Autor: Pedro Miranda
Data: 06-07-2003 09:23
Para position trading, curto prazo, médio e longo prazo, o que interessa é apenas o índice DAX, (cash ou «há vista», como pode às vezes ver referido).
O que acontece, é que os futuros do DAX (e de qualquer outro activo), são muito mais voláteis e rápidos, esses movimentos são intraday.
Repare, que ao sair um relatório (por exemplo) com influências negativas no DAX, o índice demora o tempo das suas 30 acções serem vendidas para se ajustar em baixo... Enquanto os futuros, dado também a eficácia dos seus intervenientes, reagem instantaneamente...
Essa reacção além de ser muito rápida, é também exagerada... Repare, que a referência dos futuros é o índice... e numa situação em que os Futuros caiem primeiro, não sabem exactamente até onde devem cair... logo, a sua queda será maior, para depois ser ajustada, também de forma maior...
Além destas variações sempre exageradas, há ainda que ter em conta o prémio de maturidade... ou seja, quanto mais tempo faltar para a maturidade de um futuro, maior será a diferença em relação ao Índice.
não sei se me fiz entender ?
um abraço
Pedro Miranda
clubeinvest.com
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