Saída da Sonae da Gescartão poderá desencadear OPA automática
A saída da Sonae Indústria da «joint venture» Imocapital poderá desencadear uma OPA automática por parte da Europac, segundo declarações de analistas em reacção às palavras de Belmiro de Azevedo, que reconheceu a fragilidade da estrutura accionista da Gescartão. Os títulos da empresa de embalagens de cartão valorizavam um máximo de 3,37%.
A saída da Sonae Indústria da «joint venture» Imocapital poderá desencadear uma OPA automática por parte da Europac, segundo declarações de analistas em reacção às palavras de Belmiro de Azevedo, que reconheceu a fragilidade da estrutura accionista da Gescartão. Os títulos da empresa de embalagens de cartão valorizavam um máximo de 3,37%.
Belmiro de Azevedo, em declarações efectuadas ao Jornal de Negócios, e referindo-se à «joint venture» (JV) Imocapital, disse ontem que «não é saudável ter um sócio que é simultaneamente nosso concorrente». O sócio é a Europac que, conjuntamente com a Sonae Indústria, controla a Imocapital, detentora de 65% da Gescartão.
Os espanhóis da Europac detém adicionalmente uma posição directa de 6,7%, enquanto a Sonae Indústria [Cot] controla, isoladamente, 3,58% da empresa de embalagens de cartão e «kraft paper».
Em meados do ano, com a venda de 30% da Portucel [Cot] clarificada, o patrão do grupo Sonae SGPS [Cot] deverá clarificar a estrutura accionista da empresa.
Os analistas do Espírito Santo Research (ESR) defendem que a JV poderá ser rompida e caso a Sonae aliene os 25% controlados na Portucel, «não faria sentido manter uma participação na Gescartão, devendo por isso aliená-la».
A casa de investimento reiterou a recomendação de «comprar» e o preço alvo de 10,74 euros (com base no modelo de avaliação dos cash flow descontados).
A ruptura da JV poderá «espoletar uma tomada automática da Gescartão, caso a Europac continue a ser a principal parte interessada».
Além dos accionistas que integram a JV, o capital da Gescartão está nas mãos da Cofina [Cot] com 5%, do Banco Espírito Santo (BES) [Cot] com 3% e do Banco BPI [Cot] com 2%, restando um «free float» que ronda 15%.
As acções da Gescartão [Cot], depois de terem estado a valorizar um máximo de 3,37%, transaccionavam em subida de 2,93% para 9,47 euros, com cerca de 18 mil acções movimentadas.
Saída da Sonae da Gescartão poderá desencadear OPA automática
notíCIas_pt
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17-03-2004 07:36
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