As minhas ferramentas - 9

[alpino]

Durante o semiciclo baixista do casino, tal como aquele que se iniciou em  meados de 2007 e que em minha opinião vai durar uma meia dúzia de anos, o que fazer se o vício for invencível e quisermos continuar a passear pelo casino a apanhar os ossos e desperdícios?

Não haja ilusões mas também não haja desânimo. Como já tenho dito, não há mar sem fundo.

Para os viciados recomendo que estejam atentos, agora sim, a um elemento fundamental de uma empresa, que é o dividendo distribuído ou a distribuir pelos accionistas. O que vai requerer acompanhamento da empresa, se possível por dentro e se possível imaginar o comportamento dos trabalhadores dessa empresa detentores de acções, pois esses andam mais informados do que nós. E eles també, se passeiam pelo casino, vendem ou compram conforme o conhecimento que têm do andamento da empresa e dos seus futuros lucros, logo dos possíveis dividendos.

Se o dividendo previsto de uma empresa justificar a cotação da empresa, de tal modo que esse dividendo (após impostos) remunere melhor o capital do que os depósitos a prazo na banca, então podeis comprar essas acções com segurança, porque a cotação terá um suporte seguro e muito, muito dificilmente essa cotação descerá abaixo desse patamar.
Ora, se aplicardes esse critério ao casino actual de Lisboa, é evidente que a escadaria descendente ainda tem muitos degraus para terminar...

A treta dos economistas e CEOs das empresas que andam sempre a prometer aos accionistas a criação de valor (para efeitos especulativos), e raramente bons dividendos, é uma treta e nada mais do que isso, na mira de seduzirem os principais accionistas e por via disso garantirem os tachos nessas empresas.

Mas há jogadores (neste caso verdadeiros investidores) que não se interessam por isso, porque são jogadores que não querem vender nem especular, querem apenas que a empresa renda bons dividendos, para que eles (jogadores, agora sim chamados com propriedade "investidores") poderem pagar aos seus clientes juros do capital aplicado. É o caso dos fundos e obrigações com taxa garantida, que têm compromissos regulares com os seus clientes. Eles não se interessam em vender em altas especulativas, porque têm prazos e obrigações para com os seus clientes ou associados e porque se venderem perdem a oportunidade de terem rendimentos regulares e porque depois ficam com as mãos a abanar sem saberem o que devem comprar de melhor, nesse momento ou pouco depois (comprar na alta?, em que os dividendos a receber no ano seguinte não justificam nem de perto nem de longe a cotação?).

Portanto, em período de baixa no casino, não ides em conversas fiadas de fundamentais das empresas, em gráficos bonitos e cálculos miríficos, com análises infinitesimais e cálculos de integrais e ou trigonométrcos complicados, etc., porque só há um fundamental que interessa, que é o dividendo a receber, porque esse é tocável com as nossas mãos, e vê-se na vossa conta de jogador quando os dividendos forem distribuídos. O resto é treta para o casino não ficar às moscas.

Ficai lá com esta ferramenta para a aplicardes nestes anos próximos. É como vedes um software fácil, até um menino da primária sabe fazer a conta de dividir.

[bluexip]

alpino, essa é talvez a melhor ferramenta que apresentou até agora...

acrescentaria apenas que na fase "baixista" da bolsa se comprasse os títulos, com dividendos acima dos depósitos a prazo para o mesmo capital aplicado, quando o valor intrínseco definido desto modo fosse superior ao valor atribuído pelo mercado, na forma de cotação.

é que nos bons fundos de ciclo até as boas empresas atingem valores sob todos os aspectos irracionais.

cumprimentos,
bluexip

PS: não andou pelo IRC em 2000-2002?

[zfranco]

Conclusão simples , numa sociedade capitalista existem instrumentos cada vez mais complexos para manipular os lucros das empresas ,as quais agradecem aos investidores que nelas depositam o seu dinheiro e a sua confiança na forma de dividendos ou seja participação nos lucros anuais , mas ainda temos de repartir os mesmos lucros com o Estado na forma de imposto .

Com os meus cumprimentos