Galp - (GAL.LS)

[Pedro Miranda]

Boa noite !

Sendo este um papel que tem sem duvida gerado muito interesse por parte de muitos investidores nacionais, vou deixar aqui algumas notas técnicas na medida do possível.

A tendência primária é claramente ascendente, mesmo com um histórico relativamente curto, a Galp apresentou desde a sua OPV uma tendência sustentada de alta com apenas um período de congestionamento (Julho a Setembro de 2007), de resto este papel não conhece ainda nenhuma barreira técnica para já.

Do ponto de vista clássico, dada a tipologia deste gráfico e o próprio histórico que é relativamente curto não é possível extrair grandes valores nem comportamentos muito tipificados. No entanto e pelo menos para curto prazo é possível identificar algumas referências e pelo menos uma para médio prazo.

Para médio prazo e utilizando uma escala semi-log, utilizo como referência um suporte ascendente com 3 contactos, que neste momento está aproximadamente a 11.50 euros. Há partida num cenário ultra pessimista este seria o «chão» actual para este papel ou pelo menos para esta tendência corrente.
Em termos de médias móveis, temos uma EMA-50 muito ascendente e actualmente nos 12.35, este valor deverá continuar a aumentar até uma estabilização da cotação e provável contacto mais adiante. (neste momento a EMA-50 sobe cerca de 9 cents por dia).

O padrão de curto prazo com o recente grande arranque assemelha-se com um breakaway Gap, existindo um grande Gap entre os 12.37 e os 13.15, um Gap desta tipologia não tem de ser preenchido no curto prazo, e normalmente o limite superior do mesmo costuma servir de suporte (curiosamente, os 13.15 foram o mínimo deste papel nos dois movimentos de sell-off registados no curto prazo).
Nas últimas 2 sessões, registou-se novo arranque em preço e volume, tendo-se gerado um pequeno gap (14.05/14.20) na sessão de hoje, este Gap poderá ser preenchido no próximo swing correctivo, mas para já a Galp parece virada para conhecer os seus limites de upside.
No upside, existe apenas uma referência, os 15.43 euros que são o máximo histórico deste papel, não encontro uma forma adequada de fazer projecções acima deste valor, embora toda a tipologia deste gráfico aponte para possíveis novos máximos e continuidade de alta neste padrão.

Por detrás deste novo arranque e desenvolvimento de preço, estão noticias e desenvolvimentos fundamentais relevantes, apesar da Galp já ser um «mamute» de 9B€, estas mudanças parecem-me sustentar o movimento apesar disso estar fora de um acompanhamento técnico.

Genericamente estou Bullish neste papel para médio prazo, penso que o movimento iniciado no curto prazo não está esgotado, embora possivelmente vá existir pelo menos um período correccional significativo a este movimento (mas é cedo ainda para o considerar).

Deixo dois gráficos actualizados em Anexo.

Atentamente,

[sleitao]

Grande Mestre...
Antes de mais obrigado pela AT, embora não esteja dentro tenho acompanhado a já grande obra do amigo Domingos!
Entretanto, tenho uma dúvida, ainda técnica relativa a GAP's, tais como este da galp. Serão eles sempre fechados (quer sejam ascendentes, quer sejam descendentes)? E regra geral, só após inversão definitiva de tendência?
Obrigado e um grande abraço
Leitão

[Pedro Miranda]

Grande Mestre...
Antes de mais obrigado pela AT, embora não esteja dentro tenho acompanhado a já grande obra do amigo Domingos!
Entretanto, tenho uma dúvida, ainda técnica relativa a GAP's, tais como este da galp. Serão eles sempre fechados (quer sejam ascendentes, quer sejam descendentes)? E regra geral, só após inversão definitiva de tendência?
Obrigado e um grande abraço
Leitão

Viva sleitão,

Existem vários tipos de Gaps, mas genericamente podemos dividi-los em 3 tipos:
- Gaps Normais (Common Gaps)
- Gaps de Exaustão (Exhaustion Gaps)
- Gaps de continuação (Breakway ou Runnaway Gaps)

Os normais, são os mais comuns, pequenos (ou não tão pequenos) Gaps gerados apenas por uma abertura forte num sentido, estes Gaps, ou seja, a grande maioria dos Gaps depois acabam por ser preenchidos no curto prazo (e isto não é obviamente uma regra matemática, apenas uma constatação estatística com base em milhares de observações).

Os Gaps de Exaustão, normalmente dão-se no fim de um movimento ascendente que entra numa fase de aceleração muito grande, no final normalmente gera-se um Gap up no culminar dessa tendência, e é normalmente um sinal que se atingiu um topo (ou um fundo no caso inverso).

Os Gaps de continuação, (runaway / breakaway Gaps), geram-se normalmente depois de mudanças significativas no panorama da empresa, normalmente em ajustes da Análise Técnica à Análise Fundamental, ou em condições especiais do mercado. Estes Gaps são normalmente de grande dimensão e marcam normalmente também uma nova «fase» do desenvolvimento da cotação, e são os únicos que supostamente não «devem» ser fechados no curto prazo (ou quiçá nunca serão fechados).

No caso específico da Galp, parece-me estarmos perante um Runaway Gap por vários motivos, embora isso seja apenas a minha interpretação que poderá estar errada (como muitas vezes está). Isto não quer dizer que esse Gap nunca será fechado, mas na minha interpretação se alguma vez for fechado, não será no curto prazo e possivelmente será só depois de algumas mudanças a nível fundamental na empresa.

Existem outros tipos de Gaps, e padrões gráficos associados com Gaps, mas penso que estes 3 casos englobam a maior parte.

Um abraço

[Comentador]

Pedro,

Uma excelente análise com "material" ainda não muito abundante por parte da Galp. Mas abundante é o nível das cotações (e do petróleo descoberto então nem se fala ), e portanto nem causou qualquer preocupação o Bearish Harami que se formou e desenvolveu com a adequada correcção. Ficou tudo já regularizado mesmo dentro da enorme vela branca 

Um abraço
Comentador

[vs16214]

Caro comentador fiquei à nora com o seu comentário, claro que era para o pedro, mas eu sou curioso

Mas lembrei-me que o google não nos desaponta e aqui vai:

Harami de baixa (Bearish Harami) 
Descrição :  Primeiro dia onde os preços sofrem uma grande alta.
Segundo dia é uma estrela que é engolfada pelo candle anterior.

Psicologia

O candle do segundo dia, estrela, não penetra a máxima e a mínima do dia anterior.Volume no segundo é bem abaixo da média o que indica falta de força compradora para continuar a tendência de alta.Observe a mudança da tendência sendo confirmada caso os preços fechem abaixo da mínima do primeiro dia principalmente se esse rompimento for no dia seguinte a estrela. 

Bons negócios.

[sleitao]

Grande Mestre...
Antes de mais obrigado pela AT, embora não esteja dentro tenho acompanhado a já grande obra do amigo Domingos!
Entretanto, tenho uma dúvida, ainda técnica relativa a GAP's, tais como este da galp. Serão eles sempre fechados (quer sejam ascendentes, quer sejam descendentes)? E regra geral, só após inversão definitiva de tendência?
Obrigado e um grande abraço
Leitão

Viva sleitão,

Existem vários tipos de Gaps, mas genericamente podemos dividi-los em 3 tipos:
- Gaps Normais (Common Gaps)
- Gaps de Exaustão (Exhaustion Gaps)
- Gaps de continuação (Breakway ou Runnaway Gaps)...

Muito obrigado pela explicação grande mestre... muito interessante a AT, vou dedicar mais tempo a estudar e aprofundar os meus conhecimentos de AT!
Entretanto fico com uma ideia de que podemos utilizar os gaps (mais os normais) a nosso favor, se forem bem estudados!
Mais uma vez obrigado e um grande abraço,

[Neoarqueo]

Parabéns Pedro pela explicação didática e pedagógica sobre os GAPs. Na realidade muita gente está nos mercados apoiada nos mais diversos motivos. Porém existe já uma grande "orda" de investidores ou "traders" que seguem a Análise Técnica. Muitos fazem a s suas próprias análises, pois têm formação e conhecimenmtos para tal, outros porém seguem as AT feitas por outrém. Este último grupo, por vezes está a iniciar-se nesta "arte" e constato que neste espaço vem muita gente com humildade pedir explicações e esclarecimentos. O que é valiosíssimo. Fica bem a toda a gente a humildade, mas devo dizer que fica ainda melhor ao Pedro Miranda a GRANDE HUMILDADE com que sempre explicou e esclareceu os mais diversos leitores. PEDRO, um grande BEM-HAJA pela pedagogia com que vai enchendo estas páginas. É que...não é por nada, mas quantos mais pessoas actuarem segundo os preceitos da AT mais eficiente se torna o mercado e fundamentalmente: menos dinheiro se perde nos trades...
Na Bolsa importante é ganhar, mas tão importante é saber perder (perder bem) para se continuar no mercado.
Uma vez mais, obrigado Pedro pelo contributo que presta nesta matéria.

[Pedro Miranda]

Viva Neoarqueo,

Não é necessário agradecer o objectivo deste espaço é exactamente esse

Um abraço também e parabéns pelos teus posts publicados ultimamente,

[Doctor Snuggles]

pedro é sempre bom ler a tua opinião sobre as acções portuguesas, sei que não deves ter muito tempo, mas gostava de ver também o que achas da EDP e da PTM, obrigado

[Pedro Miranda]

Update:

Não há grandes desenvolvimentos na GALP desde o último update, o papel continuou pressionado em alta, embora perdendo algum momentum com a proximidade dos 15.43 euros (máximo anterior), esta situação é perfeitamente natural, já que muitos investidores que perderam a oportunidade de vender nos máximos tomam-na agora provocando uma natural pressão vendedora. O gap mencionado no último update ficou também por fechar para já.

É complicado prever o curto prazo nestas circunstâncias e com a volatilidade presente neste momento na Galp, será natural alguma consolidação a estes níveis, mas caso estabeleça novos máximos poderemos assistir a um novo arranque já que não existem barreiras técnicas acima dos 15.43 euros.

Da minha parte, e independentemente do curto prazo, mantenho-me optimista em relação a este papel.

Deixo apenas um gráfico actualizado:

Atentamente,

[ruimagalhaes77]

Olá pedro:

Desde já obrigado pela excelente análise deste título.

Hoje entrei novamente na galp .

Em primeiro lugar por ter uma análise técnica muito boa quer em termos de curto e médio prazos e depois por uma recomendação  "off record" por parte de uma pessoa amiga e conhecida.

Vou ficar  dentro desta acção até que a análise técnica nao lhe seja favorável no médio , longo prazo...

Cumprimentos e BN.

[Pedro Miranda]

Update:

Dado que a GALP fez novos máximos penso que merece mais um pequeno update, embora pouco tenha a acrescentar... Mantenho genericamente a mesma opinião:

Da minha parte, e independentemente do curto prazo, mantenho-me optimista em relação a este papel.

Genericamente na altura do último update a Galp tinha reagido perto dos 15.43, confirmando a resistência nessa zona e iniciando um pequeno período de consolidação. O mercado não esteve propriamente fácil desde então, mas mesmo assim a Galp ganhou fôlego e partiu novamente o seu máximo com grande força relativa face ao mercado (tendo sido mesmo o principal motor do PSI20 nesta altura).

As referências mantém-se praticamente todas, embora se possam introduzir alguns novos inputs:
- 15.43 - passam a ser um potencial suporte, dado que funcionaram como limite superior do range anterior e funcionaram como «trigger».
- 13.46 - EMA-50, que continua com grande inclinação positiva (este valor que continuará a crescer será porventura a referencia a ter em conta quando se iniciar uma correcção)
- 12.37 / 13.15 – Breakaway Gap e zona de suporte.
- 11.80 – Suporte ascendente de médio prazo.

Dado que a Galp tem um histórico relativamente recente, e acabou de fazer um novo máximo é sempre complicado proceder a projecções, mas uma abordagem possível é considerar o trading range anterior e projecta-lo para upside, desta forma e se o padrão for minimamente dentro desses moldes, poderemos considerar os 17.71 euros como potencial de upside de curto prazo, muito embora este gráfico seja Bullish em todas as time frames e este tipo de abordagens sejam meramente indicativas

Pessoalmente mantenho a mesma opinião Bullish em relação a este papel, inevitavelmente surgirá um período correctivo embora não tenha sido dado qualquer sinal. Para já, penso que os 15.43 deverão ser encarados como suporte primário de curto prazo, e a EMA-50 como suporte móvel para correcções maiores caso se venham a efectuar.

Deixo um gráfico actualizado em anexo.

Atentamente,

[Jesse]

Tenho dificuldade nessas projecções, quebras de canal, ou quebras de triangulos simétricos, cunhas, etc, mas começo a perceber, neste caso e para quem não entendeu os 17.71 e já olharam muitas vezes para o gráfico e nada..como já me aconteceu também muitas vezes.

17,71 = (15,43 - 13,15) + 15,43

[cax]

Tenho dificuldade nessas projecções, quebras de canal, ou quebras de triangulos simétricos, cunhas, etc, mas começo a perceber, neste caso e para quem não entendeu os 17.71 e já olharam muitas vezes para o gráfico e nada..como já me aconteceu também muitas vezes.

17,71 = (15,43 - 13,15) + 15,43

Obrigado, Jesse. Assim ajuda a compreender melhor, sem duvida.

Um abraço.

[O Próprio]

Boas!
Penso que o título do momento (ou melhor, o título do ano!) já merecia uma actualização da análise.
Ultrapassada largamente a projecção dos 17,7 coloquei-me a mim mesmo a pergunta - que valor projectar então?

Bem, e não é que cheguei ao número tão redondinho dos 20 EUR (mais coisa menos coisa)
E como? Bem, poderei estar a ver mal a coisa, o que é muito possível, mas se considerarmos a formação de uma bandeira de alta, a qual tem o "mastro" com início nos 10,82 (abertura da primeira sessão bomba em 08-11-2007, quebrando a lenta consolidação que vinha fazendo) e final nos 15,40 (fecho da segunda sessão bomba em 09-11-2007), então a quebra da bandeira em alta dá:
15,40 + (15,40 - 10,82) = 19,98

A ver vamos se isto faz algum sentido ou se estou só a divagar.