Autor: Capablanca
Data: 06-03-2003 08:19
«Bom, e para verem como isto hoje está complicado, olhando para o VIX e para o put/call, chego à conclusão que está tudo à procura de um ponto para comprar. E, quando assim é, os suportes são quebrados. Retiro o feeling bull constante no resto da análise, e passo a feeling bear para amanhã. »
Os indicadores VIX e put/call pesaram mais do que o piercing line do S&P:
«A não ser que abra abaixo dos 827, transpirando o thrusting e a falsa ruptura (também foi apenas por um ponto), com fraco volume.»
Últimos pensamentos sobre o BCE:
«O factor mais importante na sessão de amanhã vai ser a decisão do BCE acerca das taxas de juro na zona euro, que será divulgada às 12:45. Os economistas esperam um corte, mas estão indecisos entre um corte de 50 pb ou um de 25 pb. Actualmente as taxas directoras do BCE estão nos 2,75%.
Embora saibamos que a Europa está mergulhada na armadilha da liquidez, e que os cortes de taxas de juro deverão ter pouco efeito de estímulo na economia ou nos mercados, existem sempre compras a descontar a notícia (buy the rumor), e existirão sempre compras se a notícia se confirmar. Depois dessas compras, em princípio, acontecerá o sell the fact. É claro que se o BCE não descer as taxas, depois de criar essa expectativa, os mercados cairão de imediato.
Portanto, a sessão do DAX deverá ser marcada por esta notícia e as maiores oscilações deverão ter lugar a essa hora ... porém, existe um senão: é que de facto o máximo de Dezembro de 2002 no DAX foi precisamente no último corte de taxas de juro do BCE, nos 3.476 pontos no dia 12 de Dezembro, o nº 2 assinalado no gráfico. E aí o BCE cortou 50 pontos base. Portanto, por causa disto, pode não haver tanto buy the rumor, nem tanto buy on the news, qual é o gozo de comprar numa notícia em que, no passado, o mercado a seguir caiu imenso?
Por outro lado, se pode não haver muito buy the rumor, se calhar o mercado não vai dançar duas vezes com o mesmo parceiro, e desta vez sobe mesmo na notícia. »
«Depois dos nºs do desemprego alemão ...
Autor: Capablanca (85 leituras)
Data: 03-06-03 09:50
... nos 11,3%, e com o euro perto dos 1.10 face ao dolar, o BCE é quase obrigado a cortar os juros em 50 pontos.
As taxas de juro nos states estão nos 1.25%, na zona euro são 2.75%, e a economia europeia está bastante mais fraca que a americana neste momento.
Os futuros de taxas de juro descontam a 100% um corte de 25 pb, e a 30% um corte de 50 pb na reunião de hoje, cuja decisão será divulgada às 12:45.
Vamos ver qual vai ser a decisão, mas os mercados estão realmente muito fracos, já ninguém acredita que a política monetária possa fazer alguma coisa por estas economias. »
«Estou também atento aos futuros S&P ...
Autor: Capablanca (48 leituras)
Data: 03-06-03 09:56
... pois segundo a dias estranhos de ontem se abrir abaixo de 827 é bastante bearish, confirma um padrão thrusting e falsa ruptura de resistência de curto prazo - os 827-828 eram resistência, fechou a 829, mas se voltar abaixo dos 827 é bearish.
Chamo também a atenção para os gráficos no final da mensagem, o do VIX e o do put/call ratio, que mostram que a subida de ontem dos states aumentou imenso a complacência do mercado com os suportes de curto prazo. Nestes casos, os suportes costumam ser quebrados no curto prazo ...»
««Parece-me então já descontada, uma reacção positiva à noticia deverá ser encarada como uma oportunidade de shorts, se esta for junto à resistência ainda melhor.»
Sim, em princípio é isso, o meu receio em relação a essa conclusão é que na última vez que o BCE cortou 50 pontos o mercado começou a cair, dos 3.450 até hoje. Assim, não há motivo para existir buy the rumor, comprar o rumor de quê, que vai haver uma notícia que faz o mercado vai cair? Não faz sentido ...
Assim, não havendo o buy the rumor, e se calhar até um sell the rumor, pode existir uma subida mais forte do que se imagina na notícia. Dessa forma, o mercado não dançaria duas vezes com o mesmo parceiro.
Se calhar isto é complicar muito, mas o mercado é mesmo assim, complexo
Quanto aos futuros dos states e ao nível dos 827 no S&P que deverá determinar o curto prazo, pelos gráficos do VIX e do put/call diria que os states têm poucas hipóteses de subir hoje, e que o suporte dos 819 pode mesmo ir à vida hoje ...
Cozinhando isto tudo, a sessão parece atribulada e selo-á certamente ... eu ando a «lamber» o mercado à procura do objectivo, está quase »
«... parece que vai acontecer isto que disséste, no tal cenário de corte de 50 pontos:
«se for para descer, talvez junto á abertura para que a amplitude do movimento não ultrapasse a resistência que tem pela frente.»
É capaz de ser isto, por causa dos states, que devido ao VIX e ao put/call devem quebrar novamente os 827 (embora agora os futuros estejam acima, talvez a cozinhar já a subida na notícia do BCE - que depois de tocar nos 2.519 do Cash deverá originar novas quedas).
Mas o teu raciocínio está de acordo com aquilo que penso (embora esteja mais a dormir que a pensar, já cumpri o objectivo às «lambidelas» ao mercado - significa fazer trades de 5 pontos ), ´podemos só divergir no seguinte: embora o DAX possa ir acima dos 2.519 na notícia isso não significa nada, podem ser só disparos de stops, enfim, penso que os states e os 827 vão acabar por condicionar tudo, mais do que o BCE que deverá ter apenas uma reacção extemporânea.
Vamos lá ver, bons trades !»
Mas há mais ... enfim, já chega, agora, se calhar querias:
«O BCE vai cortar 25 pb, o mercado vai cair aos 2.475 porque ficará desiludido, depois recupera aos 2.488, depois cai 5 pontos, por isto, por aquilo, por aquele outro»
Enfim ... só estou assim sentido porque me deu um trabalhão escrever estes textos todos, e agora ninguém fundamentou? E não fui só eu, o Surfer, o Enginheiro e outros deram o seu contributo. Qual foi o teu contributo?
Bom, esquece, vou dormir, um abraço, até logo !
(Nota: estou short no DAX há que tempos nos warrants, em position trading. Mas nos futuros faço day trading, 20 pontos por dia, e as Mensagens da 1/2 Noite destinam-se apenas a indicar pontos de referência, não a dar opiniões)
Capablanca
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