Tópico do OURO e da PRATA

[Paciente]

Bom dia,

Deixo aqui os gráficos actualizados do OURO e da PRATA:

[Paciente]

E, para complementar, os gráficos diários dos 3 índices do sector:

[Paciente]

O comentário deste Trader profissional sintetiza muitíssimo bem o actual momento dos mercados. Claro, explicito e objectivo. Muito bom mesmo.


Today's commentary will be very brief due to other commitments but the gist of today's action is that a determined seller is obviously attempting to hold the price of gold from breaking out above the psychologically significant $650 region. COT knows how to read charts like the rest of us and they realize that a solid close above this level means gold is headed for a test of $680. These guys took advantage of what can only be described as a bit of relative stability in the dollar to try to pressure the market down into some stops. Dip buyers showed up to meet the price retreat and took it back up some but gold never did manage to get back to its early highs after they began piling on.

Open interest tomorrow will reveal whether this was profit taking by longs ( Note – any time a market that is in an uptrend retreats and the newswire writers have no earthly idea why it is going down they always fall back on the trite phrase, "profit taking"). I've got news for these guys – if it is a case of profit taking open interest will show a decline. If it does not it is a case of new sellers prevailing on the day with not enough new buyers ready to take them on just yet. Sometimes would-be buyers simply wait and see how a market will react at a predictable resistance area and will keep their powder dry.  We'll know what happened rather early tomorrow morning.

The ISM service sector number today was the excuse given for dollar strength but I personally suspect there is more than meets the eye going on in the Forex markets when it comes to the inability of the dollar to further extend its decline on this early morning's lousy productivity number. The Forex market has a nasty habit of piling on when they smell blood in the water and without a little help from its "friends", the dollar's recent drop could rapidly become a very nasty and quite ugly rout – something the monetary authorities refer to as a "disorderly decline". That is a no-no in their world.

The dollar is a victim of the structural imbalances inherent in the US economy and the failure of the most recent economic data to give the interest rate differential crowd anything to hang their hat onto. Without the support generated from higher interest rates here domestically, the yield advantage between the dollar and its main competitor, the euro, is shrinking and that is what has the Forex crowd beating it down.

Keep in mind markets that experience sharp price moves in one direction tend to have a period in which they correct upwards slightly or meander sideways for a bit before resuming the move in the direction of the prevailing trend. This pretty much applies across the board to any market except of course the US stock indices which are immune from the laws of nature and only go one way – straight up. When it comes to those particularly managed markets, the only thing that matters is the liquidity pool that is being used to constantly goose them whenever they might happen to show signs of actually going down for a change. Since the dollar has been falling like someone greased the thing and poor old Atlas lost his grip on it, it is due for a short term bounce. That may or may not happen right away since the term "oversold" is a rather subjective thing, but traders should be alert as conditions are right for such a dead cat bounce to occur. Let your charts guide you as to the decisions you might want to make if you are trading this stuff.

The interesting thing about currencies is that when they begin strong trending moves, retracements tend to be both shallow and brief since the underlying fundamentals that give rise to the trend are not the kind of things that can be changed overnight. What this means in trading terms is that dollar blips upward are going to be viewed as selling opportunities and supply is going to emerge that will keep pressure on the greenback. The only thing that could give the dollar any longer term relief is for a barrage of economic data to show solid, lasting growth in the US economy. So far that is not what we are seeing. As a matter of fact, more and more we are seeing the interest rate futures markets pricing in a reduction from the Fed.

That's it for now. Please take the time to review the charts as I have included a few extra indicators. Traders stay alert, long term investors go play some golf or poker or something.

Have a good evening. See ya in the pits tomorrow.

Dan

[Paciente]

Bom dia,

Um pequeno comentário em relação aos mercados do OURO e da PRATA.

Uma constatação óbvia: a PRATA continua a mostrar muito mais força do que o OURO. Este comportamento do metal prateado leva-me a crer que o target dos $18 será atingido mais cedo do que muitos esperam.

A sessão de ontem veio novamente mostrar o Cartel em acção. Existia uma evidendente "vontade" em que o preço do OURO não superasse os $650 em fecho. Penso que esta semana e início da próxima (provávelmente até terça-feira) vamos assistir a uma forte tentativa de indução em baixa do preço deste metal.

Julgo que os $620 nos futuros FEV07 (cerca de $614-$615 no spot) serão um bom suporte à cotação, embora exista a possibilidade da correcção ser maior. Isto porque o OURO quebrou em baixa uma formação designada por "Bearish Up-Wedge" cujo target teórico de projecção implica valores bem mais baixos. A MMs20 serviu de suporte à cotação.

Quanto à PRATA, a correcção está a ser mais branda do que é habitual. Geralmente uma queda de 1% no OURO equivale a cerca de 2% - 3% na PRATA. A PRATA parece querer vir testar o fundo do canal ascendente de curto prazo. Esse canal ainda não foi quebrado em baixa, mas se isso acontecer a PRATA poderá acelerar o movimento descendente. Esta possibilidade criaria uma enorme oportunidade para reforçar posições longas com os $18 na mira.

Mas olhando para o comportamento que a PRATA vem evidenciando tenho algumas dúvidas que, desta vez, a cotação possa corrigir dramáticamente. As restrições do lado da oferta são evidentes no mercado físico e mesmo no mercado especulativo (futuros) as condições não apontam para grandes quedas. Na TOCOM as posições neste metal por parte dos 7 maiores "shorts" estão no nível mais baixo que eu me recordo de ver.

Hoje é dia de decisão de taxas de juro na GB (manteve os 5%) e na zona EURO (onde se espera uma subida de 0,25%). Estas decisões já estão descontadas no preço e não deverão ter grande influência no mercado cambial. Já o teor das declarações por parte dos responsáveis do BCE na conferência de imprensa, que habitualmente se segue à tomada de decisão, poderão ter algum impacto dependendo do que fôr dito.

[Paciente]

Bom dia,

Hoje vou centrar o meu comentário no meu metal preferido: a PRATA.

Já todos devem ter observado a notável força que este metal vem demonstrando nestes últimos tempos. As "normais" fortes correcções com que este metal costuma presentear os intervenientes no mercado parecem ter feito uma pausa. Porquê?

Para além de todas as considerações fundamentais já aqui debatidas várias vezes, gostaria de chamar a atenção para alguns aspectos que considero relevantes neste actual momento da PRATA.


1) TOCOM

O que se está a passar na TOCOM é verdadeiramente excepcional. Como referi no meu último post os grandes "players" da TOCOM que estão short na PRATA, têm vindo a reduzir drásticamente a sua posição. De tal forma que os últimos dados disponíveis indicam que actualmente a sua posição líquida (curtos - longos) se resume a apenas 34 (!!!) contratos. Ontem, os sete maiores curtos da TOCOM (a que eu chamaria de Commercia Traders, por analogia à nomenclatura usada nos EUA) liquidaram 1.020 contratos, tendo passado dos anteriores 1.054 para os já referidos 34 contratos.

Penso que estamos a assistir a uma passagem de curto para longo neste grupo de intervenientes na TOCOM, o que é da mais importante relevância.

Claro que a TOCOM por si só, não expressa o mercado mundial da PRATA, mas não deixa de ser um mercado muito relevante. Seria interessante termos a transparência da TOCOM aplicada à COMEX. Só que isso era abrir completamente o jogo e, como tal, nunca será permitido.


2) LBMA

Nos últimos tempos tem sido referido que o mercado físico de Londres anda sob forte pressão compradora. Segundo informações de agentes deta praça a Arábia Saudita tem vindo a comprar PRATA e a executar a repatriação do metal físico. Ou seja, a PRATA está físicamente a mudar de local.

Agentes deste mercado têm vindo a chamar a atenção para compras por parte dos Chineses. China a comprar PRATA é uma grande notícia. Recordo que foram os stocks da China (os dos EUA já se esgotaram há muito tempo) que durante muitos anos permitiram manter o preço da PRATA a níveis escandalosamente baixos e sem qualquer conexão com a realidade dos déficits estruturais.


3) ETF's

Não sei se cheguei a informar aqui no Fórum que o Barclays (entidade emissora do ETF da PRATA, Ticker: SLV) pediu nova autorização para emitir mais acções deste fundo. Até aqui nada de especial. O que impressiona é a quantidade de acções a emitir: 13 milhões, o que corresponde a 130 milhões de onças de PRATA.

Relembro que o pedido inicial (que foi aprovado pela SEC) foi de precisamente 13 milhões de acções. Quer isto dizer, que o Barclays pretende duplicar a oferta no seu ETF da PRATA.

É muita PRATA para um mercado que está em déficit estrutural há várias décadas.

Pessoalmente acho que estes ETF's são um pau de dois bicos. Se por um lado permitem que a procura para investimento aumente significativamente (dando, por exemplo, a possibilidade aos grandes fundos de pensões norte-americanos de investirem em PRATA) por outro retiram a pressão compradora sobre o mercado de futuros (onde os curtos se encontram encurralados) e sobretudo reduzem a procura nas acções do sector.

E, emboram digam que as acções emitidas pelo ETF estão garantidas por metal físico em cofre, tenho sérias dúvidas que assim seja. Ainda que esse metal físico (correspondente às acções do ETF) exista, nada nos garante que ele não esteja a ser (ou venha a ser) usado em swaps constituindo dessa forma mais uma arma para os shorts evitarem uma explosão no preço do metal.

Seja como fôr, o simples facto do Barclays pedir autorização para duplicar o número de acções no seu ETF da PRATA é um factor positivo, uma vez que revela a existência de grande procura para investimento.


3) Novas aplicações

Para além de todas as restrições em termos fundamentais (produção anual inferior à procura) têm vindo a público (embora de forma algo restrita) novas aplicações para a PRATA.

Já aqui falei de algumas, sendo que a última que referi dizia respeito à aplicação de PRATA numa nova e revolucionária bateria para computadores portáteis.

A PRATA é um metal com uma aplicação vastíssima (em termos de matérias-primas apenas o Crude tem mais aplicações). Desde a indústria electrónica até às aplicações para fins médicos e sitemas de purificação de águas, entre outros, este metal é extremamente procurado. As suas propriedades são únicas e tem a vantagem de ter pouco peso no custo final do produto uma vez que a sua incorporação se dá em quantidades pequenas. Isto implica que a procura seja algo inelástica ao preço do metal.

Uma das últimas aplicações que anda a ser estudada e que pode ter grande impacto na procura deste metal para fins indústriais tem a ver com as propriedades da PRATA em anular os maus odores. Imaginem o que a aplicação deste metal pode significar por exemplo para um fabricante de meias. Aliás a indústria têxtil poderá sofrer uma grande revolução nos próximos anos com a inclusão de partículas deste metal nos seus produtos.

Até para fins militares já se pensa em uniformes com este tipo de tecnologia. É que as vantagens, neste caso, ainda são maiores dado que em caso feridas causadas por munições ou estilhaços os uniformes com partículas de PRATA têm ainda a faculdade de ter propriedades curativas (a PRATA limita as infecções dos ferimentos).

Temos portanto, um conjunto de novas aplicações indústriais para este metal na forja. Só por si, estes factos garantem uma procura sustentada no futuro próximo, independente da procura para investimento.


4) Análise Técnica

Como já devem ter reparado nos gráficos que tenho vindo a apresentar, a PRATA quebrou em alta um grande triângulo simétrico. O target teórico de projecção da quebra dessa figura implica um preço na ordem dos $18.

Estou convencido que a PRATA vai cotar a valores superiores a esse target. No último grande movimento da PRATA (que também nasceu de uma quebra de um triângulo simétrico) o target teórico apontava para valores na ordem dos $10. O movimento acabou nos cerca de $15. Mas, em termos técnicos, os $18 são o objectivo para um trade de médio prazo. No gráfico semanal, o sinal de entrada longa já foi activado há várias semanas atrás. Os indicadores técnicos de médio prazo estão todos de feição para um movimento ascendente que poderá durar alguns meses. O primeiro trimestre de 2007 deverá trazer novos máximos para este metal. Qualquer retracção, a acontecer, é para ser comprada.

[Semitela]

 Oh Camarada Paciente,

Conhece algumas empresas , dessas que fazem investigaçao sobre novos usos da prata ?

E na exploraçao devem ser mais ou menos as mesmas do que Ouro ?

[Paciente]

Caro Semitela,

Em relação à aplicação nas revolucionárias baterias para computadores portáteis deixei na altura um artigo onde era referido nome da empresa. É uma questão de rever as páginas anteriores deste tópico.

Na exploração, as empresas do OURO não têm nada a ver com as da PRATA. Geralmente a PRATA aparece como sub-produto em minas de OURO, Zinco, Chumbo, Cobre. Mas em quantidades relativamente pequenas.

Como tal o ideal é investir nas empresas chamadas "Pure Silver". No mercado norte-americano estão disponíveis as seguintes empresas do sector da PRATA: CDE, HL, MFN, MGN (Mista: Cobre e PRATA), SIL (não aconselho por causa do hedging), PAAS, SLW, SSRI.

A AEM é outra boa opção. É uma empresa do sector do OURO mas que tem um proporção elevada de PRATA na sua produção.


Abraço.

[Paciente]

Boa tarde,

Mais uma semana que passou e o comportamento dos metais na COMEX foi algo díspar.

Ontem, dia 7, escrevi o seguinte:

"A sessão de ontem veio novamente mostrar o Cartel em acção. Existia uma evidendente "vontade" em que o preço do OURO não superasse os $650 em fecho. Penso que esta semana e início da próxima (provávelmente até terça-feira) vamos assistir a uma forte tentativa de indução em baixa do preço deste metal."

As minhas suspeitas confirmaram-se na sessão de hoje. A cotação do OURO foi fortemente atacada e isso aconteceu a partir do momento em que o Mr. Paulson começou a falar. Com o Treasury Secretary a falar, o USD geralmente tem uma "ajuda" que o faz apreciar. Este facto foi aproveitado pelo Cartel para induzir o preço do OURO em forte baixa.

Curiosamente, a PRATA não registou (uma vez mais) grandes perdas tendo aguentado muito bem a pressão vendedora que se registou no OURO. A PRATA fechou a semana acima da sua MMe10 enquanto o OURO fechou abaixo das MMe10, MMe20 e quase em cima da MMe50 (isto nos respectivos gráficos dos futuros). Vamos ver até quando a PRATA resiste. É que o que não cai só pode subir. E neste caso a subida poderá revelar-se muito forte.

Na próxima semana espero a continuação das quedas no OURO. No entanto, a semana poderá fechar positiva neste metal. É difícil prever o que poderá acontecer. Pelo menos até terça-feira a cotação do OURO deverá estar sobre pressão. Não excluo a hipótese de essa pressão vendedora se estender até ao final da semana por razões de agenda política.

As acções do sector encontram-se a corrigir e esta é uma boa oportunidade para comprar aquelas acções que se têm revelado líderes na performance e que, por esse facto, não têm dado grandes chances a quem está de fora para entrar a preços mais simpáticos (são exemplos disto a AEM e a SSRI, entre outras).

[Paciente]

Pois é os Commercials da TOCOM passaram a longos na PRATA!

Será que o target dos $18 vai pecar por escasso?

Segundo os últimos dados disponíveis os Commercials na TOCOM passaram a longos na PRATA num total de 842 contratos.

Da última vez que relatei estas posições, estavam curtos em apenas 34 contratos. Primeiro passaram de 34 curtos a 635 longos e depois acrescentaram mais 177 longos prefazendo o total actual de 842 contratos longos.

As coisas começam a aquecer no metal prateado.

[Semitela]

SAN FRANCISCO (MarketWatch) -- Gold futures extended their losses from Tuesday's regular session into electronic trading, but pared declines after the U.S. Federal Reserve decided to leave overnight interest rates unchanged at 5.25%.
"Gold's reaction was slightly positive as it gives investors a reason to want to hold long positions," said John Person, president of National Futures Advisory Service.
"The economy is still at risk to inflation, the Fed did not raise rates and thus it can foster the opportunity to fall behind the inflation fighting campaign, especially if the inventory of homes decreases and if energy prices escalate," he explained.
"Gold should be a buying opportunity based on today's announcement," he said.
Prices of the precious metal continued lower in after-hours trading after the Fed decision. See full Fed story. The decision came 45 minutes after the official close of regular-session metals trading in New York.
Shortly after the announcement, the February contract for gold futures traded at $632.90 an ounce, down $1.90 in electronic trading after reaching a low of $630.90 earlier.
Ahead of the Fed decision Tuesday, gold for February delivery had ended its regular trading session at $631.70 an ounce on the New York Mercantile Exchange, down $3.10. On Monday, the contract closed higher, recovering some of last week's 3% loss and supporting metals and mining shares.

2:25pm 12/12/2006






Oh paciente .

Andei a investigar empresas ligadas ao Ouro e a Prata , e vi a Zinc Matrix Power que tinhas referido neste topico.  Mas esta empresa nao aparece em lado nenhum : boomberg , yahoo finance , o meu Bigonline também nao.

Será que deixou de estar em bolsa ?

  Na propria homepage nao faz referencia a cotaçao ou simbolo.


Atentamente.

[Paciente]

Caro Semitela,

Eu nunca referi que a Zinc Matrix estava cotada em Bolsa. O meu amigo é que perguntou nomes de empresas que estivessem ligadas a novas aplicações indústriais da PRATA. A Zinc Matriz é um desses casos, só que não está cotada.

Aliás essa empresa não é uma empresa do sector do OURO e da PRATA. Não é uma empresa mineira. É uma empresa que produz baterias com uma nova tecnologia.


Abraço

[PekenoBuda]

Boa noite,

Claro que a TOCOM por si só, não expressa o mercado mundial da PRATA, mas não deixa de ser um mercado muito relevante. Seria interessante termos a transparência da TOCOM aplicada à COMEX. Só que isso era abrir completamente o jogo e, como tal, nunca será permitido.

Para que se perceba o que o Paciente quer dizer quando fala em transparência, deixo 2 links com o exemplo da Prata para se ter uma pequena ideia  :

http://www.tocom.or.jp/souba/silver/torikumi.html

http://www.tocom.or.jp/souba/silver/torihiki.html

Abraço

[PekenoBuda]

Boa noite,

Já não é novidade nenhuma que o metal dourado começa a despertar o apetite do big money (do smart money foi há alguns atrás lolol  ), bom mas para se ter uma ideia da evolução do volume transacionado de ETF do Ouro deixo o respectivo gráfico.

Penso que poderemos dizer que é o lento despertar de um gigante adormecido, e que muitos analistas de Wall Street continuam a negar.

Sinceramente acho que estes analistas dizem uma coisa mas fazem outra...

[Semitela]

 

  Caro PekenoBuda ,

Só que o big money tanto ajuda no sentido ascendente como descendente. Veja-se hoje ,perdeu mais de 2 % depois de atingir o max às 13h30 na sequencia da divulgaçao do CPI dos EUA.
  E nós pequenos investidores somos insectos no seu caminho . Passam por cima de nos e nem se apercebem. Nao adiantam fundamentais , interressa è a quantidade de dinheiro que fluiu na dirrecçao que eles escolherem.

Só temos algum peso se todos nos unirmos contra estes viciadores de preços.

Está neste momento ( 18h15 ) a testar o suporte dos 615$ , esperemos que aguentem firme e que lhe respondam na mesma moeda e força em dirrecçao ao preço justo do metal amarelo.


Abraços.

[PekenoBuda]

Boas Semitela,

Deduzo que a resposta para o Antunes fosse antes para mim. 

Quando postei o gráfico com o volume de ETF`s negociados, a minha intenção não passava por dizer que o big money vai levar isto para cima ou para baixo.

A intenção passava por demonstrar interesse que começa a haver em negociar o metal dourado, seja do lado curto ou longo.

O certo é que em 2000/20001/20002 nenhum do big money ligava patavina ao sector, e até se deveria rir só de ouvir falar. No entanto só ao fim de alguns anos se começou a ouvir referências aos metais, o que tem revelado um certo apetite, ainda que tímido, para os negociar.

É este o processo normal de desenvolvimento de um Bull, primeiro apenas o smart money entra no sector, ou seja, uma "meia dúzia" de investidores a nível global. De notar que alguns destes fizeram referência a este bull aqui mesmo no forum logo ao inicio.

Aliás o César Borja ainda me deve um artigo que iria ser apelidado de "Gold Rush".hehe 

Numa segunda fase, temos aquilo a que estamos a assistir agora, algum interesse da parte dos institucionais (Big Money), e na parte final surge o taxista e o homem do talho, assistindo-se nesta fase a subidas vertiginosas até que a bolha rebente.

Bom, mas hoje viemos para uma importante zona de suporte, que a ser quebrada pode conduzir novamente o ouro para a casa dos quinhentos e muitos. Mas pode muito bem ser o terminar da pressão vendedora. Julgo aliás que dólar começa a ver o seu espaço de subida limitado, e que este rally no eur/usd apenas serviu para vir testar resistências que foram quebradas.

PS: Desculpa ter-me dispersado um pouco, mas hoje deu-me para isto... 

Abraço