Es Miércoles, 28 de Enero, a las 12.00 h. del mediodía (horario de Ginebra y Madrid).
Ayer fuimos testigos de unas cifras fantásticas del Índice de confianza empresarial en la economía alemana que mide el Instituto de Investigación Económica (IFO) de la Universidad de Munich. En efecto, este índice mejoró en Enero por noveno mes consecutivo y abrió los ojos a todo el mundo al confirmar que la recuperación económica del país más importante de la Zona Euro sigue adelante.
En concreto, el índice IFO ha alcanzado en Enero los 97.4 puntos, cinco décimas más que en Diciembre, a pesar de que se estimaba que la fortaleza del euro haría caer el índice hasta los 96.6 puntos. De esta forma, el índice, que sirve de barómetro de la situación de la economía germana, se sitúa cerca de su valor máximo en los tres últimos años. Según el presidente del Instituto, Hans-Werner Sinn, la mejoría observada en Enero demuestra que la recuperación alemana va a proseguir.
Tras la publicación de estas cifras, como no podía ser de otro modo, el euro inició una carrera alcista desde los 1.2452 dólares de la apertura hasta los 1.2660 al cierre de la sesión. Además, el dato de la confianza del consumidor en Estados Unidos, que subió menos de lo que pronosticado, ayudó aún más a los compradores de euros.
Hoy veremo cómo se desenvuelve la primera reunión de la Reserva Federal en 2004, que no espero depare cambios en la política monetaria norteamericana. Se da por hecho que Alan Greenspan y sus compañeros del Comité de Mercados Abiertos dejarán los tipos en el 1% en el que se encuentran desde junio del año pasado y, probablemente, la FED reiterará su intención de mantenerlos en ese nivel durante un tiempo.
La inflación en Estados Unidos no da síntomas de repuntar a corto plazo, especialmente con el dólar cerca de sus mínimos históricos frente al euro, lo que reduce considerablemente el coste de las importaciones. Y, además, los datos de paro siguen sin reflejar una mejoría clara del mercado laboral estadounidense. Estos dos factores justifican por sí solos la probable decisión de dejar el precio del dinero intacto.
Sin embargo, empiezan a surgir voces de preocupación sobre el efecto que un periodo prolongado de tipos de interés bajos, en el mínimo desde 1958, puede tener sobre la recuperación económica del país. Algunos temen que con los tipos de interés reales en negativo (la inflación interanual en Estados Unidos se situó en el 1.9% en Diciembre) vuelva a formarse una burbuja bursátil e inmobiliaria como la que ya se produjo a finales de la década de los 90.
El EURO/DÓLAR cotiza esta mañana alrededor de los 1.2600 dólarsse por euro y la gran mayoría de los operadores se hallan con posiciones compradoras tomadas en los 1.2580 dólares por euro aproximadamente, con el objetivo intradiario de alcanzar, al menos, los 1.2660. Los operadores más ambiciosos tienen unas expectativas más altas: el nivel de los 1.2765 dólares por euro. De todos modos, como siempre, hay que tener en cuenta ambos escenarios (el alcista y el bajista). Por ello, a continuación os resumo los niveles claves del EUR/USD en caso de desplomes, para que podáis aprovecharos de los mismos:
Primer soporte: 1.2580
Segundo soporte 1.2525 (61.8% del movimiento 1.2440-1.2660)
Tercer soporte: 1.2440 (mínimo de ayer)
Cuarto soporte: 1.2335 (mínimo del pasado 19 de Enero)
Por cierto, hace unos minutos, el miembro del Banco Central Europeo, Klaus Liebscher, ha asegurado que el daño causado a la economía de la Eurozona por la fortaleza del euro no debe ser “exagerado” y que el BCE no se plantea medidas para detener el ascenso de la moneda única. He aquí una nueva “bendición” para las compras de euros.
Frente el yen, el dólar se ha recuperado hoy ligeramente debido a una pequeña intervención del Banco de Japón, que no puede estarse demasiado tiempo sin inyectar capitales en los mercados de divisas, para alegría de sus participantes. El Banco quiere, así, contrarrestar las teorías que apuntan a que iba a dejar de intervenir en el Mercado para evitar las críticas de los demás miembros del G-7 en la reunión que tendrá lugar la semana que viene en Florida.
La primera resistencia intradiaria del USD/JPY (dólar/yen) es la de los 106.15 yenes por dólar. Los estudios técnicos horarios de este par indican “Sur”, a pesar de que el Mercado se halla muy sobrevendido. Los soportes (objetivos bajistas) más importantes son tres: 105.50, 104.80 y 103.95 yenes por dólar.
Mientras tanto, el Mercado de la Libra Esterlina (GBP/USD) sigue generando plusvalías al alza, penetrando nuevas resistencias. Los que aún no hayáis entrado comprando en este Mercado, no lo hagáis ya, porque los inversores están con ganas de tomar beneficios en cualquier momento, lo cual originaría un “pullback” (retroceso/corrección). La estrategia en este Mercado es comprar tras las caídas puntuales y beneficiarse de la tendencia alcista de este Mercado. ¿Target rentable? El de los 1.8525 dólares por libra. ¿Soportes a tener en cuenta en las caídas? Desde luego, el nivel de los 1.8290 dólares por libra; y, más abajo, el de los 1.8220 dólares por libra.
En un par de horas, Nueva York abrirá sus puertas. Estad atentos y… ¡éxitos en vuestras operaciones!
Por Gracia Bodelón
Economista, Responsable del Departamento Hispano
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