Deutsche Post (DPW:DE) - Análise Técnica e Fundamental

[Paff]

A Deutsche Post, proprietária entre outras da DHL, prepara-se para apresentar já na próxima manhã do dia 5 de Novembro os resultados relativos ao 3º trimestre.

O ano que passou ficou marcado por significativas quedas da sua actividade, nomeadamente do serviço de correio e do serviço Expresso, particularmente nos EUA. Esta empresa insere-se num sector fortemente pró-cíclico, logo, um dos primeiros a ser afectado pela actual conjuntura económica. Como resposta, a administração procedeu a um recentrar da sua actividade em torno do seu core business, desfazendo-se por exemplo de uma parte da participação no Postbank (venda ao Deutsche Bank). Convém referir que os resultados do presente ano se encontram substancialmente inflacionados pela venda de parte desta participação.

ANÁLISE TÉCNICA

Longo-prazo

O gráfico de longo-prazo mostra a forte queda da cotação a partir do 2º semestre de 2007, tendo atingido a cotação mínima em torno dos €6.60 em Março de 2009. A este movimento antecedeu um prolongado período bullish iniciado no 1º trimestre de 2003. Saliente-se a aceleração da queda mais notória a partir da quebra em baixa da EMA de longo prazo.

Chamou-me atenção também o actual momento quando comparado com igual ou semelhante movimento ocorrido aquando da recuperação de 2003. A DPW encontra-se a cotar no mesmo intervalo, sendo que qualquer corte poder-nos-á levar ou ao retrace de 23.6%, ou ao retrace de 38.2%. Contudo, nesta time frame plurianual, o retrace de 50% tem-se demonstrado mais importante do ponto de vista técnico. Daí que uma possível ida aos €16.30, ou pelo menos à EMA 200, seja de ter em conta.



Curto e Médio-prazo

Nesta time frame parece estar mais evidenciado uma possvel correcção. Denoto uma bearish divergence entre os máximos mais altos da cotação e os "máximos" cada vez menores do indicador estocástico. A ida ao retrace junto dos €11.30 surge assim com maior probabilidade nesta time frame



Análise Fundamental

Considerei para esta análise a actual cotação de €12.06; o P/E mínimo do sector de 11.56 da Ostereich Post; o EPS esperado de €0.84 para 2009 e o P/E médio do sector para o final de 2009 de 25.

A DPW deverá cotar no intervalo [€10.65 - €20.40], com um upside de 8.34 pontos e um downside de 1.41. A isto corresponde um rácio risk/reward de 5,9, i.e, claramente acima do minímo por mim estabelecido de 2.5.

Notas Finais

A DPW encontra-se actualmente num processo de reestruturação interno, com o objectivo de redução de custos.O médio-prazo avizinha-se assim ainda cheio de obstáculos e enquanto a economia mundial não reagir, também, pelo menos ao nível das receitas, ficará a DPW muito dela dependente. O emagrecimento dos custos será o caminho para melhores resultados, pelo menos para já.

Julgo que uma entrada a este nível será, a médio e longo prazo, bastante apetecível, se bem que, do ponto de vista técnico, essa entrada talvez faça mais sentido junto dos 11 euros.

Vamos aguardar os resultados do próximo dia 5 e a forma como influenciarão a quebra, ou não, dos actuais patamares

[69COR69]

Muito Obrigado por esta análise, tenho seguido muito esta acção, e uma opinião extra é sempre bem vinda .
Comprei a 12,15 com objectivo num mini gap que tinha aos 14,xx, mas não foi alem  dos 13,xx, e quando o mercado começou adar sinais de exaustão larguei a 12,48
Quando vi o SP usa e o nosso sp (galp ) a darem o 3º tok na tendencia descendente de l prazo larguei tudo, felizmente a tempo
Vou fazer uma subscrição em troca desta borla
Mais uma vez obrigado

[Paff]

Espero que possa ter sido útil.

um abraço,

Paff

[69COR69]

Boas Paff,

Os resultados da D. Post devem ter sido bons ... sobe mais q o indice nas subidas, cai menos na sdescidas ... parece uma máquina.

Abraço