Em primeiro lugar vou apenas debruçar-me no aspecto técnico e não fundamental.
Se tivesse de entrar com preocupações de carácter fundamental com toda a probabilidade estaria a maior parte do tempo de fora ou em agonia permanente porque de facto o panorama à luz actual dos mercados europeus não é nada brilhante: recessão, divisa demasiado forte para permitir a recuperação competitiva da economia real, incertezas quanto ao futuro sem vislumbre de retomas claras à vista, etc, etc…
Provavelmente são todas estas dúvidas e incertezas que colidem com visões opostas de uma Análise Técnica, que dê ou pretenda dar algumas garantias de ser capaz de antecipar com alguma capacidade de certeza determinados movimentos de tendência dominante, que fazem com que muitos se deparem com dúvidas e hesitações quanto ao timing ideal de entrada em determinados activos. Por mim, continuo a insistir, só a Análise Técnica me continua a dar os verdadeiros sinais de entrada, tendo em conta que no saldo final estaremos a ganhar bastante mais do que a perder no médio / longo prazo da escala de alguns meses usando sempre a mesma estratégia de forma disciplinada e mecânica.
Em segundo lugar tenho uma confissão a fazer: nos testes feitos ao longo de vários anos com o índice Euro Stoxx 50, que para mim representa o equivalente ao S&P nos USA, significando que globalmente representa o sentido estatístico mais fiável da evolução dos índices líderes europeus, detectei que este índice representa até agora dentro do meu sistema de trading a 2ª melhor performance isolada entre os cerca de 20 índices accionistas que tenho vindo a testar. O melhor tem sido o índice russo mas o Euro Stoxx 50, com uma capacidade de acerto de 78,6% e um rácio entre lucros e perdas líquidos de 5,3 ( seria óptimo que o sistema de trading fosse sempre tão performante quanto estes resultados obtidos no Euro Stoxx 50, mas de facto tratam-se de resultados excepcionais que tenderão a baixar no futuro para uma média mais realista!) oferece-me um grau de confiança excepcional em matéria de previsão técnica.
Aproveitando o facto de manter uma grande capacidade estatística de previsões de acerto neste índice gostaria de partilhar os outputs actuais que o sistema de trading de Análise Técnica me está a dar neste índice que representa a possível evolução do que pode vir a suceder aos índices europeus em geral. Observem abaixo os 7 gráficos que representam diversos indicadores do Euro Stoxx 50, desde meados de Junho deste ano.
As conclusões essenciais a extrair são as seguintes:
a) No gráfico não é detectado ainda, mas o último sinal dado pelo sistema foi de compra, à data de inícios de Abril deste ano, sinal esse que até ao momento ainda não foi alterado, mas…
b) Mas que nas últimas sessões tem vindo a ser alvo dos primeiros alertas de exaustão de movimento ascencional limitado porque:
c) Convém acrescentar que o indicador guia, o de cima chamado “SV-2013”, aparece finalmente a mostrar valores negativos, primeiro sinal que devemos fechar posições longas a curto prazo e ter em conta os indicadores seguintes:
d) O indicador a seguir, chamado “NP-Auxiliar Conjunto LP”, representa o conjunto consensual da chamada tendência dominante de longo prazo, que neste momento é positiva, o que só nos permite activar no Euro Stoxx 50 posições longas ou neutras. Logo, se tiver de fechar brevemente as posições longas actuais, passarei a neutro e não a curto.
e) O gráfico a seguir apresenta dois indicadores num fundo cinzento claro, o primeiro a preto representa o valor da tendência dominante, que vemos a perder força desde meados de Junho e a estabilizar desde inícios de Julho num valor ligeiramente positivo, ligeiramente acima da linha amarela que marca a fronteira com as tendências dominantes negativas, e um outro indicador representado por bolas amarelas, cujo valor pode variar entre +100 a –100 pontos e que nas 2 últimas sessões apresentou valores negativos, querendo com isso significar que confirma em absoluto que devemos estar atentos para fechar as posições longas actuais.
f) O indicador seguinte mostra a previsão acerca do que poderá ser a evolução do índice na sessão da próxima 2ª feira no Euro Stoxx 50, uma variação previsível entre os 2581 a 2535 pontos.
g) O indicador seguinte, chamado “SV-Grau significativo de oscilação curto prazo” que varia de 0 a 100 pontos e materializado pela linha branca em fundo alaranjado, é taxativo: encontra-se acima da linha referenciada dos 50 pontos que representa a fronteira entre regimes tendenciais ( abaixo dos 50 pontos) e oscilatórios ( acima dos 50 pontos). Representa actualmente 67,3 pontos pelo que o trading terá de ser materializado pelas oscilações do Euro Stoxx 50 preferencialmente dentro do seu canal de trading. Esse canal pode ser visto no gráfico de baixo que mostra as cotações e os limites do canal de trading mostrados por 2 linhas cinzentas limites, uma em cima que actualmente representa o valor de 2577 pontos, representando a probabilidade de 95% de todas as cotações das próximas 10 sessões se desenvolverem abaixo desse valor, e outra em baixo que mostra o valor de 2407 pontos, que representa a probabilidade de 5% das 10 sessões mais próximas se virem a desenrolar abaixo desse valor.
h) Temos assim a indicação de fechar as posições longas algures nas proximidades de um cenário em que o Euro Stoxx 50 se venha a aproximar do seu limite superior do canal de trading, os tais 2577 pontos. Podemos verificar que o swing actual continua a ser de alta, o que pode ser confirmado pelo indicador do penúltimo gráfico, a linha preta em fundo amarelo. Enquanto o swing estiver favorável, ou seja, ascendente e de acordo com a posição longa, não devemos ter grandes pressas em desfazer a posição, aguardamos simplesmente que a cotação se aproxime o mais possível do tal limite dos 2577 pontos. Falta outra confirmação mais precisa…
i) Que é dada no último gráfico pela ocorrência da linha cor de rosa ser superior em valor à linha vermelha grossa. Esse acontecimento ocorreu na 5ª feira quando o indicador rosa acusou 2568 pontos contra 2563 do indicador vermelho escuro. Assim, na 6ª feira, demos ordem de venda para fecho de posições nos 2568 pontos mas a cotação máxima do Euro Stoxx na sessão foi de 2565,8 pontos. Foi por pouco que não ocorreu a operação de venda. Os valores actuais após a sessão de 6ª feira indicam para os indicadores rosa e vermelho escuro os valores respectivos de 2585 e 2591 pontos, o que nos impede de dar ordem de venda para 2ª feira porque é previsível que o swing ascendente possa prosseguir por mais 1 ou 2 sessões. De qualquer forma a situação de grande proximidade destes indicadores de disparo de ordens obriga a uma monitorização contínua dos respectivos valores, pelo que acredito que o fecho de posições está para breve. Se o swing virar para descendente brevemente, visto que nos encontramos na vizinhança do limite teórico superior de trading do índice, a posição será fechada de imediato desde que o Euro Stoxx 50 se encontre na metade superior do seu range de trading, isto é, acima do seu ponto médio no canal, dada pela linha azul no gráfico de baixo e que actualmente representa 2492 pontos.
Resumindo, muita atenção aos mercados europeus em geral porque ao interpretar estes sinais técnicos conjuntos, sinto que estamos muito próximos de um topo em que extrair mais valias a curto prazo me parece ser a atitude mais sensata.
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