2010 que terminou em 31 de Julho, facturou 25.28M e lucrou +0.44M, valores para já em linha e mesmo assim superiores com os valores anuais do ano passado se anualizado o primeiro trimestre, mas que acredito que é só um cheirinho do que vai facturar nos próximos 3 trimestres dado o clima cíclico e as últimas noticias da empresa já com mais 9M de novos contratos para este ano fiscal.

Se considerássemos 25.28M de vendas e 0.44M de resultados vezes 4 trimestres, teria 101M de vendas e 1.76M de lucro. Isto daria um eps de 0.25$ e um PER de 14.4, mas como eu acredito que no panorama actual e pelas poucas noticias que saíram vamos ver maiores vendas o que significa que os valores seriam ainda mais atractivos.

Foram-me fornecidos 3 estudos fundamentais sobre a WPCS por um colega que tem acesso a esse tipo de publicações, mas desses 3 destaco o da MCF research para avaliação das estimativas.

(http://img257.imageshack.us/img257/8108/fundamentaiseestimativa.png)

O que eles esperam vai em linha com o meu raciocínio, 0.34$ de EPS em 2010 e 0.52$ em 2011, com a empresa a negociar a $3.62 são PERs provisórios de 10.64 e de 6.96 para 2010 e 2011. Se tomarmos em consideração que esta empresa vende 4 vezes mais do que vale em bolsa, tem uma situação financeira boa e apresenta crescimento constante, não vejo razões para ela cotar nestes valores provisionais. Segundo esse mesmo relatório, o sector está nos 20 que é mais do dobro se consideramos realistas as estimativas de 2011, e eu não vejo porque não.

Os próprios analistas da MCF apontam os $6-7$ como valor justo para esta empresa, eu penso que pode ser até um pouco mais, porque o que está a acontecer aqui é que o mercado está a dar um grande desconto pela pequena dimensão da WPCS, e depois quando se der um ajuste tende-se a exagerar.

Os gráficos (em anexo cortesia do stockcharts), mostram na minha opinião uma tendência já ascendente nos últimos meses com alguma volatilidade característica de empresas de baixa liquidez como esta, com quebra de uma barreira a 3.50 e com pouco movimento depois disso mas sem voltar abaixo dessa barreira. Se o meu cenário se concretizar, o volume só vai aparecer muito mais a frente depois do mercado reconhecer valor nesta empresa, o que normalmente já só acontece numa fase mais avançada de um movimento de ajuste.

Sendo assim, e em relação ao perfil que procuro esta empresa cumpre todos os requisitos:

- Empresa pequena com pouca liquidez, o float não é pequeno mas como é detida quase em 50% por institucionais é como se fosse um float pequeno.
- Bons fundamentais em todos os pontos que interessam aos meus objectivos
- E Análise técnica a mostrar uma tendência ascendente nos últimos meses com a tal quebra de barreira.

Estão publicadas então as razões porque penso que esta empresa pode subir 100% entre os próximos 3 a 12 meses.

cumprimentos !

Muitíssimo interessante essa análise Francisco, eu costumo negociar empresas um bocadinho maiores e mais liquidas nos EUA, mas vou olhar para essas contas que apresentaste e que a primeira vista parecem muito boas, hoje é que não porque já é muito tarde. Presumo pelo teu perfil que tenhas também dado uma vista de olhos nos SEC fillings, é sempre importante ver se há detalhes que escapam ou que estão camuflados. Depois dou-te uma opinião mais cuidada.

Parabéns pela iniciativa e boa sorte a "encontrá-las"

Citação de: lebal em Outubro 03, 2009, 04:06
Muitíssimo interessante essa análise Francisco, eu costumo negociar empresas um bocadinho maiores e mais liquidas nos EUA, mas vou olhar para essas contas que apresentaste e que a primeira vista parecem muito boas, hoje é que não porque já é muito tarde. Presumo pelo teu perfil que tenhas também dado uma vista de olhos nos SEC fillings, é sempre importante ver se há detalhes que escapam ou que estão camuflados. Depois dou-te uma opinião mais cuidada.

Parabéns pela iniciativa e boa sorte a "encontrá-las"

Obrigado lebal, sim também olhei para os SEC fillings e para já fiquei bem impressionado como explicarei no próximo post.

Qualquer opinião que possas acrescentar neste estudo agradeço-te em avanço.

cumprimentos

WPCS (Nasdaq)

Anexos ao estudo que estou a efectuar:

1) Risco de diluição reduzido
Uma das maiores preocupações quando entro em qualquer empresa desta dimensão é a possibilidade de emissão de novas acções para o mercado.

Neste caso tal como qualquer startup a WPCS foi emitindo acções desde que entrou em bolsa para financiar a sua actividade e para fazer algumas aquisições, emitiu novas acções todos os anos de 2003 a 2008 embora em maior escala entre 2003 e 2005 que foi o inicio e ainda não tinha dimensão de receitas.
Em 2008 atingiu os 7,25M de acções e em 2009 baixou para 6,94M de acções. Fui investigar o que se passou e encontrei no seu último 10Q:

CitaçãoStock Repurchase Program
On November 24, 2008, the Company adopted a stock repurchase program of up to 2,000,000 shares of the Company's common stock until December 1, 2009.  The stock repurchase program authorizes the Company to repurchase shares, from time to time, through open market or privately negotiated transactions. A Rule 10b5-1 repurchase plan will allow the Company to purchase its shares at times when it ordinarily would not be in the market because of self-imposed trading blackout periods. The number of shares to be purchased and the timing of the purchases will be based on market conditions, share price and other factors. The stock repurchase program does not require the Company to repurchase any specific dollar value or number of shares and may be modified, extended or terminated by the Board of Directors at any time.  Since November 24, 2008, a total of 308,817 shares have been purchased and retired by the Company at a total cost of $729,730 including transaction costs , or an average cost per common share of $2.36, leaving 1,691,183 shares remaining to purchase under the stock repurchase program.

Agrada-me bastante que uma empresa com esta maturidade (quasi-startup) tenha já em consideração a concentração do valor accionista, quando a generalidade das empresas mantém cenários de diluição mesmo em alturas mais avançadas do seu desenvolvimento. Mas mesmo assim, sabendo que existem aquisições na calha, preocupa-me saber como serão feitas.

Visto que estamos próximos de 1 de Dezembro (data final deste plano de recompra)e que a empresa mantém 8,6M em cash, e como ainda não tinha trocado nenhum email com o IR da empresa (gosto sempre de testar e ver como funcionam), aproveitei e enviei um email (na sexta feira) para ver a resposta:

CitaçãoDear sirs,

I'm a shareholder from Portugal also a non institutional ####### from #########, and I have a few questions, not sure if this is the right email, because I didn't found the IR email address, so if you could pass this email to the right department I'd be pleased.

While analysing your last 10Q regarding the company's repurchase program:
""Stock Repurchase Program
On November 24, 2008, the Company adopted a stock repurchase program of up to 2,000,000 shares of the Company's common stock until December 1, 2009.  The stock repurchase program authorizes the Company to repurchase shares, from time to time, through open market or privately negotiated transactions. A Rule 10b5-1 repurchase plan will allow the Company to purchase its shares at times when it ordinarily would not be in the market because of self-imposed trading blackout periods. The number of shares to be purchased and the timing of the purchases will be based on market conditions, share price and other factors. The stock repurchase program does not require the Company to repurchase any specific dollar value or number of shares and may be modified, extended or terminated by the Board of Directors at any time.  Since November 24, 2008, a total of 308,817 shares have been purchased and retired by the Company at a total cost of $729,730 including transaction costs , or an average cost per common share of $2.36, leaving 1,691,183 shares remaining to purchase under the stock repurchase program.""

Is there any information from when (dates) and how (open market or private transaction) the 308,817 shares were repurchased?
About the 1,191,183 shares remaining to repurchase under this program, is it possible to know if it's expectable that more shares will be repurchased before December 1, 2009 taking in consideration the comfortable cash position the company has right now?

Thanks in advance for any feedback you may give me.

sincerely,

Francisco Ramos

O tempo de resposta do IR foi bastante rápido, 5 horas depois respondeu-me via iphone, o seguinte:

CitaçãoAndy Hidalgo <[email protected]>

Re: Question from ShareHolder

Francisco,

Thank you for your email. WPCS repurchased the 300,000 shares between December of 2008 and February of 2009 in open market.  We have not purchased since that time since the stock price is much higher and we do not want to use all our cash for stock repurchases. There are acquisitions we would also like to make with cash. However, if the stock price goes down we would consider repurchasing stock again.

Best regards...........Andy Hidalgo

Sent from my iPhone

Gostei da pronta resposta, embora infelizmente não seja de esperar até Dezembro mais nenhuma recompra de acções. Mas por outro lado, é bom saber que a empresa planeia fazer aquisições sempre com cash (e não com emissão de novas acções).

Ainda vou enviar mais umas perguntas ao Andy Hidalgo, mas para já estou bastante seguro em relação à não diluição e formas com que planeiam fazer aquisições.

2) Forte Catalizador na Calha

Para além dos motivos cíclicos que mencionei no meu primeiro estudo, penso ter encontrado um catalizador importante. Este catalizador poderá não ser facilmente ou directamente associado à WPCS, mas penso que vai ter um forte impacto de médio prazo e que me ajudam a ganhar cada vez mais confiança na estimativa de EPS para 2011 mencionada.

Ao ler a seguinte noticia da reuters:
U.S. may need as much as $350 bln to extend broadband
http://www.reuters.com/article/domesticNews/idUSTRE58S4WM20090929

CitaçãoWASHINGTON (Reuters) - Expanding broadband usage throughout the United States will require subsidies and investment in infrastructure upgrades of as much as $350 billion, a regulatory panel said on Tuesday.

The U.S. Federal Communications Commission is crafting a national broadband plan aimed at increasing usage in rural and urban areas. The report is due to be submitted to Congress in mid-February.

In a mid-course status report, an FCC task force said preliminary estimates indicate that investments in the range of $20 billion to $350 billion may be needed for wireless and landline infrastructure, depending on the speed of service. The range indicates the slowest speeds to premium fast speeds.

The report, which reflects information from dozens of workshops, did not provide initial recommendations. Panel members said they are still collecting data and studying how consumers are affected. It is expected to issue recommendations in the final report.

The potential costs for investment dwarfs the $7.2 billion set aside in President Barack Obama's massive economic stimulus package. The panel said transferring the universal services fund collected for traditional phone calls for broadband usage will not suffice.

"Subsidy mechanisms must also be considered as a means to universal adoption," the panel said in a statement.

The panel said the majority of Americans have Internet service at home, one-third have access to broadband but have not subscribed, and another 4 percent have no access.

However, those who have broadband are receiving slower speeds than what is being advertised, said the panel, which estimated that actual speeds lag by as much as 50 to 80 percent.

"It is actual speed we should be thinking of," Shawn Hoy, a business analyst for applications on the task force, said at an open meeting with FCC commissioners.

The panel, which is trying to envision a broadband ecosystem 10 years from now, also said broadband usage for online videos and music is increasingly used on mobile devices and putting a strain on networks, driving a need among carriers for more spectrum to meet consumer demand.

Big wireless providers such as AT&T Inc, Verizon Wireless, Sprint Nextel Corp and T-Mobile are seeking more spectrum as they roll out more sophisticated bandwidth-hogging smartphones such as Apple Inc's popular iPhone.

Cable companies such as Comcast Corp and satellite TV providers such as DirecTV also provide broadband products and services.

T-Mobile is a unit of Deutsche Telekom AG. Verizon Wireless is a joint venture between Verizon Communications Inc and Vodafone Group Plc.

As the demand for smartphones, which many consider small computers, increases applications for those mobile devices they are expected to eat up more bandwidth, which will drive the need for more spectrum.

The panel said with next generation upgrades to the network it expects the sale of those smartphones will overtake the sale of standard phones by 2011.

CTIA, the wireless industry trade group, said spectrum is needed at least over the next six years. "The industry needs access to more spectrum so we can continue to meet the growing consumer demand," CTIA President Steve Largent said.

Another strain on the networks is the broadband usage during peak hours after work, which can result in network congestion and slower speeds.

(Reporting by John Poirier; Editing by Matthew Lewis, Bernard Orr)

Falar-se de 20.000M ou de 350.000M é um bocado diferente, embora sejam números já muito grandes para se duvidar que serão de facto um catalizador para uma empresa como a WPCS que dentro das 3 areas de especializações tem especificamente isto:
http://wpcs.com/wireless_infrastructure.html

CitaçãoWireless Infrastructure

Wireless communication requires consistent performance. WPCS builds the infrastructure that meets the demand.

Wireless technology has created a new level of connectivity for users around the globe. As demand increases, communication companies are responding by expanding their existing networks and building new capacity. These companies rely on WPCS for the equipment, engineering, construction and support services that keep networks technologically advanced and consistently operational. WPCS builds wireless infrastructure for all facets of communication including cellular, broadcast, microwave, two-way and broadband connectivity. The company also provides in-building network solutions, tower modifications and emergency power systems.

contact solutions specialist

Resta acompanhar o desenvolvimento destes "biliões", ver se se vão situar mais perto dos 20 ou dos 350 "biliões" e tentar extrapolar como poderão afectar as vendas da WPCS nos próximos anos. Se a empresa conseguir apanhar uma pequena fracção destes investimentos o impacto poderá ser muito grande, fazendo as contas por baixo, 0,5% de 20.000M representam 100M, um valor semelhante às vendas anuais actuais da empresa, se considerarmos mais do que 20.000M e mais do que 0,5% poderemos estar a falar de um efeito bastante maior. Não vou tentar contabilizar estes valores, o objectivo de identificar este catalizador é apenas para ganhar mais confiança nas estimativas 2011 que estou a usar e que agora parecem-me até conservadoras.

cumprimentos,

Viva Francisco,

Antes demais bem-vindo ao Clubeinvest!

Só agora tive oportunidade de ler com calma o teu tópico, e devo-te dizer que fiquei deveras impressionado com a qualidade do teu estudo e com a metodologia que utilizaste. Isto que publicaste aqui é um trabalho de research à séria, um excelente trabalho de investigação e que estou certo que dará frutos.

Irei acompanhar com atenção este teu tópico ;)

Eu também sou entusiasta deste tipo de investimento em small-caps, normalmente utilizo um filtro técnico e só depois vá aos fundamentais, numa primeira fase um estudo bastante mais simplista do que o teu e mais tarde ai tento seguir mais ao menos os passos que tomaste.

Sobre esta acção em particular, tenho também uma opinião positiva e os teus argumentos parecem-me sólidos e bem estudados. Pelas razões que deste parece pouco provável uma futura diluição da empresa (e esse contacto com o IR foi esclarecedor), dei uma vista de olhos no formulário 10Q e parecem existir algumas opções por exercer que convém contabilizar nomeadamente verificar strike-prices e maturidades, mas penso que deves estar a par disso.

um abraço e parabéns pelo trabalho desenvolvido!

PS: vou tomar a liberdade de destacar o teu tópico na HP do clubeinvest

Franciscotramos,
Aqui tenho um reparo é o SE... Se isto ou se aquilo, não passa de um "SE"

CitaçãoSe a empresa conseguir apanhar uma pequena fracção destes investimentos o impacto poderá ser muito grande, fazendo as contas por baixo, 0,5% de 20.000M representam 100M, um valor semelhante às vendas anuais actuais da empresa, se considerarmos mais do que 20.000M e mais do que 0,5% poderemos estar a falar de um efeito bastante maior.

Não esquecer que estes projectos megalomanos de infraestruturas tem sempre a cabeça a CISCO, ALCATEL-LUCENT, THOMSON, NOKIA, SIEMENS, ERICSSON e etc.. que precissam de apresentar bons resultados aos seus accionistas, são 7 cães a um osso, se for precisso perdem dinheiro só para conseguirem o projecto em causa, temos que avaliar tudo em nosso arredor. Agora empresa que referes e muito bem "SE" conseguir ganhar algo com alguma sub-empreitada destes Big-Players é bem capaz de dar um belo pulo, mas o risco é muito grande estar disposto apostar 30% do teu investimento, sem ter certezas, sabes que previsões feitas por casas de investimentos é que nos levaram ao Subprime, Prudência e caldos-de-galinha nunca fizeram mal a ninguém.
 
Mas o trabalho de Research sobre esta empresa está excelente! parabéns.

Bons negócios.

Citação de: Pedro Miranda em Outubro 06, 2009, 14:14
Sobre esta acção em particular, tenho também uma opinião positiva e os teus argumentos parecem-me sólidos e bem estudados. Pelas razões que deste parece pouco provável uma futura diluição da empresa (e esse contacto com o IR foi esclarecedor), dei uma vista de olhos no formulário 10Q e parecem existir algumas opções por exercer que convém contabilizar nomeadamente verificar strike-prices e maturidades, mas penso que deves estar a par disso.

um abraço e parabéns pelo trabalho desenvolvido!

Muito obrigado pelo elogio Pedro, fico lisonjeado vindo de quem vem :)

As opções passiveis de serem convertidas em acções estão consideradas no meus estudo embora não as tenha destacado pela simples razão que o strike médio situa-se a 6.60$, mas obrigado pelo reparo, é um factor muito importante a considerar quando se estuda o potencial de diluição de uma empresa.

Citação de: Broker_Invest em Outubro 06, 2009, 16:10
Franciscotramos,
Aqui tenho um reparo é o SE... Se isto ou se aquilo, não passa de um "SE"

Com toda a certeza, qualquer estudo feito com o objectivo de prever um cenário seja ele a 3, 12, 24 meses engloba muitos SE, não há muitas maneiras contornar.

O que tento fazer é isolar ao máximo esses SE, e não me apoiar totalmente neles. Se reparares o meu estudo tem factos concretos (estudo do passado e conjectura presente) e tem factos extrapolados baseado em SEs mas onde tentei "esmiuçar" esses mesmos SE.

Citação de: Broker_Invest em Outubro 06, 2009, 16:10

CitaçãoSe a empresa conseguir apanhar uma pequena fracção destes investimentos o impacto poderá ser muito grande, fazendo as contas por baixo, 0,5% de 20.000M representam 100M, um valor semelhante às vendas anuais actuais da empresa, se considerarmos mais do que 20.000M e mais do que 0,5% poderemos estar a falar de um efeito bastante maior.

Não esquecer que estes projectos megalomanos de infraestruturas tem sempre a cabeça a CISCO, ALCATEL-LUCENT, THOMSON, NOKIA, SIEMENS, ERICSSON e etc.. que precissam de apresentar bons resultados aos seus accionistas, são 7 cães a um osso, se for precisso perdem dinheiro só para conseguirem o projecto em causa, temos que avaliar tudo em nosso arredor. Agora empresa que referes e muito bem "SE" conseguir ganhar algo com alguma sub-empreitada destes Big-Players é bem capaz de dar um belo pulo, mas o risco é muito grande estar disposto apostar 30% do teu investimento, sem ter certezas,

Acho que não esqueci e não penso que tenha feito transparecer outra ideia, no cenário que calculei meramente de forma hipotética considerei o tecto mínimo desses investimentos (20Bl) e uma pequena fracção dos investimentos (0.5%) e mostrei o tipo de impacto que poderia ter nas vendas (crescimento de 100%).

A chamada de atenção que fazes sobre as quotas de mercado dessas grandes empresas concorrentes não me parece ter razão de ser, no fundo essa chamada de atenção poderia ser aplicada ao próprio contexto operacional presente desta empresa em que já concorre com essas empresas e nem por isso deixa de facturar mais de 100M por ano.

Repara que mesmo essas empresas grandes quando conseguem contratos de grande dimensão recorrem muito a outsourcing e sub-contratação (e eventualmente terão de recorrer a empresas mais pequenas como a WPCS em muitos casos), neste caso não se tratam de poucos projectos megalomanos, mas especificamente de muitos projectos de dimensão média e mesmo pequena, espalhados pela totalidade do território americano, este tipo de empereitada vai desde upgrades em grandes datacenters, a upgrades em pequenas antenas wireless serão muitas vezes obras que serão adjudicadas pelo poder local depois de traçado o plano de expansão nacional de broadband.

Estamos a falar de uma injecção de encomendas de uma dimensão tão grande, em que mesmo considerando apenas umas migalhas na mesa para a WPCS o impacto provavelmente será enorme (maior do que nas grandes empresas que irão obter a maior parte desses contratos, exactamente pela sua dimensão relativa).
Neste contexto (20bl a 350bl de novos contratos nos próximos anos) não me parece realista considerar que as grandes empresas vão captar 100% desses investimentos, vai sobrar alguma coisa e certamente sobrará alguma coisa para esta empresa. Acho sinceramente que isto é um catalizador muito importante a ter em conta na WPCS.

Citação de: Broker_Invest em Outubro 06, 2009, 16:10sabes que previsões feitas por casas de investimentos é que nos levaram ao Subprime, Prudência e caldos-de-galinha nunca fizeram mal a ninguém.

O meu estudo não assenta em torno de nenhum previsão de casas de investimento. Projectei com os meus próprios dados e limitei-me a cruzar com os dados de um research para avaliar se fariam sentido essencialmente as estimativas de 2010 e 2011. Pelas razões e catalizadores que mencionei acho-as realistas, o que é diferente de as achar realistas simplesmente por serem feitas por uma casa de investimento (não faz parte do meu método fiar-me em estimativas sem as "esmiuçar" com os meus próprios meios).

Citação de: Broker_Invest em Outubro 06, 2009, 16:10Mas o trabalho de Research sobre esta empresa está excelente! parabéns.

Bons negócios.

obrigado pelo comentário.

Franciscotramos,

Gosto do termo "esmiuçar" isto ainda vai pegar moda! se não já pegou! LOL  ;D
Acho bem que faças as tuas próprias analises, isso só é uma boa mais valia para tua pessoa, mas também não podes esquecer que esta empresa tem um "free-float" reduzido, logo tem uma fraca líquidez, deve ter em media "+-" 200K media mensal e já acho muito! logo uma empresa assim pode ter um excelente UP-side de valorização mas é do tipo acções do Glorioso SLB, que sobem 15% hoje e mais 15 % amanhã, só na compra de 100 títulos ao melhor, logo a meu ver é muito perigoso investir uns bons cobres nesta acção para depois ficar a espera que comprem "SE" comprarem ao valor que estabeleças, olha eu prefiro investir no CIT "quase Falido" mas aquilo tem uma liquidez brutal "mas é a minha humilde opinião!"

Bons negócios, e continua com as tua análises que são sempre bem vindas ao Forum.

Citação de: Broker_Invest em Outubro 06, 2009, 17:41
Franciscotramos,

Gosto do termo "esmiuçar" isto ainda vai pegar moda! se não já pegou! LOL  ;D
Acho bem que faças as tuas próprias analises, isso só é uma boa mais valia para tua pessoa, mas também não podes esquecer que esta empresa tem um "free-float" reduzido, logo tem uma fraca líquidez, deve ter em media "+-" 200K media mensal e já acho muito! logo uma empresa assim pode ter um excelente UP-side de valorização mas é do tipo acções do Glorioso SLB, que sobem 15% hoje e mais 15 % amanhã, só na compra de 100 títulos ao melhor, logo a meu ver é muito perigoso investir uns bons cobres nesta acção para depois ficar a espera que comprem "SE" comprarem ao valor que estabeleças, olha eu prefiro investir no CIT "quase Falido" mas aquilo tem uma liquidez brutal "mas é a minha humilde opinião!"

Bons negócios, e continua com as tua análises que são sempre bem vindas ao Forum.

O float não é assim tão pequeno, aliás corresponde à quase totalidade das acções, mas como é 50% detida por institucionais é como se fosse um pequeno float. A liquidez é reduzida, mas é exactamente este perfil que procuro, seguindo a lógica que estou à procura de valor não identificado pelo mercado geral, a pouca liquidez é uma condição necessária para este perfil.

Não sei se acompanhas o mercado americano com regularidade, mas este tipo de acções, quando arrancam e mais tarde lhes é reconhecido o valor, acabam por ganhar muita liquidez. No meu caso e para os efeitos propostos só preciso que a liquidez seja suficiente para entrar e sair sem afectar muito o preço, e é o caso.

A comparação com o SLB é um totalmente excessiva, estamos a falar de activos completamente diferentes, 100 acções ao melhor não tem qualquer impacto nesta acção.

Numa posição de médio prazo onde entro, fico vários meses na posição e espero sair 100% acima com reconhecimento e ajustamento de valor, a liquidez é quase irrelevante, não é a liquidez nem as entradas e saídas rápidas que me vão dar o dinheiro, mas antes a identificação de valor em antecedência ao mercado.

cumprimentos,

Permitam a ousadia de acrescentar alguns pontos a esta análise.
Este sector não é propriamente o meu eleito mas não posso deixar de dar razão ao Broker_Invest, pois julgo existir excesso de capacidade instalada neste sector. Ou seja, até às primeiras migalhas chegarem a estas empresas através da subcontratação, ainda deve demorar mais algum tempo. Em principio se a procura aumenta, espera-se que a produção e as entidades fornecedoras também aumentem mas face à actual conjuntura, até que este impacte chegue a empresas mais pequenas, pode levar mais algum tempo. Salvaguarda-se a hipótese de existir algum nicho de mercado em que se posicione de forma a ter alguma vantagem competitiva (preço, qualidade, relação com clientes, inovação) de modo a ir ganhando peso e representatividade no mercado.
Destaco ainda a resposta do responsável da empresa, de afirmar que não estão a adquirir mais accções por considerara que está muito caro!!

Só resta agradecer ao franciscotramos por nos brindar com este trabalho.

BN
NA

Citação de: aleixon em Outubro 06, 2009, 18:18
Permitam a ousadia de acrescentar alguns pontos a esta análise.
Este sector não é propriamente o meu eleito mas não posso deixar de dar razão ao Broker_Invest, pois julgo existir excesso de capacidade instalada neste sector. Ou seja, até às primeiras migalhas chegarem a estas empresas através da subcontratação, ainda deve demorar mais algum tempo. Em principio se a procura aumenta, espera-se que a produção e as entidades fornecedoras também aumentem mas face à actual conjuntura, até que este impacte chegue a empresas mais pequenas, pode levar mais algum tempo. Salvaguarda-se a hipótese de existir algum nicho de mercado em que se posicione de forma a ter alguma vantagem competitiva (preço, qualidade, relação com clientes, inovação) de modo a ir ganhando peso e representatividade no mercado.

Obrigado pelo comentário.

O meu ponto de foco neste catalizador é mais simples do que isso, sem desacreditar o facto de uma empresa pequena levar sempre com as migalhas, onde quero chegar é que na area de negócios especifica desta empresa, diga-se onde ela já opera com esses obstáculos que mencionaram muito bem, vou ser injectados entre 20Bl a 350Bl para investimentos, as dificuldades que a empresa vai ter em canalisar parte desses investimentos são exactamente as mesmas que ela enfrentou e enfrenta quando capta qualquer tipo de investimento.

Obviamente grande parte desses investimentos serão "apanhados" pelas principais empresas a operar no sector, tal como acontece no presente e no passado, mas a bottom line é que isto terá um efeito em todas as empresas capazes de satisfazer esta procura de serviços (como é o caso, trata-se do sector especifico e dentro do sector trata-se do sub-sector especifico).

Citação de: aleixon em Outubro 06, 2009, 18:18
Destaco ainda a resposta do responsável da empresa, de afirmar que não estão a adquirir mais accções por considerara que está muito caro!!

Só resta agradecer ao franciscotramos por nos brindar com este trabalho.

BN
NA

Isso será na minha opinião uma interpretação incorrecta do email, o responsável não considerou caras as acções, considerou-as muito mais altas do que no momento das primeiras re-compras (uma observação meramente matemática e não fundamental), o que é completamente diferente de as considerar muito caras. Essas compras foram feitas durante as grandes quedas do mercado no final do ano passado e inicio deste ano e a empresa aproveitou esses preços de saldos para utilizar parte do capital reservado ao plano de recompras.
E não foi essa a unica razão dada pelo responsável, aliás, a principal razão que considerei foi o facto de querem continuar a fazer aquisições em dinheiro sem emitirem novas acções (esta empresa já adquiriu 17 micro-negócios nesta area desde que começou a operar).

Relembro que a maior parte das empresas que conheço destas dimensões, tem quase sem excepção, ano após anos emitido novas acções e diluido valor accionista. Existir um plano de recompras e terem sido efectivamente compradas acções é um ponto muito forte nas minhas considerações sobre esta empresa.

cumprimentos,

Também Costumo Seguir o mercado Americano, e em geral procuro estas 'small cap's' com bom potencial de crescimento, esta parece-me ser uma delas, uma empresa a funcionar em três sectores, embora com toda a competitividade, parece-me uma boa aposta. Olhando para o histórico a 5 anos ela atingiu o máximo nos $13.73, com um preço médio a rondar os $7, e sendo uma empresa que está em crescimento, estes valores vão ser superados com certeza. Penso contudo que poderá andar por agora nos valores em que está, ir aos $4, tb poderá voltar descer, ir para perto dos $ 3,e cair abaixo dos $3 em dias de queda mais forte, abaixo dos $3.50 considero entrar neste título.

Parabéns Francisco, esta 'wpcs' é sem dúvida uma boa ideia,fizeste um excenlente trabalho, uma boa análise, juntaste a informação que tinhas,  expusestes, e destes bons argumentos para acreditares que esta empresa vai crescer, vai criar valor, e que vale a pena investir nela. Espero que partilhes mais boas ideias no futuro. Estarei Atento.

Sigo várias pequenas empresas, tenho um portfólio de 30/40 small caps, ando a seguir mais agora as biotecnológicas, têm sido aquelas que me têm dado maior retorno a curto prazo, há uma que deixo aqui e me parece interessante, e talvez se enquadre naquelas que procures, embora esta talvez demore mais a atingir o objectivo de 100% a curto prazo.

Luís Carvalho

O título que queria sugerir e não inclui no post Anterior é:

Cytori Therapeutics Inc (CYTX)

Não a deixo aqui esmiuçada é certo, pq não costumo fazer análises, pesquiso, recolho a informação se me interessar, coloco-a em portfólio e vou seguindo, estabeleço valores de entrada e pecientemente espero que atinja algum desses valores, e aí entro. Sair parece-me mais dificil, pq até agora tenho saido sempre cedo demais, tenho optado por estes dias a vender metade e continuar com a outra metade. Mas tenho tb me disciplinado, tomando dertermidada atitude está tomada, e não lamentar, vendi a esse preço ganhei, e pronto, não interessa se subiu mais.

Luís Carvalho

Caro Francisco,

Antes de mais, seja bem vindo a este excelente forum onde as ideias podem ser expressas em qualquer altura, seja cedo demais, a tempo ou mesmo tarde demais (*).  ;D

Sobre o seu estudo aprofundado da WPCS, dou-lhe os meus parabéns pois está muito completo e, mesmo para quem não está muito à vontade, fácil de entender. Só não percebi porque a considera uma empresa cíclica?

Se me permite vou opinar um pouco sobre a WPCS: gosto da baixa dívida de longo prazo mas não gosto do retorno sobre os capitais próprios e da margem líquida. Esse 2 últimos indicadores levam-me a crer que esta é mais uma empresa de produtos. Por isso, não recomendo como investimento de longo prazo (para sempre). No entanto, isso não quer dizer que não possa vir a ser uma boa aposta especulativa pois está, de facto, muito castigada em termos de cotação.

(*) - Isto não era para o Francisco perceber pois refere-se a situações passadas e relativas a outros espaços menos democráticos...

Cumprimentos,

Antunes

Viva Antunes,

O título deste Tópico é:'Ideias que podem dar 100% de lucro de médio prazo'. O longo prazo embora tb possa ser considerado, o objectivo é o médio, e a 'wpcs' encaixa bem no médio prazo, tem potencial para atingir os valores descritos por Francisco e superá-los, se a economia entretanto recuperar, e não me parece que esta wpcs vá desaparecer em três, quatro, cinco anos. O 'para sempre' hj para mim é relativo, há grandes empresas de facto, com muitos anos e aí permanecem fortes, sólidas, mas tb há empresas emergentes a fazer-lhes frente, e com um futuro prometedor. E hj em dia é cada vez mais dificil conservar numa só empresa um produto inovador, há sempre empresas que tratam de copiar, uma boa empresa, e que poderemos considerar para sempre é aquela que fabrica algo que mtas poucas outras empresas consigam copiar, ou entrar nessa área de negócio, mas essas já têm as cotações inflacionadas, a mim não interessa entrar nelas e ganhar uma migalha.

Cumprimentos,

Luís Carvalho

Parabéns Francisco ,
Qual a tua opinião sobre :
1. Os EPS têm vindo a cair
2. Os activos intangíveis são cerca de 2/3 dos activos totais com relevo para o Goodwill.
    ( o Goodwill ) vale o que vale )
2. A empresa tem opções e warrants que podem ser exercidos e que obrigarão a emitir mais 2,5 M de acções ou seja mais 36 % passando de 6,9 M para 9,4 M.

Citação de: hollies em Outubro 07, 2009, 12:56

Viva Antunes,

O título deste Tópico é:'Ideias que podem dar 100% de lucro de médio prazo'. O longo prazo embora tb possa ser considerado, o objectivo é o médio, e a 'wpcs' encaixa bem no médio prazo, tem potencial para atingir os valores descritos por Francisco e superá-los, se a economia entretanto recuperar, e não me parece que esta wpcs vá desaparecer em três, quatro, cinco anos. O 'para sempre' hj para mim é relativo, há grandes empresas de facto, com muitos anos e aí permanecem fortes, sólidas, mas tb há empresas emergentes a fazer-lhes frente, e com um futuro prometedor. E hj em dia é cada vez mais dificil conservar numa só empresa um produto inovador, há sempre empresas que tratam de copiar, uma boa empresa, e que poderemos considerar para sempre é aquela que fabrica algo que mtas poucas outras empresas consigam copiar, ou entrar nessa área de negócio, mas essas já têm as cotações inflacionadas, a mim não interessa entrar nelas e ganhar uma migalha.

Cumprimentos,

Luís Carvalho

Caro Luís Carvalho,

Sim, o objectivo desta ideia é de facto o médio prazo. De qualquer forma, para esse horizonte eu disse:

"No entanto, isso não quer dizer que não possa vir a ser uma boa aposta especulativa pois está, de facto, muito castigada em termos de cotação."

Mas deixe-me lhe dizer o que espero que aconteça nesse prazo e que explica de certa forma o preço ao qual o mercado avalia a WPCS e muitas outras empresas:

• Os bulls irão perceber que, afinal, a verdadeira recuperação ainda não começou;
• O desemprego saltará em breve para cima da barreira psicológica dos 10%;
• Ficaremos a saber num futuro não muito distante algumas coisas que ainda só alguns desconfiam, nomeadamente:
   a) O gabinete de estatísticas Chinês é muito mais aldrabão do que o Americano;
   b) Os grandes bancos Europeus (UBS, Deutsche Bank, Commerzbank,...) estão também tecnicamente falidos como os seus congéneres Americanos e Ingleses só que estes conseguiram, até agora, esconder ou disfarçar mais ou menos isso.

Cumpts.

Antunes

Esperemos que a situação não seja assim tão grave, em relação ao desemprego é de facto. Pelo menos que não se concretizem as outras alíneas, e que a recuperação esteja à vista. Há que aguardar. É que se a sua previsão estiver correcta, a 'wpcs' do francisco não irá cumprir os 100% no curto/médio prazo, mas pelo menos eu fiquei com essa ideia, que é uma empresa em boa situação financeira e que há que contar com ela. Parece-me ser uma boa aposta.

Cumprimentos

L C

Citação de: hollies em Outubro 07, 2009, 12:04
Também Costumo Seguir o mercado Americano, e em geral procuro estas 'small cap's' com bom potencial de crescimento, esta parece-me ser uma delas, uma empresa a funcionar em três sectores, embora com toda a competitividade, parece-me uma boa aposta. Olhando para o histórico a 5 anos ela atinjiu o máximo nos $13.73, com um preço médio a rondar os $7, e sendo uma empresa que está em crescimento, estes valores vão ser superados com certeza. Penso contudo que poderá andar por agora nos valores em que está, ir aos $4, tb poderá voltar descer, ir para perto dos $ 3,e cair abaixo dos $3 em dias de queda mais forte, abaixo dos $3.50 considero entrar neste título.

Parabéns Francisco, esta 'wpcs' é sem dúvida uma boa ideia,fizeste um escenlente trabalho, uma boa análise, juntaste a informação que tinhas,  expusestes, e destes bons argumentos para acreditares que esta empresa vai crescer, vai criar valor, e que vale a pena investir nela. Espero que partilhes mais boas ideias no futuro. Estarei Atento.

Sigo várias pequenas empresas, tenho um portfólio de 30/40 small caps, ando a seguir mais agora as biotecnológicas, têm sido aquelas que me têm dado maior retorno a curto prazo, há uma que deixo aqui e me parece interessante, e talvez se enquadre naquelas que procures, embora esta talvez demore mais a atingir o objectivo de 100% a curto prazo.

Luís Carvalho

hollies, muito obrigado pelo comentário. Se estás também a investir em small-caps tenho todo o gosto em trocar ideias contigo.

Citação de: hollies link=topic=89686.msg151966#msg151966date=1254910500
O título que queria sugerir e não inclui no post Anterior é:

Cytori Therapeutics Inc (CYTX)

Não a deixo aqui esmiuçada é certo, pq não costumo fazer análises, pesquiso, recolho a informação se me interessar, coloco-a em portfólio e vou seguindo, estabeleço valores de entrada e pecientemente espero que atinja algum desses valores, e aí entro. Sair parece-me mais dificil, pq até agora tenho saido sempre cedo demais, tenho optado por estes dias a vender metade e continuar com a outra metade. Mas tenho tb me disciplinado, tomando dertermidada atitude está tomada, e não lamentar, vendi a esse preço ganhei, e pronto, não interessa se subiu mais.

Luís Carvalho

Posso-te dizer que já acompanho a CYTX faz uns meses e que faz parte da minha carteira (não esta carteira experimental dos 100%), depois se quiseres podemos trocar informação.

Citação de: Antunes em Outubro 07, 2009, 14:04
Sobre o seu estudo aprofundado da WPCS, dou-lhe os meus parabéns pois está muito completo e, mesmo para quem não está muito à vontade, fácil de entender. Só não percebi porque a considera uma empresa cíclica?

Obrigado pelos comentários Antunes.

A WPCS é ciclica, pois depende bastante do ciclo económico, nomeadamente de tendências de novos investimentos em infra-estruturas ou upgrades estruturais. Tendo custos relativamente fixos, tem todas as caracteristicas de uma "cyclical".

Citação de: Antunes em Outubro 07, 2009, 14:04
Se me permite vou opinar um pouco sobre a WPCS: gosto da baixa dívida de longo prazo mas não gosto do retorno sobre os capitais próprios e da margem líquida. Esse 2 últimos indicadores levam-me a crer que esta é mais uma empresa de produtos. Por isso, não recomendo como investimento de longo prazo (para sempre). No entanto, isso não quer dizer que não possa vir a ser uma boa aposta especulativa pois está, de facto, muito castigada em termos de cotação

A WPCS atingiu o breakeven de vendas há pouco mais de 2 anos, é uma "quasi-startup" e ainda não tem maturidade suficiente para se tirar esse tipo de conclusões por essa via.

Citação de: marujo em Outubro 07, 2009, 13:24
Parabéns Francisco ,
Qual a tua opinião sobre :

Obrigado pelo comentário marujo, esse tipo de questões "pertinentes" revela que tens excelentes capacidades analiticas e tenho todo o gosto em comentar.

Citação de: marujo em Outubro 07, 2009, 13:24
1. Os EPS têm vindo a cair

Num outra perspectiva tem vindo a subir, até 2006 não deu lucro e agora dá, mas onde quero chegar é que se não se mantiver em perspectiva a empresa e o ciclo, podem-se retirar conclusões erradas por uma simples análise dos eps anuais, principalmente numa empresa com estas caracteristicas.
A empresa é uma "quasi-startup", com caracteristicas ciclicas, que atingiu o breakeven de vendas em 2007, claramente no topo de um ciclo económico, nesse contexto parece-me compreensível que o seu EPS tenha caido em termos anuais de 2007 para 2009 como o de quase todas as ciclicas.
Mas o meu foco aqui é 2010 e 2011 (atenção que 2010 contabilisticamente para a WPCS teve como primeiro trimestre Abril-Julho deste ano), onde prevejo (e se prevê) um crescimento muito substancial.

Os resultados do último trimestre, se anualizados dariam 0.25 de EPS para 2010 (o ano contabilístico actual), a previsão da própria empresa é que este ano andará no intervalo 0.31-0.34 e eles tem sempre vindo a ser conservadores no passado, o que tendo em conta o ciclo (neste caso de investimentos e novos investimentos no sector) parece-me bastante conservador, eu estou à espera de valores fortes nos 3 trimestres que faltam neste ano contabilístico.
Para 2011 e principalmente pelo catalizador que referi (plano de broadband expansion com investimento de 20Bl a 350Bl (http://www.reuters.com/article/domesticNews/idUSTRE58S4WM20090929)), pelo plano de pacote de estimulo e pelo próprio mercado de 30Bl em que operam e tem vindo a ganhar maturidade e nome, espero um crescimento bastante mais acentuado.

Citação de: marujo em Outubro 07, 2009, 13:24
2. Os activos intangíveis são cerca de 2/3 dos activos totais com relevo para o Goodwill.    ( o Goodwill ) vale o que vale )

o Goodwill vale o que vale, sim, mas os valores contabilísticos dos negócios também valem o que valem e é para isso mesmo que existe o Goodwill caso contrário só se compravam activos pelo valor contabilistico ou menos.
Este valor deve-se ao facto da WPCS ter feito 17 ou 18 aquisições ao longo dos últimos anos, que em média foram feitas acima do valor contabilístico (dai o goodwill), o que é perfeitamente normal, visto que a muitas delas representaram na verdade investimentos em know-how tecnologico e "capital humano", valores que cotam sempre muito acima dos valores contabilísticos (basta olhar para exemplos de empresas com essas características para verificar que é um facto, valores contabilisticos muito baixos e valores de mercado muito altos).

Neste caso o Goodwill corresponde a menos de 40% dos activos, e eu não estaria tão focado nos activos intangíveis como total, visto que os receivables por exemplo são na maior parte ao estado ou a grandes corporations.

Por estas razões considero o Balanço bastante saudável, e possivelmente é uma das razões da empresa estar tão subavaliada, pois numa primeira análise (apenas numérica) pode-se ter a percepção oposta.

Citação de: marujo em Outubro 07, 2009, 13:24
2. A empresa tem opções e warrants que podem ser exercidos e que obrigarão a emitir mais 2,5 M de acções ou seja mais 36 % passando de 6,9 M para 9,4 M.

Só podem ser exercidos ao strike-price, e o strike médio desse conjunto situa-se a 6.60$ (salvo erro, mas com toda a certeza acima de 6$), muitas das options tem strikes acima de 12$, desta forma o poder dilutivo desse conjunto é muito reduzido, ou por outro prisma, oxalá que os exerçam ;)

Espero ter ajudado, cumprimentos,

Citação de: franciscotramos em Outubro 07, 2009, 15:45
Obrigado pelos comentários Antunes.

A WPCS é ciclica, pois depende bastante do ciclo económico, nomeadamente de tendências de novos investimentos em infra-estruturas ou upgrades estruturais. Tendo custos relativamente fixos, tem todas as caracteristicas de uma "cyclical".

A WPCS atingiu o breakeven de vendas há pouco mais de 2 anos, é uma "quasi-startup" e ainda não tem maturidade suficiente para se tirar esse tipo de conclusões por essa via.

Bem, nesse caso as empresas são quase todas cíclicas pois a grande maioria depende dos ciclos económicos...

Deve ser por isso que não invisto muito em startups...

Antunes

Os argumentos do Francisco são consistêntes e muito bons, mas a meu ver e com a minha experiência profissional na área das Telecoms que já vai acima de 10 Anos, acho que a WPCS para subreviver neste sector extremamente concorrido e com margem de lucro limitada, a WPCS tem que ter algum parceiro forte e estratégico no sector "ex:CISCO" para poder subreviver nesse meio, caso contrário ela morre a nascença. Vou dar-te o caso da empresa onde eu trabalho é uma subcontratada da PT, que praticamente 85% do volume de negocio provêm da PT, logo todos os serviços que a PT "não" quer fazer vende esses serviços à minha empresa, logo ela vive dos serviços prestados, por aqui vejo tipo de empresa é WPCS, ela tem que estar associada a um grande, caso contrario Bye-Bye.


Bons negócios.

P.s Qualquer dia falo com o meu Patrão e digo-lhe para por empresa na bolsa, lol

Citação de: Antunes em Outubro 07, 2009, 18:34
Bem, nesse caso as empresas são quase todas cíclicas pois a grande maioria depende dos ciclos económicos...

Desculpa, mas não entendi, como defines uma empresa ciclica?

Citação de: Antunes em Outubro 07, 2009, 18:34Deve ser por isso que não invisto muito em startups...

Antunes

Não se trata de uma startup, está numa fase mais à frente, já atingiu breakeven de vendas e já está posicionada no mercado, é uma "quasi-startup".

Citação de: Broker_Invest em Outubro 07, 2009, 19:40
Vou dar-te o caso da empresa onde eu trabalho é uma subcontratada da PT, que praticamente 85% do volume de negocio provêm da PT, logo todos os serviços que a PT "não" quer fazer vende esses serviços à minha empresa, logo ela vive dos serviços prestados, por aqui vejo tipo de empresa é WPCS, ela tem que estar associada a um grande, caso contrario Bye-Bye.

Nenhum cliente da WPCS representa mais de 10% das receitas, os clientes estão bem deviersificados a nível nacional (US) e geográfico (Australia e China, mercados a aumentar quota nas receitas da empresa).

Não concordo com essa necessidade absoluta de estar associada a uma grande empresa para garantir a sua sobrevivência, ela opera principalmente nos estados unidos, muito diferente do cenário que comparou em Portugal.

cumprimentos,

Citação de: franciscotramos em Outubro 07, 2009, 19:57
Desculpa, mas não entendi, como defines uma empresa ciclica?

Um empresa cíclica é uma empresa que vende determinado produto cujo preço varia ciclicamente. Exemplos de empresas cíclicas são as produtoras de pasta e papel, de materiais básicos (pasta, aço, cobre, zinco, etc...), de produtos petrolíferos, de metais preciosos, etc... Estas empresas são cíclicas pois os seus lucros dependem muito do preço de mercado ou de referência dos seus produtos.

Exemplos de empresas cíclicas em Portugal são a Portucel e a Galp. No caso da Portucel, os seus resultados dependem fortemente do preço de mercado da pasta de papel. Em relação à Galp, os seus resultados dependem também muito do preço do barril de petróleo que, quanto mais elevado, melhor.

A WPCS é quanto a mim uma empresa serviços tecnológicos.

Cumprimentos,

Antunes

"...Não concordo com essa necessidade absoluta de estar associada a uma grande empresa para garantir a sua sobrevivência, ela opera principalmente nos estados unidos, muito diferente do cenário que comparou em Portugal."

Muito diferente mesmo. Não há qualquer comparação, As posssibilidades nos EUA, diria, são ilimitadas. Portugal seria para aí uma aldeia nos Estados Unidos. E não entendo pq não há-de sobreviver(como diz broker - Invest), se já existe há práticamente dez anos,está de boa saúde financeira num momento de crise, e tem boas perspectivas de crescimento.

Francisco em relação a trocarmos informação sobre titulos Norte Americanos, se estiveres disponível, gostaria muito. Pelas tuas análises, pelo teu 'esmiuçar' consegues ir fundo no estudo de uma determinada empresa. Eu, não consigo chegar tão longe, por não saber certas coisas, entendo-as, mas fazer esse tipo de análise que fazes, não sou capaz. Gosto muito  de pesquisar empresas, e é o que me dá mais prazer em todo o processo de investimento em Bolsa, faço essencialmente pesquisa, recolho informação, e tb sigo regularmente algumas análises e opiniões no 'Seeking Alpha'...nomeadamente a de  Mike Havrilla, no sector biotecnológico, é o sector no qual estou mais exposto, mas tenho outros Títulos em Carteira, ainda assim tento diversificar ao máximo.

Se não te importares, deixo-te aqui mais alguns títulos, que me parecem ter  potencial, deves conhecer, pode ser que tenhas uma ou outra coisa a dizer sobre eles.

Estas duas empresas operam na China(tenho-as em carteira há alguns meses já):

China Cablecom Holdings Ltd. (Public, NASDAQ:CABL)

China Direct Industries, Inc. (Public, NASDAQ:CDII)

Deixo mais estas que tenho vindo a seguir:

Conolog Corporation (Public, NASDAQ:CNLG)

ION Geophysical Corporation (Public, NYSE:IO)

USEC Inc. (Public, NYSE:USU)

Fiz uma incursão às 'Penny stock's', com um orçamento mto reduzido, para conhecer melhor esse universo, mas cedo percebi que é de evitar, pelo menos no meu modo de investir em bolsa, mas ficaram-me estas empresas, que me deixaram curioso em relação ao futuro delas, mantenho-as em carteira:

Universal Detection Technology (Public, OTC:UNDT)

Superlattice Power, Inc. (Public, OTC:SLAT)

MUNDUS GROUP INC NEW (Public, PINK:MNDP)

O resto da minha Carteira é composta por empresas maiores como a Intel, Dell, nas quais entrei a um bom preço há alguns meses, outras, pequenas/médias empresas como  a Harbin Electric, Inc. (HRBN); iRobot Corporation (IRBT); Stratasys, Inc. (SSYS) - Também a preços de saldo. E tenho uma carteira de biotecnológicas: accp,actc,lgnd,sppi,thld... entre outras e sigo outras tantas.

Cumprimentos,

luís Carvalho

Caro Luís Carvalho,

Gostava de lhe colocar uma questão relativamente à Conolog Corporation (CNLG): O que procura nesta empresa?

Antunes

Viva Antunes,

Deixe-me dizer-lhe desde já que não possuo conhecimentos técnicos ao nível do Francisco, para lhe dar uma resposta categórica sobre o que espero da Conolog , com uma argumentação com base nos fundamentos económicos da empresa, penso quando me coloca essa questão, tem em mente isso, por ter percebido que a empresa não está com uma saúde financeira por aí além, e pelo próprio ramo do negócio, pelos produtos desta empresa  não se dirigirem directamente a milhões de pessoas, não fabricar produtos que milhões de pessoas possam consumir diáriamente. Faço este reparo porque há uma grande franja de investidores que se restringem a um tipo de empresa, a empresa para as massas, e deverão ter boas razões para isso, o Grande Warren Buffet, é um bom exemplo disso, e é considerado um dos maiores investidores do mundo. Esta Conolog é uma empresa especializada em equipamentos de comunicação de alta confiabilidade e componentes para fins militares:'VRC, PRC and GRC family of radios, the Mark series of torpedoes and guidance for the Patriot missile and Captor'. Eu não sou especialista neste sector, mas fácilmente intuo que esta Conolog é uma empresa especializada em alta tecnologia, e fornece equipamento, que muitas poucas empresas estarão habilitadas fazer, ao exercito dos EUA. Como competidores directos tem a Spectrum Control (spec) e a Microwave Filter (mfco.ob).O equipamento que a Conolog  fabrica , vende, O Exército dos EUA gasta mtos milhões de dólares em equipamento militar, isso todos sabemos, e entre eles lá estarão os aparelhos da Conolog, se tiver paciência vá a este endereço http://www.reuters.com/finance/stocks/keyDevelopments?rpc=66&symbol=CNLG.O&timestamp=20090810110000 (http://www.reuters.com/finance/stocks/keyDevelopments?rpc=66&symbol=CNLG.O&timestamp=20090810110000) , e vê as ordens de compra no valor das centenas de milhar de cada vez, neste tipo de equipamento. Para além do Sector Militar, esta empresa tb fornece equipamentos a outros sectores mais comerciais, telecomunicações, agencias de noticias, transportes etc...A Conolog podia era ter um Site mais interessante, parece-me pobre, e pouco elucidativo,  tem uma subsidiária a Iniven (www.iniven.com) e aí sim já se tem uma melhor ideia aquilo que fabrica.
É uma das empresas que sigo, entre mtas outras, o que me levou a colocar esta em vez de outra, foi pq parece ter despertado de um torpor que durou algum tempo.Também não espero que suba mto a breve prazo, penso que irá depender da própria empresa, da capacidade que irá ter nos próximos tempos. Uma das primeiras coisas que faço quando recolho inormação sobre uma empresa, é olhar para o gráfico do histórico de cotações, e a Conolog atingiu valores que poderei dizer impressionantes, embora tb tenha pelo meio stock splits, e tenha vindo constatemente a descer (período de 10 anos, tirando aquele valor exagerado da bolha tecnológica), questiono-me sempre, o que teve esta empresa de notável para ter atingido tais valores e que agora aparentemente já não tem, e esteja a um valor tão baixo, é a recessão?...A situação Financeira da empresa?... foram só expectativas demasiado elevadas dos investidores que a colocaram tão lá em cima no passado?...O período histórico, 11 de Setembro, a Invasão do Iraque? ou possui algo que a poderá levar outra vez a valores mais altos?  uma situação, um novo conflito poderá fazê-la de novo subir?... é uma empresa que continua activa, lançou há pouco tempo uma nova tecnologia, um detector de cabo de fibra óptica que permite ver qualquer falha sem ser necessário cortar o cabo. Será que voltará surpreender?... haverá algum catalisador para a colocar de novo a um preço mais alto?...  O Futuro Dirá.


Deixo a terminar alguns fragmentos de noticias do passado:

Corporation (Nasdaq: CNLG), an engineering and design company that provides digital signal processing solutions to global electric utilities, announced today that shipments for the month of October 2008 totaled $214,000, representing an increase of 180% compared to shipments for the month of October 2007.

Conolog Corporation announced that for the months of August and September, 2008, the Company booked a total of $668,000 in new orders for scheduled deliveries. These orders do not include its CM100 product, which will be introduced by year's end.

Conolog Corporation announced that for the month of October 2008, the Company booked a total of $398,000 in new orders for deliveries by January 2009, excluding the CM100 to be introduced by year-end.

Conolog Corporation announced that the Company has received orders from North American utilities for 120/160 PDR/PTR systems valued at over $800,000 for immediate delivery.

Já agora posso perguntar-lhe quais são os Titulos que tem em Carteira e os que Acompanha?...Tem alguma linha orientadora de investimento?... Tem preferencia por algum sector?...se quiser responder...

Cumprimentos,

Luís Carvalho

Citação de: hollies em Outubro 08, 2009, 20:11
Viva Antunes,

Deixe-me dizer-lhe desde já que não possuo conhecimentos técnicos ao nível do Francisco, para lhe dar uma resposta categórica sobre o que espero da Conolog , com uma argumentação com base nos fundamentos económicos da empresa, penso quando me coloca essa questão, tem em mente isso, por ter percebido que a empresa não está com uma saúde financeira por aí além, e pelo próprio ramo do negócio, pelos produtos desta empresa  não se dirigirem directamente a milhões de pessoas, não fabricar produtos que milhões de pessoas possam consumir diáriamente. Faço este reparo porque há uma grande franja de investidores que se restringem a um tipo de empresa, a empresa para as massas, e deverão ter boas razões para isso, o Grande Warren Buffet, é um bom exemplo disso, e é considerado um dos maiores investidores do mundo.

Viva Luís,

Uma empresa de sucesso não precisa de ter milhões de clientes para ganhar dinheiro. Precisa é de ter um produto que as pessoas ou instituições necessitem ou, pelo menos, queiram muito e ter força negocial suficiente para poder aumentar o preço dos seus produtos e serviços ao ritmo da inflação. Depois precisa de ter bons gestores que pensem mais no accionista do que nos seus bónus. Assim de forma simplificada, é este tipo de empresas de que eu gosto.

Citação de: hollies em Outubro 08, 2009, 20:11
Esta Conolog é uma empresa especializada em equipamentos de comunicação de alta confiabilidade e componentes para fins militares:'VRC, PRC and GRC family of radios, the Mark series of torpedoes and guidance for the Patriot missile and Captor'. Eu não sou especialista neste sector, mas fácilmente intuo que esta Conolog é uma empresa especializada em alta tecnologia, e fornece equipamento, que muitas poucas empresas estarão habilitadas fazer, ao exercito dos EUA. Como competidores directos tem a Spectrum Control (spec) e a Microwave Filter (mfco.ob).

Ao mencionar a Spectrum Control (SPEC) e até a Microwave Filter Company (MFCO.OB), facilitou bastante a minha resposta pois, apesar de ser concorrentes, há uma diferença brutal entre as 3. Mas vou restringir-me aos opostos, a SPEC e a CNLG:

- A CNLG perde dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas até tem conseguido reduzir os prejuízos nesses últimos 5 anos;
- A SPEC ganha dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas, melhor ainda, tem conseguido AUMENTAR CONSISTENTEMENTE os seus lucros quase todos os anos (não o conseguiu no ano passado, o que é perfeitamente compreensível dada a dimensão da crise)

Por isso, há claramente algo que a SPEC possui e que a CNLG não tem. O que é não sei pois não tive oportunidade de procurar mas pode ser melhor gestão, melhores produtos,...

Citação de: hollies em Outubro 08, 2009, 20:11
O equipamento que a Conolog  fabrica , vende, O Exército dos EUA gasta mtos milhões de dólares em equipamento militar, isso todos sabemos, e entre eles lá estarão os aparelhos da Conolog, se tiver paciência vá a este endereço http://www.reuters.com/finance/stocks/keyDevelopments?rpc=66&symbol=CNLG.O&timestamp=20090810110000 (http://www.reuters.com/finance/stocks/keyDevelopments?rpc=66&symbol=CNLG.O&timestamp=20090810110000) , e vê as ordens de compra no valor das centenas de milhar de cada vez, neste tipo de equipamento. Para além do Sector Militar, esta empresa tb fornece equipamentos a outros sectores mais comerciais, telecomunicações, agencias de noticias, transportes etc...A Conolog podia era ter um Site mais interessante, parece-me pobre, e pouco elucidativo,  tem uma subsidiária a Iniven (www.iniven.com) e aí sim já se tem uma melhor ideia aquilo que fabrica.
É uma das empresas que sigo, entre mtas outras, o que me levou a colocar esta em vez de outra, foi pq parece ter despertado de um torpor que durou algum tempo.Também não espero que suba mto a breve prazo, penso que irá depender da própria empresa, da capacidade que irá ter nos próximos tempos. Uma das primeiras coisas que faço quando recolho inormação sobre uma empresa, é olhar para o gráfico do histórico de cotações, e a Conolog atingiu valores que poderei dizer impressionantes, embora tb tenha pelo meio stock splits, e tenha vindo constatemente a descer (período de 10 anos, tirando aquele valor exagerado da bolha tecnológica), questiono-me sempre, o que teve esta empresa de notável para ter atingido tais valores e que agora aparentemente já não tem, e esteja a um valor tão baixo, é a recessão?...A situação Financeira da empresa?... foram só expectativas demasiado elevadas dos investidores que a colocaram tão lá em cima no passado?...O período histórico, 11 de Setembro, a Invasão do Iraque? ou possui algo que a poderá levar outra vez a valores mais altos?  uma situação, um novo conflito poderá fazê-la de novo subir?... é uma empresa que continua activa, lançou há pouco tempo uma nova tecnologia, um detector de cabo de fibra óptica que permite ver qualquer falha sem ser necessário cortar o cabo. Será que voltará surpreender?... haverá algum catalisador para a colocar de novo a um preço mais alto?...  O Futuro Dirá.

O que aconteceu é que o mercado exagerou na subida e poderá estar agora a exagerar na descida e, tecnicamente, parece haver de facto uma espécie de renascer por parte desta empresa.

Citação de: hollies em Outubro 08, 2009, 20:11
Já agora posso perguntar-lhe quais são os Titulos que tem em Carteira e os que Acompanha?...Tem alguma linha orientadora de investimento?... Tem preferencia por algum sector?...se quiser responder...

Prefiro empresas que ganhem dinheiro todos os anos e que consigam aumentar consistentemente esse ganho. Espero sempre pelas cotações deprimidas e causados por factores externos à empresa para entrar. O sector financeiro está actualmente a passar por essa situação pois o mercado tem as suas imperfeições e castiga tanto as boas como as más empresas: eu estou atento às boas tais como o BPI, o Barclays mas sobretudo às muito boas...   ;)

Assim, os meus sectores preferidos actualmente são o das empresas cíclicas e financeiras. O 1º sector por estar num óptimo momento, o 2ª por estar fortemente deprimido e ser um sector onde se encontra o tipo de empresas de que gosto. No sector das cíclicas estou atento à Royal Dutch Shell, à BHP Billiton, entre outras...

Cumprimentos,

Antunes

Boas Antunes,

A sua estratégia é investir em grandes empresas que criem consistentemente valor, entrar nelas a bons preços, quando o mercado se encontra deprimido. E eu concordo que essa será uma boa estratégia, pelo menos a mais segura.Talvez seja mesmo a melhor, e quem a segue teve este ano uma excelente oportunidade, de entrar nas grandes a preços muito baixos. Tb aproveitei esse preços reduzidos, houve de facto grandes promoções, e foi literalmente uma corrida aos saldos das grandes empresas. Terão também sido aquelas a que os investidores voltaram primeiro e em grande número, nesta altura entrar nas grandes não se coloca, pelo menos para mim, mesmo que ainda tenham margem de progressão e têm, se entrar nelas agora não posso esperar muito, por isso volto-me para algumas das mais pequenas, que também foram castigadas, mas ainda permanecem cá em baixo, mas com bom potencial de subida.

No Geral estou de acordo consigo, e seguiria essa sua estratégia, se tivesse uma grande capacidade financeira, investir forte nas grandes, só desse modo ganharia também muito, sem arriscar mto, porque dessas empresas não posso esperar ganhar uma grande percentagem. Tenho de me voltar para outras não tão boas, mas com um potencial de subida maior, arriscando mais, é certo.

Andei pelo mercado português durante algum tempo, continuo com posiçoes em algumas cotadas portuguesas(só espero pelo momento de as vender), Investi nas chamadas blue chips: Edp, Bcp, Pt, depois na galp e EDP Renováveis...nas grandes portuguesas, e tão pequenas lá fora. Só este ano é que me virei para o Exterior, para o mercado Americano, e em 10 meses já ganhei mais, do que em 11 anos de mercado português.Também não se pode fazer qualquer tipo de comparação. Mas percebi  que no psi20 só perdi tempo e dinheiro. Os títulos tb sobem, mas tão pouco, e tão devagar. Para ser sincero, hj não compreendo os investidores portugueses que falam com entusiasmo na sonae Indústria, naqueles que tem a galp como o supra sumo dos títulos, e olham para a Edp Renováveis como um grande negócio, à espera do dia em que a cotação vai finalmente subir para escaparem ao logro da ipo de Mexia e companhia. Em dez meses a minha perspectiva de investimento mudou muito, e espero continuar por este caminho, pelo menos tem corrido bem.

Cumprimentos,

Luís Carvalho

Boas hollies estou totalmente de acordo consigo, faz 1 ano que estou na bolsa. Comecei como qualquer português começaria, no nosso PSI20 mas chegou 2 meses para perceber o que acabou de explicar, as acções tem pouca volatilidade devido ao volume, fugi para o mercado holandes e é curioso que as mais atractivas foram empresas com ADR(American Depositary Receipt) como Ing Group/Arcelor Mittal, e daí que entrei no mercado Americano. E digo hoje sem dúvida, se tivesse permanecido no nosso PSI20 a minha carteira não teria tanta rentabilidade...

Bons negócios

Citação de: hollies em Outubro 09, 2009, 12:29
No Geral estou de acordo consigo, e seguiria essa sua estratégia, se tivesse uma grande capacidade financeira, investir forte nas grandes, só desse modo ganharia também muito, sem arriscar mto, porque dessas empresas não posso esperar ganhar uma grande percentagem. Tenho de me voltar para outras não tão boas, mas com um potencial de subida maior, arriscando mais, é certo.

sucintamente pq estou a tc de um pda.

este é uma abordagem não muito correcta. quer se invista muito ou pouco, para a mesma variação nos preços, a rentabilidade é a mesma.

quer ganhar 100.000 euros? é muito! mas tem de aplicar 10 milhoes! rentabilidade 1% => perdeu dinheiro tendo em conta a inflacao.

a rentabilidade é medida em termos relativos e não em valores absolutos.
bfds
NA

Citação de: hollies em Outubro 09, 2009, 12:29
Boas Antunes,

A sua estratégia é investir em grandes empresas que criem consistentemente valor, entrar nelas a bons preços, quando o mercado se encontra deprimido. E eu concordo que essa será uma boa estratégia, pelo menos a mais segura.Talvez seja mesmo a melhor, e quem a segue teve este ano uma excelente oportunidade, de entrar nas grandes a preços muito baixos. Tb aproveitei esse preços reduzidos, houve de facto grandes promoções, e foi literalmente uma corrida aos saldos das grandes empresas. Terão também sido aquelas a que os investidores voltaram primeiro e em grande número, nesta altura entrar nas grandes não se coloca, pelo menos para mim, mesmo que ainda tenham margem de progressão e têm, se entrar nelas agora não posso esperar muito, por isso volto-me para algumas das mais pequenas, que também foram castigadas, mas ainda permanecem cá em baixo, mas com bom potencial de subida.

No Geral estou de acordo consigo, e seguiria essa sua estratégia, se tivesse uma grande capacidade financeira, investir forte nas grandes, só desse modo ganharia também muito, sem arriscar mto, porque dessas empresas não posso esperar ganhar uma grande percentagem. Tenho de me voltar para outras não tão boas, mas com um potencial de subida maior, arriscando mais, é certo.

Lembre-se que o potencial de subida desse tipo de empresas que prefere é maior mas o de descida também e algo me diz que os mercados ainda não bateram no fundo...

Citação de: hollies em Outubro 09, 2009, 12:29
Andei pelo mercado português durante algum tempo, continuo com posiçoes em algumas cotadas portuguesas(só espero pelo momento de as vender), Investi nas chamadas blue chips: Edp, Bcp, Pt, depois na galp e EDP Renováveis...nas grandes portuguesas, e tão pequenas lá fora. Só este ano é que me virei para o Exterior, para o mercado Americano, e em 10 meses já ganhei mais, do que em 11 anos de mercado português.Também não se pode fazer qualquer tipo de comparação. Mas percebi  que no psi20 só perdi tempo e dinheiro. Os títulos tb sobem, mas tão pouco, e tão devagar. Para ser sincero, hj não compreendo os investidores portugueses que falam com entusiasmo na sonae Indústria, naqueles que tem a galp como o supra sumo dos títulos, e olham para a Edp Renováveis como um grande negócio, à espera do dia em que a cotação vai finalmente subir para escaparem ao logro da ipo de Mexia e companhia. Em dez meses a minha perspectiva de investimento mudou muito, e espero continuar por este caminho, pelo menos tem corrido bem.

Eu falei em boas empresas e não em "grandes" empresas. Na minha opinião, no PSI-20, há apenas 2 ou 3 empresas boas e nenhuma delas se chama Edp, Bcp, Pt, Galp ou EDP Renováveis...

De qualquer forma eu também não invisto em Portugal pois a reduzida liquidez torna este mercado muito manipulável e, por isso, também prefiro os mercados Europeus ou Americanos.

Cumprimentos,

Antunes

Citação de: Antunes em Outubro 13, 2009, 10:11Lembre-se que o potencial de subida desse tipo de empresas que prefere é maior mas o de descida também e algo me diz que os mercados ainda não bateram no fundo...

Cumprimentos,

Antunes

Olá Antunes, tudo bem? Em relação ao que referiu, permita-me que lhe faça uma perguntinha:

E o que é que o leva a crer que os mercados ainda não bateram no fundo? O que é que considera tão forte que possa levar os mercados novamente por aí abaixo? Não acha que os Americanos fizeram uma boa gestão de expectativas quanto aos mercados financeiros, fazendo crer que as coisas estavam melhores do que o que realmente estavam, criando a tal expectativa nos mercados fazendo-os subir desenfreadamente e que agora as coisas começam realmente a melhorar, atenção eu não estou a dizer que a crise já passou, nem acredito nisso, mas as coisas um dia terão de começar a melhor, mesmo que continuem mal...

Desde já o meu obrigado.

Abraço

Daniel Sousa.

Citação de: Dansousa em Outubro 14, 2009, 00:07

Citação de: Antunes em Outubro 13, 2009, 10:11Lembre-se que o potencial de subida desse tipo de empresas que prefere é maior mas o de descida também e algo me diz que os mercados ainda não bateram no fundo...

Cumprimentos,

Antunes

Olá Antunes, tudo bem? Em relação ao que referiu, permita-me que lhe faça uma perguntinha:

E o que é que o leva a crer que os mercados ainda não bateram no fundo? O que é que considera tão forte que possa levar os mercados novamente por aí abaixo? Não acha que os Americanos fizeram uma boa gestão de expectativas quanto aos mercados financeiros, fazendo crer que as coisas estavam melhores do que o que realmente estavam, criando a tal expectativa nos mercados fazendo-os subir desenfreadamente e que agora as coisas começam realmente a melhorar, atenção eu não estou a dizer que a crise já passou, nem acredito nisso, mas as coisas um dia terão de começar a melhor, mesmo que continuem mal...

Desde já o meu obrigado.

Abraço

Daniel Sousa.

Caro Daniel Sousa,

Antes de mais podes-me tratar por tu. Comigo está tudo bem, obrigado. Espero que também esteja tudo a correr bem por aí.

Poderia dar-te uma dúzia de motivos técnicos e fundamentais mas vou dar-te O motivo pelo qual não batemos no fundo:

Esta crise veio por um ponto final na sociedade de consumo (desenfreado) baseada no crédito fácil. Isso acabou! A desalavancagem financeira está aí e nenhum governo conseguirá travar-la: aqueles que tentarem fazer-lo serão pura e simplesmente esmagados. Aquilo que a FED e o Tesouro Americano fizeram foi tentar obter algum equilíbrio entre a oferta e a procura e, assim, evitar o colapso dos mercados de dívida imobiliária e uma gravíssima depressão. Para atingir esse objectivo compraram, até à data, sensivelmente 1 trilião de USD em MBS (Mortgage Backed Securities)...  

Resumidamente, aquilo que fizeram foi necessário para evitar uma 2ª Grande Depressão mas representou apenas mais uma fuga para a frente. O problema é que não se pode fugir indefinidamente para a frente porque, a dado momento, ou aparece uma parede blindada e indestrutível ou se forma um bola de neve tão grande que perdemos totalmente o controlo da situação. Por isso, é imperativo parar e inverter o sentido da marcha. E estamos muito próximos desse ponto...

E o que representa essa parede e essa bola de neve de que falo? A parede são os credores dos EUA e a bola de neve é o défice de conta corrente Americano que se cifra actualmente em 1,58 triliões de dólares para um orçamento de 3.65 triliões de dólares e um PIB de 14.3 triliões de dólares. Em termos percentuais, esse défice representa 43% do orçamento e 11% do PIB. Actualmente, para conseguirem fugir para a frente, os EUA estão a aumentar a sua actual dívida de 11.1 triliões em 8% do PIB ao ano, ou seja, todos os anos. Isso representará uma dívida de 12 triliões em 2010, 13 triliões em 2011, 14 triliões em 2012, 15.1 triliões em 2013, 16.3 triliões em 2014 e 17.6 triliões em 2015. Mas o PIB não crescerá a esse ritmo e não será certamente maior do que 15.8 triliões em 2015 (assumindo um crescimento de 2%/ano que poderá não se concretizar). Ou seja, a continuar assim, os EUA passarão de uma actual dívida de 77.6% do PIB para uma dívida de 114% do PIB em 2015 e muito provavelmente a um ponto de não retorno...

Foi, em parte (as sucessivas guerras também contribuíram para este défice), por causa dessa fuga para a frente que as finanças Americanas chegaram a este ponto. O problema é que, quanto mais tarde se tentar inverter este rumo, mais difícil será fazê-lo. Para piorar a situação, a FED iniciou, no ano passado, uma série de medidas que terão certamente, a longo prazo (no médio prazo existem forças deflacionistas que equilibram as coisas), consequências inflacionistas. Ora, essa inflação reflectir-se-á num aumento das taxas de juro e, consequentemente, num aumento do défice de conta corrente. Como vê, a fuga para a frente é uma bola de neve que, se não forem tomadas medidas urgentes, será impossível deter.  

Cumprimentos,

Antunes

Olá Antunes, excelente post, sem duvidas e muito bem argumentado, mas parece-me, se é que entendi bem a mensagem, que quando falas em fundo dos mercados, estás a falar de um prazo mais longo e não curto/médio, certo??

É que, eu percebo pouco disto (mas percebo mesmo, não estou a ironizar, ando cá a aprender, ou a ver se aprendo), mas pelo que me apercebo e hoje foi dada mais uma prova, com os resultados do JPM, é que mesmo que a situação não esteja boa, a mensagem que é passada é que está e isso vai alimentando os mercados até ao ponto em que as coisas passem realmente a estar bem ou melhor pelo menos, não sei se me fiz entender.

Por outro lado, parece-me que para os mercados fazerem fundo num curto espaço de tempo, seria necessária uma catástofre/atentado, etc.

Eu sei que posso ter dito umas grandes barbaridades, mas o que é certo é que contra muitas expectativas os mercados têm galgado por aí acima que é uma coisa impressionante e no fundo a minha visão retrata a visão de um leigo de bolsa que pode estar a ver tudo ao contrário  ::)

Antunes, mais uma vez, obrigado pela atenção e pela pronta resposta. ;)

Abraço

Daniel Sousa.

Citação de: Dansousa em Outubro 15, 2009, 01:38
Olá Antunes, excelente post, sem duvidas e muito bem argumentado, mas parece-me, se é que entendi bem a mensagem, que quando falas em fundo dos mercados, estás a falar de um prazo mais longo e não curto/médio, certo??

Obrigado. Sim, eu falo sempre em médio/longo prazo. Nunca no curto prazo. Nesse caso falo de um fundo de longo prazo que, na minha opinião, ainda não foi conseguido.

Citação de: Dansousa em Outubro 15, 2009, 01:38
É que, eu percebo pouco disto (mas percebo mesmo, não estou a ironizar, ando cá a aprender, ou a ver se aprendo), mas pelo que me apercebo e hoje foi dada mais uma prova, com os resultados do JPM, é que mesmo que a situação não esteja boa, a mensagem que é passada é que está e isso vai alimentando os mercados até ao ponto em que as coisas passem realmente a estar bem ou melhor pelo menos, não sei se me fiz entender.

Uma coisa é a Main Street, outra coisa é a Wall Street. Ou seja, lá porque tivemos um rally de + de 50%, isso não quer dizer que a Main Street não continue pelas ruas da amargura.

Citação de: Dansousa em Outubro 15, 2009, 01:38
Por outro lado, parece-me que para os mercados fazerem fundo num curto espaço de tempo, seria necessária uma catástofre/atentado, etc.

Eu sei que posso ter dito umas grandes barbaridades, mas o que é certo é que contra muitas expectativas os mercados têm galgado por aí acima que é uma coisa impressionante e no fundo a minha visão retrata a visão de um leigo de bolsa que pode estar a ver tudo ao contrário  ::)

Antunes, mais uma vez, obrigado pela atenção e pela pronta resposta. ;)

Abraço

Daniel Sousa.

Nos topos dos mercados accionistas as coisas (economia e resultados) parecem sempre melhores do que realmente são...

Citação- A CNLG perde dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas até tem conseguido reduzir os prejuízos nesses últimos 5 anos;
- A SPEC ganha dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas, melhor ainda, tem conseguido AUMENTAR CONSISTENTEMENTE os seus lucros quase todos os anos (não o conseguiu no ano passado, o que é perfeitamente compreensível dada a dimensão da crise)

Atendendo ao titulo do post muito mais facilmente fazes 100% numa acção que
nao dá lucros á 5 anos , sabendo o que estás a fazer quando entras, do que fazes 25% numa que da lucro á 5 anos ;)

Citação de: fig em Outubro 19, 2009, 01:27

Citação- A CNLG perde dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas até tem conseguido reduzir os prejuízos nesses últimos 5 anos;
- A SPEC ganha dinheiro há pelo menos 5 anos (não fui ver mais atrás nos reports anuais) mas, melhor ainda, tem conseguido AUMENTAR CONSISTENTEMENTE os seus lucros quase todos os anos (não o conseguiu no ano passado, o que é perfeitamente compreensível dada a dimensão da crise)

Atendendo ao titulo do post muito mais facilmente fazes 100% numa acção que
nao dá lucros á 5 anos , sabendo o que estás a fazer quando entras, do que fazes 25% numa que da lucro á 5 anos ;)

Sim, obviamente, mas o contrário também é verdade. Ou seja, é muito mais fácil perderes 100% numa acção que dá prejuízos há pelo menos 5 anos do que numa que ganha dinheiro há pelo menos 5 anos.

CitaçãoSim, obviamente, mas o contrário também é verdade. Ou seja, é muito mais fácil perderes 100% numa acção que dá prejuízos há pelo menos 5 anos do que numa que ganha dinheiro há pelo menos 5 anos.

Isso ja discordo completamente..... ;)

Citação de: fig em Outubro 19, 2009, 17:16

CitaçãoSim, obviamente, mas o contrário também é verdade. Ou seja, é muito mais fácil perderes 100% numa acção que dá prejuízos há pelo menos 5 anos do que numa que ganha dinheiro há pelo menos 5 anos.

Isso ja discordo completamente..... ;)

Fig,

Não penso que seja sequer possível discordar com a observação do Antunes porque contra factos não existem argumentos, a não ser que estejas focado num ou outro caso especifico que representam a excepção e não a regra.

Para se perder 100% (ou quase 100%) numa determinada posição longa, é normalmente necessária a falência da empresa em questão ou um processo de diluição massivo do valor accionista.
As falências dão-se por circunstâncias completamente objectivas, a empresa dá prejuízos há vários anos, a empresa endivida-se ou dilui-se para fazer fazer face aos custos, a empresa atinge um ponto de insolvência do qual não tem retorno e finalmente a empresa vai à falência, ou noutro cenário a empresa não vai à falência, mas devido à diluição massiva o valor accionista dilui-se brutalmente ao longo do tempo, significando quedas próximas de 100%.

Neste contexto uma empresa que dá prejuízos há pelo menos 5 anos tem muito maiores probabilidades de ir à falência ou de começar uma diluição massivas do que uma que dá lucro à 5 anos.

Uma empresa com prejuízos há muitos anos, normalmente tem um histórico de diluição forte e/ou endividamento crescente, estando muito mais próxima da insolvência do que uma empresa que gera lucros há muitos anos.

Isto não é uma opinião, é um facto ;)

Em relação ao inverso, ao potencial de subida de 100%, concordo parcialmente, dado que existem provavelmente mais empresas em circunstâncias de maus fundamentais e prejuízos acumulados, e por si só esta tipologia de acção tem uma volatilidade intrínseca muito maior, sendo muito mais sensíveis a pequenas variações nos fundamentais, uma empresa que dá prejuízos há muitos anos se começar a dar lucros tem normalmente uma reacção maior na sua cotação do que uma empresa que já dá lucros há muitos anos e duplica os lucros, é um efeito sujeito a efeitos relativos.

Mas é um jogo de risco-potencial, se por um lado empresas com maus fundamentais tem mais potencial (porque a alteração de maus para bons fundamentais representa um factor muito maior em termos relativos), estas empresas tem também um factor de risco muito maior.

bons negócios,

Fig,

O Diogo Castro já respondeu por mim.  :)

No fundo é como diz Warren Buffett: é muito mais provável que uma empresa má continue a ser má do que se torne numa média e muito menos numa boa empresa. Claro que existem excepções à regra...

Cumprimentos,

Antunes

Mas alguém falou em tornar-se boa empresa eu falo de pura especulação e com isso nunca conseguirás com fundamentais e apenas com AT por isso discordo de tudo isso, alias o padrão de uma empresa falida é completamente diferente de uma empresa sem lucros varios anos mas onde se pode especular.
Alias 75% das empresas cotadas nem apresentam resultados positivos e negoceam por expectativas  ;)

Quando a explicar o que é um empresa falida e como chega a isso poupem-me  ;D

E não vou alimentar mais isto porque falo de  entradas especificas em determinados momentos  que parecem não ter percebido.

Fig,

Concretamente eu respondi-lhe a este comentário:

Citação de: fig em Outubro 19, 2009, 17:16

CitaçãoSim, obviamente, mas o contrário também é verdade. Ou seja, é muito mais fácil perderes 100% numa acção que dá prejuízos há pelo menos 5 anos do que numa que ganha dinheiro há pelo menos 5 anos.

Isso ja discordo completamente..... ;)

Se diz que discorda completamente de algo que não é factualmente possivel de se discordar, pelo menos explique-se, ou então estamos a falar de coisas diferentes, e nesse caso perca um pouco mais de tempo a exprimir o seu ponto de vista ou a enquadra-lo no que quer realmente dizer.

bons negócios,

boa noite.

para quem segue esta cotada pode fazer uma actualização e algum comentário aos resultados apresentados hoje?

Obrigado

Citação de: aleixon em Dezembro 16, 2009, 21:17
boa noite.

para quem segue esta cotada pode fazer uma actualização e algum comentário aos resultados apresentados hoje?

Obrigado

Boas Aleixon,

Eu não sigo essa empresa mas como já tive oportunidade de referir neste tópico (ver /forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg151974/#msg151974 (//forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg151974/#msg151974) e /forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg151999/#msg151999 (//forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg151999/#msg151999) e principalmente /forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg153205/#msg153205 (//forumbolsa/forum-de-bolsa/ideias-que-podem-dar-100-de-lucro-de-medio-prazo/msg153205/#msg153205)) é, na minha opinião um sell.

Abraço,

Antunes

Bom dia Antunes,

Não tenho uma perspectiva tão péssimista como a sua sobre a WPCS, mas também não tão optimista com a tal subida dos 100%, que neste momento, mantendo-se a previsão pelo estudo inicial do autor do tópico, deveria ser corrigido para 180% de lucro no médio prazo!!!

Também não seguia esta cotada, mas depois de tanta atenção, realces e destaques aqui no CI, não a poderia ignorar. Não comprei, mas comecei a seguir a sua evolução, dado que estou convicto que todas as empresas relacionadas com o sector da energia eléctrica apresentam um potêncial elevado de crescimento durante os próximos anos (considerando o extra que é o investimento previsto nos EUA referido pelo autor do tópico).

Concretamente um valor que me deixa um pouco renitente é o valor do Goodwill que corresponde a cerca de 50% dos capitais próprios! Os restantes valores apresentam-se relativamente equilibrados e a cotação actual não me parece mal para uma entrada. Pessoalmente apenas comprarei nos 2,5 caso venha a ser alcançado e  com uma exposição inicial inferior a 1%. Targets para claramente comprar a valores infeiror a 2,5 e de venda/redução, para valor superior a 3,7 (baseado nos valores actuais de balanço e da demonstração de resultados).

BN
NA

Tb tenho seguido a 'wpcs' desde de que foi aqui colocado o tópico, e até agora, e a caminho do médio prazo tem-se revelado um flop. Os tais 100% seriam em short, ao contrário portanto. O francisco tb nunca mais aqui apareceu para comentar a evolução desta cotada, um sniper. 

Citação de: aleixon em Dezembro 21, 2009, 13:04
Concretamente um valor que me deixa um pouco renitente é o valor do Goodwill que corresponde a cerca de 50% dos capitais próprios! Os restantes valores apresentam-se relativamente equilibrados e a cotação actual não me parece mal para uma entrada. Pessoalmente apenas comprarei nos 2,5 caso venha a ser alcançado e  com uma exposição inicial inferior a 1%. Targets para claramente comprar a valores infeiror a 2,5 e de venda/redução, para valor superior a 3,7 (baseado nos valores actuais de balanço e da demonstração de resultados).

Bom dia Aleixon,

Nem o mercado acredita nesse goodwill e avalia a empresa em 1/3 do seu Book Value...  ;D

Abraço,

Antunes

Caro Antunes,

Não sei se está recordado de uma conversa que aqui Tivemos sobre a CNLG, uma empresa que eu acompanho, vc na altura escreveu:

"Gostava de lhe colocar uma questão relativamente à Conolog Corporation (CNLG): O que procura nesta empresa?"...

Esta empresa hj e à hora que escrevo este Post está a subir 109%, estava na altura a $1.60, e chegou mm estar abaixo deste valor. e está hj a $4.40(valorizou já 210%). E a WPCS empresa que deu origem a este tópico, e com toda a análise do Francisco, que julgo ser válida, está abaixo do valor a que estava na altura.

Cumprimentos

Luís Carvalho

Citação de: hollies em Fevereiro 01, 2010, 19:27
Caro Antunes,

Não sei se está recordado de uma conversa que aqui Tivemos sobre a CNLG, uma empresa que eu acompanho, vc na altura escreveu:

"Gostava de lhe colocar uma questão relativamente à Conolog Corporation (CNLG): O que procura nesta empresa?"...

Esta empresa hj e à hora que escrevo este Post está a subir 109%, estava na altura a $1.60, e chegou mm estar abaixo deste valor. e está hj a $4.40(valorizou já 210%). E a WPCS empresa que deu origem a este tópico, e com toda a análise do Francisco, que julgo ser válida, está abaixo do valor a que estava na altura.

Cumprimentos

Luís Carvalho

Caro Luís Carvalho,

A sua aposta na CNLG é para fazer lucros de curto prazo então? De facto houve muito volume ultimamente, o que indica um acréscimo de interesse do mercado e poderá ser catalisador para uma quebra em alta do canal descendente que limita a sua cotação desde o ano 2000:

Viva,

Julgo  que esta Cnlg encaixa mto bem neste tópico:' Ideias que podem dar 100% de lucro a médio Prazo' - e não foram 100%, foram 200%. Voltei a este assunto para realçar um aspecto que me parece importante quando seguimos uma determinada empresa: não nos devemos manter mto fechados às análises, temos de ter um espirito mais aberto, explorar mais a empresa, projectá-la no futuro, e não limitar a observação a um gráfico ou restringirmo-nos aos fundamentos da empresa no momento. Interessará saber tb o que ela faz e estar atento ao desenvolvimento da empresa, à informação. Continuo a pensar que são estas 'small caps' que podem estar a passar por dificuldades, mas que não estão paradas, continuam a desenvolver novos produtos, continuam a desenvolver-se, é nelas que reside o potencial de crescimento, que muitas vezes supera os 100%/200%, e aqui não estou a a fazer qualquer incursão ao universo das penny stocks, a maioria delas vive da especulação e atigem essa variação, quer a subir quer a descer, escrevo de empresas crediveis.

O motivo para esta subida da CNLG tem a ver com esta informação:

'Conolog Corporation announced receiving advance orders for its PDR systems and other communication equipment valued at over $1,900,000 with deliveries to be scheduled over the next fiscal year.'

Cumprimentos

Citação de: hollies em Fevereiro 02, 2010, 12:26
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Voltei a este assunto para realçar um aspecto que me parece importante quando seguimos uma determinada empresa: não nos devemos manter mto fechados às análises, temos de ter um espirito mais aberto, explorar mais a empresa, projectá-la no futuro, e não limitar a observação a um gráfico ou restringirmo-nos aos fundamentos da empresa no momento. Interessará saber tb o que ela faz e estar atento ao desenvolvimento da empresa, à informação. Continuo a pensar que são estas 'small caps' que podem estar a passar por dificuldades, mas que não estão paradas, continuam a desenvolver novos produtos, continuam a desenvolver-se, é nelas que reside o potencial de crescimento, que muitas vezes supera os 100%/200%, e aqui não estou a a fazer qualquer incursão ao universo das penny stocks, a maioria delas vive da especulação e atigem essa variação, quer a subir quer a descer, escrevo de empresas crediveis...

Concordo totalmente. Mas lembre-se do que diz Warren Buffett:

"É muito mais provável uma boa empresa continuar a ser uma boa empresa do que uma má empresa tornar-se numa boa empresa."

A CNLG foi alvo de um tiro especulativo que pode até dar mais do que 200% mas a SPEC, por exemplo, já subiu 330% desde o seu mínimo de Novembro 2008.

E há certamente empresas que subiram muito mais do que isso mas não quer dizer que as suas cotações não continuem a resvalar ao longo dos anos...

Resumindo, cada um deve especular ou investir de forma a tirar o maior proveito e de maneira a sentir-se o mais confortável e seguro possível. Não há fórmulas mágicas e cada um deve encontrar o SEU método...

Caro Antunes,

De Acordo, não há de facto formulas mágicas, nem bolas de cristal, nem viagens ao futuro, pq desse modo saberiamos as empresas em que investir, seria fácil. Assim Cada um com o seu método, tentará descortinar, tentará projectar, onde e como estará determinda empresa no Futuro, o problema é que nunca é possivel saber tudo, ter o quadro completo de dada empresa, há informação que muitas vezes não possuimos, e temos confiar no que sabemos.

A questão de uma boa empresa continuar a ser uma boa empresa, sem dúvida,  numa perspectiva de investimento, será o mais seguro, mas fraco em termos de rentabilidade, poderei esperar ganhar 5%/10%/20%...não digo que seja mau, mas se puder ganhar mais pq não, mas claro tenho tb de arriscar mais, e considerar perder.

Há sem dúvida outras empresas que tb subiram, e até mais de 200%, e outras que irão subir, e não sabemos quais. Eu Ao trazer de novo esta CNLG, não foi para vanglorizar-me nem nada disso, pq quem esteja habituado a negociar no mercado norte americano sabe que estas valorizações acontecem diáriamente, lá há milhares de cotadas, e já apanhei algumas  a subir 800%/900% num dia...e subidas num curto espaço de tempo de 2000% e mais. Trouxe a CNLG aqui pq me lembrei deste tópico, e foi uma Empresa sobre a qual escrevemos aqui. Nem sempre há disponibilidade, mas seria interessante que mais membros deste site partilhassem alguns titulos que seguem, tem em carteira, mas não se limitassem a escrever só o simbolo, escrevessem mais, o que esperam de determinada empresa, o que ela poderá trazer de novo, o potencial que ela poderá ter...para além da análise técnica e fundamental, saber ler outros sinais, saber interpretar o futuro, um exemplo comum é a google, a Empresa que Buffet não descortinou, e em que mto poucos devem ter reparado no passado. São essas empresas que tento encontar, empresas pequenas mas com esse tal potencial, poderão até existir, e ter um belo futuro, mas acredito que só uma ou outra se afirmará realmente.    

Citação de: hollies em Fevereiro 02, 2010, 12:26
Viva,

Julgo  que esta Cnlg encaixa mto bem neste tópico:' Ideias que podem dar 100% de lucro a médio Prazo' - e não foram 100%, foram 200%. Voltei a este assunto para realçar um aspecto que me parece importante quando seguimos uma determinada empresa: não nos devemos manter mto fechados às análises, temos de ter um espirito mais aberto, explorar mais a empresa, projectá-la no futuro, e não limitar a observação a um gráfico ou restringirmo-nos aos fundamentos da empresa no momento. Interessará saber tb o que ela faz e estar atento ao desenvolvimento da empresa, à informação. Continuo a pensar que são estas 'small caps' que podem estar a passar por dificuldades, mas que não estão paradas, continuam a desenvolver novos produtos, continuam a desenvolver-se, é nelas que reside o potencial de crescimento, que muitas vezes supera os 100%/200%, e aqui não estou a a fazer qualquer incursão ao universo das penny stocks, a maioria delas vive da especulação e atigem essa variação, quer a subir quer a descer, escrevo de empresas crediveis.

O motivo para esta subida da CNLG tem a ver com esta informação:

'Conolog Corporation announced receiving advance orders for its PDR systems and other communication equipment valued at over $1,900,000 with deliveries to be scheduled over the next fiscal year.'

Cumprimentos

aqui vao algumas ja muito badaladas por aqui e que ja deram bem mais de 500% em relaccao aos seus minimos RINO, CNXT, SIRI, ASTC, OCLR ??? ???

Umas já muito badaladas por aqui? ...peço desculpa mas não as vi, pelo menos nos ultimos meses, não dei conta delas, ou então ando desatento. E ninguém colocou em dúvida que existam muitas mais... desde Março do ano passado, presumo que existam bastantes até. O que escrevi vem no seguimento do que se discutiu neste tópico, se for lido o que está para trás entenderás o contexto. Nunca coloquei em causa que existam muitas outras, o que torno bem claro no post que escrevi a seguir a esse que citas. Por isso não percebo a tua dúvida, os smiles com os pontos de interrogação. Teria sido mais interessante colocares títulos que,no teu entender, no futuro ganhem mais de 500%, nem pedia tanto mais de 50% vá lá... do passado tb eu vou buscar-te muitos títulos, assim é muito fácil.