Há que reconhecer que temos estado essencialmente errados. O mercado tem descido bem, nomeadamente nas duas últimas sessões. Com o de hoje, já é o sexto toque no fundo do canal... e já dizia a minha saudosa avó que tantas vezes vai o cântaro à fonte que por lá fica! É o que se está a passar com o Dow. Não é só os toques no fundo do canal mas também o facto de não conseguir sair do fundo. Amanhã é pois o dia em que o fundo do canal deverá ser quebrado de vez (os futuros já estão negativos) e o Dow retomará o Bear Market em que, vendo (agora) bem, nunca deixou de estar. As valorizações do índice a 3, 6 e 12 meses estão todas positivas, o que é difícil de compreender face à debilidade dos fundamentais das empresas, às dificuldades do Greenspan e ao forte receio pelos investidores de um atentado em qualquer sítio. Nomeadamente a valorização a 12 meses que está agora nos +7%, valor nunca atingido nos últimos anos e que prenuncia já para amanhã o rompimento do fundo do canal, tanto mais que o euro está a subir. Ora, com o euro a subir os mercados não podem subir, não é verdade? Por outro lado o put/call ratio nunca esteve tão baixo e o Vix ameça explodir à vários dias. Tudo isto desenha um contexto muito bearish no curto prazo, e no longo nem se fala! O Dow só está acima dos 9000 porque os tolos eufóricos do costume andam a comprar estupidamente, enganados pelo FED. Desaconselhamos consequentemente quaisquer posições longas. Com o já quase adquirido rompimento do fundo do canal, amanhã confirmar-se-ia o início da terceira onda descendente, que geralmente é impulsiva e a mais importante do set ou conjunto. Aconselhamos então, e nesse caso, a tomada de posições short fortemente alavancadas, com possível primeiro alvo na região dos 7260 (golden number e retracção 100%).
Bons negócios e cumprimentos muito "bears"!
Sol Dado
;-)
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