Muito se tem discutido se estamos a passar por um forte rebound do grande Bear Market ou se de facto estamos perante um novo Bull Market .
È um facto que o PSI 20 no espaço de um ano , mais concretamente no periodo de Março de 2003 a Março de 2004 , teve uma subida percentual na casa dos 52% ! Facto inegavel esse que deixa qualquer investidor de água na boca , ao ponto de , como sempre, haver os ultimos a apanhar o comboio e correrem a comprar como habitualmente nos topos dos movimentos , originando a alta liquidez tão tipica de final de tendencia .
E agora , estaremos de volta ao alucinante Bear Market ? Não sei ! O que eu sei é que neste momento estamos numa tendencia de baixa de curto medio prazo , abaixo da media movel simples de 50 dias , que já se encontra com sinal negativo , e apesar de até haver algumas empresas com uma boa firmeza relativa , ainda não há sinais claros de exaustão da correcção e muito menos de inversão de tendencia , o que estrategicamente me leva a adoptar um posicionamento neutro face ao mercado ( poderia aqui falar em tão apetecidas posições curtas no mercado , mas isso dava pano para mangas , nomeadamente na forma primitiva como o short-selling é feito em Portugal ) .
Ao ver o grafico do PSI 20 no muito longo prazo , neste caso desde 1993 deparei-me com uma situação tecnica curiosa que em muito se assemelha ao que se está a passar no presente momento .
Nos primeiros meses de 1993 o mercado fez um duplo fundo , iniciando logo de seguida , por um periodo de mais ou menos 10 meses , uma alucinante subida de 75% , para depois ter uma virtiginosa correcção de 30% no espaço de 4 meses , e logo de seguida como compensação dos excessos do mercado deu-se um ultimo rebound tecnico .
E depois desta sacudidela , e de muito choro pelo meio , não houve Touro que se arriscasse nem Urso que petiscasse , e o mercado viveu por um periodo alargado de mais ou menos ano e meio uma tendencia de “suave “ baixa que mais não foi que a formação de uma base para o grande Bull que depois se seguiu .
Coloquei no grafico as retracções de Fibonacci , em que é curioso verificar que a retracção nos 61.8% foi a que serviu de suporte á tendencia de baixa .
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