El S&P 500 se encamina a los 1.400 puntos para finales de 2008
   
     Viernes, 12 de Setiembre del 2008 - 12:04:05
     
David Kostin, jefe estratega de carteras en Estados Unidos de Goldman Sachs, está advirtiendo a sus clientes que podríamos encontrarnos en el suelo del mercado y que el S&P 500 podría ascender un 12% para finales de año. A continuación mostramos los puntos más significativos de la nota estratégica emitida por Goldman Sachs:

1) Los ciclos económicos y de beneficio: Esperamos que los beneficios corporativos y el crecimiento del PIB realicen suelo en el primer trimestre de 2009. Históricamente, el S&P 500 ha alcanzado su suelo entre 4-6 mesees antes de que lo hicieran los beneficios y el PIB, por lo tanto es probable que a finales de 2008 se producza un punto de entrada atractivo para los inversores.

2) Beneficios: Nuestro análisis top-down de beneficios proyecta  un BPA para el S&P 500 de 76 dólares para 2008 y de 87 dólares para 2009, lo que implica un crecimiento anual del -8% y del 14%, respectivamente. El lastre para el S&P 500 derivado de las pérdidas en la Financieras descendería en 7 dólares en 2009 (desde 21 dólares hasta 14 dólares por acción) elevando el crecimiento operativo. El beneficio por acción antes de provisiones y depreciaciones sería de 101 dólares en 2009.

3) Indicios alcistas: a) Moderación de las pérdidas y éxito en la reconstrucción de capital para el sector S&P Financiero; b) Pasos favorables en la resolución de la crisis de los GSE; y c) Signos de estabilidad en el mercado inmobiliario. Los riesgos bajistas se encontrarían en: a) Un significativo acontecimiento negativo en el sector Financiero; b) Evidencia de una recesión a nivel mundial; y c) Inesperadas noticias negativas mcroeconómicas en los Estados Unidos.

4) Distribución sectorial: Estamos desplazando nuestras apuestas a los sectores más cercanos al benchmark y reduciendo exposición en el mundo de las commodities y rotando moderadamente a sectores cíclicos domésticos y sectores defensivos domésticos.

5) Valoración: El S&P 500 parcere atractivo en casi todas las valoraciones métricas que hemos evaluado. La proximación DDM, nuestro método de valoración favorito, sugiere un valor medio para el S&P 500 de 1.400 puntos - nuestro actual precio objetivo para finales de año.

Estes senhores. da Goldman Sachs estão mais optimistas do que eu    a dias diziam que o Crude iria chegar aos $150-200, agora mudam de opinião como mudam de camisa ou de gravata "Goldman sucks" .
A realidade é que o Dólar esta ganhar mais força face ao euro e o crude não para de cair  próxima estação $90-80, isto tudo misturado faz um cocktail positivo dos EUA    ou seja os dados da economia EUA podem ser bem melhores já no 4 Trimestre devido aos factores referidos. e como todos nos já sabemos, o mercado antecipa-se sempre primeiro.
logo, até podemos ter umas boas valorizações até ao fim do ano.

Vamos esperar