Às 19:15, o Fed divulga as novas taxas de juro, as quais é esperado que subam 25 pb para 1,25%, a primeira subida desde o ano 2000. Importante também serão as pistas que o Fed dará no seu comunicado sobre a possível evolução das taxas de juro nos próximos meses. No último comunicado o Fed notava que os riscos de establidade de preços tinham-se movido para equilíbrio e que as taxas de juro seriam aumentadas a uma velocidade que seria medida com o tempo.
Actualmente está descontada nos mercados uma subida das taxas de juro em 25 pb nesta reunião, em mais 25 pb até final de Agosto, mais 25 pb até final de Setembro, mais 25 pb entre Outubro e Novembro e mais 25 pb ate final do ano. Pelas expectativas do mercado chegariamos assim a 2005 com as taxas de juro em 2,25%.
A politica monetária tem estado muito expansiva e as taxas de juro reais ficaram negativas nos últimos meses com a subida da inflação.
A actual política monetária tinha como objectivo não deixar que a inflação atingisse valores muito perto de zero e agora com esse objectivo cumprido é necessário alterar essa política e precaver-se contra uma subida dos preços, elevando-se as taxas para um valor neutral e controlando-se as expectativas de de inflação de longo prazo. Como se pode ver pelo gráfico durante o ano de 2001 o Fed desceu agressivamente as taxas de juro devido à recessão económica e também com o rebentar da bolha financeira e o ataque de 11 de Setembro. O ano passado desceu em mais 25 pb para se precaver contra uma descida em demasiado da inflação. Nos últimos meses a economia entrou em forte crescimento e a inflaçao subiu, implicando obviamente um aperto da política monetária.
Mas com a recente descida dos preços do petróleo, a continuação de uma elevada capacidade produtiva não utilizada pelas empresas e o elevado endividamento dos consumidores norte-americanos, as taxas de juro deverão subir vagarosamente, provavelmente menos do que o mercado espera.
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