Encruzilhada no mercado?

[Comentador]

Aí está o SPX a subir como estava previsto. A questão a saber é até onde? Como estamos numa fase importante deste início de Bear Market (ainda a confirmar em definitivo), um ponto de situação pode ajudar.

1. Desde Outubro, o SPX está a fazer lower highs e lower lows.

2. A EMA50 cortou em baixa a EMA200 há cerca de 3 semanas.

3. A linha de tendência ascendente de longo prazo foi cortada em baixa.

4. O suporte de médio prazo na zona de 1370 foi também quebrado em baixa.

5. Estamos em rebound que pode eventualmente atingir os 1406 e os 1423 (50% de retracemente desde o máximo de Outubro).

6. Embora não seja provável, o rally pode ir um pouco mais além - até à LTlp ou em spike até perto dos 61,8% Fibo (cerca de 1460), sem colocar em causa o sinal bearish actual.

7. Em registo semanal, os indicadores continuam negativos e no registo diário estão naturalmente a recuperar, reflectindo o rebound em curso. No gráfico diário anexo, escolhemos o OBV como importante para mostrar uma confirmação ao movimento de preços, que deixou de ter uma tendência crescente para estar em projecção negativa já desde Setembro/Outubro do ano passado.

Cumprimentos
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[Comentador]

Constata-se que, passadas 8 sessões, tudo continua na mesma. As considerações expostas no meu últimos post bem como o gráfico que anexei, mantêm a mesma validade, espelhando uma situação idêntica.

Não há dúvida que o setup está a definir uma subida. É no entanto decisivo para que esta subida tenha continuidade que consiga ultrapassar, com adequada rapidez, algumas das resistências que se apresentam - 1387 (38,2% Fibo); 1396; 1406; 1423 (50% Fibo).

Dizer muito mais nesta altura é sempre subjectivo e o mais importante é acompanhar o movimento dos preços e não ir contra a tendência.

Cumprimentos
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[tojo]

"Dizer muito mais nesta altura é sempre subjectivo e o mais importante é acompanhar o movimento dos preços e não ir contra a tendência."

Mas qual tendencia? A de curtissimo prazo é de subida mas a de médio é de baixa.

[Comentador]

Caro tojo,

A tendência actual (de curto prazo) é de subida, num contexto de descida desde Outubro. Este é o corolário das análises que fiz até agora e não deixa margem para dúvidas. O meu amigo retirou a conclusão certa.

Mas vamos então ao mais subjectivo que até pode conter alguma relevante objectividade. 

Os mercados não são lineares, longe disso, e conseguem enganar a maioria. Daí que tendências de subida como esta devam ser levadas a sério, devendo ser aconselhável não estar em situação contrária. Para já a tendência de médio prazo continua a ser de descida, mas como sempre acontece, agora estamos num rebound que não se sabe até onde nos levará.

Nunca devemos meter o nosso dinheiro em trading com base em verdades absolutas pois elas não existem nos mercados. Concretamente, eu agora tenho estado longo no SPX até esta tendência (intermédia, maior ou menor, logo se vê...) inverter. É uma fase em que é melhor acompanhar de perto o mercado do que o apoio em stops apertados. Quem (como eu agora, por exemplo) não o possa fazer deverá colocar stops com bastante latitude.

Cumprimentos
Comentador

[Seykota]

Acho os próximos dias importantes, talvez já o dia de hoje.
Vejo uma oportunidade para entrar curto por esperar um teste aos minimos de 2008 e por não estar à espera que o spx volte a fazer 1396 tão cedo.

Mas o mercado é mesmo assim, as coisas não são fáceis e possivelmente estarei errado.

[Comentador]

O dia de hoje pode ser muito importante mas, meu caro seykota, nesta fase quase todos os dias têm sido importantes. É que há notícias desencontradas, existem imensos factores externos ao mercado (notícias, opiniões, medidas de apoio, etc. etc,) que são logo descontados em grande parte mas ficam a ser mastigados pelo mercado, dando origem a movimentos que podem ser erráticos (ou mais sinuosos do que é costume).

Não nos esqueçamos que rebentaram duas bolhas - a da habitação e do crédito, que poderiam estar agora em processo de limpeza. Se as medidas de política económica, financeira e monetária, tenderem a colar vários adesivos nessas bolhas colocando-as prontas a ser insufladas de novo, temos aí um perigo acrescido enorme para daqui a algum tempo.

Nisso também é preciso meditar, aumentando a cautela na exposição ao mercado.

Abraço
Comentador

[goncalonr]

Nunca devemos meter o nosso dinheiro em trading com base em verdades absolutas pois elas não existem nos mercados. Concretamente, eu agora tenho estado longo no SPX até esta tendência (intermédia, maior ou menor, logo se vê...) inverter. É uma fase em que é melhor acompanhar de perto o mercado do que o apoio em stops apertados. Quem (como eu agora, por exemplo) não o possa fazer deverá colocar stops com bastante latitude.

Aqui concordo consigo. Colocar stops com pouca latitude significa ser comido em 5 segundos! Ao contrário de si, eu já estou curo outra vez, fiquei curto a meio da subida do Dax e mantenho-me, para já, mas com um stop alargado, porque senão...

Acho os próximos dias importantes, talvez já o dia de hoje.
Vejo uma oportunidade para entrar curto por esperar um teste aos minimos de 2008 e por não estar à espera que o spx volte a fazer 1396 tão cedo.

Mas o mercado é mesmo assim, as coisas não são fáceis e possivelmente estarei errado.

Também concordo, e por isso mantenho-me curto! Se errar na minha expectativa, perco mas consciente do que fiz, do risco que corri. Como investi conscientemente, determinei quanto haveria de investir e o máximo que pretendia perder, com  base no princípio também advogado pelo Comentar de não ter stops apertados.

Os próximos dias (ou a próxima semana) ditarão se tenho fechar posição com perdas superiores a 50% do que investi ou se rapidamente volto aos ganhos.

Abraço a todos.

[Comentador]

Enquanto esperamos pela próxima 3ª feira para seguirmos de perto o que o SPX nos reserva - se um teste aos mínimos de Janeiro se a confirmação do higher low, é interessante constatar que a melhor medida dos mercados americanos é, de longe, o SPX.

Vem isto a propósito da fraca representatividade do DOW, que só tem a vantagem de ter alguns líderes sectoriais nas suas escassas 30 acções. Como sabem, neste índice os respectivos componentes são ponderados pelo preço das suas acções, o que distorce qualquer análise mais séria do mercado.

Para terem uma ideia, agora que houve duas alterações na composição deste índice, com efeitos a partir de 19 de Fevereiro - saiem Altria e Honeywell e entram Chevron e Bank of America, as empresas com a cotação muito alta não podem ser escolhidas. É que quanto maior o preço da acção (independentemente de qualquer outro factor) maior o seu peso relativo no índice. Observem só o que daria a inclusão, por exemplo, da Google no DOW:

Abraço
Comentador

[Comentador]

Continuamos com a tendência descendente de médio prazo no SPX. A força compradora tem resistido como pode à força vendedora, mas a quebra dos 1326 e 1311 é mais um empurrão importante para baixo.

Honestamente, estou convicto que esta descida tem ainda outros grandes suportes a vencer (como o mínimo de Janeiro passado e, mais atrás, o mínimo de Junho de 2006). Aliás o gráfico semanal que apresento é disso prova eloquente.

É no entanto notório que o peso da descida parece muito forte (ver linha de suporte a verde) e que mesmo com muitas flutuações de preços nos próximos meses (talvez ainda maiores do que possamos pensar), há o perigo real de estarmos a caminhar, no médio/longo prazo para um verdadeiro Bear Market.

Eu refiro a palavra perigo pois se o mercado não conseguir recuperar (como pode sempre acontecer ou não fosse ele dono e senhor da sua vontade...), ou seja, se não tiver força para reagir, poderemos ter um final de 2008/princípio de 2009 já em terreno francamente negativo, com tudo o que isso pode arrastar.

Mas isto já é futurologia da minha parte e convido-vos a olhar para este gráfico que sendo semanal não tem tanto ruído como o diário e pode servir de guia ao que se está a passar.

Esperemos por 6ª feira, dia sempre especial, mas não tenhamos ilusões: não será nos próximos dias ou semanas que teremos a solução final para esta encruzilhada do mercado.

Bons negócios
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[Comentador]

O SPX, após ter registado um novo lower low, está agora a efectuar um rebound cuja força compradora parece estar a ganhar alguns pontos ao conjunto dos vendedores.

No entanto, desde o mínimo aos 1256.98, o SPX não conseguiu ainda ultrapassar em fecho a EMA50, o que aliás tem acontecido por sistema desde que, logo no princípio deste ano, a EMA50 cortou em queda a EMA200.

É bom não esquecer que as subidas dos últimos dias só foram possíveis pela agressiva descida da taxa de juro decidida pela FED (0.75 em 18 de Março), para além de outras medidas excepcionais de política monetária com grande repercussão nos mercados.

Enquanto o SPX não ultrapassar consistentemente a zona 1388/1396, continuará em franca tendência descendente de médio prazo.

Cumprimentos
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[Comentador]

Nos últimos dias o SPX parece mesmo que não quer ir a lado nenhum. É nestas alturas que poderíamos socorrer-nos daqueles chavões soprados pelas newsletters de ditos profissionais do mercado que nós tão bem conhecemos. Seria qualquer coisa deste género:

O SPX continuará a tendência descendente que ostenta desde Outubro, mesmo com o que se tem passado nos últimos dias/semanas? A resposta a dar pelo mercado poderá surpreendê-lo, etc. etc....

Pois é, como se o mercado não nos surpreendesse sempre (ou vá lá, quase sempre). É que quando as coisas andam mesmo como nós estamos a "prever" é certo e sabido que se aproxima surpresa da grossa.

Então, o que posso eu dizer-vos de palpável? Talvez dar-vos a minha opinião pessoal do que poderá acontecer no próximo futuro?

Não é isso que vou fazer. Que sei eu do futuro, a não ser seguir os sinais óbvios (que respeitam ao movimento de preços).

Relembrando o que disse no ultimo post e constatando que a zona dos 1388/1396 ainda não foi invadida, trago hoje o gráfico semanal do SPX cujos indicadores RSI e MACD têm muito que contar sobre esse caso.

Cumprimentos
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com

[Comentador]

Depois das 2 interessantíssimas velas brancas (Marubozu) no S&P500, ainda por cima com um ligeiro gap entre elas, volta a ser engraçado trocar algumas impressões sobre este Bear Market que, como sempre, custou e custa muito a engolir pelos investidores. Será que estamos perto do fundo deste Bear ou, melhor ainda, será que porventura já o teremos encontrado sem sequer termos aberto uma garrafinha de champanhe?

Embora a minha opinião de pouco valha, não pretendo dar falsas esperanças a ninguém nem, ao contrário, acicatar o pessimismo que é mantido por muito boa gente.

Com base no exemplo de Jesse Livermore ("Don't try and anticipate what the market will do next—simply go with the evidence of what the market is telling you—presenting to you") vou cingir-me à análise muito simples da ligação ente os preços e o volume, fundamental na Análise Técnica, especialmente quando olhamos para um índice da envergadura mundial do SPX.

Deste modo, junto um gráfico em que só destaco os "picos", para baixo e para cima, da média móvel de 30 dias do OBV, que deverão ser relacionados e comparados com o correspondente nível de preços do índice.

Cumprimentos,
Comentador

Chart courtesy of http://stockcharts.com