Crude nos $76?

[PekenoBuda]

Será que existe algum gráfico que reflicta de alguma forma o diferencial entre estes dois contratos?

Julgo que poderia ser útil no sentido de analisar-se o que sucedeu em situações simulares, como por exemplo o ínicio de novos ciclos tendenciais, fortes alterações a nível de stocks, etc.

Abraço

[Paciente]

Viva PekenoBuda,

Eu não tenho acesso a nenhum gráfico desse diferencial. Mas posso-te dizer que nunca assisti a uma diferença de preço tão grande entre estes 2 contratos.


Abraço

[PekenoBuda]

Paciente,

Talvez se consiga arranjar um gráfico com esse diferencial, creio que será um gráfico em contínuo que reflecte a diferença de cotação tendo por base sempre os contratos mais próximos.

No entanto não será melhor considerar o preço spot?

Talvez amanhã tenhamos o gráfico por aqui.

Abraço

[kraze]

Aqui fica o gráfico pretendido.
A vermelho está a diferença entre os contínuos dos contratos de futuros, com vencimento mais próximo, sobre o crude de NY e London.
Neste momento a diferença entre os dois está em 6.08, como podem ver no canto superior esquerdo.
A preto está a evolução da cotação do contínuo do crude de NY.
O gráfico é semanal.

[kraze]

Já agora deixo outro gráfico que também pode interessar.
O spread apresentado é entre os mesmos futuros do gráfico anterior, mas em vez de ser o contínuo são 4 pares de contratos com diferentes maturidades.

A vermelho está o spread entre os contratos com vencimento em Maio de 2007.
A preto está o spread entre os contratos com vencimento em Junho de 2007.
A azul está o spread entre os contratos com vencimento em Dezembro de 2007.
A verde está o spread entre os contratos com vencimento em Dezembro de 2008.

[Paciente]

Boas Kraze,

Obrigado pelos gráficos! Dá para ter uma idéia histórica entre os dois contratos.

à única questão que torna a análise destes gráfico um pouco difícil é o facto do contrato Brent expirar uma semana antes do Light Sweet Crude de Nova Yorque. Assim, durante uma semana, o prémio do Brent é "normalmente" superior ao do Light Sweet Crude em virtude de ter como referência o contrato do mês seguinte.


Abraço

[PekenoBuda]

Thanks Kraze!

Fica demonstrado o quanto é impressionante este spread, em termos históricos (desde 1990) nunca este diferencial tão elevado foi atingido, como se pode constatar no 1º gráfico.

Abraço

[Paciente]

Hoje parece que finalemente temos o dferencial de preço entre os 2 contratos do Crude a reduzir.

Depois de ter atingido valores na ordem dos $6 de diferença, nesta altura regista-se uma redução para os cerca de $5. O Brent sobe apenas 0,40% enquanto o Light Sweet valoriza 1,58%.

No entanto, o diferencial entre os 2 contratos continua anormalmente elevado. Amanhã expira o contrato do Brent (LCOK7) e é curioso verificar que o preço do contrato de JUN07 do Brent é quase idêntico ao do de MAI07 (outra situação pouco habitual).

Aliás, ontem assistiu-se ao fenómeno que foi ver o contrato de MAI ter uma cotação superior ao de JUN no Brent. (no Light Sweet a diferença para o contarato seguinte situa-se à volta dos $2,5).

[kraze]

Possiveis explicações para o spread entre os dois:


April 5 (Bloomberg) -- Brent oil, the European benchmark crude oil, traded at a record high premium to the U.S. benchmark, West Texas Intermediate, as refinery problems in the U.S. cut demand for its crude, helping to lower the price.

Seasonal maintenance and shutdowns at some refineries, such as Valero Energy Corp.'s fire-damaged McKee plant near Sunray, Texas, have built up a surplus of oil, some industry analysts said. Valero expects to partly resume operations at its McKee refinery in early to mid April, Bill Day, a company spokesman, said this week.

``McKee refinery will at one point come back on stream, then I hope we will see a more normal WTI-Brent spread,'' said Nils-Erik Berg, a trader at Preem Petroleum, Sweden's largest oil company. Brent for June delivery ``should come off during next week'' while West Texas for June settlement ``should get closer to Brent soon.''

The Brent premium to West Texas, which is priced in Cushing, Oklahoma, rose as high as $4.48 a barrel today and was at $3.92 at 5:04 p.m. London time. West Texas traded at an average discount of 14.6 cents a barrel to Brent in the past 12 months. Brent oil is pumped in the North Sea.

Increased Canadian crude supplies to the U.S. are putting pressure on West Texas prices, according to Ehsan Ul-Haq, the head of research at PVM Oil Associates GmbH in Vienna. At the same time, militant attacks have disrupted the supply of Nigerian oil, which is priced relative to Brent, forcing Asian refiners to search for more crude from Europe and propping up the price of Brent.

``The spread will correct when the off-take from Cushing increases,'' Berg said. `` Right now, too much is coming in and too little is being consumed from Cushing.''