Acho que o gráfico apresentado dá uma fotografia perfeita do estado actual dos mercados.
A diferença do índice de volatilidade do Nasdaq estar menos esticado que o do S&P está também patente nas posições que me são dadas pelo meu "Perdigueiro", o S&P está mais negativo que o NDX, já que este tem andado mais a lateralizar do que a cair! Os índices de volatilidade não são mais do que uma espécie de ROC (rate of change) dessa constatação, quanto mais acentuada é a tendência maior é a volatilidade.
O maior perigo para os curtos, eu incluído, no presente ressalta do valor relativamente elevado do rácio Put/Call, é sinal que os pequenos investidores estão bastante cheios de posições curtas em derivados.
Normalmente, esta é uma altura do mercado pregar bastantes vezes umas partidas aos shortistas, já que os grandes institucionais entram nessa altura a comprar Calls, fazendo subir os mercados através dos efeitos dos stops dos curtos a serem fechados...onde é que já vimos este filme?
Um abraço,
Cem
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