2010 … e agora ?

[fig]

Abaixo dos 7000 comprem tudo o que mexe e esqueçam o resto 

Tudo se continua a manter.... reparem como mal aguentamos 3 dias abaixo dos 7000 pontos  ainda ha quem fale em quedas fortes lol

[JoseABMachado]

Considerando o gráfico anexo que representa o índice NYSE (New York Stock Exchange) , pensamos e mais uma vês como ontem já referimos, que os níveis de risco para posições curtas de mercado, são neste momento bastante elevados.

Conforme pode ser observado em anexo, encontra-se configurada uma importante divergência entre o indicador analisado e o mercado que tem de ser levada em conta na gestão de risco das operações correntes.

Não nos surpreenderia que nestes níveis, viesse o mercado a ter uma reacção técnica positiva com alguma amplitude.

O mercado dos EUA está em posição extrema de "oversold" e uma subida " "bounce/rally" com significado é possível.

A presente situação é no entanto muito delicada e não impede que a tendência primária do mercado, mesmo nestas circunstancias, não se venha a deteriorar e confirmar a médio prazo uma situação de Bear Market .

[PSIFD001]

Parece que só aqui no PSI é que ainda não viram isso.

[aquilinovale]

Abaixo dos 7000 comprem tudo o que mexe e esqueçam o resto 

Tudo se continua a manter.... reparem como mal aguentamos 3 dias abaixo dos 7000 pontos  ainda ha quem fale em quedas fortes lol

O que me surpreendeu, muito sinceramente, foi os 7.000 não se terem aguentado .
Não é por ter algum papel, mas acredito numa subtâncial subida .
Parece-me não ser descabido apróximar-mo-nos, muito tímidamente dos 8.000 pontos,... e depois logo se verá. CumPrim/
AquilinoVale

[jgm]

Creio que ainda vamos experimentar os 6500 este mês.


BN a todos

[JoseABMachado]

A Altri tem tido um dos melhores desempenhos do mercado nacional nos últimos anos.

O título acompanhou plenamente o desempenho do PSI 20 na subida de mercado de 2009 tendo-o batido amplamente.

Desde Março de 2010 que a Altri tem estado num processo de correcção dentro de um contexto de alta como é visível no gráfico anexo.

Acreditamos que qualquer subida que se venha a verificar nos mercados neste momento e que por arrastamento se faça reflectir no PSI 20, terá um impacto positivo, muito significativo, nesta empresa. 

[Buysantander]

Acreditamos que qualquer subida que se venha a verificar nos mercados neste momento e que por arrastamento se faça reflectir no PSI 20, terá um impacto positivo, muito significativo, nesta empresa.  

Então isto agora já vai subir?
Quando Buysantander disse ninguém acreditou, Quando é que esses gráficos vão dizer que a INAPA vai triplicar o valor em bolsa.
A Altri vai é passar os proximos 5 anos a pagar dividas que contraíu para ter estes resultados que supostamente justificariam a sua cotação actual, Buysantander sabe muito bem que uma fábrica de pasta de papel tem muitas semelhanças com uma fábrica de fazer notas...

[JoseABMachado]

Existem dois princípios que podemos tomar como certos:

1)Os mercados não sobem ou descem "porque achamos" que isso vai acontecer. Na verdade se o mercado nem o conhece porque haveria de se importar com a sua opinião?.
Quando estão reunidas as condições técnicas para o efeito, os movimentos dão-se.

2)Existe um efeito de correlação entre os mercados líderes e os mercados periféricos que quase sempre se manifesta.
Nesse sentido qualquer subida que se venha a registar nos mercados internacionais terá um efeito imediato no mercado Nacional.

Este mercado  encontra-se contudo em Bear Market e como já referimos só uma subida consistente e conclusiva acima dos 7500-8000 pontos pode invalidar este cenário.

[bp1511]

Olá José,

Fiz uma alterações ao seu gráfico, se poder comentar esta ideia agradecia.

PS. Quem diz que AT não funciona, não percebe nada de AT...

[JoseABMachado]

Bom dia
bp1511

A alteração que efectuou é uma hipótese viável. No entanto e como sempre temos de ver o que o mercado vai fazer e actuar em conformidade pois na verdade o mercado tem sempre a última palavra.

Investir sem o auxílio de gráficos é para mim como que conduzir sem pára-brisas e sem retrovisor. Tenho uma certa dificuldade em perceber como se pode fazer alguma coisa sem se ver o que se está a fazer.

Existem muitas teorias peregrinas no mercado e muitos falsos profetas. As pessoas têm de saber no seu interesse distinguir o que são factos e o que é fantasia.

[JoseABMachado]

Hoje, Jornal de Negócios

Fernando Braga de Matos
A justa luta contra a teoria "buy and hold", os seus lacaios e quem os apoiar

Na generalidade, os mercados desde meados de Janeiro vêm aumentando a volatilidade e acumulando perdas, as quais na Euronext Lisbon vão em cerca de 20%, o que cria ainda mais uma vez a oportunidade para exorcizar os que compram as acções e as guardam no cofre. Alguns até usam o refrão do "forever and ever" e dizem ostentar o maior desdém pelos humores do mercado e os labregos que fogem às perdas (1) (cada vez são menos, claro, porque até os cegos acabam por aprender o caminho e os tropeções têm sido muitos).

Como afirmei numa entrevista ao "Diário Económico" no fim do ano passado, há 40 anos que vejo como maior causa de perdas dos investidores individuais a atitude de ficar agarrado "ao papel" quando as coisas desabam nos mercados, seja por vício psicológico de procrastinação, atrasando, atrasando até já ser tarde, seja pela filosofia de, partindo da excelente metodologia de "value investing", cair no pretenso corolário de "comprar e guardar", seja por confundir isto com uma estratégia (altamente recomendável) de investir a longo prazo, em bola de neve. Muita desta gente até acaba por desistir, desmotivada, conservando uma carteira de acções poeirentas no seu banco, a dar despesa em guarda e comissões.

Estes factores causais resolvem-se com recurso ao psiquiatra nuns casos ou correcta análise das falsas premissas, suportada desde logo pela evidência empírica. Sá para disparar a primeira salva: faz algum sentido guardar uma acção ou uma carteira, perdendo 50%, por exemplo, até esperar que elas subam 100% para voltar ao preço inicial? Eu diria que isto é irracional (2).

Como é possível dizer, sem mais, que se deve ignorar o mercado, quando ele está lá, sente-se fortemente e até é o maior factor de influência geral das cotações - como afirma ao longo dos anos o prof. Ibbotson, a partir de séries longas de dados, ele que é considerado a maior autoridade mundial na matéria.

Anote-se, porém, o que disse em epígrafe, indicando como destinatário desta mensagem quase religiosa o investidor individual, principalmente pequeno. É evidente que um "patrão", um investidor com participação estratégica ou um fundo de pensões, tem outra maneira de actuar, devido ao tipo diferente de interesses, de vantagens respectivas e de tácticas, num jogo assimétrico. De resto, quase todos seguem atentamente o mercado, mesmo os CEO e restantes administradores que até são obrigados por lei a comunicarem as suas transacções de acções às Comissões de bolsa, tal o valor da informação que tal revela sobre os movimentos esperados do mercado.

A ideia de conservar os títulos (não necessariamente comprar e guardar) vem principalmente do interesse comprometido de Fundos de investimento que instam os investidores a manterem as unidades de participação durante pelo menos , apenas pelo facto de, a longo prazo, as acções ganharem valor. Mas se os 5 anos coincidem com um forte "bear market", qual a ideia senão a de tentar conservar o cliente? Não era trágico conservar um Fundo a partir de meados de 2007, por exemplo? Na verdade, tudo depende do tempo do mercado, não da estatística.

Dir-me-ão (erradamente) que Warren Buffett preconiza a estratégia "Buy and hold" e eu tenho grande reverência pelo homem de negócios, o investidor, o consultor presidencial, o filantropo, a pessoa simples e íntegra. O que ele diz, sim, repetindo o seu professor e criador da "value investing", Benjamin Graham, é que se deve comprar uma acção como se se adquirisse a empresa toda e que não se consegue adivinhar o mercado, o "senhor mercado". Aliás, aquela suposta assunção é incompatível com outras afirmações, principalmente dando a ênfase à ideia de não perder e indicando quando vende as acções (3). Tão pouco se ajusta com a aposta em posições "curtas" que pratica com tal intensidade que foi interpelado pela SEC, em Agosto de 2009.

E para se ter a prova provada do que afirmo, passo aos leitores a notícia publicada no Barron's de que o mago de Omaha despejou ultimamente as acções que detinha em várias companhias: Sun Trust Bank, Traveler's Insurance, United Health Group, MT Bank, Wellpoint e Carmax e reduziu fortemente as "velhas" e supostamente inabaláveis Johnson&Johnson, ConocoPhilips, Moody's e Proctor and Gamble.

Ainda ficaram dúvidas?



NOTA - Este tema é aqui recorrente, mas justifica-se pela religiosidade e notícia da Barron's.
1) Até há uns anos o que estava na berra na frente académica eram as teorias da Eficiência dos Mercados Financeiros e Comprar e Guardar.
(2) A Berkshire Hataway de Warren Buffett caiu desde 2007 a 2009 de 150.000 USD para 83.000. Agora, fez um enorme desdobramento ( "split") de acções para se tornar mais acessível e líquida.
(3) Quando deixarem de ter os rácios que haviam justificado a compra.


Advogado, autor de "Ganhar em Bolsa" (ed. D. Quixote), "Bolsa para Iniciados" e "Crónicas Politicamente Incorrectas" (ed. Presença). [email protected]
Assina esta coluna semanalmente à sexta-feira

[Buysantander]

Ainda ficaram dúvidas?

Dúvidas de que Warren Buffet é um pobre, Buysantander não tem duvidas sobre Buffet, tal como Graham não as teve quando recusou que Buffet trabalhasse para ele...

Buffet é um pobre, pois não usufrui da riqueza que possui, pois toda essa riqueza é apenas virtual...

[DUARTINI]

Tretas pah. E Portugal Campeão. hhaaahaaa.

[JoseABMachado]

A Galp foi batida pelo Bull Market de 2009.

Contudo e apesar do grande declínio verificado entretanto, esta empresa pouco foi afectada, mantendo-se numa firme trajectória ascendente.

É muito provável que qualquer recuperação que se venha a verificar, tenha reflexos muito positivos neste movimento ascendente da Galp.

[JoseABMachado]

Hoje vamos falar um pouco de falsos profetas ou por outras palavras de " Gurus " e de "pequenos Gurus".

Para se ser Guru ou pequeno Guru no mercado de acções tem de se ter, antes de mais projecção mediata internacional ou  estar à hora certa no local certo.

Isto é quanto basta para que a " Multidão " passe a escutar com atenção aquilo que o Guru de serviço tem para dizer e quase sempre sem questionar siga a sua dica.

A grande questão é se este é um principio a seguir e um modo de estar recomendável.

Décadas de mercado dizem-nos contudo que seguir Gurus ou pequenos Gurus é pura perca de tempo e meio caminho andado para o insucesso.

Tomemos como exemplo geral dois Gurus Bull e dois Gurus Bear:
Abby Joseph Cohen , presidente do Goldman Sachs Global Markets Institute, nos finais dos anos noventa e no pré – Bear Market de 2000, era ver esta senhora numa grande azáfama  em tudo o que eram sites e cadeias de televisão de informação financeira a debitar razões para se estar Bull na economia Americana.

Retenho como comentário mais significativo que fez, comparando a economia dos EUA a um verdadeiro " Tanque", imune a todos os factores e elementos.
Infelizmente e como todos sabemos, entre as suas "proféticas" palavras e a realidade foi o abismo. Em 2000 tivemos o Crash das "dot.com" e mais recentemente o colapso do sub prime.

Neste espaço de tempo o mercado mais não fez do que não ir a lado nenhum e ter dois Bear Market`s pelo meio.

Esta senhora continua e no entanto a debitar a sua sabedoria visionária para as massas e a aparecer em tudo o que é boletim financeiro.

Outro caso típico de Gurus é o lendário James Beeland Rogers, mais conhecido por jim Rogers. É  um investidor Americano baseado em Singapora e Miami, que foi co-fundador do Quantum Fund, junto com George Soros que formou o  Rogers International Commodities Index (RICI).

Este senhor vive obcecado com duas apostas para ele milionárias. A primeira é de que as Commodities estão num grande Bull Market e vão subir ao Céu a segunda de que a China se vai tornar na grande potência do futuro e de que o mercado Chinês está ao nível a que estavam os dos EUA na década de 50 ... um "negócio da China" portanto.

Neste sentido foi vê-lo disseminar a sua teoria em tudo o que era canal financeiro e palestra, arregimentando inúmeros seguidores e discípulos.

Infelizmente para os últimos e mesmo que as profecias deste senhor se venham no futuro a concretizar, quem o seguiu e para já, apenas teve como resultado um monumental banho de água fria e provavelmente percas muito significativas em carteira.

Conforme pode ser verificado no gráfico anexo, entre "azáfama profética" do Sr. Jim Rogers e a presente data as Commodities e o mercado Chinês, caíram qualquer coisa como -100%.

Mas se alguém pensa que estas doutas e "proféticas vidências" são apanágio de "Bull`s", está redondamente enganado.

No campo Bear também temos os nossos "patológicos Gurus" e com não menos ímpeto e acérrima convicção.

Tomemos como exemplo geral dois casos totalmente ridículos:

Bob Prechter da Elliott Wave International e David W. Tice da Prudent Bear Funds.

O primeiro desde que em 1987 " adivinhou " , porque o termo é mesmo esse , adivinhou o Crash de 1987 que adquiriu um estatuto mediático notável . Todos os seus pressupostos se baseiam na chamada teoria de Elliott, teoria que considero se levada à letra muito rebuscada e totalmente inútil .

O segundo, constituiu um "fundo das trevas" o Prudent Bear Fund , e as suas iniciativas vão basicamente para investimentos curtos ( Short ).

Não existe Bear Market que se preze em que não assistamos ao aparecimento destas duas almas na CNBC e no Bloomberg a defender o fim do mundo e a extinção da raça humana.

A grande chatice para eles é que desde que ganharam o seu patético protagonismos com as suas proféticas visões o mercado dos EUA já subiu em termos nominais qualquer coisa como 539%.

Estamos aliás convencidos que o primeiro quer é captar "novos tansos" para comprarem livros, cursos e subscreverem o seu serviço "muito bem" pago e o segundo, novos subscritores que provavelmente substituam os que entretanto perceberam que a evolução natural do homem foi da pré-história para a modernidade e não o contrário.

É claro que localmente também temos os nossos "pequeninos Gurus de serviço" com imensos seguidores que não vão a lado nenhum. Para não ferir susceptibilidades não vamos falar destes, mas não resistimos a pôr por escrito o comentário ridículo de um fã que é elucidativo do mar de ilusões em que as massas navegam quando estes pequenos Gurus debitam inutilidades:

«ufffaaaa....ja estava aqui a roer as unhas.... venha essa nata do céu!!!!....vai saber a mellllll...»

Para síntese e conclusão referimos o seguinte:

O único elemento que importa é o Mercado tudo o resto são teorias, desejos e suposições. Se quer investir em Bolsa, dedique uma parte do seu tempo a perceber como o mercado reage e como as tendências se formam.

Em 200 anos de historia sem excepção, em 80% dos casos o mercado está com tendências definidas. Nos restantes 20% está entre tendências.

Perceber em que situação estamos a todo o momento, é a chave para o sucesso.

Esqueça os Gurus, muitos deles não passam de "peões" com interesses comerciais mais ou menos evidentes.