oportunidade do lado longo - 2

[Jesse]

a CNBC estava a dizer que a decisão já vai ser sexta? 

Acho que sim, algo semelhante a isto:
Hoje - Senado
Amanha - Congresso
Sexta  - Camara dos Representantes

[berrio]

Quinta-feira não há voto, Jesse.

O calendário é este: o voto do Senado é hj (quarta-feira 00h) e a bola é passada de novo à Camara de Representantes na sexta-feira. É preciso que as 2 camâras (o Congresso deles é composto pelo Senado e pela Camara de Representantes) votem as duas favoravelmente.

Vamos ver o que dá...

[berrio]

Senado:
74 votos a favor
25 votos contra

Parece que passou... agora vão passar a bola à Camara dos Representantes (que em principio vota isto na sexta-feira, mas ainda não há garantias de que passe).

[Antunes]

viva,

obrigado pelas simpáticas palavras Antunes...

Ora essa. 

neste momento é preciso ainda dar mais algum espaço ao preço. falo em particular do nasdaq que cujo fecho em minimos num dia de forte baixa seguido de um dia com abertura em alta é indicador que ainda haverá provavelmente mais dias voláteis pela frente e que esses mínimos possam vir a serem forçados. traduzindo isto em termos de sentimento de mercado/psique humana, as pessoas entraram demasiado rápido no bargain hunting.

por isso a minha chamada de atenção ontem para que, numa óptica de curto prazo e em especial com posições longas em opções, o melhor seria sair com perda marginal aproveitando o disparo das volatilidades para quem como eu tinha entrada na antecipação de um higher low/double bottom.

para terem uma ideia, as volatilidades no mercado de opções sobre o ndx/qqqq colocaram efectivamente os preços das mesmas a níveis com o nasda100 100pts acima de onde tem estado...

Como eu não ligo nenhuma ao curto prazo, poderia era aproveitar essa tua dica para acumular mas nunca sairia aqui das posições longas... 

por outro lado, apesar de todos os riscos ao nível técnico dos gráficos achava e continuo a achar que o filme não bate certo. independentemente disso, o facto é que os niveis de 2006 estão a ser quebrados e estamos efectivamente numa situação de crash, embora moderado (até ao momento).

agora, e com isto não quero dizer que estou a tentar virar a situação a meu favor, é que um crash é a melhor coisa que pode acontecer a uma bolsa. o problema, claro, está para quem já entrou... por isso tenho sempre recomendado selectividade na escolha daquilo que se compra e na exposição e elavancagem daquilo que se compra.

Não me parece que estejamos numa situação de crash. Se estivéssemos já terias o S&P 500 abaixo dos 1000...

Sem querer ser demasiado repetitivo  , O que estamos a assistir é a um bear market que dura desde 1998/1999/2000, dependendo dos sectores, e que faz parte do fim deste cíclo económico. Este bear market não deverá acabar antes de 2010/2011.

A maioria das pessoas é que julgava ou pelo menos esperava que o bear market teria sido apenas aqueles 3 anos fatídicos entre 2000 e 2003.  A quem ainda pensa assim, faço 2 perguntas:

Já estudaram a duração média dos anteriores bear markets?   

Já estudaram os cíclos económicos?   

eu por mim assumo esse risco e apenas acho estranho ver tão pouca gente a assumir esse risco claramente quando se fala sempre em comprar para o longo prazo...

Eu não acho nada estranho pois apenas uma minoria assume riscos quando a larga maioria foge para activos sem risco ou com baixo risco. 

com ou sem crash, há no entanto e efectivamente muito activo interessante numa optica de longo prazo (e nem sequer é pros filhos ou netos ). o risco está mais uma vez numa falencia em massa, um evento incomum. mas, caso esse evento não ocorra (e relembro mais uma vez, já lá vai mais de um ano, com falencias e nacionalizações e o colapso tarda) o potencial é enorme.

mais ainda, muitas das oportunidades que estão aí actualmente poderão nem chegar a uma situação tão dramática como uma falência no pior caso. e, como sempre aconteceu, a recuperação a seguir é forte. juntando isso aos niveis acuais e dos ultimos meses desses mesmo activos, penso que não é preciso fazer muitas contas para se ver o potencial. uma coisa é comprar activos que estão nos máximos (vide google e appl ou outras desse género) outra é comprar activos que corrigiram 50,60% ou mais dos seu máximos históricos.

espero que tenha sido claro.

cumprimentos,
bluexip

É no longo prazo que não estou nada em sintonia contigo:

Não me parece que esta seja uma grande oportunidade. É, quando muito, uma oportunidade de começar a entrar no sector financeiro de uma forma muito selectiva.

Embora seja claramente a melhor dos últimos 4 anos, terás muito provavelmente uma oportunidade bem melhor no 1º semestre do próximo ano. Nessa altura deverás ter realmente uma oportunidade de longo prazo, podendo no entanto não ser ainda a melhor: os mercados não são racionais nem eficientes (como alguns defendem) e irão corrigir muito para além do racional. Essa irracionalidade JÁ ACONTECE ACTUALMENTE nos mercados de dívida. Nas equities, será por diversas razões:

• Medo;
• Continuada desilusão nos resultados das empresas;
• Necessidades/aumentos de capital;
• Alienação de activos não estratégicos

Enfim, no dia em que eu vir uma EDP ou uma PT a cair mais de 7-8%, os medias em modo de pessimismo crónico saberei que chegou o momento de ir aos CTT... 

Abraço,

Antunes

[bluexip]

viva Antunes,

Como eu não ligo nenhuma ao curto prazo, poderia era aproveitar essa tua dica para acumular mas nunca sairia aqui das posições longas... 

não se pode hesitar nestas situações. o plano era um higher low que não aconteceu. com a volatilidade no alto é aproveitar para sair a perder marginalmente... ainda mais quando ficou gosto a mais queda na calha...

nota que estou a falar de opções. acções sim estou interessado em acumular.

Sem querer ser demasiado repetitivo  , O que estamos a assistir é a um bear market que dura desde 1998/1999/2000, dependendo dos sectores, e que faz parte do fim deste cíclo económico. Este bear market não deverá acabar antes de 2010/2011.

é o Inverno de Kondratieff

um bearmarket desde final da decada de 90. pode ser... o crescimento mundial nos ultimos anos provocaram uma deturpação da realidade via crédito/excesso de liquidez.

e se agora subirmos novamente? é que isto cheira-me a capitulação... como ficamos depois? com mais uma aberração? e se o dolar continuar a recuperar até aos 1,15 durante os proximos 2 anos? os mercados americanos passam a valer mais... e não esquecer da implosão das commodities (incluindo o ouro, o metal de refugio e a suposta unica reserva de valor) e lá se vai a inflação...

há tb quem diga que as commodities são o ultimo mercado a virar no final de um ciclo. como ficamos com o mega-ciclo circa 1982 e o dead market das mercadorias?

pá, não sei mesmo, isto ultrapassa-me

apenas sei olhar para os gráficos (e mal). isto é uma capitulação em marcha... e a seguir a uma capitulação as coisas ficam um bocado complicadas para visões pessimistas da bolsa (não confundir com economia).

deixo mais umas imagens com umas notas. amanhã há mais.

cumprimentos,
bluexip

[Antunes]

viva Antunes,

não se pode hesitar nestas situações. o plano era um higher low que não aconteceu. com a volatilidade no alto é aproveitar para sair a perder marginalmente... ainda mais quando ficou gosto a mais queda na calha...

nota que estou a falar de opções. acções sim estou interessado em acumular.

Viva bluexip,

Eu também estou a falar de opções (apesar de também estar investido em acções).

O higher low era o teu plano... O meu é negociar sem emoções um bom ressalto nos próximos meses. Claro que existe um risco elevado mas estou disposto a correr esse risco com uma alocação de capital moderada.

Tu estás mais virado para o curto prazo, eu mais para o médio prazo. Para ti fazia todo o sentido despejar ontem de manhã as calls. Para mim fazia todo o sentido, havendo espaço para alocar mais capital ao trade, acumular ontem de tarde mais calls.

Que mais posso dizer? Estas últimas quedas não mudaram em nada o meu plano e eram até mais ou menos previsíveis: temos assim uma divergência no histograma do MACD, as blue chips  com divergência bullish do resto do mercado, o VIX num peak de médio prazo e um sentimento perma bear... Com tudo isto, só posso estar bullish! 

é o Inverno de Kondratieff

um bearmarket desde final da decada de 90. pode ser... o crescimento mundial nos ultimos anos provocaram uma deturpação da realidade via crédito/excesso de liquidez.

É exactamente isso. O forte crescimento mundial da última década deveu-se a um crescimento exponencial do crédito. Agora, sem essa alavanca, o PIB mundial e, mais importante ainda, o crescimento dos resultados das empresas relativamente ao PIB deverão reverter (*) para as suas médias históricas.

e se agora subirmos novamente? é que isto cheira-me a capitulação... como ficamos depois? com mais uma aberração? e se o dolar continuar a recuperar até aos 1,15 durante os proximos 2 anos? os mercados americanos passam a valer mais... e não esquecer da implosão das commodities (incluindo o ouro, o metal de refugio e a suposta unica reserva de valor) e lá se vai a inflação...

Ao subirmos novamente teremos mais distribuição e mais um lower high. Apenas isso.

há tb quem diga que as commodities são o ultimo mercado a virar no final de um ciclo. como ficamos com o mega-ciclo circa 1982 e o dead market das mercadorias?

pá, não sei mesmo, isto ultrapassa-me

apenas sei olhar para os gráficos (e mal). isto é uma capitulação em marcha... e a seguir a uma capitulação as coisas ficam um bocado complicadas para visões pessimistas da bolsa (não confundir com economia).

As mercadorias assim como a inflação são laggers por natureza (nós na Europa temos uma política monetária lagger  ) e, por isso, só começaram a corrigir em Março deste ano... 

Mas isso é nos ciclos normais ou simples. Agora, nos Super Ciclos, é ao contrário e as commodities costumam ser leaders.

(*) - Significa ir de cima para baixo dessa média.

[Jesse]

acho que está propenso a daytrade, desde o dia 19 quando fechou no máximo diário desceu no dia seguinte.
os movimentos têm vindo a ser semelhantes, não conseguiu desde o dia 19 ter um máximo superior ao do dia anterior.

[Jesse]

deixo 2 gráficos, no spx e dax

alguém sabe quando é comunicada a decisão de hoje à imprensa?

[Jesse]

'Buy on the rumor, sell on the fact'

continua a não conseguir ter um máximo superior ao do dia anterior, a quebra foi de novo perto do máximo de ontem, é assim desde o dia 19

como escrevi duas vezes sobre o fundo, gostava que subisse, mas acho que pode cair mais e limpar muitos stops.

o rally ter quebrado após a subida de 8% foi muito mau, a medida de proibir os shorts acho que não ajudou nada, acho que prejudicou.

[Jesse]

Não deixei posições abertas, tenho feito daytrade, mas fui de novo ver o gráfico para ver se era ainda possivel um rally agora.

Acho que ainda é possivel, fazer um teste ao minimo e uma reacção, mas o rally pode ser mais curto do que esperava,por exemplo o  MACD já não está com a divergência positiva que tinha.

Enviei o cenário da cunha para um analista, respondeu

I don't disagree with your descending wedge, but it is a little too short-term for my purposes.

Acho que concordo, mesmo que resulte pode não ser uma oportunidade de compra grande em acções.

O que acham?

[Jesse]

só mais um gráfico, em vez da cunha, um canal descendente.

[bluexip]

viva,

Jesse, eu tb nao me agrada essa cunha. nota no entanto que um indice em queda não quer dizer que não haja oportunidades em acções. muitas acções estao a perder o volume, a lateralizar e com desvalorizaçãos bastante acentuadas. isto é capitulaçao clara em curso.

um apanhado rápido da situação sem grandes "divagações".

neste momento, estão a confirmar-se a quebra dos niveis de 2006 (dow e nasdaq) e até o russel200 quebrou o suporte. os niveis de 2006 são importantes e o mercado parece "perceber" isso.

o movimento parece para já para continuar e deverá ser agora rápido (estamos em "modo crash"). não estamos em estado sobrevendido o que favorece o lado da queda.

o nasdaq é dos indices com comportamento menos impulsivo. o dow e spx tem sido mais persistentes e claros na queda mas mesmo estes não são claramente impulsivos (embora não tenham de o ser em bearmarket). no nasdaq nota-se uma movimento em 5-3 e agora possivelmente mais 5 ondas mas mantém no geral um comportamento correctivo em 3 fases. nota: onda C=A ou mais frequentemente C>A

para quem gosta de dow theory ainda não há confirmação (corrijam-me se estiver enganado) pois o $trans ainda nao fez novos minimos apesar de essa ideia andar a ser bombeada na semana passada (tudo ajuda ao pessimismo). o mais curioso é que o $trans continua acima do low de Jan08, acima dos lows de 2006 e próximo de um possivel suporte relevante constítuido pelos maxs de 1999 e testes em 2005. mais curiosidades: o $trans fez novo maximo histórico em plena crise.

o vix está em zona de máximos históricos mas, ao contrário do que tentou passar nos media na semana passada, não fez máximos históricos. o máximo em fecho mensal foi em Ago98 e o max absoluto foi em Out98 nos 60,63 (corrijam-me se estiver enganado). estes picos aconteceram na sequência de valores minimos históricos entre 1993-1996, de forma muito semelhante ao que se está a passar agora, com os minimos historicos entre 2005-2007 embora os fundamentais hoje sejam de longe piores do que nessa altura.

como toque pessoal, parece-me que estamos na fase de capitulação total dos mercados.

hoje não dá já para mais.

cumprimentos,
bluexip

PS: um dos poucos artigos de interesse nos media portugueses: http://www.jornaldenegocios.pt/index.php?template=SHOWNEWS&id=333900

[fig]

Eu vejo que a venda secou e quando mais temo aqui andarmos mais violento vai ser a subida.
Nem ponho hipotese de ressalto mas sim subida continua.

[egas]

Eu vejo que a venda secou e quando mais temo aqui andarmos mais violento vai ser a subida.
Nem ponho hipotese de ressalto mas sim subida continua.

espero que os profetas da analise tecnica tenham razao porque isto nao esta facil pricipalmente para quem ja la esta como eu agora e esperar mas ja vejo os indices com um tunel aberto para os minimos de 2002 para mal dos meus pecados

[bluexip]

viva,

isto hoje pode dar um key reversal day. muita atenção e controlar o medo.

abrimos perto dos lows globex. se viermos abaixo na próxima hora a duas horas pode ficar com potencial para isso.

começo-me a sentir como um miudo numa loja de goloseimas

cumprimentos,
bluexip