No texto de ontem do Bernanke, ele prevê que a inflação continue a cair e aponta para um valor de 0,7% em 2004, medido pelo PCE (personal consumption expenditures) price index, se o crescimento do PIB for de 4%. Diz que em Agosto o FOMC dará um valor esperado para a inflação para este ano e 2004. O erro, pela historia, é de 0,3 e 1 ponto percentual, respectivamente.
Os riscos de deflação continuam presentes, mas em sua opinião são muito baixos, mas como a desinflação deve continuar, os riscos de deflação deverão aumentar um pouco, mas estarão sempre sobre vigilância e o Fed estará pronto para actuar se for preciso.
O Bernanke afirma que a economia continua fraca com a capacidade de utilização muito baixa, mas que os bancos as empresas e os particulares têm conseguido reajustar e restructurar os seus balanços de um modo muito positivo. Mas existe o risco de que a procura seja insuficiente para sustentar um crescimento económico forte e o gap entre a oferta e procura nao diminua e a desinflação se reforçe. Ele acredita que o Fed pode intervir através de modos não tradicionais, e também o governo através de medidas fiscais. Afirma ainda que o Japão apesar de estar em deflação não entrou numa espiral deflacionista, a deflação está estavel em 1%.
O essencial para ele é que o Fed consiga comunicar com clareza quais as suas previsões para a inflação periodicamente de modo a que os investidores ajudem movendo as yields em conssonância.
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