Clubeinvest.com

Uma vez que as taxas de juro se mostram de extrema importâcia na conjectura actual da Europa e principalmente em Portugal devido ao elevado endividamento das familias e empresas, gostava de saber a vossa perspectiva para a tendência de evolução das taxas de juro na zona Euro em 2005.

Desde já o meu obrigado.

Cumprimentos

MigRod

Bom dia

Vamos lá aumentar a participação na sondagem.

Como referiu o João as yelds apontam já para os 2,25%.

Cumprimentos

MigRod

estar totalmente errado, espero um período de 8 a 12 meses de fortes subidas nas taxas de mercado (não nas dos bancos centrais), que deverão levar a uma massiva liquidação de dívida...

Após esse período que deverá incluir uma subida muito rápida das taxas (queda forte dos preços das obrigações), devemos entrar então num ciclo muito prolongado de quedas de preços em todos os sectores, principalmente nas matérias primas e nos bens de consumo.

Estranho? Hummm... Foi assim de todas as outras vezes :P

Um abraço

Boa tarde

Somos 330 registados no forum. Vamos lá aumentar a participação. Espero que o tema seja considerado como importante por mais elementos neste forum.

Desde já o meu obrigado

Cumprimentos

MigRod

Citação de: Waterman em Fevereiro 22, 2005, 11:51
estar totalmente errado, espero um período de 8 a 12 meses de fortes subidas nas taxas de mercado (não nas dos bancos centrais), que deverão levar a uma massiva liquidação de dívida...

Após esse período que deverá incluir uma subida muito rápida das taxas (queda forte dos preços das obrigações), devemos entrar então num ciclo muito prolongado de quedas de preços em todos os sectores, principalmente nas matérias primas e nos bens de consumo.

Estranho? Hummm... Foi assim de todas as outras vezes :P

Um abraço

Waterman,

Não estarás a exagerar um pouco? Eu sei que é possível/esperado que a FED accelere o movimento de subida mas como sabes essas coisas são progressivas.

Já agora, o que entendes por taxas de mercado? Euribor, etc...?

Chamo taxas de mercado à yields de empresas e treasuries...

Relembro a questão dos spreads entre estas duas que relevam como sublinhou o Alan, uma "excessiva complacência", que está a originar algumas "aberrações" nesses mercados.

Quanto ao exagero, já me devias conhecer!! ;D ;D ;D ;D

Um abraço

Ok, entendido. Mas isso dos exageros faz parte dos mercados, há que aproveitá-los...

No outro dia na Bloomberg falam qualquer coisa de o "Green" estar também preocupado com excessos na Fannie Mae e Fredie Mac (acho que é esse o nome da 2ª empresa...). Leste ou ouviste alguma coisa sobre isso??

O Alan escreveu um artigo em 1992 salvo erro com o título de "Sistemic Risk", exactamente sobre essas casas, outros tempos, de tal prosperidade, que ninguém ligou à coisa....

Coisa que se agravou até hoje, sem parar!

Mas ele não é o único a alertar para a coisa (curioso ninguém ter ligado nenhuma ao número de hoje totalmente fora do que se espera para o mercado imobiliário), o BOE também lançou um estudo há uns meses apelidado de "Main Risk"...

Como te digo, é o "deixa andar" total, ou um "fecha a porta quem chegar em último"! E é interessante porque são os supostamente mais "qualificados" a alertar para esta situação (não é, atenção, o meu caso ;))...

Um abraço

Mas qual é o risco assim, resumidamente? É o chamado "credit crunch"??

Bom dia

Apesar na reduzida participaçao a maioria dos participantes espera uma subida nas taxas até ao final do ano. Os nossos amigos do BCE tb tem feito alguns comentarios nesse sentido nos utimos dias. Hoje pelos vistos vieram com um comentario de prudencia, "de que a inflaçao nao é um risco no presente".

Uma coisa é certa, segundos alguns analistas, pelo menos para os portugueses, uma subida de 1% implica um reduçao do rendimento disponivel das familias em cerca de 7%!!!!

Cumprimentos

MigRod

...antes para o 3ºtrimestre mas com o movimento da Euribor nas ultimas semanas provavelmente no final do ano. Para os próximos 2 anos a previsão é de 2,75%. Assim o esperemos...

CitaçãoNotícias

BCE deve subir juros para 2,75% em dois anos
(31-03-2005 - 14:13)

BCE deve subir juros para 2,75% em dois anos
O Banco Central Europeu deverá subir a taxa de juro em 75 pontos base, ao longo dos próximos dois anos, colocando o preço do dinheiro da Zona Euro em 2,75%, segundo as estimativas de um grupo de institutos económicos.

O Euroframe-EFN, que reúne 10 institutos análise económica de vários países europeus, sustenta a sua estimativa com a previsão de recuperação na economia europeia ao longo dos próximos anos.

Segundo a mesma fonte, o Produto Interno Bruto dos 12 países da Zona Euro vai crescer 1,5% este ano e 2% em 2006, dando espaço de manobra ao BCE para subir os juros de forma moderada, de modo a manter a estabilidade dos preços.

Depois de um fraco crescimento, «a Zona Euro vai voltar a apresentar taxas de crescimento mais em linha com o seu potencial», refere o Euroframe-EFN, acrescentando que a maior ameaça a este cenário consiste «numa nova apreciação do euro».

O BCE mantém a taxa de juro na Zona Euro em 2% desde Junho de 2003, devido aos sinais de debilidade económica na região. Ainda hoje a Alemanha anunciou que a taxa de desemprego voltou a atingir um novo recorde desde a II Guerra Mundial, nos 12%, e a confiança dos consumidores franceses está em queda.

Nos últimos dois anos o euro acumula uma valorização de 20% face ao dólar, o que também contribuiu para o fraco crescimento da Zona Euro e para o facto de o BCE não ter já iniciado as subidas nas taxas de juro.

O mercado em geral aguarda que a entidade liderada por Jean Claude Trichet suba os juros em 25 pontos base, para 2,25%, no terceiro trimestre, mas o comportamento da Euribor nos últimos dias sugere que os investidores estarão a recuar nesta aposta. A Euribor a seis meses desceu hoje para os 2,207%.

Nos Estados Unidos as taxas de juros estão já nos 2,75%, depois da Reserva Federal ter efectuado sete aumentos desde o ano passado. E na maior economia do mundo a expectativa é para que o preço do dinheiro aumente de forma mais rápida, pelo que o diferencial com a Zona Euro tenderá a aumentar.

Cumprimentos

MigRod

Boa tarde

Estes ultimos movimentos no Euro e no Oil, com o primeiro a testar mínimos dos ultimos meses e o Oil a testar máximos, vai trazer pressões inflaccionistas nada desejáveis para a Europa. Esperemos que os movimentos de primavera no Oil possam ajudar a corrigir o desfazamento criado (cenário ideal).

Cumprimentos

MigRod

...pelo menos até final do ano segundo OCDE. FMI no entanto diz que o BCE deverá inclusivé pensar em baixar, se necessário.

Cumprimentos

CitaçãoNotícias

FMI diz que BCE não deve excluir corte nas taxas de juro
(13-04-2005 - 15:15)

OCDE espera manutenção até final do ano FMI diz que BCE não deve excluir corte nas taxas de juro
As taxas de juro na Zona Euro estão no nível mais baixo dos últimos 60 anos, mas o Fundo Monetário Internacional considera que o Banco Central Europeu terá espaço para descer o preço do dinheiro caso o crescimento económico fique abaixo das estimativas.

Nas previsões Primavera, hoje divulgadas, o FMI baixou as suas previsões de crescimento para a Zona Euro este ano, antecipando agora um crescimento no PIB em 1,2%, contra os 2,2% estimados anteriormente.

O Fundo diz que os riscos deste cenário são para novas revisões em baixa do crescimento, pelo que considera que «mais um corte nas taxas de juro [da Zona Euro] não pode ser excluído, se o fraco crescimento económico e uma nova subida no euro, resultarem numa inflação abaixo do esperado».

O BCE tem mantido os juros na Zona Euro inalterados nos 2% desde Junho de 2003, o valor mais baixo dos últimos sessenta anos. Jean Claude Trichet, presidente da autoridade monetária, tem afirmado que o BCE não está a equacionar uma descida nas taxas de juro, e que está vigilante quanto aos efeitos da escalada do petróleo na inflação.

Vários economistas esperam que o BCE venha a subir as taxas de juro no último trimestre deste ano, citando as preocupações da autoridade monetária com a estabilidade dos preços.

OCDE prevê juros inalterados até final do ano

Já a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) diz que o Banco Central Europeu (BCE) não vai mexer na principal taxa de referência da Zona Euro até ao final do ano devido ao abrandamento da actividade económica.

De acordo com um relatório da Organização, citado pela Bloomberg, a instituição liderada por Jean Claude Trichet vai aumentar os juros na Zona Euro para 3% mas só no final de 2006.

Segundo a mesma fonte, o Banco Central do Japão também não vai mexer nos juros este ano. Na economia nipónica a taxa de juro está nos zero por cento desde Março de 2001.

As previsões da OCDE para os juros nos EUA apontam para uma subida das taxas dos actuais 2,75% para 4,75%, até ao final do próximo ano.

Opinião !

Não há razão nenhuma para que a taxa de juro não evolua como sempre tem evoluído.

Peço desculpa por contrariar alguns economistas Portugueses  que defendem a queda da taxa de juro quando o mercado de acções sobe.

Não é essa a minha opinião . O mercado de acções vai subir bastante e a taxa de juro vai ter que subir para acompanhar a evolução na subida do mercado de acções.

Por isso espero que a taxa de juro suba até ao fim do ano e não só .

A taxa de juro bateu no fundo  e terá de subir não só até ao ao fim do ano mas também até ao fim desta década.  Será quando a taxa de juro estiver no máximo que virá novamente o Crash  que desta vez não será igual ao de 2000 ,mas muito mais arrasador.

Opinião meramente pessoal.

Cumprimentos e bons negócios.

fisher

Cumprimentos e bons negócios

Boas tardes

A tendência de manutenção das taxas de juro parece estar para ficar, pelo menos no curto prazo. As últimas notícias vão nesse sentido. No entanto seguindo a movimentação da Euribor nos últimos meses eu estou tentado a dizer inclusivé que um eventual ajuste em baixa não seja totalmente descabido no cenário actual da Europa. Poderemos dizer que o endividamento dos europeus já é bastante considerável e que uma eventual redução das taxas poderá aumentar o mesmo. No entanto os americanos para já sairam-se bem deste jogo de taxas e endividamento (excluo o Governo) e claramente foi o impulsionador do "readressement" da economia americana. O exemplo deverá ser seguido? Talvez, pois dificilmente o mercado extra-europa poderá ser por si só impulsionador da tão esperada retoma europeia. Se o consumo interno não melhora o fosso poderá se afundar...e as pressões inflccionistas de que tanto têm medo são cada vez mais remotas, pois os mesmos que connosco concorrem são também aqueles que nos fornecem a preços cada vez mais baixos. Resta o petróleo, mas deste só deveremos voltar a ouvir quando os americanos tiverem de pensar numa nova utilização para o grande mercado interno de armamento...!!

>Fica em cópia os principais items da notícia do jornal de negócios já inlcuida neste forum.

Cumprimentos

MigRod

CitaçãoBCE deve baixar previsões de crescimento e manter juros
(...)
Segundo os economistas consultados pela Bloomberg, o BCE deverá baixar a estimativa de crescimento do PIB da Zona Euro este ano de 1,6 para 1,4%. A confirmar-se, esta será a terceira revisão em baixa efectuada pela autoridade monetária nos últimos seis meses.
(...)
Vários políticos europeus, a OCDE e Instituto Ifo já apelaram o BCE para reduzir os juros, de modo a impulsionar o crescimento económico, mas Jean Claude Trichet diz que este cenário de momento não se coloca, pois uma descida de juros iria afectar a credibilidade da autoridade monetária e provocar a subida das «yields» das obrigações de longo prazo.

A ainda fraca actividade económica na Zona Euro penaliza a confiança dos empresários e impede as empresas de criar novos postos de trabalho, o que também afecta a já deteriorada confiança dos consumidores.

Na Zona Euro a taxa de desemprego está nos 8,9%, perto de um máximo de cinco anos e esta semana vão ser conhecidos os valores da França e da Alemanha, as duas maiores economias da região, onde o desemprego está a níveis elevados e é uma das principais preocupações dos cidadãos.

Esta semana vão ser conhecidos outros indicadores económicos, que apontam também para uma deterioração da actividade económica. A indústria europeia terá contraído pelo segundo mês e a confiança dos empresários terá recuado para um mínimo de 21 meses.
(...)

Bom dia

Mais uns ajustes sobre a possibilidade de revisão em baixa das taxas de juro pelo BCE. Os Suecos, que se encontram fora do Euro mas na Comunidade Europeia, corrigiram esta semana as taxas de juro para baixo. Os Ingleses, que tiveram nos últimos dois anos um aumento na taxa de juro directora de quase 3%, preparam-se agora, segundo varios analistas, para a reduzir em meio ponto percentual até ao final do ano. Os principais paises como a França, a Italia e a Alemanha não conseguem mostrar crescimento trimestre apos trimestre, sendo a Italia a unica que continua em recessão. A Balança externa dos paises euro teve no ultimo mês um comportamento negativo com o excedente a passar de 6,1B em 2004 para 1,6B em 2005, mais pela vertente das importações.

No entanto o movimento em alta no petroleo, que eu não esperava com tanta força, e a correcção no Euro, não ajudam nada na vertente inflaccionista, que tem sido a principal directora do comportamento do BCE.

Qual o que pesará mais - crescimento economico ou inflacção?

Eu espero sinceramente que seja o do crescimento económico, pelo menos pelo comportamento da Euribor nos ultimas semanas.
Para todos os portugueses que têm o seu empréstimo habitação indexado à Euribor, a sua redução poderia ser uma lufada de ar nas prestações mensais e alguns euros a mais para consumir, que é o que faz falta a economia.

Obrigado desde já pelos vossos comentários, porque este tópico não é só meu mas de toda a comunidade.

Cumprimentos

MigRod

CitaçãoMembro do Bundesbank diz BCE vai manter juros inalterados até Verão de 2006
O membro do Conselho de Administração do Bundesbank, Hans Reckers acredita que o Banco Central Europeu vai deixar a taxa de juro de referência na Europa no valor mais baixo das últimas 6 décadas mais um ano.

«Não espero que o BCE vá mudar os juros esta quinta-feira», disse ontem o mesmo responsável em entrevista em Frankfurt citado pela Bloomberg acrescentando que «eles não vão fazer nada. Eu iria mesmo mais longe e dizer que a taxa de juro de referência vai permanecer inalterada nos 2% até ao Verão de 2006».

O BCE, que reúne amanhã, tem deixado a sua taxa de juro de referência inalterada nos 2% desde Junho de 2003, uma vez que os preços recorde do petróleo e a taxa de desemprego nos 8,8% prejudicaram a expansão económica.

Vários responsáveis políticos, nomeadamente o primeiro-ministro italiano, têm apelado à instituição bancária para reduzir mais os juros. No entanto, na última semana, pelo menos quatro responsáveis do BCE sugeriram que não têm pressa para mudar a taxa de juro de referência.

O membro do BCE, Jaime Caruana disse, em entrevista a um jornal espanhol publicada hoje, que as taxas de juro mais baixas não resolveriam os problemas económicos. Já o presidente do banco, Jean Claude Trichet afirmou que os juros estão suficientemente baixos para sustentar o crescimento e os que estabelecem o nível dos juros, Christian Noyer e Klaus Liebscher disseram que a política do banco era «acomodatícia».

A negociação dos contratos dos futuros mostra que os investidores reduziram as suas expectativas que apontavam para uma diminuição da taxa de juro de referência do BCE no final do ano.

Bom dia

As taxas Euribor denotavam nas últimas 2 semanas uma inflecção na tendência de curto prazo. Depois de tocarem nos 2,08% negoceiam agora na cas dos 2,13% (Euribor a 6meses). As recentes valorizações do Dollar e o constante discurso do Sr.Trichet e seus amigos poderão estar para ficar, o que significa uma estabilização nos 2% das taxas para o médio prazo.

A notícia acima é mais uma para o que se diz sobre tendência das taxas na europa.

Cumprimentos

MigRod

Citação de: MigRod em Junho 23, 2005, 11:00
(...)
No entanto o movimento em alta no petroleo, que eu não esperava com tanta força, e a correcção no Euro, não ajudam nada na vertente inflaccionista, que tem sido a principal directora do comportamento do BCE.

Qual o que pesará mais - crescimento economico ou inflacção?
Eu espero sinceramente que seja o do crescimento económico, pelo menos pelo comportamento da Euribor nos ultimas semanas.

Boa tarde

Há algumas semanas atrás perguntava o que pesaria mais na estratégia de taxas de juro na zona euro. Pois bem, ultimamente começam a sair vários comentários e notícias na comunicação social de que o ECB está mais preocupado com a inflacção que com o crescimentos económico, no que concerne à decisão sobre taxas de juro. Também nas últimas semanas a Euribor tem negociado nas suas principais referências, mais próximo dos 2,25 (2,19% E3M e 2,17% E6M), depois de ter chegado perto dos 2%.
Creio que claramente a possibilidade de redução das taxas de juro será agora uma miragem. O crescente contínuo no preço do petróleo em nada contribuirá para dissipação das pressões inflaccionistas e os indicadores pobres da velha economia, parecem para o BCE algo menos relevante (desemprego crescente, PIB estagnado ou com crescimentos longe das economias concorrentes...).

Cumprimentos

MigRod

Bons dias

Fazendo um recap do estado actual das taxas de juro temos:
Euribor 3m - 2,437
Euribor 6m - 2,571
Euribor 12m - 2,760

Isto poderá querer dizer que os mercados já antecipam cerca de 0,5 pontos para os próximos 3 a 6 meses e 0,75 para os próximos 12 meses. A sondagem que criei pedia aos caros elementos do forum uma previsão para o final do ano. Pois bem até ao final do ano o BCE deverá se reunir mais uma vez no início de Dezembro, onde poderá ter a última oportunidade para começar a subir as taxas directoras, possivelmente em 0,25 pontos. No entanto na minha opinião não o fará já, mesmo depois do discurso do Sr.Trichet.
Resta salientar que o petroleo deu algum descanso temporário no último mês o que poderá aliviar as pressões inclaccionistas, e os indicadores económicos europeus continuam a disparar nos dois sentidos e a não darem um sinal claro para a tendência da economia europeia.

Cumprimentos

MigRod

Bom dia

O final do ano está próximo e reuniões do BCE só para o ano.

Fechamos o ano com a taxa de referência do BCE nos 2,25%, se bem que as Euribors de referência já negoceiam acima dos 2,5%. Na minha opinião a tendência para 2006 será de ajuste gradual mas tenuo da taxa de referência com eventual alvo nos 3%.

Parabéns aos que estimaram a subida de 0,25% e a todos os que participaram na sondagem.

Francisco - podes libertar a sondagem.
Cumprimentos

MigRod

Boas MigRod,

Sondagem liberta! Muito obrigado pela iniciativa.

Abraço,