CME Group and Citadel to Launch the First Integrated Credit Default Swaps Tradin

[bluexip]

 

CDS para o povo...

começa logo pelo título do anúncio... obscuro e comprido que nem sequer coube no titulo do tópico...

cumprimentos,
bluexip

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CME Group and Citadel to Launch the First Integrated Credit Default Swaps Trading Platform and Central Counterparty Facility, Linked to CME Clearing

Joint Venture will Facilitate Clearing for Existing Swap Contracts within 30 Days

PRNewswire-FirstCall
CHICAGO
(:CME)

CHICAGO, Oct. 7 /PRNewswire-FirstCall/ -- CME Group, the world's largest and most diverse derivatives exchange, and Citadel Investment Group, L.L.C., a leading alternative investment and technology firm, today announced they have executed a non-binding term sheet to launch a joint venture company within 30 days, which will be the first electronic trading platform that is fully integrated with a central counterparty clearing facility for Credit Default Swaps (CDS). CME Clearing, the world's largest derivatives clearing house, will be the central counterparty for this solution.

The joint venture will operate as an independent organization with its own board of directors and management team. CME Group and Citadel have invited major CDS market participants to join as Founding Members by allocating up to 30 percent of the equity in the venture, and by offering certain market maker privileges to such Founding Members. The equity and market maker incentives are designed to encourage participants to both migrate existing positions and to trade new CDS contracts on the platform.

(...)
in http://cmegroup.mediaroom.com/index.php?s=43&item=2730

[berrio]

Isto pode ser muito bom.

Basicamente pode forçar o mercado de CDS a vir a público e pode forçar os participantes a fazerem um clearing de ordens central (tal como já acontece com acções, futuros e opções, em que o Exchange é a empresa que faz as contas a "quem deve o quê a quem").

Já agora, um aviso à navegação neste mercado:
Sexta Feira vai ser feito o leilão das CDS de Lehman Brothers. São 400 mil milhões que vão ter de circular em "cash" (numa altura em que cash é o sangue dos bancos...), e ninguém sabe a quem vai parar a fava. Suspeita-se que o Barclays seja um dos "infelizes", logo o leilão pode produzir algumas "deslocações" desagradáveis, para ser simpático.

[E continuo com a pergunta idiota: mas o que raio é que o Bernanke está à espera para suspender o mercado de default swaps e traze-lo para mercado regulado público!? Como se vê por essa noticia, existe interesse privado em gerir, o problema é o clearing: ninguém sabe quem deve o que a quem e quanto!... e estamos a falar duma bomba que está a fazer "tick tack" à pelo menos 1 ano!  ]

[Titolas]

Parece-me que ainda ninguém entendeu - o se calhar não querem entender - que enquanto não houver um mercado em que se transaccione de forma transparente hipotecas subprime, cds's, CMO's, e todas as outras siglas, isto não vai parar tão cedo...

As coisas já estão como estão! Porque não deixar ser o mercado a dar o pricing de toda a lixeira que anda nos activos dos bancos? Cotem o lixo, expurgam-no dos balanços e mostrem a todos quanto vale o buraco.

Depois de valorizado o buraco, voltamos a começar de novo. Há quem queira investir neste buraco desde que o preço seja justo.

[berrio]

Titolas,
500% de acordo...mas ai, para ser muito franco, chegas a uma de duas conclusões:
a) Ou não sabem, e então somos "geridos" por académicos incompetentes;
b) Não querem saber [eleições e afins] e ai, somos geridos por académicos com agendas políticas...

Take your pick 

[Titolas]

Titolas,
500% de acordo...mas ai, para ser muito franco, chegas a uma de duas conclusões:
a) Ou não sabem, e então somos "geridos" por académicos incompetentes;
b) Não querem saber [eleições e afins] e ai, somos geridos por académicos com agendas políticas...

Take your pick 

Até Warren Buffett diz que põe lá USD 1 Bll e só porque... não tem mais!

O princípio acho que é este e deve ser aplicado não só nos EUA como também em Espanha e em Portugal devíamos adoptar uma solução similar para dinamizar um pouco mais o mercado de investimento imobiliário (e não só). Só há é um problema: teremos nós políticos competentes para fazer isto? E sérios?

Fica a pergunta...

[Titolas]

Só para adiantar um pouco mais a ideia: na prática aquilo que o Governo Federal deveria fazer era montar um Super Mortgage REIT que compraria a preços de mercado todos os activos/hipotecas imobiliárias. Esse Mortgage REIT podia depois ser dispersado em bolsa (ou não) com a abertura de capital a accionistas interessados e a partir daí o mercado há-de gerir.

Mas sabe-se, de início, o valor das coisas e usa-se um veículo fiscalmente transparente para gerir todos esses activos daqui para a frente. Até podem ser os próprios bancos a ficar com uma fatia desse REIT...

[berrio]

Pois, mas isso implica uma coisa:
Admitir que erraram na política, na análise da doença e na cura! E admitir que há bancos insolventes que vão ter que ser "agarrados"  à custa de alguns stake holders. E admitir que o Greenspan em 1998 até 2004, na prática, retirou a palavra risco do vocabulário dos investidores!

Mas sim: isso é solução sueca. Expurgar o lixo para fora, e recapitalizar os bancos à custa dos accionistas...[ver aqui: /forumbolsa/index.php?topic=52770.0]

[vidinha]

desculpem a ignorância.
podem explicar o que são os
cds's e CMO's
é o que os bancos devem uns aos outros e o que os clientes devem aos bancos??
Obrigado
Bons negocios