Já lá vão 7 anos de estudo, observação e intervenção nos diversos mercados financeiros e continuo com dificuldade em responder à questão: qual o time frame mais indicado?
Investimento de longo prazo, position trading, ou day trading? A maioria dos livros e dos comentadores de mercado diria, em coro: «depende do seu perfil de investidor», afirmação com a qual concordo, mas continua sem responder à pergunta, pelo menos no meu caso.
Uma das formas mais habilidosas de perder dinheiro é fazer confusão com os prazos de investimento, deixar um day trade para o dia seguinte, deixar um position trade transformar-se num trade de longo prazo, racionalizando as decisões à medida que o mercado vai mudando.
Uma solução para este «problema dos time frames» seria o trader reconhecer que não pode fazer tudo, que os diferentes time frames contêm muitas vezes indicações difusas e até antagónicas, e que o melhor mesmo é optar por um e ficar com ele. «Pronto, agora sou só position trader, o meu prazo de investimento são X dias ou Y semanas», pode ser uma das soluções.
Mas, para alguém como eu que entrou nisto sem exemplos e começou a espiolhar tudo o que havia para saber, é triste desperdiçar ou esquecer todo o conhecimento adquirido acerca de outros time-frames ... por exemplo, eu poderia decidir ser apenas day-trader, mas, e iria esquecer tudo o que aprendi sobre investimento de longo prazo? Deito fora os livros e a experiência e esqueço essas outras formas de investimento?
Não, não preciso e não quero fazer isso. Há uma forma mais coerente e produtiva, ter diferentes contas com time frames diferentes e que sirvam vários objectivos. Vou escrever sobre eles ...
1. Day Trading Futuros DAX
Uma conta para Day Trading (DT). Porquê nos futuros do DAX? Porque os futuros permitem a liberdade de estar longo ou short, têm liquidez muito abundante (mais de 100.000 contratos por dia), spreads e comissões muito competitivas (spread de 0.5 pontos entre compra e venda - sem market maker, o próprio mercado fornece esta liquidez e spreads) e comissões de apenas 2.8€ por contrato (round trip - quando um ponto do DAX vale 25€ por contrato, ou seja, com 0.5 pontos o trader já está a ganhar, deixando de se preocupar com as comissões).
Para mim o DT faz-se com um objectivo diário, e quando é alcançado desliga-se até à próxima abertura. Nunca se deixa posições para o dia seguinte, senão não é DT, e está-se a cair na armadilha dos time-frames. Nos futuros do DAX o meu objectivo diário são 20 pontos (500€ por contrato), e esta conta serve o objectivo de um «ordenado», ou seja, uma remuneração mensal, variável como em qualquer negócio, mas não deixa de ser uma remuneração mensal ...
2. Sistema Automático
Existe uma razão para querer apenas 20 pontos por dia no DAX - ser humano. Sei que consigo 50 pontos, mas não de forma consistente, só consigo 2 ou 3 dias, e depois estoiro de cansaço e lá vêm as perdas ... 20 pontos, nem mais, nem menos, é o ideal, tanto para a rentabilidade como para a qualidade de vida.
Mas, se não fosse humano, se fosse uma máquina, poderia transaccionar e cumprir as regras indefinidamente ... e há máquinas de transaccionar, obviamente programadas por humanos, que são os sistemas totalmente mecânicos e automáticos, em que os trades são feitos exclusivamente pelo computador. Uma corretora que permite isto é a www.tradestation.com, que já ganhou vários prémios valorizando a sua velocidade e precisão de execução das ordens.
Ok, esta é a 2ª forma de investimento, um sistema automático de trading. O seu objectivo é o de um «bónus» anual, ou seja, no final de cada ano retira-se metade do lucro (a existir, caso o sistema seja bom, como se espera que seja) e deixa-se o resto, a acumular.
3. Position Trading
Aqui trata-se de position trading, em futuros, acções, câmbios, o que fôr, baseado numa análise diária ao mercado que está a merecer atenção. As decisões são tomadas com os mercados fechados, e esta conta tem o objectivo de existir ao longo de 20 anos, procurando rendibilidades elevadas nos primeiros anos em que o capital é pouco, e mais modestas quando o capital desejavelmente já seja abundante, como explicado num exemplo no artigo «Alguém para o longo prazo?»
Nesta 3ª vertente de investimento não está pré-definido que mercados ou instrumentos se vão utilizar, esses normalmente são escolhidos no final de cada ano, nos últimos 15 dias, em que por experiência própria se deve fechar para balanço, na quinzena do Natal e do Ano Novo.
O objectivo do position trading não é imediato, é para salvaguardar a reforma, daqui a mais de 20 anos, no meu caso. Esta perspectiva de longo prazo permite calma e paciência nesta time-frame, elemento que considero fundamental para o sucesso de longo prazo. Ninguém será bom position trader se precisar do dinheiro ...
4. Investimento de Longo Prazo (+5 anos)
Eu aqui diria que 5 anos é pouco, deveria ser mais a excepção do que a regra. A regra é comprar algo para vender daqui por 20 anos. Como é que se faz isto? Com pouco capital, muito pouco, tão pouco que uma pessoa nem se lembra dele ... compra e esquece. E baseado na Análise Fundamental, Macroeconomia, Análise Técnica de longo prazo e, principalmente, História Económica e dos mercados. Qualquer investidor que tivésse comprado uma Microsoft, uma Wall Mart, ou qualquer acção dessas no seu IPO, há bastantes anos atrás, teria hoje o seu capital multiplicado por centenas ou mesmo milhares de vezes.
Digo que pode ser um investimento de apenas 5 anos porque há bull markets e ciclos económicos que duram menos de 20 anos (a maior parte dura menos de 20 anos), e mesmo no investimento de longo prazo é preciso saber quadno comprar e quando vender, pois existem e sempre existirão ciclos nos mercados.
Depois logo se vê, mas está resolvido o problema dos time-frames para os próximos 20 anos, 4 formas de investir com técnicas e objectivos diferentes, para servir um investidor complexo e apaixonado pelos mercados em todas as suas vertentes.
Agora, cada um saberá moldar a sua paixão ao que mais lhe convém, a mim resta-me desejar bons investimentos a todos os leitores
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