Antes do anúncio de taxas de juro ontem pelo Fed, os contratos futuros sobre os federal funds indicavam uma subida das taxas em Agosto/Setembro deste ano. Após a decisão e devido à mudança do termo "considerable period" para "can be patient", o mercado suspeitou que estava a haver uma alteração da tendência, o chamado "bias", e que a subida das taxas viria mais cedo, havendo agora, segundo os futuros sobre os federal funds, uma probabilidade de 80% de subida das taxas no mês de Julho.
Esta alteração no comunicado veio de surpresa, há analistas que afirmam que a mudança nas palavras não quererá indicar nada, mas a maioria suspeitou que sim e os mercados financeiros reagiram de acordo.
Na Segunda-feira, Greenspan tinha feito um discurso sobre a flexibilidade da economia e analisou a questão da falta de crescimento de postos de trabalho nos Estados Unidos, dando a ideia que acredita que este problema será resolvido com o tempo e que os recursos humanos têm apenas de se adaptar às novas exigências da tecnologia.
"We can thus be confident that new jobs will displace old ones as they always have, but not without a high degree of pain for those caught in the job-losing segment of America's massive job-turnover process. "
Talvez seja esta a razão de uma alteração no "bias" no comunicado do Fed, o acreditar que o ciclo da economia vai seguir o seu rumo tradicional, e assim como no início da década de 90, as taxas de juro foram aumentadas de 3% para 6%, para prevenir uma subida de inflação, uma subida irá acontecer proximamente, não só prevenindo uma subida da inflação, mas também criando espaço para quando for preciso um corte de taxas para impulsionar a economia.
Se no mercado realmente se passar a acreditar numa subida das taxas de juro e se esta crença for suportada proximamente com indicadores favoráveis do mercado de trabalho e de subida da inflação, então as tendências até ontem dos mercados financeiros podem levar um sério abanão.
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