Buenos días desde Ginebra y bienvenidos tras el largo fin de semana.
Reanudamos hoy la actividad empezando una semana particular, tras la sucesión de festivos con motivo de la Semana Santa. Y nada mejor que hacerlo refrescando la memoria con lo que sucedió antes de que los inversores aparcasen sus plataformas de inversiones para dirigirse a sus destinos de ocio y descanso:
El EUR/USD (euro/dólar), tras haber llegado a apreciarse hasta los 1.2220 poco antes del inicio de las «vacaciones», fue objeto de fuertes ventas tras los datos sobre el empleo divulgados en Estados Unidos. Como recordaréis, en un informe que sigue dando señales de recuperación del mercado laboral estadounidense, el Departamento de Trabajo indicó que las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo cayeron en 14.000 en la semana que terminó el 3 de abril, la cifra más baja de la “era Bush”. Además, los decepcionantes datos de producción industrial en Alemania acabaron aupando aún más a la divisa estadounidense, que desde principios de año ya ha repuntado más de un 4% frente al euro.
Esta mañana, el euro se ha estrenado a la baja en los mercados europeos: los inversores han llevado al EUR/USD hasta el mismo mínimo alcanzado en las pasadas sesiones del 5 y el 6 de abril: el nivel de los 1.1985 dólares por euro, a comparar con los 1.2100 a los que cotizaba en la última jornada hábil del jueves pasado. ¿El motivo? El recuerdo de los buenos datos macroeconómicos estadounidenses dados a conocer la semana pasada, que no han sido olvidados por los inversores, a pesar del largo puente de Semana Santa.
El objetivo de los operadores del EUR/USD en estos momentos es alcanzar el nivel de los 1.1905 dólares por euro, la médida móvil de 200 días. Las órdenes de stops-loss se hallan, en general, por encima de la primera resistencia de los 1.2055 dólares por euro. Más arriba, otras resistencias claves son las de los 1.2090, 1.2140 y 1.2215 dólares por euro. Por su parte, los soportes más importantes los tenemos en los 1.1970, 1.1905 y 1.1855 dólares por euro.
Sobre el dólar sólo pesa, ahora, lo geopolítico: los acontecimientos en Irak y el secuestro de civiles japoneses en ese país. Sin embargo, los operadores siguen con sus posiciones largas de dólares ante la racha de datos económicos que se publicarán esta semana en Estados Unidos, los cuales podrían (al menos, así se espera) favorecer aún más al billete verde. Entre ellos, las ventas minoristas de marzo que se harán públicas esta tarde, para las que se prevé un aumento del 0.6%. Ya sabéis: una lectura mejor de la prevista de este indicador ayudará (previsiblemente) al dólar. La respuesta la tendremos a las 14.30 h. de Suiza (hora española, también).
El único que ayer consiguió ganarle el pulso al dólar fue el yen, que en medio de un volumen bajo de operaciones debido a que las plazas europeas permanecieron cerradas por el festivo de Pascua, se apreció 100 pips frente al dólar (caída del USD/JPY en 100 pips). Pero la suerte de los rehenes japoneses en Irak ha hecho rebotar al USD/JPY desde el soporte de los 105 yenes por dólar. Las últimas noticias indican que los tres civiles están bien, pero aun en manos de sus captores, cinco días después de que los secuestradores publicaran un video de los rehenes y prometieran "quemarlos vivos" si las fuerzas japonesas no abandonaban Irak el domingo. Un final no feliz de este suceso afectará negativamente al yen. El mal manejo de la crisis podría perjudicar el respaldo al primer ministro, Koizumi, cuyo Partido Liberal Demócrata enfrenta elecciones a la Cámara Alta en julio. No obstante, la toma de rehenes extranjeros en Irak también se percibe ampliamente como un problema relacionado con Estados Unidos que podría afectar al dólar.
La recuperación, esta mañana, del USD/JPY es saludable, ya que el Mercado se hallaba extremadamente sobrevendido tras las últimas caídas. Las resistencias más importantes empiezan a partir de la de los 106.75 yenes por dólar, y continúan con las de los 107.15, 107.65 y 107.90 yenes por dólar. Los soportes, por su parte, se sitúan en los 105 yenes por dólar (mínimo del pasado 7 de abril), 104.85, 104.15 y 104.45.
Y, por supuesto, no puedo dejar de mencionar uno de los mercados más rentables del momento: el par EUR/JPY (euro frente a yen), dónde los inversores se están beneficiando, no sólo de la debilidad generalizada del euro, sino de la popularidad que está viviendo el yen, tras los buenos datos macro que se publican, jornada tras jornada, desde Japón. Así, el EUR/JPY continúa empujando a la baja, estando ya a punto de poner a prueba el soporte de los 126.45 yenes por euro. Los inversores más exigentes aún esperan más caídas, para tomar beneficios en los 125.85 yenes por euro, cota alcanzada el pasado 5 de abril. Por debajo, aún existen los «targets» de los 125.10 y los 124.20 yenes por dólar, mientras que al alza las resistencias más significativas son las de los 127.50, 127.90, 129.30 y 129.80 yenes por dólar.
Mientras tanto, el USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se ha disparado esta mañana en una línea recta fabulosa, penetrando resitencias con pasión. Los estudios diarios siguen señalando «Norte» en este Mercado, aunque es de esperar, pronto, alguna toma de beneficios, tras las ganancias tan rápidamente acumuladas. En estos momentos, el USD/CHF cotiza en los 1.2930 francos suizos por dólar, y las resistencias se hallan en los 1.2965, 1.3085, 1.3090 y 1.3165, mientras que los soportes los tenemos en los 1.2870, 1.2795, 1.2715 y 1.2600 francos suizos por dólar.
Finalmente, el desplome de la libra frente al dólar (Mercado GBP/USD) no ha sido menos interesante. Mirad los gráficos, para ver de lo que estoy hablando: la caída ha sido desde los 1.8410 dólares por libra, hasta justo el soporte de los 1.8245 (nivel 61.8% del movimiento 1.8110-1.8465). ¡Más de 150 pips de beneficios en tan sólo unos minutos! Las resistencias críticas de este Mercado son las de los 1.8370, 1.8420, 1.8465 y 1.8605 dólares por libra; y los soportes más calientes son los de los 1.8245, 1.8190, 1.8110, 1.8015 dólares por libra.
A la vuelta de nuestras vacaciones de Semana Santa, nos econtramos con una agenda repleta de referencias de interés... todo un aliciente para la toma de decisiones. Esta tarde, además de las ventas al por menor de marzo, se publicarán los inventarios al por mayor de febrero en Estados Unidos.
No obstante, será mañana cuando conozcamos uno de los datos más importantes de la semana: el IPC de Estados Unidos de marzo, al que se sumará la balanza comercial estadounidense de febrero. Francia contribuirá a la actualidad macroeconómica de la jornada con el IPC de marzo y la balanza comercial de febrero.
El jueves, las referencias fundamentales serán la encuesta manufacturera de Nueva York en abril, el índice de la Fed de Filadelfia del mismo mes y las habituales peticiones semanales de desempleo en Estados Unidos.
Finalmente, las citas claves del viernes serán, desde Estados Unidos, el índice de confianza de la Universidad de Michigan de abril, los datos de viviendas iniciadas, los permisos de construcción de marzo y la producción industrial del mismo mes. Desde Europa, conoceremos la tasa de paro británico en marzo, el IPC de la Zona Euro en ese mes y las estimaciones del PIB del primer y segundo trimestre de la Zona Euro.
En fin, el pistoletazo de salida ya ha sonado. ¡Feliz jornada a todos y éxitos en vuestras operaciones!
Por Gracia Bodelón
Economista, Responsable del Departamento Hispano
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