Autor: notíCIas_pt
Data: 02-10-2003 00:53
BCE reúne em Lisboa devendo manter juros
O BCE, na reunião do seu Conselho de Governadores de hoje em Lisboa, a última em que é possível tomar decisões de política monetária sob a presidência de Wim Duisenberg, deverá, segundo a generalidade dos analistas, deixar inalteradas as taxas de juro.
A principal taxa de intervenção, a Refi, deverá, por isso, permanecer nos 2%, o seu nível mais baixo em meio século. Mas se nenhuma alteração nas taxas é esperada, nem por isso a reunião será uma mera rotina sem consequências.
É que os banqueiros centrais da Zona Euro reúnem-se numa altura em que os avisos mais inquietantes do Fundo Monetário Internacional (FMI), quanto a uma possível sobrevalorização brusca do euro, ameaçam cumprir-se.
O euro transaccionava-se ontem em torno dos 1,17 dólares, uma apreciação, face ao mínimo de Agosto, de 8%, diz Rui Constantino, economista-chefe do Santander.
A importância desse dado é relativizada, lembra o economista, se se levar em conta que, em termos efectivos, ou seja, levando em conta a paridade da moeda única face às divisas das principais economias com as quais a Zona Euro mantém relações comerciais, a taxa de câmbio depreciou-se cerca de 1%, de Agosto para Setembro.
Mas, acrescenta Constantino, a questão que não deixará de ser abordada pelos banqueiros centrais é se o impulso para apreciação do euro face à divisa norte-americana é sustentado e, em caso afirmativo, como reagir, uma vez que tal movimento, a consolidar-se, representa um aumento da restrição monetária nas economias dos Doze, tornando-se num travão à retoma incipiente.
Corte nos juros levaria a rentabilidade negativa
Na opinião de Cristina Casalinho, economista-chefe do BPI, «nada se passará na reunião de Lisboa [em matéria de mexidas nos juros], uma vez que o BCE é avesso a taxas de juro reais, ou seja, expurgadas do valor da inflação, negativas.
«Se se concretizasse um corte, seria isso que aconteceria», defende.
Em qualquer caso, segundo Cristina Casalinho, faria sentido um corte de 25 pontos de base, embora a economista, a medir pelos discursos dos banqueiros centrais, não a preveja, nem sequer em próximas reuniões.
«A menos que a apreciação do euro prossiga», ressalva. Porém, os banqueiros quererão esperar por sinais mais claros, quer quanto à evolução cambial, quer quanto à retoma.
Para hoje, «os banqueiros centrais vão limitar-se a dizer que a política monetária é adequada às condições económicas e que os últimos dados sinalizam um princípio de recuperação», diz Rui Constantino.
Afirmação cuja validade está já a ser posta em causa pelos mercados que, face aos desenvolvimentos mais recentes na paridade da moeda única, voltaram a descontar um corte de 25 pontos de base na principal taxa de intervenção do BCE, reduzindo-a para 1,75%, a ocorrer no primeiro trimestre de 2004.
A reunião de hoje, como é costume em todas as primeiras reuniões do Conselho de Governadores do mês, será seguida de conferência de imprensa, com o banqueiro central holandês, que liderou o BCE nos seus primeiros cinco anos de existência, a fazer a sua última aparição em público na qualidade de presidente da instituição.
Em Novembro, Jean-Claude Trichet assume o cargo.
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