e o ouro vai levar bala novamente...

ui ui... a reversal está a ser broad based...

e as financeiras estao a ser literalmente limpas.

continuo a chamar a atenção para a C. está brutal tecnicamente.

olhem os volumes...

amanha fecho de futuros e opções..

Vamos ver até onde vai a reacção nas ultimas 3 horas,

o gráfico da banca está agora diferente, não sei até onde vai,  
possibilidade dos indices fechares o gap antes da fed, mas não vou ser eu a dizer que é o fim do bear market   

vix fez maximo do ano e atingiu niveis de 2002.
ouro mesmo com subida estratosferica de ontem ainda tentou subir mais hoje.
as obrigações continuam a mostrar medo elevado.

e os mercados metem uma reversal monumental hoje.

só posso dizer: USA rulez

meus caros, isto não é apenas mais uma reversal. são muitas as coincidências.

arrisco-me a dizer que marcámos hoje o bottom para uns largos meses.

cumprimentos,
bluexip

Primeiro quero ver se fecha o gap,  depois o máximo de agosto,

pode parecer dificil o movimento ser anulado nos proximos dias no spx, acho que foi a primeira vez que vi o spx  subir 80 pontos tão rapido,

ontem foi a maior subida de 1 dia do dow jones e nasdaq desde 2002

Hoje fecham o gap após fed e abrem outro

Citação de: bluexip em Setembro 18, 2008, 21:33
arrisco-me a dizer que marcámos hoje o bottom para uns largos meses.

o gráfico semanal do s&p-500 fica com bom aspecto, provavelmente vais ter razão,

até parece que tocou a campainha ontem para os bears irem para a toca ....   

vamos ver se rompe todos estes niveis,

Desculpa Bluexip, mas não posso concordar contigo com este "bottom", depois da perfeita parvoice regulatória que se viu ontem!

Então a SEC ficou só aquém de banir a palavra "sell" (porque não eliminar por lei o botão vermelho dos terminais Bloomberg, já que estamos entretidos com decretos), quando o short float estava a DESCER;
O anúncio de ontem - que provocou o rally - é o reaparecimento da RTC (Resolution Trust Corp., veiculo usado nos anos 80/90 para limpar a bela "borrada" da Savings and Loans Crisis) para "comprar os maus activos dos bancos e recapitaliza-los" (!?!?!?)...

Desculpa lá, mas está tudo contente porque a Fed acabou de dar uma aspirina a um moribundo?
A teoria do "armazém de lixo tóxico" está em vigor à meses. O problema claro está é que 1. Não resolveu absolutamente coisa nenhuma, 2. A Fed acabou a ficar sem balanço à conta da "brincadeira"...

Terceiro ponto:
As T-bills não saiem do chão! Isto é grave!! Isto que dizer que a Fed não tem espaço para se mexer. Ponto! E estão assim à 4 dias... ao mesmo tempo que a Fed expande o balanço (!?)
As taxas do mercado monetário continuam a explodir, spreads foram à lua e de lá não saiem... vão me dizer que o mercado accionista é "imune" a uma paragem do "motor" credit market!?!?

Bottoms não se fazem por "decreto"! Fazem-se quando o mercado faz o dito, de forma "livre", e o mercado finalmente acenta!... todos estes minimos foram feitos com intervenção à la carte. Este parecia diferente, e até eu estava a ver... mas depois de ontem?

Isto é quase subida por decreto-lei... mas não me cheira que seja sustentada/sustentavel com "bancos zombie"/mercados de crédito congelados/taxas de juro a zero/balanços da Fed a expandir sem limite ao ponto de precisar de uma injecção do Tesouro de 150 Bln USD em 2 dias!!

o que dizes faz sentido berrio, pode ocorrer algures uma bull trap, e podem querer contrariar esse movimento, mas ao mesmo tempo acho complicado fazer short deste movimento de subida, é muito extenso,

mas o gap também parece ser muito extenso para ficar aberto, pelo menos acho que nunca vi um gap tão extenso ficar aberto, mas também acho que nunca vi uma subida como a de hoje e ontem,....,

Eu não disse para shortar...
Apenas que isto não vai ser bottom, ainda poderemos ver no futuro novos mínimos, e que este rally é quase que "por decreto"...

Eu acho que isto simplesmente vai provocar a maior queda da historia de waal street porque isto é mexer com o livre funcionamento e transparencia dos mercados e quando alguem tenta alterar isso a factura a pagar é enorme.
Posso-vos dizer que nunca estive tão pessimista mas agora depois desta palhaçada não poderia estar mais.
E Gostava mesmo de ver os mercados segunda feira por exemplo abrirem a cair mais de 10% para depois ver o artista do Crox pedir demissão e voltarem a trás na lei de m****...os amiginhos imcompetentes fazem a bosta e os especuladores são sempre culpados no crude era o mesmo foi o que se viu  aqui vai ser pior

isto é para ajudar o candidato republicano a tentar ganhar as eleições?

um "buraco" antes das eleições deitava por terra qualquer hipotese de vitória,

eu pelo menos nunca tinha visualizado tal coisa,

como isto está não tenciono deixar posições abertas de um dia para o outro,
mas não espero um crash de 10%  e pode até não descer nos próximos dias, e nem faço ideia se o gap vai ser fechado, mas acho estranho ele ficar aqui,

só resta acompanhar, vai ser um episódio para recordar mais tarde,

500% de acordo contigo Fig.

E para os que estiveram entretidos a bater palmas aos "limit up" no SPX500 e no Russell 2000, aqui vai a consequência desta medida que todos aplaudem:

1. Todos os market makers que tinham clientes que estão ou estavam longos acções financeiras, faziam "hedge" desse risco, shortando as respectivas acções. Agora, têm de shortar o INDICE para ter  o mesmo efeito!!!

2. Muitos hedge funds que estavam curtos foram hoje obrigados - numa medida que foi anunciada em "pre-market", ou seja, sem comentários (!!!!) - a fechar posições num short squeeze de proporções épicas. Agora atenção: este squeeze vai levar os seus Net Asset Values para baixo, e em panico, alguns clientes poderão retirar o seu dinheiro ou forçando os hedges funds a enfrentar margin calls e vender mais activos onde estão longos! No limite, alguns prime brokers (conseguem dizer Morgan Stanley e Goldman Sachs?!?!?!) poderão ver perdas devido a margens perdidas ou retiradas de hedge funds (que são seus clientes!!!)

3. Quando se shorta uma acção, e o broker pede essa acção emprestada, é criado um cash balance. Esse cash balance serve de "garantia" para o credor da acção mas fica depositado nas contas do broker - e este pode utilizar esse cash balance para gestão da sua liquidez diária. Ao banirem o short selling estão a forçar - dado o fechar de posições - os brokers a entregarem liquidez de volta ao mercado, liquidez que estes não têm e que o mercado de crédito não está disposto a dar (alias o mercado de crédito neste momento não está disposto a coisa nenhuma...está parado!)... conseguem dizer (outra vez) Goldman Sachs e Morgan Stanley??!

Esta foi das piores medidas que já foi feita nos últimos anos, e vai ser bem paga.

Alias, veja-se como o S&P/Nasdaq e Dow estão a "vender", depois do Gap up!!!

Se isto é um bottom, eu vou ali e já venho... isto tem outro nome: manipulação de mercado

Todd Harrison: "The End of Free Markets"   


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"Freaky Friday Potpourri: The End of Free Markets"
Todd Harrison
Sep 19, 2008 10:00 am

" The SEC takes hold of the financial fabric.



"Last Dance with Mary Jane, one more time to kill the pain."
--Tom Petty

On the heels of one of the most strenuous stretches in the history of financial markets, we power up for the final fifth of our freaky week.

We offered on Wednesday that if Hank & Co. had any bunnies left in their magic hat, they would be pulled into expiration. On cue, global central banks injected billions of dollars of liquidity during the overnight session.

The rabbit ran rampant on Thursday's opening bell but he was running scared.

Into that initial push higher, we mused that a messy press was not only likely, but necessary.

And boy, did we get a full court press.

State Street Bank (STT) was down 50%.

Mother Morgan (MS) hit a hat size.

Goldman Sachs (GS) dipped into double digits for the first time in years.

Panic—while not yet at levels seen during previous pain fulcrums—was palpable for the first time this cycle.

As we approached session lows near 1:00 PM, I penned two scenarios on the Buzz & Banter.

The first was that we were approaching a near-term trading low as expiration loomed and government bullets would be fired into the close.

The second was that we were in for a scary few sessions as price discovery permeated and natural levels were found.

Just as that post hit, we ticked at the nadir of the session.

The catalyst arrived from across the pond when Britain's Financial Services Authority announced they were banning short-selling on all financial stocks.

We're not talking upticks here.

We're talking about short selling.

Period.

We wrote in real-time that "the mere specter of stateside adoption will be enough to jack 'em, if only for a trade."

And jack 'em they did, igniting a furious flurry that took the tape all the way back to...Wednesday's close.

Hank seized the moment to throw some fat on the fire, announcing that he was considering a "Resolution Trust Corporation style" vehicle to absorb the toxic debt on bank balance sheets.

It's an option we discussed Friday in the 'Ville and it was out there for the world to see.

The say the sharpest rallies occur in the context of a bear market.

This particular push was just getting started.

Let it go, let it go, let it go
Let it go, let it go, let it go...

It hasn't been an easy few weeks for anyone. Days morphed together, Sunday's have been sacrificed and the financial industry witnessed a seismic shift.

In a desperate attempt at balance, I joined my brother at the NYC Cowboy Mouth show last night. Live music was the last thing on my mind but I have one brother and life is short.

I arrived at the venue with my best attempt at a fresh face when my phone rang.

The SEC was banning short sales of financial stocks.

As the band stepped on stage and the crowd jumped to their feet, I sat in my chair dumbfounded. The implications for the capital market structure are profound.

To be clear, I appreciate the need for market stability. Time, if you will, to sort out this mess. Nobody wants to see the market crash. It's not good for anyone.

We warned of this possibility in front of the September corporate debt issuance.

The leaks were springing in the dike faster than folks in Washington could invent fingers.

The day of comeuppance arrived and something had to be done.

This, however, was a last gasp of desperation I never thought I would see.

Many on Main Street will turn on the tube and see the Dow 1000 points higher than it was yesterday. They will naturally assume that this is a good thing.

They will point to the short-sellers as modern day evil doers and offer that they got what they deserved.

While there are surely some that abused the system, they are not to blame for the structural deficiencies.

There is a difference between short-sellers and short sales.

The former makes a living on finding flawed companies, which in and of itself is a natural and healthy balance in the marketplace.

The latter is a structural process, a necessary element of how free markets work.

It's human nature to place blame, particularly when we don't understand something.

Most people in the world don't understand derivatives.

They don't understand this has been percolating for years.

They don't understand that there are two sides to every trade and a risk to each reward.

We've monitored this for years in Minyanville as the cumulative imbalances built.

We watched as the markets were engineered.

We wondered aloud when the wheels would fall off the wagon.

The irony of the current conundrum is that many of the institutions in peril are the same companies that repackaged risk, engineered exotic products and built the derivative structure.

It is, in many ways, why a new world order was being established on Wall Street. As painful as it was, it was a healthy progression towards the eventual recovery.

A bitter pill, if you will.

This unprecedented step by the government is the dawn of a new—and dare I say unfortunate—era. While it will flush a few abusive folks out of the system, it will forever alter the integrity of the free market system.

There will be many consequences.

Option markets will cease to function as market makers can't short stock against their order flow.

Many hedge funds have effectively been put out of business.

An integral layer of demand will be removed from the marketplace, creating a downside vacuum once these curbs are removed.

As Phil Erlanger said on this morning's Buzz, it is martial law for the markets.

Kevin Depew posted a chart earlier this week drawing attention to the similarities between current day and the 1971-1976 period. I thought that was worth revisiting as we attempt to make sense of this surreal environment.

Price discovery works both ways and just as the market wrestled with risk gone awry, it must now digest the unintended consequences of this latest government action.

This is a new world, folks. Day one. The dawn of a new era and something none of us have ever seen.

The system was broken and rather than let it fix itself through time and price, history has forever been artificially altered.

It is, in many ways, uniquely sad.

Be that as it may, we must remain lucid and play the hand we've been dealt. To that end, I would urge Minyans to take a good, hard look at their risk and use price to their advantage.

The rising tide will lift all boats in front of a perfect storm that awaits. It may have been pushed out on the horizon but it's there.
And now it's really mad.

R.P."

(in www.minyanville.com)

viva,

pois... posso ser eu que estou a tomar de ânimo leve as coisas mas acho que vocês estão também a levar as coisas muita à séria...

o facto de me arriscar a afirmar que fizemos um bottom é independente do que se passa à volta do mercado. e porquê? porque eu não acredito, e recuso-me a acreditar, que são manipulações, invenções, notícias ou até mesmo os fundamentais, o que for(!), que faz os grandes movimentos de mercado e a colocação de extremos (bottoms/tops). o que manda é o sentimento e a psique humana. tudo o resto é uma consequência disso.

sou profundo apologista que é a emoção e sentimentos do subconsciente humano que comandam os movimentos sociais, económicos e financeiros. são eles as explicações para as bolhas e para os ciclos. tudo o resto é acessório (o que não quer dizer que não contem. apenas que não são o aspecto essencial e principal).

sim, a subida foi por encomenda mas a semente estava lá. muito provavelmente vamos ter quedas para a semana. e vai continuar a haver volatilidade. mas a razão para o fundo, para um bottom continua lá: pessimismo e medo elevados e uma bear trap.

pessoalmente, o que estas intervenções absurdas no mercado fizeram ao meu plano foi liquidar antecipamente as minhas posições "especulativas" no mercado americano. foi tudo despachado hoje sem contemplação durante a abertura.

fi-lo porque apesar de me parecer fortemente que marcámos um fundo, nada impede novo teste dos minimos (por exemplo um higher low ou até novos minimos marginais. não seria o primeiro caso). e tb não impede que eu tenha avaliado profundamente mal a situação...

portanto, quando a esmola é muita eu não paro para pensar. não me interessam os SEs nem o que eu próprio possa acreditar. eu ajo. e ajo sobre aquilo que me é oferecido.

agora, uma coisa é certa: independentemente das reacções de curto prazo e do assimilar do mercado nos próximos dias sobre o que acabou de ser feito, estarei novamente comprador perto dos mínimos e até desejo que eles sejam atingidos (aqui sim, whishful thinking ) a não ser que consiga detectar alguma coisa no movimento do preço que me diga que estou errado.

repito: digo isto porque acredito que a inversão que aconteceu, com os folclores todos à volta, se deveu a uma situação de forte pessismo e confiança no destino fatal do mercado.

NOTA: em 2000 e 2001 tb aconteceram "situações extraordinárias" com subidas estratosféricas. algumas das maiores subidas num só dia na história dos mercados americanos foram feitos nessa altura, em pleno bearmarket. o que acontece é que a situação actual não é a de 2000... ou é pior e temos crash (e continuo a lembrar, já lá vai mais de um ano and counting) ou entao, dado os fundamentais tão maus, se não crasha sobe bem. ver posts abaixo para não estar a repetir outra vez a minha lenga-lenga

cumprimentos,
bluexip

Medo tinhamos ontem com um ratio putcall a 1,60/70 onde era só short hoje ja anda na casa dos 0,6/0,7 ou seja só compradores logo medo não há nenhum e o mais estranho é ter passado de um extremo a outro é isso´que é mais preocupante quanto a mim, mas nada como esperar pela semana que vem para ver o que se passa.
Acredito que estamos perto do Bottom mas não acredito que esteja feito porque só se vê esperança em todo lado e assim e como dizes pela psique humana vai ser dificil subir penso eu de que

Abraço e bom fim de semana blue,
fig