Pensando alto.....
Eu estou maioritariamente short e por isso tenho interesse em que o mercado caia, e se olhar para o VIX tenho tendência para ver o padrão que me interessa, o padrão que se tem repetido desde o inicio do Bear market.
Mas quanto mais olho para ele, enquanto espero que o mercado me dê razão (ou não) vou tendo a mente aberta para outras interpretações...
Não entendo muito de opções mas sei que elas se podem comprar ou vender, consoante a estratégia que se tenha, e quem aposta em movimentos de pequena amplitude tende a vender opções em vez de as comprar (ganhando com a sua desvalorização ao longo do tempo). E se há mais pessoas a vender opções em relação a quem compra opções, isso faz com que o VIX desca. Corrijam-me se estiver a dizer disparates.
Ora quem olhar para o gráfico do SP500 vê que nos ultimos 9 meses ele variou relativamente pouco e está num range sensivelmente entre os 780 e 960. Nunca antes neste bear market isto aconteceu de forma tão clara.
Se o mercado está neste range lateral, há melhores prespectivas para quem vender opções do que para quem comprar, isso por si só fará o VIX cair. O que é uma situação nova desde há bastante tempo.
Em conclusão e tal como o David Nichols sugere, se o padrão de novos minimos sucessivos se alterar, de pouco serve olhar para o VIX para confirmar um padrão que já não existe.
Talvez se aproxime uma correcção moderada e não uma queda muito violenta para novos minimos, e talvez até venha a ser uma boa hipotese de abrir posições longas de curto prazo... veremos.
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