Mas podemos ver a coisa ao contrário... O mercado descontou desde o 1º trimestre de 2003 um período de forte crescimento (nem sequer vou discutir consigo no que é que esse crescimento assentou) que já vimos reflectido nos nºs (empresas e macro) este ano...
Desde Janeiro deste ano, a história é outra...:-(
Deixo-lhe só um exemplo:
O que apelidou esta recessão de estrutural e não cíclica (deve saber decerto a diferença desta para as outras), foi o excesso de capacidade, que teve origem, como em todas as outras vezes, numa bolha...
Sabendo nós que dos 10/12% de capaciadade em excesso que a indústria norte-americana tem, só "se recuperaram" 2 a 3%, em que ficamos?
Claro que ninguém por agora fala nisso, mas o assunto vai voltar à baila, pois foi esse pequeno factor um dos grandes responsáveis por aquilo que vimos nos últimos 3/4 anos. Quer um exemplo?
O sector dos semis é dos mais afectados (sobre capacidade), sabia que por exemplo a IFX (Xetra) dobrou do ano passado para este ano (sem ainda ter começado a produzir/vender destas novas fábricas) a capacidade produtiva? Sabia também que os custos de produção "funcionam" quase como uma matéria prima? São fixos...
Sabe quantas máquinas vende a ASML por ano? E a quem? O excesso foi debelado, ou aumentaram-no??
Nah...Para que interessa isto? Já ninguém liga a esta indústria não é?
Enfim, muita coisa havia para dizer, mas o que interessa é o nº de casas novas ter aumentado novamente (este foi para mim, através dos refinanciamentos, o responsável pelo crescimento que houve), sabendo nós que se continuam a construir mais do que as que se vendem. Os juros "cairam" (com precalços é evidente) durante 30/40 anos, e agora? A expectativa de venda de imóveis como ficará com uma subida de juros? Hummmm...
Olhe, eu tenho uma casa, que estou a pagar (como a maioria dos portugueses), e se o meu amigo estiver certo, basta-me ver esse investimento não cair!;-) Garanto-lhe que essa é neste momento a minha maior preocupação, o imobiliário. Talvez num próximo encontro possamos estar todos e discutir isto com outro tipo de dados em "cima da mesa"....
Cumprimentos...
QUACK
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