A calma do mercado, significando baixa volatilidade, está a continuar a aumentar. É naturalmente um sinal bullish, definindo uma situação de crescendo da complacência. Parece provável que chegaremos a níveis mais extremos só dentro de algum tempo.
Nesta altura, podemos constatar que os principais indicadores do S&P500 abrem caminho a mais subidas e que o VIX Relative (VIX/S&P500) tem descido vertiginosamente (estando agora a 0,028) desde a quebra da sua MM20 exponencial a 0,045 e do suporte a 0,04. Pode chegar perfeitamente aos 0,02 e andar por ali.
O Put/Call Rácio (CPC) tem evoluído ao longo dos últimos 3 anos numa banda ascendente, o que traduz o fortalecimento do sentimento bearish (ou não estivéssemos – ainda!..., num fortíssimo bear market). Também aqui, através da MM exponencial de 21 dias do CPC, verificamos que o seu valor é ainda muito elevado (0,80 na 5ª. feira), embora o fecho desse dia tenha ficado nos 0,52 - o mais baixo desde Agosto do ano passado, mas que deverá ter que descer algo mais.
Estou em crer que só será provável a inversão do mercado, quando as subidas percorrerem o necessário caminho, com o S&P500, pelo menos a testar a zona dos 910-915. Este valor, se lá chegarmos, pode ser determinante para uma definição mais radical do mercado, para baixo ou para cima.
Este pequeno resumo é a minha opinião actual sobre o mercado accionista, mas não tenho problemas se deparar com situações contrárias. O mercado é cheio de surpresas e é tudo menos linear.
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