O ano passado deixei um post sobre as semelhanças/diferenças entre os movimentos que antecederam o crash de 1987 e o que se passava na altura.
Como passou um ano, deixo aqui apenas a parte dos movimentos que antecederam o crash de 87, mas deixem-me acrescentar um factor muito interessante que na altura não falei, mas que ocorreu em 87 e que também está a ocorrer actualmente. Foi o facto do investimento nos Estados Unidos em activos mobiliários, ser cada vez mais realizado por instituições oficiais, como Bancos Centrais, e menos pelo investidor comum. Quer dizer que existe um aguentar do mercado "artificial", uma situação que antecedeu o crash de 87.
Em relação aos outros pontos, actualmente existe apenas uma semelhança, como verão de seguida.
O crash de 87 foi antecedido por três factos que vale a pena salientar. A desvalorização do dólar, a subida do preço das commodities, a descida do preço das obrigações/ subida das yields.
O dólar vinha a cair desde meados de 1985, mas controlado pelas maiores potências económicas, que no Acordo de Plaza, entenderam que seria necessário baixar o seu valor de modo a que os Estados Unidos aumentassem as suas exportações, e diminuíssem o elevado défice da conta corrente, equilibrando o comércio internacional. O défice de um país é o excedente de outro.
Com a descida do preço do dólar as commodities começaram a sentir pressão para o seu preço subir, o que veio a acontecer a partir de 1986. A subida do preço das commodities implicava uma subida da inflação e consequentemente uma pressão para a subida das taxas de juro.
Logo, as obrigações que vinham desde o inicio do bull market em 1982 a subir de preço em paralelo com as acções, devido à descida das taxas de juro, deixaram-no de fazer e em 1987 o seu preço desceu drasticamente, fazendo subir as yields. No entanto, o preço das acções continuou a subir.
Em 19 de Outubro de 1987, como todos nós sabemos, houve um crash nos mercados accionistas e os índices caíram mais de 20%.
De notar ainda, que no fim de semana antes do crash o Secretário do Tesouro dos Estados Unidos tinha feito comentários na televisão sobre a necessidade do dólar desvalorizar ainda mais.
A única sememlhança ao nível actual é a subida do preço das commodities, o dólar encontra-se estabilizado e as yields a descer.
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