Não é que eu seja um expert na área, mas talvez possa dar uma achega, ainda por cima porque também sou vitima do mesmo "fenómeno".
Das minhas análises passadas cheguei à conclusão, que quando estamos perto (<2 meses) da maturidade de um warrant (considerando como fixo o valor do subjacente), os modelos de valorização dos mesmos têm uma tendência para reduzir o valor do mesmo à medida que nos aproximamos da maturidade. Essa redução de valor é tanto maior quanto nos aproximamos da maturidade. Este valor é medido por uma grega (não podemos fugir a elas) : theta.
Este efeito verifica-se devido à redução da volatilidade futura esperada, isto é mesmo que no final do periodo a cotação seja a mesma, em 10 dias a cotação do subjacente estatisticamente tem menos hipóteses de variar que em 100 dias!
Este efeito é ainda mais acentuado quanto mais Out-of-money o warrant estiver.
Sem querer fazer publicidade, o Rmachado poderá consultar o site de warrants do Commerzbank e nos gráficos vizualizar o theta e o preço do warrant em função do tempo, de modo a aperceber-se das implicações do acima descrito.
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