Teixeira Duarte - (TDU.LS)

[tiagodandre]

Muito bem Pedro, só faltou mencionar outro factor que justifique este PER tão baixo...o facto do BCP ir proceder a um Aumento de Capital!

Ou seja, se a TDU já tem uma posição monstruosa no BCP, e após a confirmação que vai ao AC,...então o investimento em participações financeiras irá aumentar considerávelmente...logo a dependência do investimento no BCP ainda será maior! E considerando o critério FIFO , os actuais 7% foram adquiridos mesmo no auge da bolha!

Já para não falar nas taxas do empréstimo que provavelmente irão necessitar para subscrever os seus direitos!


Resumindo...os resultados quase que passam para segundo plano, pois os 7% no BCP mais os 20,5% na Cimpor, é que são os investimentos da "Construtora TDU"...e o tempo vai passando e a Mota-Engil vai crescendo!  


Cump.


PS: Banca 2008-02-21 00:05

Teixeira Duarte vai ao aumento de capital do BCP
Arrumadas as espingardas, os donos do BCP contam agora o dinheiro disponível para reforçar os capitais do banco. E alguns dos principais accionistas começam a pôr o dinheiro em cima da mesa. A Teixeira Duarte foi o primeiro.

A Teixeira Duarte, accionista de referência do BCP com uma participação de quase 7%, vai acompanhar o aumento de capital de 1,3 mil milhões de euros, anunciado anteontem pela nova equipa de gestão do banco. "Confirmamos que é nossa intenção acompanhar o aumento de capital do BCP, ainda que os termos e condições para tal estejam a ser analisados e a aguardar a obtenção de mais elementos sobre a operação que, por enquanto, ainda não estão disponíveis", disse ao Diário Económico fonte oficial da construtora.

(...)


PS.2: Pedro, reparei que as tuas análises cada vez estão mais resumidas...tal como tu dizeste que ías fazer..! 

[Pedro Miranda]

PS.2: Pedro, reparei que as tuas análises cada vez estão mais resumidas...tal como tu dizeste que ías fazer..! 

hehehe... pois... de vez em quando estico a corda... depois ainda me arrisco a não ter leitores...
Mas em compensação fiz um update telegráfico ao BCP

[tiagodandre]

Bem, o que será mais importante?...a treta de resultados da TDU Construtora ou a valorização das participações financeiras da "TDU Financial"...


Análise do BPI
Resultados da Teixeira Duarte com "impacto negativo" para as acções

Os resultados apresentados pela Teixeira Duarte deverão ter um impacto "negativo" no título, com a baixa rentabilidade a penalizar a visibilidade dos lucros, consideram os analistas do BPI, que sublinham que o investimento nas posições da Cimpor e Banco Comercial Português (BCP) "não ajudam a visão consolidada".

Na passada sexta-feira, a construtora anunciou que registou um acréscimo de 7% nos lucros de 2007, fechando o ano com 122,25 milhões de euros, o que compara com os 114,25 milhões de euros verificados em igual período de 2006.

"Impacto: Negativo. A facturação continua a surpreender positivamente ainda que a baixa rentabilidade desgaste a visibilidade dos lucros", referem os analistas do BPI no "Iberian Daily" de hoje.

Estes responsáveis que têm uma recomendação de "manter" e um preço-alvo de 2,10 euros para o título, acrescentam que o investimento nas posições estratégicas na Cimpor e BCP não ajuda na visão consolidada.

O banco de investimento sublinha como boas notícias, a dinamização da facturação derivada essencialmente da expansão das actividades internacionais, mantendo a tendência registada durante o ano. Como más notícias, apresenta a rentabilidade, a dívida líquida que aumentou para 1.677 milhões de euros face a 1.317 milhões de euros no ano anterior, devido aos investimentos no Brasil e às vendas da Cimpor e BCP.

As acções da empresa liderada por Pedro Teixeira Duarte [Cot] seguiam em alta de1,32% para os 1,53 euros.

Publicado 1 Abril 2008 10:36



Teixeira Duarte dispara mais de 10% com avanço do BCP

As acções da Teixeira Duarte dispararam um máximo de 10,60% destacando-se entre as valorizações registadas hoje na bolsa portuguesa. A construtora acumula um ganho de mais de 24% desde o início da semana passada a beneficiar da recuperação das acções do BCP, onde detém uma participação superior a 6%.

A Teixeira Duarte [Cot] subia 9,93% para 1,66 euros, tendo valorizado um máximo de 10,60% para 1,67 euros. O BCP [Cot] também valoriza mais de 4% para 2,155 euros.

Os títulos estarão a beneficiar "da recuperação do BCP, que também tem estado a subir bem", explicou um operador que pediu para não ser identificado, ao Jornal de Negócios Online, acrescentando que "não nos podemos esquecer que a Teixeira Duarte caiu muito desde o início do ano".

Analistas explicaram à Reuters que, nos últimos meses, a Teixeira Duarte foi demasiado penalizada pela sua exposição ao Millennium bcp, que tem em curso um aumento de capital de 1.300 milhões de euros, bem como ao facto de ter 20,5% na Cimpor.

A construtora acumula um ganho de mais de 24%, nas últimas seis sessões. Ainda assim, apresenta uma queda acentuada, de mais de 21%, desde o início do ano.

Publicado 1 Abril 2008 16:30

[AnaLucescu]

Contabilisticamente se a empresa apresenta uma menos valia potencial, não deve fazer provisões? Provisões essas que abatem ao resultado liquido?

[Pedro Miranda]

Quem quiser adquirir 20% da Cimpor e 6 % do BCP deve comprar a TD??

Viva Delfim,

Sou da opinião que se alguém quiser comprar Cimpor ou BCP deverá comprar directamente Cimpor e BCP...
A TDU neste momento é uma espécie de composito alavancado com um mix de catalizadores distintos, e embora tenha vindo a replicar os movimentos de curto prazo dessas duas acções, isso não é garantia que o continue a fazer consistentemente.

um abraço,

[Pedro Miranda]

Nota: Este é um pequeno update à Análise Publicada em 31/Março.

Update:

A TDU continua a portar-se bem, com um rápido throwback logo depois da ruptura de resistência e testando novamente máximos de curto prazo. Embora não tenha superado ainda o máximo relativo anterior (1.74€), efectuou ontem um máximo a 1.69€, um valor muito próximo desta meta (é necessário «printar» valores superiores a 1.74€ para que confirme um ciclo de máximos e mínimos consecutivamente superiores, um bom indicador de viragem da sua tendência de baixa).

Penso que de alguma forma a TDU está a replicar o movimento registado em BCP, e que dificilmente conseguirá manter este movimento se o mesmo não se passar no Banco... Logo é necessário observar com atenção o BCP enquanto se estiver posicionado em TDU.

Os 1.50€ juntamente com os 1.52€ (EMA50) são agora o principal suporte deste papel em caso de consolidação. Em termos de curto prazo, o momentum está um pouco esgotado e divergente, o que poderá dificultar continuidade nesta time frame.

Em anexo deixo um gráfico actualizado e anotado.

Atentamente,

[mgb]

Embora com um endividamento de 1,677 Milhões de Euros a TDU apresenta uma pool de activos e negócios que, na minha opinião, justificam uma cotação mínima de 2,2 Euros. Vejamos porquê:

1. Ao nível do negócio da construção

1.1. A TDU parece estar muito bem posicionada para captar uma fatia importante dos mais de 44 mil milhões de Euros de Obras públicas dos próximos anos em Portugal;

1.2. A TDU apresenta uma carteira de obras já razoavelmente diversificada em termos geográficos com forte presença em Áfria, Brasil, Europa,...

1.3. A empresa parece deter, em Portugal, um importante portfolio de terrenos que lhe permitem encarar o desenvolvimento de novos projectos com grande facilidade ... fugindo aos elevados preços que se continuam a praticar;

2. Ao nível da promoção imobiliária a TDU projectou, construíu e desenvolveu alguns dos mais avançados complexos imobiliários de que são exemplo o Lagoas Park e o Complexo de Gaia ...

3. Ao nível das participações financeiras, embora registando uma menos-valia, julgo que vão continuar a sua rota de recuperação. Com a Cimpor a 6 Euros (nada de excepcional para as 30 milhões de toneladas que produz) e o BCP a 2,5 Euros (com a vaga de compras actual é natural que aqui estabilize lá para o fim do semestre) a menos valia volatilizou-se;

4. Ao nível dos petróleos a posição adquirida no Brasil pode ser um primeiro passo para algo ainda mais forte...

5. Ao nível do Turismo a empresa tem vindo a crescer e o recente projecto de Pernambuco parece ser algo muito interessante;

6. A posição da TDU em Angola permite à empresa encarar com grande optimismo o aproveitamento de muitas opções de crscimento neste país em forte crescimento.

Vejamos então o porquê dos 2,2 Euros:

1. Valor actual da participação no BCP e Cimpor (500 + 780) 1280 milhões de Euros

2. Valor do Lagoas Park e Gaia (300 + 150) 450 milhões de Euros

3. Valor do negócios da construção (8 x EBITDA= 120) 960 milhões de contos (1x vendas ... valor razoável...)

Esquecendo todas as outras componentes de valor real bem como o valor das opções de crescimento que se me afiguram consideráveis, temos:

1+2+3 = 2690 milhões €

Se retirarmos 1677 milhões € de passivo obtemos

V = 2690 - 1677 = 923 milhões €

Dividindo pelo nº de acções (420 milhões)

V (acção) = 2,2 Euros    Esquecendo muitíssimas componentes de valor...

É por isso que me parece boa oportunidade e já comprei algumas com as reduzidas poupanças...

Bons negócios

[Lourenco909]

(1º participação no forum xD)

Consideram agora um bom momento para entrar na TD? ou ainda deve descer mais "por culpa" do BCP? gostava mt de ouvir as opinioes de quem percebe disto á séria.

Cumps

[tiagodandre]

Na minha opinião,...hoje já foi descontado um pouco do ajuste de segunda, mas no entanto o caminho nas próximas sessões ainda deverá ser para baixo...

Cump.

[filiperocha]

Boas a todos,

Eu gostava de saber o que acham que irá acontecer ás acções da Teixeira Duarte nesta próxima semana? Eu comprei a 1.65 mas ainda hoje voltou a cair muito!Será que a próxima semana irá recuperar ou irá continuar a descer?

Cumprimentos
Filipe Rocha

[Lourenco909]

A minha ideia é, com o aumento de capital do BCP as accoes do banco descem, levando as da TD atrás, quando a cotação da TD tiver mesmo baixa compro, e na proxima subida do BCP a TD sobe tambem e vendo ai...
(deve ser das piores ideias lol, so ainda ontem comprei o "Ganhar em Bolsa" de Braga de Matos)

[LUMAPICA]

Se a negociação dos direitos do BCP tiverem pouca procura e, durante a semana aparecerem mais umas noticias de recessão, que coloquem as praças no vermelho, podem crer que a TD vai descer a mínimos (entre 1,2 a 1,1). A TD está demasiada exposta ao BCP. E como o problema nos mercados é essencialmente uma crise finaceira e imobiliária, a TD está duplamente exposta. Já pensaram o que lhe acontecerá se ficar fora de algum consórcio em Portugal, (Ponte ou Alta Velocidade)?, ....nem o petróleo do Brasil a mantinha à tona da água.
Bons negócios
LUMAPICA

[JERE]

olá boa noite

sou mais que principiante.
alguém me pode ensinar como posso visualizar as ordens de compra e venda de uma acção em tempo real?
abraço

[DUARTINI]

Boas caro Jere. Em resposta à tua pergunta, fazes-te cliente dum banco ou corretora. E depois de te fazeres cliente clicas na opção do streamer. Dentro do streamer passas a ver as melhores compras e vendas que existem no momento. É o chamado COF. Caixa ofertas ( compra e venda). Mas atenção que dum momento para o outro essas ofertas podem-se alterar de um segundo para o outro. É uma das formas de os capitalistas da dinheiro ficarem com dinheiro dos desistentes à primeira. Os chamados caça guita a Patos ou Parolos é a mesma coisa. Tipo Teixeira Duarte. O que se deve fazer pode ser que tenha mesmo visão a longo podia ter vendido na sexta mesmo perdendo dinheiro. Sabendo que lá para terça ou quinta ou para a semana que vêm pode ir buscá-las a um preço mais fixe. Duplo fundo. Para mim é ponto assente. Só que por vezes que é o meu caso que me encontro investido no úranio enriquecido, não me posso fazer a todas ao mesmo tempo. Porque se assim fosse ficava mais rico que o Buffet. Aproveitar estas alturas para investir. na outras alturas aproveitar para especular. Abraço Jere. Espero ter respondido à pergunta das cotações em tempo real.

[luka]

 Estou olhar para empresas que depois da "tempestade" estejam sobre suportes consistentes, que tenham sido testados e de tipo "nivel psicologico!" ... aqui fica uma interessante:

A TEIXEIRA DUARTE esta exactamente sobre o suporte dos 1.50 (fecho a 1.51 depois de um sinal interessante que mostrou muita gente olha para a TDU)

Este nivel dos 1.50 ja serviu de suporte e resistencia varias vezes no passado.

Na TDU parece que o pior ja passou e està a esboçar uma lateralisação que pode ser um bom ponto de partida...

(os mercados estão a entrar na fase em que jà pouco reagem às màs noticias ... cada pequena queda é aproveitada como oportunidade de compra)

Basta ver os mercados US hoje ... ligeira fraqueza depois dos "minutes da FED" ... mas recuperação no final da sessão... com os futuros US apos o fecho a voltarem ao VERDE

Na TEIXEIRA DUARTE Para dar mais consistencia às subidas recentes, estas foram feitas com BASTANTE VOLUME...e crescente
(MAS fica o grafico que vale mais que palavras)