Aposta do mês - Diana Shipping (DSX) - Fevereiro

[Paff]

Boa tarde a todos,

Todos os meses, tenciono colocar um post/artigo relativo à que considero a aposta desse mês. A primeira escolha inicia-se hoje.

DIANA SHIPPING, INC.

  Esta companhia dedica-se ao transporte marítimo de diversos materiais, de entre os quais se destacam o carvão, minério de ferro, cereais e outros materiais "secos". Para tal, dispõe de uma frota de navios: em Fevereiro de 2008, a frota consistirá em 13 navios Panamax, 6 navios Capesize e 2 adicionais que serão adquiridos até 2010. A DSX assina contractos com grandes companhias mineiras, como por exemplo a BHP, e estas alugam os serviços de transporte dos seus navios por períodos de 3 ou 4 anos. Diáriamente fica contratualizada uma renda de vários milhares de dólares por navio.

  Primeiro ponto: um navio Panamax é mais pequeno, logo mais versátil o que permite passar pelos principais canais, tal como o canal do Panamá e Suez. Logo, as viagens são mais curtas e também os custos associados. Por outro lado, os Capesize são maiores, acabando por ter que dar a volta a vários cabos, como o da Boa Esperança entre outros. Isso implica viagens mais longas e dispendiosas, contudo, com cargas superiores e financeiramente mais apetíceis.

  Segundo ponto: este tipo de acções respondem, e variam, consoante um indíce, o Baltic Dry Index (BDI), que básicamente indica as tarifas diárias que estas companhias, como a Diana Shipping, cobram pelo transporte destes materiais. Pois bem, este índice tem caido a pique este ano, segundo os analistas devido à possivel recessão mundial que implica menos procura destes produtos. Contudo a primeira questão que temos que colocar é: até que ponto estamos numa crise mundial? Será que os preços deste produtos vão cair no futuro? Será que a procura vai diminuir?
Uma coisa é certa, o indice já descontou isso, na verdade, já descontou em demasia. Aliás, todos os anos, como é visível no seguinte gráfico, a primeira parte do ano é de redução de preços enquanto o resto do ano é de recuperação. Contudo, este ano, a correcção é acentuada, e, de acordo com muitos analistas, claramente injustificada quanto à magnitude.




Isso leva-nos ao terceiro ponto: a nossa Diana Shipping. Alguns pontos interessantes:

- Resultado líquidos 9 meses 2007 - $97.8M, face a $21.4M em 2006

  - EPS 2007 - $1.88, EPS 2008e - $2.87

- P/E - 12.78 ; P/E 2008e - 8.37

- Dividend Yield - 9.7% (sim, estão a ler bem!!)

A análise que faço, dá um downside potencial de 3 pontos, ou seja, por volta dos $21; e um upside de 12 pontos, isto é, $36. Significa isso que o rácio situa-se por volta de 4:1.

A DSX têm uma capacidade de gerar receitas considerável, ainda para mais com um navio extra a entrar em laboração em meados de Novembro de 2007, o Boston. Para além disso, uma queda superior a 50% face ao máximo do ano passado, consubstanciada em desvalorizações de matérias primas que dificilmente se vão confirmar, um volume de negócios crescente e um dividend yield de quase 10%!!!, garantem um investimento que se vislumbra notável. Se daqui por um ano, esta acção se estivesse a cotar a 24 dólares, ainda assim, conseguiriam um retorno de 10%. Digam-me onde existe isso, por que eu não conheço.

Do ponto de vista de AT, que não é a minha especialidade, deixo-vos o gráfico, que melhor permitirá visualizar a oportunidade que se nos depara.




Deixo-vos o site desta empresa e o conselho de entrada, gradual, a este nível.
http://www.dianashippinginc.com

Muito obrigado pela vossa atenção,

Paff

[tiagodandre]

Oi...

Só para dar mais uma dica sobre este tipo de empresas...a BHP e a Rio Tinto, anunciaram há pouco tempo, volumes recorde de extracção; Os preços que estão a ser negociados com os chineses poderão ser aumentados entre 30%-50%; E quem é que organiza este ano os jogos olimpicos, e ainda tem muita coisa por fazer??!! Adivinhem lá! 


Barron's Is Bullish On Diana Shipping (DSX) And Genco Shipping (GNK)
January 4, 2008 10:27 AM EST


Barron's had an column last night discussing a couple dry bulk shipping stocks. Barron's says that although dry bulk shipping stocks hit a tougher market late last year, it thinks 2008 could be a good year for stocks like Diana Shipping (NYSE: DSX) and Genco Shipping (NYSE: GNK).

Barron's said Diana Shipping and Genco Shipping & Trading are two of the best dry bulk shipping stocks. Both shippers are scheduled to acquire new vessels and will have the opportunity to lock in higher contract rates this year.

Diana and Genco each have fallen about 30% after roughly tripling from their lows in early 2007. Currently, Diana has a 7.4% dividend yield and Genco's is 4.8%. Barron's noted these stocks trade at relatively modest multiples: Diana trades at 10.4 times forward earnings while Genco trades only at eight times expected earnings.

Barron's said, "demand for hauling boatloads of iron ore, coal and agricultural products to China and other markets continues to be robust." However, from my sources, I hear China is slowing down its purchases of commodities right now.

Genco currently has 22 vessels and is adding another 11 through the third quarter of 2009 for total-shipping capacity of 2.7 million deadweight tonnage. Diana has 18 dry-bulk carriers with more than two million in deadweight tonnage.

Lastly, the capital structures of Genco and Diana are quite different.

Diana pays out its free cash flow (FCF) to shareholders through dividends. It funds new acquisitions by issuing stock at prices at a premium to NAV of the ships it is buying. Genco uses debt to make acquisitions and has a 50%-60% debt-to-capital ratio.

Bear Stearns says it sees better upside for Genco in part because of two new profit-sharing charters with Cargill. But Barron's said both should do well because of their attractive valuations, high dividend yields and new charters for '08.
JR


http://www.streetinsider.com/Insiders+Blog/Barron's+Is+Bullish+On+Diana+Shipping+(DSX)+And+Genco+Shipping+(GNK)/3239716.html

[Paff]

Obrigado pelo artigo, Tiago.

Paff.

[Buysantander]

Assim em primeira análise, não vejo razões para desconfiar dos fundamentais da empresa. Logo vou seguir essa empresa.

Tracei uma LT descendente a verde que me parece importante para uma subida forte seja originada.
Não vejo que seja de entar no titulo para já pois:
A mm 200 dias está a 26.23 e enquanto a cotação não for acima desse valor, não acho adequado entar.

A mm 50 dias tem um valor elevado 28.95 pelo que me leva a acreditar que o titulo pode ficar parado durante mais um mês ou dois.

estabeleci duas fromas de entrar no titulo.
- Quando a cotação subir acima da Ma 200 dias
- Ou a MA 20 subir acima da MA 50 (isso pode levar mais tempo)

Quando quebrar a LT é para entrar em força. Se nada disto acontecer é estabelecer outros cenários.

[Walser]

gostei dessa ideia, onde posso comprar essa acção? é preciso uma corretora ou dá no banco? obg

[aleixon]

não consigo perceber qual o interesse assim tão especial na dsx quando comparamos esta empresa com as empresas concorrentes, por exemplo, omni ou frontline (fro), que usando os mesmos critérios de análise (reparem no EPS) até serão bem mais interessantes!

[Paff]

não consigo perceber qual o interesse assim tão especial na dsx quando comparamos esta empresa com as empresas concorrentes, por exemplo, omni ou frontline (fro), que usando os mesmos critérios de análise (reparem no EPS) até serão bem mais interessantes!

Caro Aleixon,

Em primeiro lugar quero agradecer-te o facto de teres comentado este artigo. É sempre bom ouvir todas as opiniões.

Quanto às empresas que referes, certamente poderás concluir que por exemplo a Frontline tem resultados declinantes ao longo do último ano e, para além disso, não possui o dividend yield que a DSX tem.

Mas porquê a minha preocupação com o dividend yield, deves tu perguntar? Esta atenção deriva do facto de podermos estar a entrar numa época conturbada, com os Bancos Centrais a optarem por taxas de juro inferiores. Um dividend yield razoável torna um determinado papel bem mais interessante face a toda a concorrência. Não julgues que são as minhas compras, ou as de outras pessoas que têm as mesmas limitações financeiras que eu, que irão influenciar a procura deste papel; mas sim, os movimentos dos grandes institucionais, que terão na DSX um título de refúgio. É assim que eles pensam, e, é também desta forma, que nós devemos pensar.

Devo aliás confessar-te que até ao último momento estive em dúvida entre a DSX e a Dryships, que de facto tem um EPS fantástico, mas um dividend yield miserável. Optei pelo yield.

Obrigado pela vossa atenção

Paff

[Buysantander]

Os "dibujos" falam por mim

[Paff]

Boas noites,

Caro Buysantander, não me considero especialista em AT, aliás muito longe disso, mas corrige-me se estiver enganado:

- Considero que uma cotação de fecho por volta dos $30.30 (cerca de 8% acima da resistência actual) corresponderá a uma inversão, razoávelmente segura, da linha de tendência bearish.



Obrigado pela tua atenção,

Paff.

[AnaLucescu]

Na resistencia é vender sempre como vais ver.

Deve vir à mm200 aí compra.

[Paff]

Na resistencia é vender sempre como vais ver.

Deve vir à mm200 aí compra.

Boa noite,

Ana, quando eu faço uma análise deste tipo não tenho por intuito o trading, mas sim algo mais consistente no tempo. Caso assim fosse, o título teria de ser alterado para "Aposta do dia ou da semana". Por aposta do mês pretendo analisar e referenciar um título com bom potencial de médio-prazo. Não significa isso que ele se possa mexer no dia seguinte, principalmente na direcção que eu procuro preconizar, mas sim num periodo um pouco mais estendido no tempo (1 a 2 meses).

Obrigado pelo teu post,

Paff.

P.S. - A DSX fechou a $29.39 (+22.31%)

[Buysantander]

Olá Paff

Definiste algum preço de venda para esse titulo?

[Paff]

Olá Paff

Definiste algum preço de venda para esse titulo?

Boas Buysantander,

Na minha análise defini um upside por volta dos $36. É nesse patamar que considero um bom preço de saída.

Contudo, como já salientei, não tenho as capacidades em AT que já vi aqui demonstradas por tantos membros, daí que considere sempre benvindas todas as opiniões relacionadas com essa vertente de análise.

Obrigado pela vossa atenção,

Paff.

[Paff]

ATHENS, Greece, Feb 11, 2008 /PRNewswire-FirstCall via COMTEX/ -- Diana Shipping Inc. (DSX, Trade), a global shipping company specializing in the transportation of dry bulk cargoes, today announced that it has entered into a time charter contract with Cargill International S.A., Geneva, for one of its Panamax dry bulk carriers, the Alcyon, at a gross rate of US$34,500 per day for a minimum fifty seven (57) to a maximum sixty (60) month period.

This employment is anticipated to generate approximately US$59 million of gross revenues for the minimum scheduled period of the charter. The charter is expected to commence in the second half of February, 2008.

Diana Shipping Chairman and Chief Executive Officer, Simeon Palios, commented: "Market conditions today remain firm and the fundamentals regarding the short term provide cause for strong optimism. Nevertheless, once again, the Company has to show self-discipline and continue the portfolio approach in the chartering of our vessels. Securing close to US$60 million in gross charter revenue for the next five years for one of our vessels is an example of the flexibility of our chartering strategy and increases further the visibility of our earnings out to 2012. We are optimistic about the prospects of finding attractive fixtures for two additional Panamax vessels in our fleet that we will seek to re-charter in the days to come."

The Alcyon is a 75,247 dwt Panamax dry bulk carrier built in 2001.

[Paff]

Divulgação de resultados --> acima do esperado pelos analistas.

Diana Shipping Q4 EPS Rises; Declares Dividend - Quick Facts

(RTTNews) - Diana Shipping Inc. (DSX) on Friday reported fourth quarter net income available to common stockholders of $36.4 million or $0.49 per share, higher than $19.4 million or $0.37 per share in the fourth quarter last year.

Voyage and time charter revenues were $58.9 million for the fourth quarter, up from $35.2 million in the previous year quarter. Nine Wall Street analysts expected revenues of $57.04 million. In addition, the company declared a cash dividend on its common stock of $0.60 per share, payable on or about March 6, 2008 to shareholders of record as of February 29, 2008.

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Diana Shipping Inc. Reports Financial Results for the Fourth Quarter and Year Ended December 31, 2007


DECLARES CASH DIVIDEND OF 60 CENTS PER SHARE FOR THE FOURTH QUARTER


ATHENS, Greece, Feb. 15 /PRNewswire-FirstCall/ -- Diana Shipping Inc. (NYSE: DSX), a global shipping transportation company specializing in dry bulk cargoes, today reported net income and net income available to common stockholders of $36.4 million for the fourth quarter of 2007. This compared to net income and net income available to common stockholders of $19.4 million reported in the fourth quarter of 2006.

Voyage and time charter revenues were $58.9 million for the fourth quarter of 2007, compared to $35.2 million for the same period of 2006, due to an increase in prevailing time charter rates and an increase in the number of vessels in the Company's fleet.

Net income and net income available to common stockholders for the full year 2007 amounted to $134.2 million. This compared to net income of $61.1 million and net income available to common stockholders of $40.8 million for 2006. Net income for 2007 also included gains of $21.5 million relating to the sale of the Pantelis SP realized in July 2007. Voyage and time charter revenues were $190.5 million for 2007, compared to $116.1 million for 2006.

Dividend declaration

The Company has declared a cash dividend on its common stock of $0.60 per share, based on its results of operations during the fourth quarter ended December 31, 2007. The cash dividend will be payable on or about March 6, 2008 to shareholders of record as of February 29, 2008. The Company has 74.4 million shares of common stock outstanding.


Paff.