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[pedrinha]

Franco suíço e o referendo na Grécia
O banco central suíço (SNB) fixou a cotação mínima do eurchf nos 1.2000. Tem repetido a convicção e firmeza em honrar o seu compromisso de manter o par acima dos 1.2000.
Mas uma nova variável surgiu esta segunda-feira, dia 31/10/2011, no mercado: O referendo grego à continuação na zona euro. E pelas últimas sondagens a opção do povo grego será a de saída da zona euro.
O mercado reagiu em forte queda, pois não bastava o perdoar de metade da divida soberana grega, neste cenário de saída da zona euro, será a sua totalidade e provavelmente parte da divida privada que o mercado terá de assumir. Neste cenário de caos, o mercado procura ativos refúgio e o franco suíço, entre outros ativos, aparece como moeda de eleição. Vieram a público rumores que o banco central suíço teve de intervir fortemente, ontem, terça-feira para manter o eurchf acima dos 1,2000.
A questão que se coloca é: Terá o SNB, capacidade para manter o compromisso do eurchf acima dos 1.2000, num cenário do referendo obrigar à saída da Grécia do euro?
É que o franco suíço terá que se debater com duas situações: o forte aumento da procura de moeda refúgio e simultaneamente a possibilidade de colapso do euro.
Será muito interessante acompanhar os desenvolvimentos da saga grega e correlacionar com as necessidades de intervenção do SNB para manter o eurchf acima dos 1.2000. O 1º capitulo já se poderá escrever hoje, com a reunião de emergência entre os líderes da França, Alemanha, ECB e FMI, com os responsáveis gregos. Para amanhã, na cimeira do G20, também contam com a presença dos responsáveis gregos.

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