Interessante reflexão sobre Sistemas de Trading publicada por Curare no Clube Investidores Bolsainvest.
Em primeiro lugar, definições:
- Sistema: conjunto de princípios que formam um corpo de doutrina; conjunto de partes dependentes umas das outras; plano; conjunto de leis ou princípios que regulam certa ordem de fenómenos; modo; hábito.
- Sistemático: pertencente ou relativo a um sistema; posto em sistema; metódico; ordenado; constante; que segue sem interrupção.
Partindo da premissa que o sistema perfeito (leia-se automático e infalível) não existe, nunca existiu e nunca existirá, será que isso é suficiente para descartar definitivamente o desenvolvimento de sistemas? A resposta é: não. A razão para não existirem sistemas perfeitos reside muito simplesmente do facto de existir uma componente aleatória importante na movimentação dos preços, o que implica que o que se passou hoje no mercado não foi uma réplica exacta do que se passou numa qualquer outra sessão no passado, e não se repetirá no futuro, falando em termos probabilísticos, é claro.
Mas será que faz sentido perder tempo a desenvolver mecanismos sistemáticos de trading que nos digam quando entrar e sair de trades, a percentagem da carteira a aplicar em cada trade, o nível de stop loss/profit que devemos usar, quando sabemos que estamos derrotados à partida? A resposta aqui é: sim. Porquê? Muito simplesmente porque os sistemas permitem-nos sobreviver no mercado, e esse é o primeiro passo (se preferirem, é a condição necessária, mas não suficiente) para o sucesso. O próximo passo será o sucesso em si, estando o grau de sucesso estritamente ligado às nossa capacidades individuais.
Um velho argumento que é usado contra os sistemas automáticos é o facto de lhes faltar “humanidade”, logo, podem ser batidos pela inteligência humana, pela criatividade. Admitindo que este argumento faz sentido, devemos contudo dissecar as suas implicações.
Ao considerar o trading, e o Homem como trader, não podemos ser fundamentalistas ao ponto de dizer que através do estudo e do trabalho, iremos sempre bater qualquer máquina/sistema nesta actividade. É necessário reconhecer e aceitar as nossas falhas (e as nossas virtudes), falhas essas que, devido precisamente à nossa “humanidade”, nos acompanharão ao longo da vida, independentemente do que possamos tentar fazer para as corrigir/eliminar. Por outro lado, essa mesma “humanidade”, permite-nos ser criativos e inovadores, permite-nos aprender continuamente. Ora, as nossas falhas e virtudes traduzem-se em coisas muito simples, em termos de trading: se por um lado as falhas (a emotividade) nos tornam indisciplinados, as virtudes (criatividade) trazem-nos a flexibilidade. É exactamente aqui que nasce a necessidade da criação de sistemas.
A indisciplina mata (nos mercados) e a inflexibilidade corta-nos as pernas para ir tão longe quanto as nossas capacidades nos permitem. Os sistemas de trading trazem-nos a disciplina, criando as fundações para o desenvolvimento da flexibilidade.
Sendo o objectivo primário do desenvolvimento de sistemas, a garantia da sobrevivência, devemos desenvolver um conjunto de regras que assumimos como indicadas para nos garantir essa mesma sobrevivência, e essas regras devem ser utilizadas de uma forma sistemática. A razão para isto reside apenas no facto de, ao actuarmos no mercado, estarmos receptivos a informação a mais, a rumores, a indicadores de todos os géneros e feitios, a notícias, já para não falar em “choques externos” originados na nossa vida pessoal. O resultado deste excesso de informação é que, muitas vezes, alguns dos dados verdadeiramente importantes passam despercebidos, pondo em causa um trade, uma estratégia específica, ou em última análise a nossa sobrevivência, se isso acontecer repetidamente.
A disciplina no tratamento da informação é portanto essencial, ou em caso de esse tratamento não ser possível, é essencial na utilização de stops, um instrumento que só por si garante (quando complementado com uma estratégia aceitável) a nossa sobrevivência. Esse tratamento disciplinado da informação irá resultar no referido conjunto de regras que nos permitirão dizer que, sempre que as condições actuais do mercado preencherem determinados requesitos, iremos tomar sempre a mesma decisão, que se espera ser a correcta, e no caso de não ser, que os stops irão limitar as nossas perdas a um mínimo.
É a partir desta instauração infalível da disciplina, que deixa de ser possível prolongar a perfeição (possível) de um sistema de trading. As portas estão, neste momento, abertas para o sucesso, esse sucesso nasce na flexibilidade. Essa flexibilidade é necessária porque todos os dias os impulsos do mercado, que recebemos, analisamos e em função dos quais actuamos, de uma forma sistemática, requerem interpretação, e é aqui que nenhum sistema poderá tomar o nosso lugar.
Como em tudo na vida, nos mercados, as coisas não são pretas ou brancas, como dizia o outro, existe também uma gama infinita de cinzentos :-). Em todos os momentos temos que tomar decisões subjectivas, uma vez que a objectividade dos números (e das regras de um sistema de trading, por muito bem construído que ele esteja) não nos pode dar a resposta certa em todas as ocasiões, porque infelizmente os sistemas não podem incorporar a aleatoriedade de um novo dia de trading, e aí a interpretação diz-nos quando devemos ignorar ou aceitar os sinais dados pelos sistemas.
Como acho que, quando alguém já disse determinadas coisas da melhor maneira possível, não vale a pena tentar ser criativo, gostaria de vos reproduzir as palavras do Larry Williams sobre a matéria:
«Na estrada, como nos mercados a primeira regra é sobreviver, a segunda regra é que podemos quebrar todas as regras para assegurar o cumprimento da primeira regra.
A especulação segue as mesmas regras que nos utilisamos na nossa vida, são as exactamente as mesmas. O trading de sucesso é a arte da utilização do conhecimento (sistemas) na altura certa. [...] É nisto que consiste o raciocínio. Nós precisamos de sistemas tanto para viver como para o trading, mas não é obrigatório seguir esses sistemas em todos os momentos. A razão para isto é o facto dos sistemas não se adaptarem a novos elementos da realidade. É para isto que a nossa mente serve, para observar, gravar, anotar alterações, e então desenvolver uma utilização óptima para o sistema.
Se não soubermos o que fazer, enquanto traders, devemos seguir as regras porque elas nos vão manter vivos. Se gostamos das condições do mercado e elas se enquadram no que as regras sugerem, devemos actuar, se as regras não se enquadram nas condições do mercado ou vice-versa, devemos ficar quietos: não precisamos de dar ordens todos os dias. O objectivo de usarmos sistemas e regras é de utilizar em nosso favor, e não de sermos escravos desses sistemas e regras.»
É claro que os sistemas e as regras só por si não fazem milagres, e são apenas a forma certa de estar no mercado, e de executar uma qualquer estratégia. O mais difícil é mesmo descobrir a estratégia certa.
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