Autor: ana
Data: 04-05-2003 07:57
O SP Bullish Percent, grafico seguinte, ainda nã tá na zona de alto risco como o do NAS mas… pra lá caminha
E é preciso nã esquecer os outros indicadores de sentimento:
“Existe uma clara maioria de Bulls nesta altura, o que poderá ser verificado pelo Investors Intelligence Survey (48,3% de bulls, 29,2% de bears), American Association of Individual Investor´s (63% bulls, 19% bears), VIX nos 24.5 (começou a subir ligeiramente mas está em níveis em que foram atingidos os anteriores topos de mercado), VXN nos 32,49 (mínimo histórico), Put/Call ratio foi no dia 24/03 aos 0.522 que é o segundo valor mais baixo das últimas 52 semanas (nesse dia os futuros e-mini SPX tiveram o seu fecho mais alto deste rally, nos 917,5), tendo andado de lado desde aí.
Nunca nenhum Bull Market começou com um sentimento bullish destes ! Todos os grandes topos deste Bear Market, antes de uma descida vertiginosa, tiveram este tipo de condições em termos de sentimento. Portanto, é uma questão de probabilidades e de apostar na continuação da tendência de longo prazo, que tem todos os motivos para continuar (sobre-valorização histórica, Consumo ainda não caiu como aconteceu em todas as recessões anteriores, sobre-endividamento dos consumidores, , sobre-capacidade instalada nos vários sectores produtivos o que implica ausência de princing power,política monetária não tem espaço de manobra em termos de taxas de juro, política orçamental não pode servir de grande estímulo devido ao galopante défice orçamental, dólar em tendência de queda de longo prazo - fuga de capitais estrangeiros, etc, etc, etc)” - Cesar Borja
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