A Recessão e o Sr. Mercado: Ano difícil?

[rjc]

A Recessão e o Sr. Mercado: Ano difícil?

Boa Tarde  ,

Vai ser um post um pouco longo, mas, continuem à leitura para " possíveis surpresas deste tópico".
É pessoal, como eu disse no título: A recessão e as loucuras do Sr. Mercado para o curto e médio prazo, será um ano difícil? Quem sabe! Pode ser que sim. O momento é delicado no curto e agora até no médio prazo.
Esta recessão já era mais do que anunciada. Eu falei sobre isto no meu tópico escrito em agosto: " A questão imobiliária americana e suas possíveis conseqüências". Sendo um setor extremamente complexo e importante poderia contaminar toda a economia, apesar dos esforços do governo em dar um " pouso suave ao avião".
Mas, será que o Sr. Mercado não está ficando pessimista demais? Bem, é mais do que sabido, que o Sr. Mercado passa da "exuberância irracional" para  o " pessimismo muito injustificado" assim num estalar de dedos, por isto, mais uma vez , é bem provável que o Sr. Mercado na minha visão, esteja entrando numa depressão extremamente profunda. O homem é no curto e médio prazo maníaco-depressivo, fazer o que! Prevejo mais volatilidade para médio prazo.
Trazendo toda esta situação para o mundo dos investimentos, e aí o que fazer? Bom, estou a falar de investimentos de longo prazo e não em trader, Correto? E quando falamos em investimento e posições de longo prazo, talvez a melhor coisa a se fazer, é não fazer nada. Não vender, agüentar o tranco. Ou se defender da melhor forma possível. Como? Bem, se você está líquido, tem caixa e não precisará dele por um bom tempo. Compre, vá fazendo preços médios ( ops, não mínimos) reduzindo o custo de compra cada vez mais. Pois, apesar de um "possível mercado em baixa" , cada vez que você compra pelo mínimo, " o risco diminui cada vez mais". Não estou nem dizendo mais sobre valores intrínsecos reais. Compre algumas ótimas empresas, com ótimos fundamentos que estão começando a ficar na bacia das almas de tão barato.Há outras formas de defesa, com o uso de opções e também mercado futuro de índice, mas aí a conversa é outra. Depois que o Sr. Mercado tomar seus remedinhos e ficar um pouco mais lúcido, quem sabe, os mercados não voltam a subir mais cedo do que a gente pensa.
Agora, só para dar um alento e uma surpresinha a esta comunidade. Estou colocando um quadro da carteira de Warren Buffett (Berkshire) e outros  grandes, no período da derrocada do mercado no início da década de 70.
Warren Buffett (que fez da Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A) seu veículo de investimentos depois de fechar sua sociedade no final de 1969), Charlie Munger (que ainda não tinha formado um time junto com Buffet e tocava sua própria sociedade), e o  Sequoia Fund's (Nasdaq: SEQUX) administrado por Bill Ruane (amigo de Buffett adepto da escola de valor) experimentaram os piores retornos relativos e absolutos da suas espetaculares carreira nesse período. Aqui estão os resultados:
Ano    S&P 500   Berkshire       Munger       Sequoia
1970   3.9%          -7.1%           -0.1%            n/a

1971   14.6%          79.5%            20.6%          13.5%
1972   18.9%          14.3%              7.3%   3.7%
1973   -14.8%     -11.3%            -31.9%      -24.0%
1974   -26.6%     -43.7%           -31.5%      -15.7%

TOTAL   -11.5%       -4.8%           -39.7%      -24.6%


E agora só a Berkshire comparado ao S&P:

Ano    S&P 500  Berkshire
1972    18.9%      14.3%
1973   -14.8%     -11.3%
1974   -26.6%     -43.7%
1975    37.2%       -5.0%
TOTAL    2.0%     -45.8%

As ações dele não só declinou, mas perdeu do mercado em 73 , e 74 e no rebote de 75.  O resto depois, faz parte da história....
Não e só neste momento que eles perderam , teve muitos outros também. Fiz questão de colocar este quadro, para mostrar que todos, não estão livres do mau humor do Sr. Mercado. Até mesmo para gênios...O negócio é : " Não deixar que o Sr Mercado nos diga o que temos que fazer. Não deixar que ele mande em nós".
Só para terminar, quando um repórter foi até Omaha neste período entrevistá-lo, Buffett estava perdendo muito dinheiro. O repórter o encontrou em "êxtase"(Palavras do repórter ). Perguntou o porque , pois o mundo desabava, ele respondeu entre outras coisas: É hora de ficar rico".
Pois é....

Abraços e bons negócios
RJC.