JP Morgan continua a apostar em acções apesar de valorização em 2003
O banco de investimento norte-americano JP Morgan mantém a aposta no segmento accionista em detrimento das obrigações, aguardando que o mercado global de acções valorize mais 6% no primeiro semestre, apesar da performance positiva de 2003.
O banco de investimento norte-americano JP Morgan mantém a aposta no segmento accionista em detrimento das obrigações, aguardando que o mercado global de acções valorize mais 6% no primeiro semestre, apesar da performance positiva de 2003.
«Apesar da forte performance das acções em 2003 (superando o desempenho das obrigações em 23%) esperamos uma subida adicional no mercado de acções global no primeiro semestre de 2004, enquanto estimamos uma rendibilidade negativa de 2,1% para as obrigações», refere a JP Morgan num relatório com data de hoje.
A JP Morgan recomenda assim aos investidores para alocarem 70% das suas carteiras ao mercado accionista, 20% às obrigações e os restantes 10% no mercado monetário. O banco de investimento cortou o peso das obrigações em 5%.
Em relação ao mercado accionista a JP Morgan mantém uma posição positiva e me termos regionais as preferências vão para os Estados Unidos e Japão – com ponderações de 62% e 14% - enquanto e recomendação para o mercado do Reino Unido a recomendação é de «underweight».
A Zona Euro também recebe uma recomendação de «underweight», ou sub-ponderar, e uma ponderação de 10%. O «target» até ao final do para o índice de acções da Europa – o MSCI Eurozone – é de 154 pontos.
Em termos sectoriais, a aposta da JP Morgan vai para as empresas cíclicas, industrias e do sector energético, que recebem recomendações de «overweight». Empresas de telecomunicações, tecnologias e do sector financeiro recebem uma recomendação de «neutral», enquanto «utilities», companhias de «software» e de produtos de consumo recebem recomendações menos negativas.
Para os resultados do quarto trimestre de 2003, que começam agora a ser apresentados, a JP Morgan estima que as expectativas sejam excedidas pelo quarto trimestre consecutivo, permitindo às empresas transaccionar com múltiplos mais elevados que os actuais.
Quanto às taxas de juro, a Reserva federal deverá subir o preço do dinheiro em Novembro deste ano, enquanto na Zona Euro a taxa de juro deverá ficar em 2% até ao final do ano.
JP Morgan continua a apostar em acções apesar de valorização em 2003
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19-01-2004 09:03
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