Na sequência do meu post de ontem sobre a decisão do Fed ( ler AQUI ), decisão essa que vai ser divulgada hoje às 19:15 hora portuguesa, aproveito para dizer mais o seguinte.
Ontem li alguns artigos sobre a possibilidade do Fed não subir a taxa de juro. Apesar de haver uma maioria a favor de uma subida de 25 pb, não existe um consenso em pleno, justificando-se nos dados divulgados na última semana, nomeadamente criação de emprego. O que acontece é que este ciclo económico de crescimento está a ser o pior de sempre em termos de criação de emprego, menos de 8 milhões de empregos criados que o habitual, o que tem consequências nos rendimentos dos consumidores e nos gastos de consumo, que são a maior parcela da economia, cerca de 70%. O último relatório sobre gastos de consumo foi também abaixo do esperado e em vez de uma descida mensal de 0,1%, caiu 0,7%.
Não havendo consenso sobre a decisão do Fed, os futuros sobre os Fed Funds não antecipam totalmente a subida mas dão-lhe apenas uma elevada probabilidade. Os investidores esperam actualmente que nas reuniões do Fed que se irão realizar este ano, numa delas as taxas serão mantidas, o que acontece é que alguns investidores, acreditam que seja já na reunião de hoje.
Em minha opinião, o Fed vai subir, por três motivos. Primeiro, não contrariar a maioria dos investidores, segundo, dar um sinal positivo de que a economia continua forte apesar dos últimos dados terem sido piores que o esperado, terceiro, dar um sinal de querer a inflação controlada, não esquecer que os preços subiram a uma taxa anual de 4,9% nos primeiros seis meses deste ano, muito por culpa do petróleo, petróleo esse que voltou agora a bater recordes de preços influenciando em alta a inflação nos próximos meses.
Greenspan já afirmou no seu discurso ao Congresso que a economia deveria entrar num "soft patch", ou seja, um crescimento menor mas sustentável, mas nada faria prever que o emprego decepcionasse tanto logo a seguir. Ainda assim, a reacção do Fed deverá ser feita através do comunicado e não de uma não alteração da política monetária.
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