«É prudente sair do Mercado»

[JoseABMachado]

... obrigado pela participação .

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[egas]

concordo com algumas das coisas que disse mas nao sou daqueles profetas da desgraca que isto vai tudo por ai a baixo..... acredito que o pior ja passou e que estao ai boas accoes tanto nacionais como estangeiras para comprar........ um dia eu sei bem que se vai buscar isto tudo para desancar no mercado mas acredito que nao vai ser ja!!!!!!!!!

[JoseABMachado]

... penso que temos que ser pragmáticos nestas coisas . Não vale a pena sermos fundamentalistas .
Nem deve vir ai o fim do mundo , nem estamos no melhor dos paraísos .

Podemos que tácticamente ter de sair do mercado e estrategicamente mantermos a nossa postura expectante para explorar a melhor oportunidade de reentrada .

Entre Agosto de 1956 e Março de 2000 o Mercado dos EUA teve oito correcções significativas com uma média de 33,2% .

Entre Outubro de 1957 e Outubro de 2002 O Mercado dos EUA reagiu com  subidas médias de 165,7% .
O lado da balança em que nos temos que posicionar é por isso claro , o que não quer dizer que não seja" prudente sair do mercado ".

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado

[bric]

olá a todos...

Em relação a abandonar o mercado parece-me que já foi tempo
pois as cotações derreteram-se veja-se na bolsa nacional e a
china p.ex que corrigiu quase 20 % ... isto sempre me disseram
saír nos topos e entrar nos fundos!!! se bem que o fundo possa
ser sempre mais fundo ... enfim... mas reparem que quem faz-se
mais reforços que vendas veja-se ultima semana ... próprias
empresas a comprarem seus papeis ... reforçarem !!! será
que é prudente saír agora do mercado

  cumprimentos

[egas]

tive um amigo que me disse recentemente que deve-se fazer isso mesmo, comprar quando a empresa compra........ esta correccao foi boa e saudavel e digo que estao aqui boas empresas e a bons precos......... sair no inicio da crise do SUB-PRIME e que se tinha acertado em cheio, foi o que fiz mas entrei um tempo depois e ate nem me posso queixar nas escolhas que fiz porque estao bastante bem, so tenho STV a trocar-me um pouco as voltas.

[JoseABMachado]

...Segundo a Teoria de Dow, o sector dos transportes abranda antes do resto da economia pelo que a queda no passado mês do Dow Jones Transportation Average, seria sinal de um abrandamento da economia dos Estados Unidos.

[goncalonr]

Caro JoseABMachado,

De volta ao seu post para deixar mais uns singelos contributos:

In Publico:

«Custos de financiamento na Europa ao nível mais alto dos últimos seis anos e meio
O clima no mercado de crédito da zona euro é de desconfiança entre as instituições bancárias. O aumento do custo do financiamento vai repercutir-se nas contas das famílias e das empresas.»

In FT:
«Warren Buffett has rediscovered his appetite for junk bonds, buying $2.1bn in debt issued by the Texas utility TXU in a move that suggests value-seeking investors are prepared to step back into the troubled credit markets. (...) The sale of the bonds was divided into two tranches: the first was a $2bn sale of senior notes with a coupon of 10.25 per cent, priced at 95 cents on the dollar, while the second was a $1.75bn sale of "pay-in-kind" toggle notes with a coupon of 10.5 per cent priced at 93.25 cents on the dollar.»

Conclusão: Como já tive oportunidade de dizer, o acréscimo de risco nos mercados financeiros vai ser passado para a Economia, é inevitável. Começamos pelas empresas que para efectuarem emissões obrigacionistas - uma das prinicipais fontes de financiamento - têm de aumentar os prémios. Só este exemplo aqui mostrado é de uma Junk Bond!

Reitero: lá mais para Fevereiro/Março é que vamos sentir na pele. Até lá, é aproveitar!

Continuação de bons negócios!

[DUARTINI]

Concordo com tdo. nao sei ee se chega a fevereiro.

[goncalonr]

Mais uma...

« A crise de liquidez está de volta e banqueiros centrais não sabem o que fazer
(05-12-2007 - 11:49)


A crise está de volta e os banqueiros centrais continuam de mãos atadas. Os maus resultados apresentados pelos maiores bancos mundiais há umas semanas e a incerteza que se mantém sobre a real situação dos balanços das instituições financeiras, marcaram o tom pessimista dos últimos dias e reacenderam tensões na cedência de liquidez entre bancos.

Mas se aceder a dinheiro está mais difícil e caro, já a procura aumentou: por um lado, as pessoas procuram mais dinheiro para as compras e férias de fim de ano, por outro, os operadores financeiros estão a fechar as suas contas anuais, um movimento marcado por procura de liquidez pelas instituições que preferem fechar o ano com aplicações seguras.

O resultado está à vista. Há um mês, Bernanke e trichet, líderes da Fed e do BCE, celebravam a forma ágil como reagiram à crise em Agosto cedendo liquidez, e evidenciavam a queda dos "spreads" entre a taxa central e as taxas a que bancos emprestam dinheiro. Na semana passada, assumiram que as tensões estavam de volta e, esta semana, a Euribor (a taxa interbancária europeia) atingiu o máximo de seis anos.

O sentimento é tal que, na coluna desta semana no New York Times, Paul Krugman escreve que, "depois de umas breves férias em Setembro e Outubro, [a crise] está de volta com uma vingança", acrescentando: "nunca vi os financeiros tão assustados - nem mesmo durante a crise asiática de 1997".

Este fim de semana, o CEPR e o Banco de França organizaram uma conferência dedicada à banca e à sua relação com os activos financeiros, onde a crise de liquidez dominou as atenções.

José Jorge, professor na Faculdade da Economia do Porto, apresentou, em Paris, um artigo sobre o papel dos mercados interbancários na política monetária. Eis o diagnóstico do professor português: "Os bancos continuam a não a confiar uns nos outros, pois continuam sem saber as exposições aos riscos de liquidez e à quebra de valor nos seus activos. Além disso, desconhecem, também, se as instituições financeiras serão capazes de suportar custos num cenário negativo", diz o economista. Questionado sobre o sentimento vivido no encontro que juntou especialistas de todo o mundo, responde: "o sentimento geral é de grande apreensão".

Empresas já se financiam mais barato que bancos

Cristina Casalinho, economista-chefe do BPI, diz: "já não estamos a falar de uma crise de liquidez, mas sim de uma crise de capital", em que os bancos estão com dificuldade em angariar fundos. O momento, para os bancos, é tal, que algumas empresas já se financiam mais barato que as instituições financeiras.

Acresce ao problema que muitos dos bancos estão a voltar a colocar nos balanços os veículos que tinham criado para as suas operações de derivados e titularização de créditos. Dados os prejuízos que estes veículos registaram nos últimos meses, a inclusão nos balanços está a criar mais tensões. "Ao mesmo tempo que os bancos precisam de liquidez para fazer face a perdas, o mercado está a desacelerar", diz Cristina Casalinho que, no entanto, desdramatiza: "há alguns sinais de maior confiança", sustenta, exemplificando com a recente entrada no capital do Citigroup da agência de investimento de Abu Dhabi.»

[JoseABMachado]

... mais sinais de enfraquecimento dos mercados . Linha A/D ( Subidas e descidas ) abaixo da Média Móvel e RSI de Longo Prazo em enfraquecimento .

[Brokas]

Mais sinais que o mercado não está recessivo:

Dec. 13 (Bloomberg) -- Retail sales in the U.S. increased twice as much as forecast in November, easing concern near-record fuel prices and falling home values would trip up consumers.

The 1.2 percent increase, the biggest since May, followed a 0.2 percent gain the prior month, the Commerce Department said today in Washington. Purchases excluding automobiles jumped 1.8 percent, the most since January 2006.

More jobs and higher incomes may cushion the damage from $3-a- gallon gasoline and declining home prices, preventing a collapse in demand, economists said. The increase bears out the Federal Reserve's decision this week to reduce the benchmark interest rate by just a quarter point. Policy makers took additional steps yesterday to spur bank lending.

[berrio]

Um pequeno exercicio mental:

Retail Sales são contabilizadas em dólares, não em volume, e os valores são nominais, não são deflacionados.
PPI - Producer Price Index, está ao nivel mais alto desde 1990, a primeira Guerra do Golfo. Não se via um aumento mensal desta ordem desde 1973 - que foi o inicio do periodo de estagflação dos EUA.
De volta às Retail Sales:
Se os custos dos produtores estão a subir - e não foi só energies, essas subiram 14%, mas ex-energies subiu 7%, ex-food and energies subiu 3,2% - então uma de duas: ou assumes o custo, enquanto empresa, e comprimes a margem de lucro ou passas o custo para consumidor e aumentas os preços.
Será que maiores retail sales em Novembro são mesmo os americanos a consumir mais ou as empresas a passar o PPI para o consumidor (Cost-Push Inflation... o pior tipo de inflação) e portanto o valor NOMINAL do consumo subiu?

Just a thought...

[Brokas]

Será que maiores retail sales em Novembro são mesmo os americanos a consumir mais ou as empresas a passar o PPI para o consumidor (Cost-Push Inflation... o pior tipo de inflação) e portanto o valor NOMINAL do consumo subiu?

Just a thought...

Independentemente de "lhe dar na cabeça ou de na cabeça lhe dar" as retail sales subiram. E isso é bom. Ou pelo menos não é mau... Agora se são as empresas a passar o PPI para o consumidor ou se é o consumo o motivo dessa subida acho que no actual contexto poderá não ser o mais importante, um pouco á semelhança do que se passa com o petroil...

[Semitela]

... fim da tendência de subida de 2003 ?

Boas JoseABMachado,

Se pudesse postar novamente o grafico desse dia actualizado , poderiamos ver o que mudou desde então .

Isto se puder claro .

Abraços

[JoseABMachado]

... para já ainda nada de significativo se alterou . No entanto segunda feira colocarei dois gráficos que podem pronunciar a eminente alteração de tendência que julgo se tem vindo a desenvolver nos últimos meses.

Cumprimentos e bons negócios
José AB Machado