Dólar (parte I & II)

[evoranunes]

O Dólar tem 5 características: economia dos EUA, taxa de juro da FED, refúgio, "cash and carry" e as "Treasuries".
A Economia e a Taxa de Juro são as características fundamentais para qualquer moeda. No caso da economia americana, esta é das que mais caíu no lote dos países desenvolvidos, na actual crise financeira. Ainda mais, o epicentro da crise foi nos EUA. Em resposta, a FED desceu a sua taxa de juro para o intervalo, 0% - 0,25%. O Governo das EUA financiou a Economia em valores que ultrapassam 1 trilhão de dólares.
Em consequência, das medidas agressivas da FED. O "cash and carry" de dólares é uma boa solução para os investidores internacionais ("cash and carry": pedir emprestado numa moeda que tenha taxa de juro baixa. Na práctica, o Dólar desce em períodos de subida das Acções e sobe em períodos de descida das Acções, isto é, as entidades bancárias americanas fornecem dólares para os empréstimos, vendendo-se esses dólares para ter outras moedas e assim, poder beneficiar da subida das Acções, inversamente, em períodos de descida das Acções, esses investidores tendem a devolver às entidades bancárias esses empréstimos, logo, comprando dólares).
Em consequência, das medidas agressivas do governo dos EUA. Emitiram-se muitas "Treasuries" (obrigações do governo americano), levando à participação de bancos centrais de diversos países, é que, essa emissão de "Treasuries" pode ser a resposta à actual crise financeira mundial. Aliás, é no contexto desta crise que o Dólar assumiu o papel de refúgio, isto é, o Dólar desce em períodos de subida das Acções (os investidores investem em mercados, que não o americano), e sobe em período de descida das Acções (os investidores procuram o Dólar).

[evoranunes]

Voltando às "Treasuries". Para os bancos centrais de diversos países comprarem "Treasuries", estes venderam dólares como divisas, isto é, esses bancos trocaram dólares como divisas, dólares de curto prazo, por "Treasuries", dólares de longo prazo. O cenário de curto prazo não aparenta ser favorável ao Dólar. No entanto, no longo prazo esse cenário parece ser favorável, dado que, com a eminente descida do Dólar no curto prazo, a única solução no longo prazo para os bancos centrais de diversos países é a subida do Dólar, porque só assim poderão rentabilizar o seu investimento em dólares (as  "Treasuries" foram emitidas em dólares), ainda mais, porque os países exportadores para os EUA, precisam de um Dólar forte. A outra forma de rentabilizar o investimento em "Treasuries" era a descida das "Yields". Mas tal, não parece possível.

[pedrinha]

 

a descida das yields é um dos principais motivos das intervenções públicas no mercado das Treasuries ... com o objectivo de tornar as prestações do crédito à habitação o mais baixas possível, atenuando assim o problema do "subprime"  e simultâneamente, injectar liquidez no mercado financeiro......

[evoranunes]

O objectivo da FED quando iniciou um programa de compra de "Treasuries" (300 biliões de dólares e em Março), foi evitar que as Yields subissem. De facto, as Yields não podem descer, porque as Yields estão indexadas à taxa de juro da FED, que já não pode descer.